Έκδοση Κυβερνητικού Ομολόγου European Medium Term Note (E .M.T.N.)

1. Έκδοση Κυβερνητικού Ομολόγου European Medium Term Note(E.M.T.N.) Υπουργός Οικονομικών 12 Μαΐου 2009

2. Κυπριακή Οικονομία 2009 ΕξελίξειςΔημόσιο Χρέος • Δημόσιο Χρέος: Μείωση από 59,4% το 2007 σε 49,4% λόγω: • Ικανοποιητικής ανάπτυξης του ΑΕΠ • Πλεονάσματος στα δημόσια οικονομικά • Καλύτερης διαχείρισης δημοσίου χρέους • Μείωσης του εξοφλητικού αποθέματος (sinking fund)

3. Κυπριακή Οικονομία 2009 ΕξελίξειςΔημόσιο Χρέος • Σημαντικές ανάγκες άντλησης κεφαλαίων από την κυβέρνηση για: • Αναχρηματοδότηση δημόσιου χρέους το οποίο λήγει. • Χρηματοδότηση δημοσιονομικού ελλείμματος. • Δημιουργία αποθεματικού για το ΤΚΑ.

4. Κυπριακή Οικονομία 2009 ΕξελίξειςΔημόσιο Χρέος Κατά τους επόμενους επτά μήνες, οι βασικές λήξεις κρατικών ομολόγων ανέρχονται συνολικά περίπουσε €3,6 δις Λαμβάνοντας υπόψη τις κυβερνητικές καταθέσεις σε τράπεζες, οι πραγματικές ανάγκες για χρηματοδότηση του δημοσίου χρέους ανέρχονται σε 1,9 δις.

5. Κυπριακή Οικονομία 2009 ΕξελίξειςΔημόσιο Χρέος • Συνετή διαχείριση του δημόσιου χρέους: • Βραχυπρόθεσμος δανεισμός με χαμηλότερο κόστος • Ανάγκη ανανέωσης του σε μικρά χρονικά διαστήματα στο έλεος των αγορών • Βραχυπρόθεσμη έκδοση ECP (1-3 μηνών) το 2009 σεσυνεργασία με Κεντρική Τράπεζα €267 εκ. • Βραχυπρόθεσμα γραμμάτια δημοσίου (9 μηνών) το 2009 σεσυνεργασία με Κεντρική Τράπεζα €2.4 δις.

6. Κυπριακή Οικονομία 2009 ΕξελίξειςΛήξεις Δημοσίου Χρέους για την περίοδο 2009-2012 • €1,0 δις έκδοση ΕΜΤΝ σε δύσκολες συνθήκες για να διασφαλίσουμε χρηματοδότηση για τα επόμενα 4 χρόνια διακυβέρνησης, τη στιγμή που οι δείκτες μας βρίσκονται στο καλύτερο δυνατό επίπεδο. • Επιλογή τετραετούς χρεογράφου με λήξη το 2013 για ομαλοποίηση του προφίλ των αποπληρωμών

7. Δημόσιο Χρέος Έκδοση Ομολόγου EMTN Σε συνεργασία με Κεντρική Τράπεζα : 3 Lead Managers: BNP PARIBAS SOCIETE GENERALE THE ROYAL BANK OF SCOTLAND 3 Co-lead managers: Τράπεζα Κύπρου Marfin - Λαϊκή Alpha Bank 10 Παρουσιάσεις σε 3 μέρες: Λονδίνο, Παρίσι, Φρανκφούρτη Άμστερνταμ Βιβλίο κλείνει 27/5/2009 με άμεση ανακοίνωση κάλυψης 7

8. Δημόσιο Χρέος Έκδοση Ομολόγου Γιατί EMTN; • Πλεονεκτήματα: • Ελάχιστο μέγεθος της τάξης του €1 δις για να θεωρηθεί «benchmark issue». • Έμφαση στη προσέλκυση ξένων επενδυτών. • Αύξηση της ρευστότητας του τραπεζικού συστήματος. • Προκλήσεις: • Η μεγαλύτερη έκδοση στην ιστορία της κυπριακής οικονομίας κάτω από δύσκολες διεθνείς οικονομικές συνθήκες. • Τελευταίες εκδόσεις της Γερμανίας και Αγγλίας δεν είχαν καλυφθεί πλήρως.

9. Δημόσιο Χρέος Έκδοση Ομολόγου Κύρια Σημεία Παρουσίασης στους Επενδυτές • Συγκριτικά πλεονεκτήματα της Κύπρου: • Ψηλότερο ρυθμό ανάπτυξης στην Ευρώπη. • Χαμηλό πληθωρισμό. • Συνθήκες πλήρους απασχόλησης – 2ο χαμηλότερο ποσοστό ανεργίας. • Υγιή δημόσια οικονομικά. • Εύρωστο τραπεζικό σύστημα.