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IV CURSO DE REGULACIÓN Y SUPERVISIÓN DE MERCADOS SUDAMERICANOS DE VALORES

IV CURSO DE REGULACIÓN Y SUPERVISIÓN DE MERCADOS SUDAMERICANOS DE VALORES. Santa Cruz de la Sierra, Bolivia, 21 al 23 de Octubre. Instituciones de Inversión Colectiva. Verónica Grandón Labbé CNMV. Introducción IIC  Concepto  Tipos  Diferencias. ASPECTOS. GENERALES.

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IV CURSO DE REGULACIÓN Y SUPERVISIÓN DE MERCADOS SUDAMERICANOS DE VALORES

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  1. IV CURSO DE REGULACIÓN Y SUPERVISIÓN DEMERCADOS SUDAMERICANOS DE VALORES Santa Cruz de la Sierra, Bolivia, 21 al 23 de Octubre

  2. Instituciones de Inversión Colectiva Verónica Grandón Labbé CNMV

  3. Introducción IIC Concepto  Tipos  Diferencias ASPECTOS GENERALES

  4. INSTITUCIONES DE INVERSION COLECTIVA • Coeficientes  Inversión  Liquidez • “Resto”

  5. Inversión en no cotizados FIME / SIME FTPyme MEDIDAS ADOPTADAS

  6. NO COTIZADOS (I) • RD 1094/1997 (artículo 17bis del RIIC) • Circular 4/97 (criterios de valoración y condiciones de inversión)

  7. NO COTIZADOS (II) • Condiciones:  Límites: 10% (5% en el caso de FIAMM)  OCDE / No OCDE (autorización previa)  Información (Reglamentos / Estatutos /Folletos / IT / Memoria)

  8. NO COTIZADOS (III) • Límites:  No control  Máximo 2% / 4% en un mismo grupo  Superación por causas ajenas: un mes para adaptarse.

  9. NO COTIZADOS (IV) • Requisitos:  Auditoría  Ausencia de control  Entidad emisora “independiente”

  10. NO COTIZADOS (V) • Valoración (Circular 4/97)  Método CNMV  Método de la institución Autorización Aprobación del Consejo IIC

  11. NO COTIZADOS (VI) • Valoración:  Método CNMV vs. Método alternativo  Principios: Uniformidad, prudencia.  Hechos relevantes  Solvencia emisor, evolución, liquidez emisión.

  12. NO COTIZADOS (VII) • Valor estimado de realización- RF:  Vida residual > 6 meses  Vida residual < 6 meses • Valor estimado de realización- RV: • Plusvalías/ Minusvalías

  13. FIME / SIME (I) • Ley 37/98, de reforma de la LMV (artículo 23 ter de la LIIC) • RD 91/2001 (artículos 11 y 52quinto del RIIC)

  14. FIME / SIME (II) • Límites a la inversión en no cotizados:  Mínimo: 50%  Máximo: 80 % (FIME) / 90% (SIME) • Plazo: 3 años • FIME: Coeficiente de liquidez (10%) • Reembolsos (FIME): mínimo 2 veces / año

  15. FONDOS DE TITULIZACIÓN • Orden 28.05.1999 (FTPymes) • Orden 28.05.1999 : Fondtesoros, da cabida a la inversión en FTPyme

  16. EXPERIENCIA  Inversión en no cotizados  FIME / SIME  Inversión en FTPyme

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