TIPOS DE CAMBIO

1. TIPOS DE CAMBIO

2. EXPRESIÓN DEL TIPO DE CAMBIO • En los segmentos de mercado se realizan las operaciones • De la oferta y demanda del mercado y que configuran • Precio • Tipo de cambio • Relación de conversión de las monedas www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

3. EXPRESIÓN DEL TIPO DE CAMBIO • TIPO DE CAMBIO • Precio de una moneda en términos de otra • Representa el número de unidades de moneda • Local que es preciso entregar para obtener • Una unidad de moneda extranjera • Precios mercado monetario precios se expresan en términos Porcentuales. • Mercado de divisas se fijan habitualmente en términos moenda Local www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

4. EXPRESIÓN DEL TIPO DE CAMBIO • TIPO DE CAMBIO DE COTIZACIÓN DIRECTA $ 545 = US$ 1 FORMA EUROPEA PREDOMINANTE A NIVEL INTENACIONAL www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

5. EXPRESIÓN DEL TIPO DE CAMBIO • TIPO DE CAMBIO DE COTIZACIÓN INDIRECTA 1 US$ = $ 545 LA UNIDAD QUE SE MODIFICA NO ES LA MONEDA LOCAL SINO LA EXTRANJERA. UTILIZADA ESPECIALMENTE POR INGLATERRA, IRLANDA Y CANADA. CUANTO NECESITO PARA ADQUIRIR ESA MONEDA www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

6. EXPRESIÓN DEL TIPO DE CAMBIO • TIPO DE CAMBIO CRUZADO 1 US$ = 1,6795DM 1 US$ = 154,80 YENS 1679,5 1.000YEN = = 10,85 DM 154,80 154,80 1 DM = = 97,10 YEN 1,6795

7. 1.1. Necesidad de un mecanismo de cambio. ¿Qué es sistema monetario? = mecanismo de cambio entre las distintas monedas de los diferentes países. ¿por qué es necesario? • Comercio multilateral – convertibilidad de las monedas. • Transacciones monetarias por movimientos de capitales. • 1.2. El SMI desde Breton Woods hasta nuestros días. Desde el siglo XIX: • El patrón oro • El sistema de flotación dirigida. • Tratado de Bretón Woods

8. Tratado de Bretton Woods CARACTERISTICAS • Mecanismo monetario de cambio fijo. • Patrón cambios-oro; Dólar = única moneda convertible directamente en oro. • Banda fluctuación 1%. • Creación FMI: órgano de ajuste y autoridad monetaria. • Creación BIRF: financiación y reequilibrios estructurales de las balanzas de pago. ETAPAS • Hasta finales 50´s: 1958-libre convertibilidad. • Década 60´s: Primeros problemas: • De carácter técnico. • De carácter político. • 1971: fin convertibilidad formal del dólar en oro. Tema 3: " Sistema monetario y financiero"

9. 1.3.La situación actual: el mercado de divisas. • Países subdesarrollados: alguna formula de cambios fijos. • Países industrializados: sistema de flotación en los MERCADOS DE DIVISAS: • Localizados en cada país, aunque cada vez menos independientes. • Tipo de cambio determinado por la interacción oferta y demanda. • Razones demanda: • Compra bienes y servicios de otro país. • Compra de activos financieros de otro país. • Compra de moneda extranjera por motivos especulativos. • Enfrentamiento S y D + actuación Banco Central = tipo de cambio de cada moneda nacional frente al resto divisas participantes mercado. • Devaluaciación / Revaluación –Depreciación/ Apreciación. • Factores determinantes del TC. Tema 3: " Sistema monetario y financiero"

10. 2.1. Los mercados financieros 2.1.1: Características funcionales • Globalización: Creciente internacionalización de los flujos de capital. • Liberalización: Progresiva reducción de las diferencias y barreras legislativas existentes entre los países y elevada volatilidad de las inversiones. • Desintermediación: Proceso hacia la desintermediación entre el ahorro y la inversión. Razones. • Innovación: Incremento innovación tecnológica: nuevos productos y aplicación de las nuevas tecnologías informáticas y electrónicas al campo de las finanzas. • Liquidez: Búsqueda de tipos a corto plazo (implicaciones inflacionistas, incertidumbre y crisis bursátiles).

11. 2.1.2. Clasificación. • Perspectiva formal: • Mercado de divisas: Configuran los tipos de cambios en el SMI. • Mercado de valores: Formalmente se inserta en los limites nacionales, pero asistimos a una internacionalización de los mismos. • Mercados monetarios: Mercados interbancarios y mercados derivados. • Perspectiva mas funcional • Mercados offshare: Ni prestamistas ni prestatarios tienen relación con la economía nacional y cuentan con legislación flexible. • Mercados entrepot: proyección interna de las transacciones producidas. • Euromercados: Englobando los dos anteriores, su desarrollo esta vinculado a la afluencia de dólares norteamericanos fuera de las fronteras USA a partir de los 60´s.

12. Mercado de divisas Mercado de valores (bolsas) Perspectiva formal Mercados financieros Internacionales M. Interbancarios Mercados monetarios M. derivados Otros mercados Mercados offshore Perspectiva funcional Euromercados Mercados entrepot Clasificación

13. 2.2. Las Instituciones Financieras internacionales. • Ámbito público • Fondo Monetario Internacional. • Banco Mundial (BIRF): Instituciones de ayuda a los países subdesarrollados: • Corporación financiera Internacional (CFI). • Asociación Internacional de Fomento (AIF). • Organización Multilateral de Garantía de Inversiones (MIGA). • Ámbito privado

14. 9.7.- La política monetaria La política monetaria se refiere a las decisiones de las autoridades monetarias toman para alterar el equilibrio en el mercado de dinero, para modificar la cantidad de dinero el tipo de interés Dificultad de control de la cantidad de dinero a) Existencia de tipos de cambio donde el banco central debe afrontar las necesidades mediante la adquisición o venta de moneda para mantener el tipo de interés. b) Banco central no es independiente del gobierno puede monetizar los déficit público Objetivos de la política monetaria: 1.- Incidencia sobre la economía real, mediante el control sobre el tipo de interés influye sobre el consumo y la inversión, permitiendo suavizar las recesiones. 2.- Mantenimiento o la alteración del tipo de cambio, el tipo de interés influye sobre la atracción de capitales extranjeros que altera el tipo de cambio. Sistema Económico y Empresa

15. La política monetaria Objetivos de la política monetaria: 3.- Control de la inflación, como afectan las noticias de inflación al mercado de activos. 4.- Estabilidad de los mercados financieros Cuando el tipo de interés es bajo y la rentabilidad de la bolsa es alta muchas se crea burbujas donde se piden prestamos para invertir en bolsa. Esta situación puede ser inestable en el momento que la bolsa caiga produciendo situaciones de suspensión de pagos. Subir tipo interés para no incentivar la inversión en bolsa. Instrumentos de la política monetaria a) Modificación del coeficiente de reserva b) Facilidad de prestamos y depósitos concedidos por el banco central c) Operaciones de mercado abierto d) Consejos y recomendaciones al sistema financiero

16. Dificultades de la política monetaria: a) Falta de información completa y puntual de las variables macroeconómicas, que impide intervenir en el momento justo y adecuadamente. b) Imposibilidad de actuar sobre todos los componentes de la oferta agregada (M3) c) El cambio de comportamiento de los agentes económicos provoca mayor incertidumbre d) El tiempo, las acciones acometidas tardan en tener efecto y mientras tanto imprevistos puede hacer cambiar de opinión sobre las acciones acometidas

17. La política monetaria Como se lleva a cabo la política monetaria a) Control del agregado económico: Fijación del crecimiento de la oferta monetaria al año. Aplica: Procesos elevados de inflación Ventaja: Moderación de la inflación Inconveniente: Poca liquidez, desalienta la inversión b) Fijar el tipo de interés para la economía. Modificación de la oferta monetaria según actúe la demanda monetaria

18. 9.7.- La política monetaria Teoría cuantitativa del dinero La cantidad disponible de dinero determina el nivel de precios y la tasa de crecimiento de la cantidad disponible de dinero determina la tasa de inflación. Sistema Económico y Empresa

19. BIBLIOGRAFÍA • http://www.google.com.ec/url?sa=t&rct=j&q=&esrc=s&source=web&cd=5&ved=0CDMQFjAE&url=http%3A%2F%2Fwww.eumed.net%2Fcursecon%2Fppp%2Fjpb-divisas%2520.ppt&ei=JK6BUNzRCYHQ9ASJj4GQAw&usg=AFQjCNHWhp0LDPPEA-cOWgOpNsPwABY7gw