IMPORTANCIA DE LA ADECUACIÓN A IFRS Y LOS REQUERIMIENTOS DE CAPITAL POR SOLVENCIA

1. IMPORTANCIA DE LA ADECUACIÓN A IFRSY LOS REQUERIMIENTOS DE CAPITAL POR SOLVENCIA M. FERNANDA PLAZA S. SUPERINTENDENCIA DE VALORES Y SEGUROS. CHILE Seminario de Capacitación Regional – ASSAL Lima. Perú 25 de Noviembre de 2009

2. INDICE PRESENTACION

3. INDICE PRESENTACION

4. Superintendencia de Valores y Seguros Modelo Supervisión Basado en Riesgos, SBR

5. Camino hacia SBR Principales Hitos del proyecto: • Análisis modelos de SBR (Canadá, UK, Chile SBIF) • Análisis Principios de Supervisión Internacional (IAIS, OECD, BASILEA, Solvencia II) • FSAP (2004) • Plan Piloto SVS (2005)

6. Camino hacia SBR Principales Hitos del proyecto: - Consultoría FIRST. - Informe OSFI. (Octubre 2005 – Abril 2006) - Inicio del trabajo de Implementación (Grupos de trabajo SVS). (2° semestre 2006) - Plan piloto riesgo tecnológico. (último trimestre 2006) - Documento SVS con nuevo enfoque regulatorio. (Diciembre 2006)

7. Nuevo Enfoque de Supervisión. • Los fundamentos del nuevo modelo están contenidos en un documento de la SVS llamado: • “NUEVO MODELO DE SUPERVISIÓN DE SOLVENCIA BASADA EN RIESGOS PARA LA INDUSTRIA ASEGURADORA CHILENA.” • Este documento fue dado a conocer en el mes de diciembre de 2006 para efectos de recibir comentarios de los aseguradores y de otros interesados.

8. Enfoque de Supervisión de la IAIS.

9. Nuevo Modelo Supervisión de Seguros- SVS NIVEL 2 NIVEL 1

10. Nuevo Modelo Supervisión de Seguros - SVS NIVEL 2 Gobierno Corporativo Disclosure Otros aspectos complementarios NIVEL 1 • NUEVAS NORMAS SOBRE VALORIZACION DE ACTIVOS Y PASIVOS (CONSISTENTE CON IFRS) NO REQUIERE CAMBIO LEGAL EN PARTE REQUIERE CAMBIO DE LEY REQUIERE CAMBIO DE LEY

11. INDICE PRESENTACION

12. Proyecto Modificación Ley de Seguros. • Se ha desarrollado un proyecto de modificación a la Ley, que contempla fundamentalmente las siguientes áreas o materias: 1. Nuevo régimen de inversiones. 2. Nuevo requerimiento de capital sensible a los riesgos. 3. Nuevo sistema de evaluación de solvencia de las compañías.

13. INDICE PRESENTACION

14. 1. Nuevo régimen de inversiones. NIVEL 1

15. Nuevo régimen de inversiones. • Situación actual • La actual legislación establece una serie de restricciones y límites a las inversiones de las aseguradoras. • - OBJETIVO limitar el riesgo de insolvencia de las aseguradoras, producto de inversiones riesgosas que le puedan originar pérdidas futuras importantes. • - PROBLEMA pueden generar distorsiones en las decisiones de inversión de los agentes y rigideces para administrar las carteras de inversión, en un ambiente altamente dinámico como el actual.

16. Nuevo régimen de inversiones. • Tendencia a nivel internacional en materia de regulación de aseguradoras. • Mayor flexibilidad para invertir. • Responsabilidad del Directorio. • Requerimiento de capital sensible a los riesgos de los activos y pasivos.

17. Nuevo régimen de inversiones. • Los cambios legales que se contempla en materia de inversiones son: • A. Se eliminará el concepto de inversión representativa, considerándose todos los activos de la compañía, siempre que tengan un claro valor de realización y no estén sujetos a gravámenes o prohibiciones.

18. Nuevo régimen de inversiones. • B. Se reemplazará la actual malla de límites de inversión por un reducido número de límites que apuntan a objetivos específicos. • Por ejemplo: • En Ley : Grupos empresariales y empresas relacionadas. • En Decreto Supremo Ministerio de Hacienda: • Derivados • Activos de baja liquidez • Por emisor

19. Nuevo régimen de inversiones. • C. Se incorporarán los riesgos de las inversiones a los requerimientos de capital, limitándose por esta vía una excesiva exposición a riesgos de la compañía. • D. Como complemento al requerimiento de capital, el nuevo esquema de supervisión de solvencia basada en riesgos incluirá un nivel de supervisión que contempla: • - Un análisis de políticas de inversión a nivel individual. • - Una evaluación de la calidad de la gestión de riesgo de las inversiones de la compañía.

20. INDICE PRESENTACION

21. 2. Nuevo requerimiento patrimonial. NIVEL 1

22. Nuevo Requerimiento Patrimonial.

23. Nuevo Requerimiento Patrimonial. • Concepto de Capital Basado en Riesgo (CBR). • Se determinarán factores de depuración de los activos, atendiendo diferentes riesgos que los pueden afectar (riesgos de mercado, de crédito, de iliquidez, etc.) • Simultáneamente se determinarán factores de ajustes de los pasivos. • Los ajustes se basarán en una estimación de pérdidas esperadas para un período determinado y con un margen de confianza asociado.

24. Nuevo Requerimiento Patrimonial. • Concepto de Capital Basado en Riesgo (CBR). • El capital requerido en base a riesgos corresponderá a la suma de las pérdidas esperadas para hacer frente a las disminuciones de activos e incrementos de pasivos. • Su importancia radica en que permite diferenciar exigencias patrimoniales atendiendo la gestión que efectúe la compañía de los diferentes riesgos que la afectan. • El CBR se determinará de acuerdo a la metodología, bases técnicas, procedimientos y otros parámetros fijados mediante Decreto Supremo del Ministerio de Hacienda.

25. Nuevo Requerimiento Patrimonial. Concepto de Capital Basado en Riesgo (CBR). La determinación del CBR se efectuará sobre la base de una metodología estándar, que considerará, entre otros aspectos, la determinación de factores de riesgo a aplicar sobre las diferentes partidas del balance.

26. INDICE PRESENTACION

27. 3. Nuevo sistema de evaluación de solvencia. NIVEL 2

28. Nuevo sistema de evaluación de solvencia. • Como complemento al requerimiento regulatorio, la SVS incorporará un nuevo sistema de evaluación de solvencia de las compañías, con el objetivo de: • Capturar otros riesgos de carácter más bien cualitativo que no son recogidos por el requerimiento patrimonial de solvencia. • Incentivar y promover que las aseguradoras adopten sistemas de monitoreo, evaluación y mitigación de los riesgos, acordes al tamaño y complejidad de sus negocios.

29. Nuevo sistema de evaluación de solvencia. • En síntesis, la metodología se basará en el análisis de: • Fortaleza patrimonial dada por la relación entre Patrimonio Disponible y CBR. • Nivel de riesgo con énfasis en la calidad de la gestión.

30. Nuevo sistema de evaluación de solvencia. • 1. Fortaleza patrimonial: • Se medirá sobre la base de la holgura patrimonial por sobre el requerimiento mínimo:

31. Nuevo sistema de evaluación de solvencia. • 2. Evaluación de Riesgos • Evaluación de riesgos inicial. • Matriz de Riesgos. • Mitigación de Riesgos.

32. Nuevo sistema de evaluación de solvencia. • a. Evaluación de riesgos inicial: Indicadores Alerta Temprana. • Con el objetivo de disponer de un análisis simplificado de la situación de cada aseguradora que permita priorizar la aplicación de la evaluación de riesgo, se dispondrá de un conjunto de indicadores de alerta temprana. • Éstos, junto a un análisis de impacto, permitirán obtener un primer análisis básico de cada compañía (supervisión de primera línea).

33. Nuevo sistema de evaluación de solvencia. b. Matriz de Riesgo

34. Nuevo sistema de evaluación de solvencia. Matriz de Riesgo La matriz de riesgo considera: • el riesgo inherente • la gestión y control que realiza de estos riesgos, y • su fortaleza patrimonial y de generación de utilidades;  nota de riesgo única para la compañía.

35. Nuevo sistema de evaluación de solvencia. • c. Mitigación de los riesgos. • Analizado el nivel de riesgo de la compañía, se adoptarán medidas de mitigación de acuerdo a los distintos niveles de riesgo detectados en la aseguradora. • Esto permite actuar en forma proactiva y oportuna en casos de situaciones de riesgos que pongan en peligro la estabilidad financiera de la compañía.

36. Nuevo sistema de evaluación de solvencia. • Evaluación de la Solvencia • Fortaleza patrimonial dada por la relación entre Patrimonio Disponible y CBR (Patrimonio Requerido). • Nivel de riesgo con énfasis en la calidad de la gestión.

37. Nuevo sistema de evaluación de solvencia. Para clasificar a las aseguradoras en las categorías de solvencia, en primer lugar se establecerán en la Ley los siguientes niveles de fortaleza patrimonial: Nivel A: Compañías con patrimonio disponible / patrimonio requerido ≥ X Nivel B: Compañías con Y ≤ patrimonio disponible / patrimonio requerido < X Nivel C: Compañías con Z ≤ patrimonio disponible / patrimonio requerido < Y Nivel D: Compañías con patrimonio disponible / patrimonio requerido < Z

38. Nuevo sistema de evaluación de solvencia. • En segundo lugar, en función de la Matriz de Riesgo, se establecerán los niveles de riesgo siguientes:

39. Nuevo sistema de evaluación de solvencia. Evaluación de Solvencia Nivel de FortalezaPatrimonial

40. INDICE PRESENTACION

41. Nuevas Normas Valorización: Proyecto IFRS NIVEL 1

42. Nuevas normas valorización: Proyecto IFRS • Grupo de Trabajo Interno en SVS • Consultoría Industria Aseguradora en 2008 • Encuesta sobre avances de implementación IFRS. • Plazo IFRS en Seguros: - 1 de enero de 2011. • - EEFF comparativos a contar del 2012 • Creación Mesa Trabajo Conjunta: Ene 09  Compañías de Seguros Auditores Externos SVS

43. Nuevas normas valorización: Proyecto IFRS Objetivo Mesa de Trabajo:  Consensuar y aclarar temas relevantes con la industria Metodología:  Se crearon Grupos de Trabajo (GT) para temas relevantes.

44. Nuevas normas valorización: Proyecto IFRS • Mesa Trabajo Conjunta Enero 09 • Grupos de Trabajo: • Grupo Trabajo Estados Financieros • Grupo Trabajo Revelaciones • Grupo Trabajo Bienes Raíces • Grupo Trabajo Provisiones • Grupo Trabajo Mutuales • Grupo Trabajo Goodwill + Intangibles • Grupo Trabajo CM + Impuestos Diferidos • Grupo Trabajo Inversiones Financieras • Grupo Trabajo Reservas Técnicas • Grupo Trabajo Cumplimiento Normas de Solvencia Cada GT se reunió al menos 1 vez por semana, y lo tratado se revisó en la Mesa de Trabajo General (jueves)

45. Nuevas normas valorización: Proyecto IFRS La SVS impartiría GUÍAS para la aplicación de los conceptos, no obligatorias pero sujetas a explicación.

46. Nuevas normas valorización: Proyecto IFRS Encuesta sobre avances de implementación IFRS Draft de IASB “Financial Instrument: Classification and Measurement” Creación grupo de trabajo interno SVS 2008 01-2009 CRISIS MUNDIAL 2007 07-2009 2008 • Creación mesa • Trabajo conjunta • Compañías • Auditores Ext. • SVS Consultoría especializada

47. Nuevas normas valorización: Proyecto IFRS Inversiones. • Actual NIC 39  inversiones financieras deberán clasificarse en las siguientes categorías: • activos financieros al valor razonable con cambios en resultados; • inversiones mantenidas hasta el vencimiento (costo); • activo financieros disponibles para la venta (VR con cambio en patrimonio) • préstamos y cuentas por cobrar;

48. Nuevas normas valorización: Proyecto IFRS Inversiones. • 14/Julio/2009  ED 2009/7 Instrumentos Financieros: Clasificación y Medición • 2a sem Nov/09  IFRS 9 “Instrumentos Financieros” Aplicación: Ene/2013 No deroga NIC 39

49. Inversiones Se establecen 2 bases de medición: Nuevas normas valorización: Proyecto IFRS

50. Nuevas normas valorización: Proyecto IFRS Reservas Técnicas • Norma local AJUSTADA Actualización norma actual para hacerla más acorde a IFRS y otras normas internacionales (US GAAP). • La regulación se actualizará antes de la aplicación de IFRS y pasará a ser norma local para estos efectos  sería la base a “mantener”. • Sobre esta base se aplicaría IFRS 4 con mayor flexibilidad y homogeneidad  impacto IFRS sería menor, ya que norma “local” ya estaría ajustada.