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La Economía Colombiana en 2005 y Proyecciones para 2006

La Economía Colombiana en 2005 y Proyecciones para 2006. Sergio Clavijo Director de ANIF Marzo 9 de 2006. Crecimiento económico Situación cambiaria Inflación y situación monetaria Situación fiscal. Crecimiento anual del PIB por sectores (oferta) Acumulado enero-Septiembre 2005. 5,1.

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La Economía Colombiana en 2005 y Proyecciones para 2006

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  1. La Economía Colombiana en 2005 y Proyecciones para 2006 Sergio Clavijo Director de ANIF Marzo 9 de 2006

  2. Crecimiento económico • Situación cambiaria • Inflación y situación monetaria • Situación fiscal

  3. Crecimiento anual del PIB por sectores (oferta) Acumulado enero-Septiembre 2005 5,1 2005 2004 PIB 3,9 11,5 Construcción 10,3 9,3 Comercio 5,4 5,0 Transporte 5,3 4,6 Serv. Sociales 2,8 3,9 Est. Financieros 3,8 3,5 Minas 1,6 3,4 Electricidad, gas y agua 3,5 2,9 Agropecuario 2,2 2,4 Industria 5,0 0 2 4 6 8 10 12 Fuente: Dane. El crecimiento del PIB en el tercer trimestre fue 5.7% anual

  4. Crecimiento anual del PIB por demanda (%) Acumulado enero – septiembre 2005 2005 5,1 2004 PIB 3,9 DEMANDA INTERNA 24,1 Formación bruta de capital 9,6 5,7 Gobierno 3,5 4,9 Consumo de los hogares 4,1 SECTOR EXTERNO 25,3 Importaciones 14,0 8,4 Exportaciones 8,8 0 5 10 15 20 25 30 Fuente: Dane

  5. Contribución al crecimiento del PIB Acumulado enero–septiembre 2005 (puntos porcentuales) 5,1 2005 2004 PIB 3,9 8,7 DEMANDA INTERNA 4,9 4,5 Formación bruta de capital 1,7 3,0 Consumo de los hogares 2,5 1,2 Gobierno 0,7 -3,6 SECTOR EXTERNO -1,0 -5,2 Importaciones -2,6 1,6 Exportaciones 1,6 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 10

  6. Evolución de los principales indicadores

  7. Número de Ocupados, total Nacional (a enero de 2006) 18.8 mill 19,0 18,8 18,5 1.1 mill (nuevos) 18,3 2005 18,0 2006: 17.7 mill 17,8 2004 millones 17,5 17,3 17,0 16,8 16,5 16,3 16,0 julio abril junio mayo enero marzo agosto octubre febrero diciembre noviembre septiembre Crecimiento anual a enero: 1.7% Fuente: Dane

  8. Evolución de la tasa de desempleo (a enero de 2006) 22 21 20 19 18 17 Urbano 16.0 16 % 15 14 13.4 13 12 Total 11 Tasa de largo plazo 10 9 Jul-05 Jul-01 Jul-02 Jul-03 Jul-04 Abr-05 Oct-05 Oct-01 Oct-02 Abr-01 Abr-02 Abr-03 Oct-03 Abr-04 Oct-04 Ene-06 Ene-05 Ene-01 Ene-02 Ene-03 Ene-04 Fuente: Dane

  9. Evolución de la cartera bruta (variación % anual a diciembre) 45 40 Microcrédito: 49.1% 38.5% 35 Consumo 30 25 20 Comercial 15.5% 15 10 Total 10,9% 5 0 -4,0% -5 - 7,9% con titularización -10 -15 -20 Hipotecaria -25 -30 Jul-05 Jul-04 Jul-03 Jun-04 Jun-05 Jun-03 Oct-05 Oct-04 Oct-03 Dic-05 Dic-04 Abr-04 Nov-05 Dic-03 Abr-03 Nov-04 Abr-05 Nov-03 Mar-04 Mar-03 Mar-05 Ene-04 Ene-05 May-04 Ene-03 May-03 May-05 Feb-04 Feb-05 Feb-03 Ago-05 Sep-05 Ago-04 Sep-04 Ago-03 Sep-03 Fuente: Superintendencia Financiera

  10. Índice de producción industrial real sin trilla (a diciembre) 14 12 Var. % anual 10 8 6 4 2,23 2 0,86 0 Var. % año corrido -2 -4 -6 Jul-04 Jul-05 Jun-04 Jun-05 Oct-05 Oct-04 Dic-05 Dic-04 Abr-05 Nov-05 Abr-04 Nov-04 Mar-05 Mar-04 Ene-05 Ene-04 May-05 May-04 Feb-05 Feb-04 Sep-05 Sep-04 Ago-05 Ago-04 Fuente: DANE

  11. Producción industrial y demanda de energía (variación anual - promedio móvil 3 meses) 12,0 5,5 demanda de energía 5,0 10,0 producción industrial 4,5 8,0 4,0 3.8 Ene. 6,0 3,5 Producción industrial Demanda de energía 4,0 3,0 2,4 Dic. 2,0 2,5 0,0 2,0 -2,0 1,5 Jul-05 Jul-03 Jul-04 Nov-05 Nov-03 Nov-04 Mar-03 Mar-04 Mar-05 Sep-05 Ene-06 Ene-03 Sep-03 Ene-04 Sep-04 Ene-05 May-03 May-04 May-05 Fuente: Dane, Isa y Cálculos Anif

  12. Proyecciones de crecimiento económico para 2005 y 2006

  13. Índice líder de la economía colombiana ALI (Anif Leading Index) (Base: Enero de 1994) 190 Sep. 172 170 Monetario 40% Real 60% 150 130 110 90 70 Monetario 50% Real 50% 50 30 10 Dic-01 Dic-04 Dic-83 Dic-86 Dic-89 Dic-92 Dic-95 Dic-98 Mar-01 Mar-04 Mar-83 Mar-86 Mar-89 Mar-92 Mar-95 Mar-98 Jun-00 Jun-03 Jun-82 Jun-85 Jun-88 Jun-91 Jun-94 Jun-97 Sep-02 Sep-05 Sep-99 Sep-84 Sep-87 Sep-90 Sep-93 Sep-96 Fuente: Cálculos Anif

  14. Indicadores líderes: Tercer trimestre de 2005 (pronóstico IV trimestre ) III-05 III-04 V ariables Muy Bueno Regular Malo bueno 1 Demanda energía 2 ITCR 3 Existencias 4 Pedidos Sector real 5 Cap. instalada vs. demanda (50%) 6 Despachos de cemento 7 Importac. de bienes de capital 8 Exportaciones 9 IPP Sector 10 DTF monetario 1 1 M3 (50%) 12 T otal cartera a a a

  15. Pronóstico para el cuarto trimestre de 2005 Niveles Variaciones Difusión Pronóstico (ajustados) ALI IV 2005 ID % III-04 144.85 8.9% 0.59 83.3 III-05 152.57 13.9% 0.72 66.7 Señal Fuente: Cálculos Anif

  16. Crecimiento PIB Vs. Pronóstico ALI (%) 6,0 5.8% 5.6% 5,5 5.4 % 5.3 % Crecimiento PIB corregido 5,0 5.0% 4.9% 4.8% 4,5 4.5% Pronóstico ALI 4,0 3.9% 3,5 3,0 2,5 I-04 II-04 III-04 IV-04 I-05 II-05 III-05 IV-05 Trimestres Fuente: Cálculos Anif y Banco de la República

  17. Revisión Proyecciones del PIB para 2005 (Usando ALI) Error Pronóstico Julio Diciembre (1) (2) (3) = (2) - (1) SIN Ajuste Dane 4,2% ----- ---- CON ajuste Dane 4 décimas (50%) 4,6% 5,0% Diferencia por ajustes 4 décimas ( 50 %) 8 Décimas (100%) Rev. Cifras 1 , 7 décimas Rev.ALI 2 . 3 décimas Nivel de Confianza de ALI : 92% (4,6% / 5%)

  18. Proyección de crecimiento del PIB para 2005 y 2006 por demanda (%) 2006 2005 4,2 PIB 5,0 DEMANDA INTERNA 10,2 Inversión 23,1 5,4 Gobierno 5,4 4,2 Consumo de los hogares 4,8 SECTOR EXTERNO 12,0 Importaciones 23,1 6,0 Exportaciones 6,8 0 5 10 15 20 25

  19. Crecimiento económico • Situación cambiaria • Inflación y situación monetaria • Situación fiscal

  20. Evolución de la TRM y promedios anuales 2650 Promedio 2004:$2628 2600 2550 2500 2450 2400 $2370 Promedio 2005: $2321 2350 2300 2250 $2256 2200 jul-05 jun-05 feb-06 oct-04 oct-05 dic-05 feb-05 dic-04 nov-04 nov-05 abr-05 ene-06 ene-05 sep-05 mar-06 sep-04 mar-05 ago-05 may-05 2004 2005 2006 Fuente: Banco de la República

  21. Devaluación / apreciación (Tasa anual y promedio) 25 20 15 10 Promedio 5 + 2% 0 - 6% - 3.5% -5 -10 -10.0% Anual -15 -20 Jul-04 Jul-05 Oct-05 Oct-04 Abr-05 Oct-03 Abr-04 Dic-05 Dic-04 Dic-03 Mar-06 Mar-05 May-05 Mar-04 May-04 Nov-05 Jun-05 Ago-04 Nov-04 Jun-04 Nov-03 Ago-05 Feb-06 Feb-05 Feb-04 Ene-06 Sep-04 Ene-05 Sep-03 Ene-04 Sep-05 2003 2004 2005 2006 Fuente: Banco de la República

  22. Exportaciones colombianas (variación % 12 meses a diciembre) 45 40 35.4 35 Tradicionales 30 TOTAL 25 26.7 No tradicionales 20 19.2 15 10 5 0 -5 -10 Jul-04 Jul-05 Jul-03 Dic-04 Dic-05 Dic-03 Jun-04 Jun-05 Ene-04 Ene-05 Jun-03 Ene-03 Oct-05 Feb-04 Oct-04 Feb-05 Mar-04 Feb-03 Oct-03 Mar-03 Mar-05 Sep-05 Nov-05 Sep-04 Nov-04 Sep-03 Nov-03 Abr-04 Abr-03 Abr-05 May-04 May-03 May-05 Ago-05 Ago-04 Ago-03 Fuente: DANE Cifras Preliminares

  23. Índice de tasa de cambio real (comercio global, a enero) 150 140 130 IPP:118.8 120 1994=100 110 IPC:104.7 100 90 80 Dic-04 Dic-01 Dic-02 Dic-98 Dic-99 Dic-00 Dic-03 Mar-05 Mar-01 Mar-02 Mar-03 Mar-99 Mar-00 Mar-04 Jun-05 Jun-01 Jun-02 Jun-03 Jun-04 Jun-99 Jun-00 Sep-04 Sep-05 Sep-01 Sep-02 Sep-03 Sep-99 Sep-00 Ene-06 Fuente: Banco de la República

  24. Cuenta Corriente y Balanza Comercial (% del PIB) 3,0 Balanza Comercial 2,0 2005 2006 2004 1.0% 0.3% 1,0 1.4 % 0.9% 0,0 2005 -1,0 2006 Cuenta Corriente - 1.3 % - 1.5 % -2,0 2004 -1.0 % -3,0 - 3.0 % -4,0 I-05 I-06 I-04 II-06 II-04 II-05 III-06 III-04 III-05 IV-06 IV-04 IV-05 2004 2005 2006 Fuente: Dane y cálculos Anif

  25. Portafolio de fondos de inversión extranjera (a enero de 2006) Total: US$ 2415 mill. 2600 2400 Renta Fija: 502 2200 2000 1800 Valoriz. Acciones: 900 1600 1400 US$ millones 1200 1000 800 600 Acciones: 1013 400 200 0 Jul-05 Dic-05 Dic-04 Jun-05 Ene-06 Oct-05 Ene-05 Mar-05 Feb-05 Sep-05 Nov-05 Abr-05 May-05 Ago-05 Fuente: Superintendencia Financiera y cálculos Anif

  26. Producción total de crudo en Colombia (miles de bpd) 815,5 850 800 750 687,3 700 650 604,5 578,5 600 541,3 528,3 526,5 519,5 550 500 450 400 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Fuente: Ecopetrol, Proyección PF 2005 y PF 2006

  27. Evolución del precio del petróleo (US$ por barril) 65 Feb. 61 60 WTI: 56 WTI: 55 55 Ene. 51 50 45 WTI Cesta Col. : 47 Cesta Col. : 44 40 35 cesta colombiana 30 25 20 Jul-05 Jul-04 Nov-04 Nov-05 Mar-06 Mar-05 Mar-04 Ene-06 Ene-05 Sep-05 Ene-04 Sep-04 May-06 May-05 May-04 2004 2005 2006 Fuente: Nymex y Ecopetrol y cálculos Anif

  28. Evolución de la actividad exploratoria (número de pozos explorados) Contratos Firmados 35 Pozos perforados 31 30 30 28 25 21 20 17 14 14 15 10 10 5 0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Fuente: Ecopetrol, Ministerio de Minas y Energía, ANH

  29. Crecimiento económico • Situación cambiaria • Inflación y situación monetaria • Situación fiscal

  30. Comportamiento de la inflación : (a febrero de 2006) 7,5 7,0 6,5 Inflación total 6,0 5,5 5.0 5,0 Inflación sin alimentos 4.6 4,5 4.3 4.0 4. 19 4,0 3.7 3.66 3,5 3,0 Dic-06 Dic-04 Dic-05 Dic-03 Jun-06 Jun-05 Jun-04 Oct-06 Abr-05 Oct-05 Abr-04 Abr-06 Oct-04 Ago-06 Ago-05 Ago-04 Feb-05 Feb-06 Feb-04 Fuente: Banco de la República, DANE

  31. Crecimiento Anual de M3 (%) a 17 de febrero de 2006 21 19 17 15.3 15 13 11 9 7 5 1 1 9 5 29 41 13 25 37 49 21 33 45 17 2003 2004 2005 2006 Fuente: Banco de la República

  32. Tasas reales: DTF y Repos a 1 día 5 4 3 1.80 2 1.74 DTF 1 Repos 0 -1 -2 Jul-05 Jul-03 Jul-04 Jul-02 Nov-05 Nov-03 Nov-04 Nov-02 Feb-06 Mar-04 Mar-02 Mar-03 Mar-05 Sep-05 Ene-06 Sep-03 Ene-04 Sep-04 Ene-02 Sep-02 Ene-03 Ene-05 May-03 May-04 May-05 May-02 Fuente: Banco de la República

  33. Evolución del IGBC Variaciones % anuales 160 136% 140 120 119% Variación anual 100 % 80 Tendencia de largo plazo 60 40 20 Jul-04 Jul-03 Jul-05 Mar-05 Mar-04 Mar-03 Nov-05 Nov-04 Nov-03 May-04 May-03 May-05 Feb-06 Ene-06 Sep-05 Ene-04 Sep-04 Ene-05 Ene-03 Sep-03 Fuente: BVC y Cálculos Anif

  34. Curva de rentabilidad de los TES-tasa fija Octubre 2004 13.5 13,5 12,5 11,5 10.9 10,5 Junio 2005 9,5 8,5 marzo 2006 7.4 7,5 1.4 6,5 5,5 3 meses 6 meses 1 año 2 años 3 años 5 años 7 años 10 años Fuente: SEN y Cálculos Anif

  35. Curva de rendimiento de los bonos del tesoro de Estados Unidos 5,0 Marzo-03-06 4.68 4,5 4.62 Junio 30-04 4,0 3.94 Junio 30-05 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 1 mes 3 meses 6 meses 1 año 2 años 3 años 5 años 7 años 10 años Fuente: U.S. Departamento del Tesoro

  36. Crecimiento económico • Situación cambiaria • Inflación y situación monetaria • Situación fiscal

  37. Situación Fiscal - Déficit total (% del PIB) 0.0 0,0 (-) -1.3 -1,0 Consolidado -2,0 -2.0 -2.5 -3,0 No financiero -4,0 - 4.9 Gobierno Central -5,0 -5.2 -5.5 -6,0 -6.1 -6.4 -7,0 2002 2003 2004 2005 (py) 2006 (py) Fuente: Minhacienda

  38. Situación Fiscal - Déficit Primario (Porcentaje del PIB) 4 3.3 3 2.7 2.6 No financiero 2 Consolidado 1 0 -0.9 -1.4 -1 -1.8 Gobierno Central -2 -3 2002 2003 2004 2005 (py) 2006 (py) Fuente: Minhacienda, CONFIS

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