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當前台灣風險投資企業面臨的問題與對策 The Problems and Policies of Current Taiwan Venture Capital

當前台灣風險投資企業面臨的問題與對策 The Problems and Policies of Current Taiwan Venture Capital. 屏東青年企業研究社 社長 葉傳財. 壹 緒論. 一、 Venture Capital 的本質是「助人興 業」，所以 台灣從一九八二年起以 「創業投資」名稱取代「風險投 資」。 二 、 在創業結構方面，集中在電子、資訊和 通訊產業，也偏重對擴充期和成熟期企業的 投資。. 貳、目前臺灣創業投資現況. 一、 創業投資家以獲取股利與資本利得為目的

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當前台灣風險投資企業面臨的問題與對策 The Problems and Policies of Current Taiwan Venture Capital

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Presentation Transcript

  1. 當前台灣風險投資企業面臨的問題與對策The Problems and Policies of Current Taiwan Venture Capital 屏東青年企業研究社 社長 葉傳財

  2. 壹 緒論 一、 Venture Capital的本質是「助人興 業」，所以台灣從一九八二年起以 「創業投資」名稱取代「風險投 資」。 二、在創業結構方面，集中在電子、資訊和 通訊產業，也偏重對擴充期和成熟期企業的 投資。

  3. 貳、目前臺灣創業投資現況 一、 創業投資家以獲取股利與資本利得為目的 二、目前臺灣的創投公司共214家，總資金規模達新臺幣1717億元。

  4. 年度創業投資公司總數 48 76 114 160 192 199 217 241 新設立家數 14 28 38 46 32 7 18 23 當年度實收資本額(新臺幣億) 254.6 426.3 729.3 1034.3 1280.8 1341.1 1512.9 1717.1 當年度新增資本額(新臺幣億元) 67.6 171.7 303.0 304.9 246.5 60.3 171.8 204.2 平均每家創投資本額(新臺幣億元) 5.42 5.92 6.82 6.76 7.53 7.62 7.80 8.02 一、臺灣創投事業現況 表2-1臺灣創業投資事業現況比較(1996-2003) 家數分析 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 資本額分析1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003

  5. 歷年累計總投資 案件數 1158 1839 2994 4493 6343 6957 7560 8719 歷年累計總投資金額 (新臺幣億元) 286 435 651 947 1255 1336 1454 1619 當年度總投資案件數 471 951 1156 1499 1850 614 603 1159 平均每家創投當年度 投資案件數 10.0 13.2 10.8 9.8 10.9 3.5 3.1 5.4 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 資料來源：tvca 2004 year book

  6. 年度 94′ 95′ 96′ 97′ 98′ 99′ 00′ 01′ 02′ 03′ 總平均值 1.33 2.00 1.57 1.81 1.49 1.33 2.06 0.56 0.05 0.12 表2-2 1984-2003創投歷年每股盈餘分析統計 資料來源：tvca 2004 year book 圖2-1 創投歷年每股盈餘統計分析表

  7. 股東結構 比例 國內法人 77.93% 國外法人 7.48% 國內個人 14.54% 國外個人 0.05% 合計 100.00% 台灣創投事業資金來源 表2-3臺灣創投事業股東結構 資料來源：tvca 2004 year book 圖2-2臺灣創投事業個人與法人股東結構分析

  8. (一)、 2003年投資金額統計 表2-5創投2003年總投資金額(新臺幣百萬元) 資訊工業 2073 特用化學品與制藥(化學) 109 軟體工業 315 醫療保健工業 74 網際網路 110 航太工業 0 電子工業 2228 資源開發工業 0 半導體 3829 光電 2783 通訊工業 1562 生物科技 1207 高級感測工業 30 科技服務 381 污染防治(環保)工程 15 其他重點科技 384 精密器械與自動化(機械) 196 創投事業 299 高級材料工業 226 傳統製造業 720 臺灣創業投資產業分析統計 資料來源：tvca 2004 year book

  9. 投資階段別 種子期 創建期 擴充期 成熟期 重整期 小計 投資案件數 658 2137 3998 1836 90 8719 階段別比例 7.55% 24.51% 45.85% 21.06% 1.03% 100% 歷年階段別總投資案件數及比率分析 表2-6 1984-2003年創投階段別總投資案分析 資料來源：tvca 2004 year book 圖2-3 1984-2003年階段別總額投資案件數

  10. 臺灣創投退出機制 一 、 創投退出機制，透過 1.IPO 2.未上市股盤商3.興櫃(TIGER)4.直接移轉給法人。 二、透過IPO市場交易，EPS是否高，股市交易是否熱絡等退出機制是否健全，都對創投事業非常重要。 三、臺灣股市近年來本益比偏低，所以很多在大陸設廠的台資，其在大陸之企業選擇在高本益比的美國上市，而不回臺灣上市。

  11. 參、台灣創投事業的發展瓶頸 一、 政府2000年取消新設創投股東之投資抵減優惠，資金募集日益困難。 二、優質投資案源日益減少，創投競爭加劇。 三、泡沫經濟後，業者應調整投資策略，整頓後再出發。 四、本土思維及國際經驗、人才不足，造成台灣創投國際化的困難。

  12. 肆、台灣創投當前面臨的的困境 一、目前創投資金尚不能登陸。 二、台灣創投在全球創投界裡算是孤兒。 三、台灣在金融、資本市場有較多管制，各型退休金普遍不願投入創投市場，業者只能向公司或個人募資，而到國外募資的能力也不高。 四、台灣創投基金規模都太小，無法網羅優秀的創投人才。

  13. 伍、破繭而出，台灣創投再創新高峰 一、不應再侷限於投資高科技產業，應將業務面擴展到高經濟附加價值的傳統產業，服務業等多元化方向發展 二、擴大資金來源 三、發展自身的獨特性，走向利基市場 四、未來可以積極參與企業重整及購併 五、透過合併來加強競爭力

  14. 伍、破繭而出，台灣創投再創新高峰(續) 六、做好全球化佈局，積極培育國際化 人才，走向國際募集資金 七、訂定全球化策略

  15. 陸、結語 一 、善選投資標的 二、做好投資後的管理 三、 注重出脫時點的選擇 四、將目前本地型創投轉型成為區域 型創投 五、導引本益比高的公司購買本益比低的 公司 六、成為全球資金進軍大陸的門戶

  16. 敬請指教 謝謝

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