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Capítulo. Investimentos. Análise de taxas. Adriano Leal Bruni. albruni@minhasaulas.com.br. Para saber mais. Todo o conteúdo dos slides pode ser visto nos meus livros de Investimentos , publicados pela Editora Atlas. Para saber ainda mais, visite: www.MinhasAulas.com.br

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  1. Capítulo Investimentos Análise de taxas Adriano Leal Bruni albruni@minhasaulas.com.br

  2. Para saber mais ... • Todo o conteúdo dos slides pode ser visto nos meus livros de Investimentos, publicados pela Editora Atlas. • Para saber ainda mais, visite: www.MinhasAulas.com.br www.EditoraAtlas.com.br

  3. Para aprender ainda mais ... CAPÍTULO 8 CAPÍTULO 6

  4. Para conhecer meus livros e minhas aulas

  5. Três objetivos • Entender as técnicas baseadas em taxas • Saber usar e avaliar investimentos com base na Taxa Interna de Retorno • Compreender e saber utilizar os métodos da Taxa Externa de Retorno e da Taxa Interna de Juros

  6. Terceiro grupo de técnicas Análises de Taxas TIR, TIJ, TER

  7. Uma das taxas … Taxa Interna de Retorno

  8. Conceito da TIR O quanto ganharemos com a operação!

  9. Conceitualmente ... • A TIR corresponde à rentabilidade auferida com a operação $270 TIR = 35% a.a. 0 1 ano -$200

  10. Exemplo simples primeiro • No início do próximo ano letivo, Pedro pensa em vender por $250,00 um lote de livros técnicos comprados 90 dias antes, com um desconto de 40%. • Sabendo da inexistência de outros gastos na operação, calcule a TIR mensal

  11. Exemplo simples segundo • Um equipamento possui um preço igual a $7.000,00, podendo ser pago com 90 dias de prazo. Caso opte por pagar a vista, o cliente faz jus a um desconto de 14%. • Qual a TIR associada à alternativa de pagamento à vista?

  12. Exemplo simples terceiro • Joaquim, primo de Manoel precisava comprar um forno novo para a sua padaria. Como não dispunha dos $20.000,00 necessários, propôs que o primo comprasse o equipamento e posteriormente lhe alugasse por $200,00 por mês. Ao final de 12 meses, Manoel compraria o equipamento, pagando $20.000,00 ao primo Joaquim. Qual a TIR da operação?

  13. Analisando um fluxo com ... Muitos capitais diferentes

  14. 400,00 250,00 200,00 Tempo -500,00 Perfil do VPL Taxa Interna de Retorno TIR = 27,95% Relação inversa entre CMPC e VPL

  15. 400,00 250,00 200,00 Tempo -500,00 Perfil do VPL preenchido Taxa Interna de Retorno TIR = 27,95% Relação inversa entre CMPC e VPL

  16. Conceito algébrico da TIR Valor do CMPC que faz com que o VPL seja igual a zero

  17. Cálculo matemático da TIR • Solução polinomial … • VPL = 0, K = TIR • TIR é raiz do polinômio …

  18. Na prática … • HP 12C:[f] [IRR] • Excel:=TIR(Fluxos)

  19. TIR e HP 12C • Funções financeiras IRR = Internal Rate of Return [g] [CF0] – Abastece o Fluxo de Caixa do ano 0 [g] [CFj] – Abastece o Fluxo de Caixa do ano j Cuidado!! j <= 20 !!! [g] [Nj] – Abastece o número de repetições [f] [IRR] – Calcula a TIR

  20. Calculando TIR na HP12C [f] [Reg] 500 [CHS] [g] [CF0] 200 [g] [CFj] 250 [g] [CFj] 400 [g] [CFj] [f] [IRR] 27,95

  21. Para sempre lembrar !!! Exercício de fixação

  22. Variando o CMPC Calcule o VPL, considerandoos CMPCs da tabela seguinte

  23. Variando o CMPC TIR = Taxa Interna de Retorno TIR

  24. Variando o CMPC preenchido TIR = Taxa Interna de Retorno TIR

  25. TIR na HP 12C  [f] [Reg] 300 [CHS] [g] [CFo] 200 [g] CFj 250 [g] [CFj] [f] [IRR] 30,52 (% a.a.)

  26. Uso da TIR Aceito!!! > TIR CMPC < Rejeito!!!

  27. Três resultados • Entendemos as técnicas baseadas em taxas • Sabemos usar e avaliar investimentos com base na Taxa Interna de Retorno • Compreendemos e sabemos utilizar os métodos da Taxa Externa de Retorno e da Taxa Interna de Juros

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