METODE INTERNAL RATE OF RETURN

1. METODEINTERNAL RATE OF RETURN Widelia Ika Putri, STP., MSc

2. Jika i > MARR Menguntungkan i < MARR Merugikan RoR : Suku bunga dimana ekivalensi nilai pengeluaran = ekivalensi pemasukan yang terjadi pada suatu alternatif Analisis Laju/Tingkat Pengembalian ModalRate of Return (RoR) Suatu investasi biasanya dibandingkan dengan suku bunga di Bank (MARR = Minimum Attractive Rate of Return) Seperti halnya pada EUAC dan PW, RoR dapat diterapkan untuk pemilihan alternatif. Perhitungan RoR identik dengan “profit” dalam teori ekonomi

3. Metode : • IRR : Internal Rate of Return • ERR : External Rate of Return • ERRR : External Reinvest Rate of Return • Perhitungan IRR • Jika menggunakan PW • PW Benefit = PW Cost • PW Benefit – PW Cost = 0 • PW atau NPV = 0 • Jika menggunakan AW • AW Benefit = AW Cost • AW Benefit – AW Cost = 0 • AW = 0

4. Contoh Hitung Rate of Return dari Jawab PW atau NPV = 0 -595 jt + 250 jt (P/A; i; 5) - 50 jt (P/G; i; 5) = 0 Dengan Trial & Error : i1 = 10 % NPV1(+)= -595 jt + 250 jt (3,791) - 50 jt (6,682) = + 18,65 jt i2 = 12 % NPV2(-) = -595 jt + 250 jt (3,605) - 50 jt (6,397) = - 13,60 jt

5. Contoh Biaya investasi : 200 jt Pemasukan : 100 jt/th Pengeluaran : 50 jt/th Nilai sisa tahun ke 10 : 60 jt MARR (IRR Min) : 30 %/th Jawab NAW = 0 100 jt + 60 jt (A/F; i; 10) - 200 jt (A/P; i; 10) – 50 jt = 0 50 jt + 60 jt (A/F; i; 10) - 200 jt (A/P; i; 10) = 0 Dengan Trial & Error : i1 = 20 % NAW1 = 5 + 6 (0,0385) - 20 (0,2385) = 0,461 i2 = 25 % NAW2 = 5 + 6 (0,0301) - 20 (0,2801) = - 0,4214

6. 0,461 IRR 25 % 20 % - 0,4214 i < MARR Tidak Feasible

7. Tahun A B 0 - 2000 jt - 2800 jt 1 800 jt 1100 jt 2 800 jt 1100 jt 3 800 jt 1100 jt Contoh : 2 Alternatif MARR = 5 %/th Jawab NPVA = - 2000 jt + 800 (P/A; i; 3) = 0 IRRA = 9,7 % NPVB = - 2800 jt + 1100 (P/A; i; 3) = 0 IRRB = 8,7 % IRRA dan IRRB > MARR Menguntungkan

8. NPV = 0 - 800 jt + 300 (P/A; i; 3) = 0 IRRB-A = 6,1 % 6,1 % > 5 % Pilih Alternatif B (Biaya investasi lebih tinggi) IRRA dan IRRB > MARR Menguntungkan, tetapi alternatif B lebih baik daripada alternatif A, mengapa ? Gunakan Analisis Incremental

9. Perhitungan Rate of Return untuk 3 alternatif atau lebih yang tidak saling berkaitan (mutually exclusive) Gunakan Analisis Incremental, yaitu : • Hitung RoR masing-masing alternatif, hilangkan alternatif yang mempunyai RoR < MARR. • Susun alternatif menurut besarnya biaya investasi (dari kecil – besar). • Bandingkan 2 alternatif sesuai dengan urutannya, hitung IRR incremental. • Pilih alternatif dengan IRR inc lebih tinggi dari perhitungan no. 3. • Bandingkan hasil perhitungan no. 4 dengan alternatif berikutnya. • Ulangi sampai selesai.

10. Contoh : 4 alternatif NPVA = 0  - 400 jt + 100,9 jt (P/A; i; 5)  IRRA = 8,3 % NPVB = 0  - 100 jt + 27,7 jt (P/A; i; 5)  IRRB = 12 % NPVC = 0  - 200 jt + 46,2 jt (P/A; i; 5)  IRRC = 5 % NPVD = 0  - 500 jt + 125,2 jt (P/A; i; 5)  IRRD = 8 % IRRC < MARR  Alternatif hilangkan

11. Bandingkan A terhadap B NPVA-B = 0  - 300 jt + 73,2 jt (P/A; i ; 5) IRR = 7 % (Pilih A) Bandingkan A terhadap D NPVD-A = 0  - 100 jt + 24,3 jt (P/A; i ; 5) IRR = 6,9 % (Pilih D)

12. Soal : • Biaya investasi : Rp 4.500 jt • Pemasukan : Rp 2.000 jt/th • Pengeluaran : Rp 1.000 jt/th • Nilai akhir pd th ke 20 : Rp 1.000 jt • IRR ………..? • 2. Biaya investasi $ 70.000 • n : 5 th S : 0 • Profit  Th 1 : $ 12.000 • Th 2 : $ 14.000 • Th 3 : $ 16.000 • Th 4 : $ 16.000 • Th 5 : $ 16.000 • RoR = ……………?

13. 3. Investasi pembelian mesin (mutually exclusive) 4 Alternatif N = 10 th S = 0 MARR = 12,5 %/th