Politicians and banks: Political influences on government-owned banks in emerging markets

1. Politicians and banks: Political influences on government-owned banks in emerging markets Трубникова Анна Фоменко Николай

2. Влияние госбанков на экономику Контроль банков со стороны государства • отрицательно влияет на экономический рост (политики используют банки для достижениясвоих целей) – La Porte et al. (2002) • Приводит к более низкому уровню развития финансовой системы – Barth et al. (1999) • Увеличивает вероятность банковских кризисов – Caprio and Peria (2000) • Приватизация банков идет в среднем медленнее в мире по сравнению с другими отраслями – Megginson and Netter (2001) С помощью банков преследовать политические цели может быть проще проще: • Асимметрия информации позволяет скрыть политические мотивы действий банков • Цена подобных политически мотивированных действий может быть скрыта до момента истечения срока кредита • Банки могут влиять на все отрасли экономики, в отличие от госкорпораций, работающих в определенной отрасли

3. Исследовательский вопрос • Являются ли решения действия госбанков политически мотивированными? • Выборы могут побуждать политиков использовать госбанки в своих целях • В связи со значительными институциональными различиями между страны необходимо исследовать вопрос на уровне конкретных банков • Учитывая разницу в функционировании государственных и частных банков, необходимо сравнить действия частных и государственных банки в каждый период времени • Различается ли поведение государственных и частных банков во время выборов (увеличивают ли они кредитование)?

4. Данные • Страны со свободными или частично свободными выборами с 1994 по 2000 • 10 наиболее крупных банков (без ЦБ и инвестиционных) по балансовой стоимости в 1994 (за исключением Исландии и Финляндии) • Государственные банки – правительство (местное или центральное) контролирует >20% банка • Как минимум 1 государственный или частный банк в стране • Разделение на развитые(17) и развивающиеся(19) страны • Данные из баланса банковпо Bankscope • 36 стран*7 лет*10 банков

5. Сравнение показателей частных и государственных банков в развитых и развивающихся странах

6. Регрессионный анализ • Change in loans(t)=β’*macro variable+ γ’*bank variables + election + election*gov bank +θ+α+u • Election – дамми-переменная выборов • Госбанк – дамми-переменная Гос. банка • Θ – дамми-переменная года • α – фиксированные эффекты банка

7. Макроэкономические переменные Change in loans(t)=β’*macro variable+ macro variable*election+ γ’ *bank variables + election + election*govbank + θ + α + u Change in loans(t)=β’*macro variable+ macro variable*gov bank + γ’ *bank variables + election + election*govbank + θ + α + u

8. Макроэкономические переменные-2

9. Банковские переменные Влияние времени • Увеличение кредитования государственных банков происходит непосредственно перед выборами • Не происходит увеличения кредитования в год перед выборами или после выборов

10. Выводы • В развивающихся странах государственные банки, в отличие от частных, увеличивают кредитование в период перед выборами • При включении в рассмотрение других переменных (макро- и микроэкономических) эффект увеличения кредитования госбанков перед выборами сохраняется • Кредитование увеличивается непосредственно перед выборами • В развивающихся странах предвыборная кампания короче по сравнению с развитыми • В среднем госбанки перед выборами увеличивают объем кредитования на 11%

11. Влияние политиков на госбанки может быть занижено • Политики влияют на госбанки не только перед выборами (различие в объеме кредитования перед выборами и в остальные периоды снижается) • Политики в развивающихся странах также оказывают влияние и частные банки(снижение различий между частными и госбанками) В развитых экономиках влияние политиков на действия госбанков меньше, т.к. • Частные мультинациональные банки и местные государственные банки • Не учитываются местные выборы и выборы в Европарламент