SISTEMA MONETÁRIA

1. Princípios de EconomiaAldo Roberto Ometto/Daisy A. N. Rebelatto SISTEMA MONETÁRIA

2. Transações ineficientes Transações bilaterais carne • Transações complicadas • Problemas de indivisibilidade Pecuarista Alfaiate roupa Coincidência de desejos Escambo

3. Transações mais eficientes Transações multilaterais Não é necessário coincidir desejos roupa Pecuarista Alfaiate moeda moeda moeda carne operação Cirurgião Transações com Moeda

4. Moeda O que é? Conjunto de ativos que as pessoas usam em geral para comprar bens e serviços de outras pessoas Deve apresentar certas funções

5. Funções da Moeda • meio de trocas • unidade de conta • reserva de valor

6. Funções da Moeda • meio de trocas: intermediária de trocas de produtos como meio de pagamento

7. Funções da Moeda • unidade de conta: a moeda é usada como uma unidade-padrão de medida dos valores de todos os bens e serviços disponíveis

8. Funções da Moeda • reserva de valor: a moeda tem a característica, em uma economia sem inflação, de reter o valor de compra ao longo do tempo, ou seja, se recebermos moeda hoje podemos guardá-la e gastá-la no futuro, pois a moeda mantém o seu valor de compra.

9. Ourives Moeda • Prata • Ouro • Moeda fiduciária (papel moeda)

10. Historicamente, a responsabilidade pela emissão do papel-moeda passou definitivamente para as mãos do governo. • Paralelamente a essa evolução dos tipos de moeda, assistimos ao desenvolvimento do Sistema Financeiro, em especial dos bancos comerciais, que trouxe um novo tipo de moeda: a moeda escritural, como os depósitos a vista. • A quantidade de moeda (os meios de pagamento) passou a constituir-se tanto do papel-moeda emitido pelos governos e carregado pelos indivíduos (moeda manual), como dos depósitos a vista (moeda escritural) no sistema bancário, já que através das notas (cheques) podia-se livremente dispor destes depósitos.

11. Esse processo de desenvolvimento do sistema bancário e a crescente aceitação de suas moedas mostrou que os bancos não precisariam manter em reservas a totalidade dos recursos que lhes eram confiados. • Assim, a prática bancária mostrou que poderiam manter em reservas um volume inferior ao depositado, emprestando resto para outros agentes. • Nesse processo, os bancos comerciais criam moeda, tendo o chamado mecanismo multiplicador de meios de pagamento, com os bancos compartilhando com as Autoridades Monetárias (governo) o poder de criação de moeda.

12. Oferta Monetária Agregados Monetários Base Monetária (B): é oagregado monetário básico, do qual decorrem os demais, inclui o papel-moeda emitido pelo governo em poder do público (PMPP) e o volume de reservas mantidos pelos bancos comerciais (R). B = PMPP + R

13. Oferta Monetária Agregados Monetários De acordo com a liquidez (capacidade de converter um ativo em dinheiro sem que haja perda de valor) • M1: papel-moeda em poder do público + depósitos à vista • M2: M1 + fundos e títulos públicos em poder do setor privado • - M3: M2 + depósitos de poupança • M4: M3 + títulos emitidos por instituições financeiras e depósitos a prazo

14. SISTEMA FINANCEIRO Sistema Bancário ou Monetário que tem poder de criar moeda quer pela emissão, quer pela multiplicação dos depósitos, e o sistema não monetário, que apenas realiza a intermediação de recursos. Banco Central (Bacen), que possui o monopólio da emissão, e as instituições autorizadas pelo Bacen a receberem depósitos a vista do público: Banco do Brasil, bancos comerciais privados e estaduais, bancos múltiplos com carteira de depósito a vista, caixas econômicas federal e estaduais, e os bancos federais. Sistema Não Monetário • Sistema de Poupança e Empréstimos integrantes do SFH (Sistema Financeiro da Habitação), • Financeiras concedem crédito ao consumidor; • Bancos de investimento, • Os bancos estaduais de desenvolvimento e o BNDES • Corretoras, distribuidoras

15. OFERTA DE MOEDA BC Mercado Financeiro poupadores tomadores “Dinheiro no Banco Central é dinheiro fora do mercado” : É o encaixe!

16. Mudança nos coeficientes de encaixe Operações de mercado aberto Mudanças na taxa de redesconto POLÍTICA MONETÁRIA: controle da oferta de moeda Instrumentos de Política Monetária

17. OBJETIVOS • Manter reservas de segurança • Reduzir o volume de moeda no mercado • Controlar a liquidez do mercado POLÍTICA MONETÁRIA: Coeficiente de Encaixe • Obrigatoriedade de depósito de parcela dos recursos captados pelos bancos comerciais no BC, ou seja, todos os bancos devem depositar em suas respectivas contas no BC, “ X “ % de todo o dinheiro proveniente de depósitos de seus clientes • Quanto maior o coeficiente de encaixe, menor a oferta de moeda • O percentual da parcela a ser depositada no BC é fixado pelo Conselho Monetário Nacional

18. POLÍTICA MONETÁRIA Operações de Mercado Aberto: vende títulos e reduz a oferta de moeda As operações de open market são efetuadas pelo sistema SELIC

19. Bancos Comerciais pagam mais caro por empréstimos no BC, resultando assim um maior controle de empréstimos e uma maior taxa de juros para cobrir eventuais prejuízos Taxa de Redesconto Diminui as taxas de juros cobradas nos empréstimos pelos bancos comerciais POLÍTICA MONETÁRIA: Mudanças na Taxa de Redesconto Taxa de Redesconto: taxa cobrada pelo BC para emprestar dinheiro para os bancos comerciais Menor Oferta de Moeda Maior Oferta de Moeda

20. DEMANDA POR MOEDA • O motivo transações: que é a demanda por moeda surgindo do uso da moeda como meio regular de pagamentos; • O motivo precaução: que é a demanda por moeda como forma de suprir contingências imprevisíveis.

21. INFLAÇÃO • OFERTA DE MOEDA É MAIOR QUE A DEMANDA POR MOEDA

22. TEORIA QUANTITATIVA DA MOEDA MV = PQ M = quantidade de moeda V = velocidade de circulação da moeda P = nível geral de preços T = Q quantidade de produtos PQ: representam o lado real da economia MV: representam o lado monetário