Communication financière Les prescripteurs

1. Communication financièreLes prescripteurs Aude SIMON – Christopher LESVEN

2. Les Analystes financiers • Métier : • Interpréter l’information communiquée par l’entreprise • Évaluer la valeur future de l’entreprise • Émettre une opinion d’investissement Analystes – Journalistes – Investor Relations – Agences de notation

3. Les Analystes financiers (2) • Différents types de métier : 1. Analyste Sell-side   2. Analyste Buy-side 3. Analyste Corporate Activité Primaire 4. Analyste Corporate Private Equity 5. Analyste Corporate Fusions et Acquisitions 6. Analyste Crédit Analystes – Journalistes – Investor Relations – Agences de notation

4. Les Analystes financiers (3) • Où trouvent-ils l’information ? • les réunions d’information financières périodiques et les assemblées générales, • les communiqués et documents sociaux, • les contacts directs avec la direction des entreprises, • le suivi de l’environnement technique, industriel, concurrentiel, commercial et financier de l’entreprise. Analystes – Journalistes – Investor Relations – Agences de notation

5. Les Analystes financiers (4) • Quelles sont les qualités requises ? • Quelle formation ? • Quel salaire ? Analystes – Journalistes – Investor Relations – Agences de notation

6. Les Analystes financiers (5) • Organisation de la profession : • SFAF • Journal « Analyse Financière » Analystes – Journalistes – Investor Relations – Agences de notation

7. Les Journalistes financiers • Profil et qualités • Son travail : • informer le public, • rechercher une information de qualité, • rendre l’information attractive, • interpréter et traduire les données brutes chiffrées, • synthétiser les informations. Analystes – Journalistes – Investor Relations – Agences de notation

8. Les Journalistes financiers (2) • Charte de déontologie et associations : • 1918 par le S.N.J.  devoirs professionnels des journalistes français, • 1971  déclaration des devoirs et droits des journalistes. Analystes – Journalistes – Investor Relations – Agences de notation

9. Les Journalistes financiers (3) • Où trouvent-ils l’information ? • rapports annuels, • informations centralisées officielles (Bulletin des Annonces Légales Obligatoires), • communiqués et dossier de presse, • travaux des analystes financiers (rapports), • réunions ouvertes, • relations « one-to-one » avec attaché de presse de l’entreprise, • relation avec l’AMF. Analystes – Journalistes – Investor Relations – Agences de notation

10. Les Journalistes financiers (4) • Pour qui sont-ils utiles ? • Les entreprises • Les investisseurs institutionnels et les actionnaires individuels. • Influence des journalistes : • 70 % des investisseurs citent les médias comme la source la plus utile, • 60 % des actionnaires ont confiance dans les journalistes. Analystes – Journalistes – Investor Relations – Agences de notation

11. L’Investor Relations • Missions : • Porte-parole de l’entreprise à tous les acteurs de la communauté financière, • Informer les intervenants sur la stratégie de l’entreprise, • Rôle pédagogique au près de la communauté financière. • Contribuer à la promotion de l’entreprise et de ses titres côtés, • Informer sa direction des réactions du marché. Analystes – Journalistes – Investor Relations – Agences de notation

12. L’Investor Relations (2) • Fonctions : • Dialogue permanent avec tous les acteurs du marché financier, • Élabore des supports de communication à contenu financier, • Prépare des réunions d'information financière, • Organise des "road-shows", • Informe les actionnaires individuels et salariés, • Suit l'évolution des cours des titres, • Doit connaître l'environnement de son entreprise,  • Doit respecter les lois et réglementations, • Perçoit les attentes des acteurs du marché financier. Analystes – Journalistes – Investor Relations – Agences de notation

13. L’Investor Relations (3) • Organisation de la profession : • La CLIFF • Code de déontologie de l’I.R. Analystes – Journalistes – Investor Relations – Agences de notation

14. Les Agences de Notation Financière • Définition : • Agences globales • Agences locales • Les 3 principales dans le monde : • Moody’s • Standard & Poor’s • FitchRatings Analystes – Journalistes – Investor Relations – Agences de notation

15. Les Agences de Notation Financière (1) • Rôle : • Évaluer probabilité de défaillance d’une entreprise selon une échelle de risque, • Ne note pas la qualité de la gestion, • Les notes conditionnent les taux d’emprunts. Analystes – Journalistes – Investor Relations – Agences de notation

16. Les Agences de Notation Financière (2) • Fonctionnement : • Principes de notation : • De A à D avec échelons intermédiaires, • 2 notes : « Investment » et « Speculative » • Tableau de notations « High Grade » : • Court terme ≤ 1 an • Long terme ≥ 1 an Analystes – Journalistes – Investor Relations – Agences de notation

18. Les Agences de Notation Financière (3) • Fonctionnement : • Processus de notation : • Critères : identique à toutes les agences • Méthodologie : propre à chaque agence • Mise à disposition de l’information • Notations publiques, • Consultables à partir de nombreuses sources. Analystes – Journalistes – Investor Relations – Agences de notation

19. Les Agences de Notation Financière (4) • Impact des notations : • Prime de risque : • Note élevé (A / B) : taux d’emprunt bon marché, • Note basse (< B) : difficulté pour le financement. • Globalisation des notations Analystes – Journalistes – Investor Relations – Agences de notation

20. Les Agences de Notation Financière (5) • Indépendances : • Agence = prestataire pour l’entreprise • Limites : • Notation = opinion et non recommandation • Impact négatif sur l’économie : • Annonce note  effets de média sur le cours boursier / coûts de financement. Analystes – Journalistes – Investor Relations – Agences de notation

21. Merci pour votre attention Aude SIMON – Christopher LESVEN