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福建七匹狼实业股份有限公司 2009 年财务分析报告. 组长：谢丽琼 组员： 陈一 仁建佐 熊茜 王浩丁. 分析构架. （一）公司简介 （二）财务比率分析 （三）比较分析 （四）七匹狼财务体系分析 （五）综合财务分析 （六）本次财务分析的局限. （一）公司简介. 1 、公司基本信息 2 、公司历史 3 、公司主营业务介绍 4 、公司 2009 年财务报表 5 、审计报告意见类型. 1. 公司基本信息.
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福建七匹狼实业股份有限公司2009年财务分析报告福建七匹狼实业股份有限公司2009年财务分析报告 组长：谢丽琼 组员： 陈一 仁建佐 熊茜 王浩丁
分析构架 • （一）公司简介 • （二）财务比率分析 • （三）比较分析 • （四）七匹狼财务体系分析 • （五）综合财务分析 • （六）本次财务分析的局限
（一）公司简介 • 1、公司基本信息 • 2、公司历史 • 3、公司主营业务介绍 • 4、公司2009年财务报表 • 5、审计报告意见类型
1.公司基本信息 • 公司法定中文名称：福建七匹狼实业股份有限公司 • 公司法定英文名称：FUJIAN SEPTWOLVES INDUSTRY CO., LTD. • 公司法定代表人：倪润峰 • 公司法定代表人： 周少雄 • 公司注册地址：福建省晋江市金井镇南工业区 • 公司股票上市交易所：深圳证券交易所 • 股票简称：七匹狼 • 股票代码：002029 • 公司选定的信息披露报纸名称：《证券时报》、《中国证券报》 • 中国证监会指定登载年报网站：http://www.cninfo.com.cn
2.公司历史介绍 • 福建七匹狼有限公司（简称七匹狼）经中国证监会证监发行字[2004]115号文件批准，公司于2004年7月22日成功发行人民币普通股（A股）2500万股，每股面值1元，每股发行价为7.45元，募集资金净额为人民币17776.96万元。经深圳证券交易交易所[2004]79号文批准，公司公开发行的2500万股人民币普通股（A股）于2004年8月6日在深圳证券交易所中小企业挂牌交易。 • 2008年8月，七匹狼获“2008中国纺织十大品牌文化”奖项，董事长周少雄荣获’“2008中国纺织品牌文化建设杰出人物”称号。同时，七匹狼茄克已经连续八年蝉联同类产品市场综合占有率第一位。
3.公司主营业务介绍 • 福建七匹狼主营包括：体育用品、工艺美术品、纸制品、酒、副食品、建材、百货、五金交电、日杂用品批发、对外投资。
4.公司2009年财务报表 • 详见分析模表：资产负债表、利润分析表、现金流量分析表、所有者权益分析表。
5.审计报告意见类型 • 福建七匹狼聘请的会计事务所均为：福建华兴会计事务所 • 福建华兴会计事务所的注册会计师对福建七匹狼公司2007、2008、2009年年报均出具了无保留意见的审计报告
（二）财务比率分析 • 1.营运能力分析 • 2.盈利能力分析 3.偿债能力分析
（三）财务指标计算和分析 • （1）资产运营能力分析 • （2）发展能力分析 • （3）现金流量分析
根据上表数据，公司各项资产周转率较为良好。 近三年，公司的应收账款周转率呈递减趋势，但总体处于较好的水平；存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率均呈平稳递增趋势，说明公司资产周转能力基本保持平稳，表现出较好的资产运营能力。
2、盈利能力分析 • 1、营业利润分析 • 2008年营业利润相较于2007年的营业利润增加了83479191.16元，增长率为59.4%。2009年与2008年营业利润相比增加了52228864.04元，增长幅度为79.8%。销售收入主要来源于公司主营业务，表明公司经营能力与获利能力提高。增加利润主要是由于以下原因： • 根据三年的营业利润分析，得出的结论是七匹狼公司营业利润在稳步增长。尤其是2009年的营业收入， • 利润总额及净利润分别比08年同比增长20.24%、28.10%、33.27%。 • 主营业务收入增加，财务费用、销售费用以及管理费用减少与其他业务成本减少。增加项与减少项相抵，使得营业利润增长。 • 营业利润增减表如下图所示：（见下页）
七匹狼公司2007年-2009年净利润： 纵观近三年净利润，可以看出公司处于盈利状态。经营能力一直提高，业绩稳步增长。2009年，金融危机对公司销售收入带来的滞后影响集中体现，但经过公司全体员工与合作伙伴的共同努力，公司销售收入和利润与去年比较，仍取得增长。报告期内，公司09年实现净利润20,390.4万元，比上年增长33.27%。
2007年七匹狼公司净利润为101204537.87元，年末普通股股数为2285万股，其普通股的平均获利水平为4.43元，比上市初的股价增长了0.43元。2007年七匹狼公司净利润为101204537.87元，年末普通股股数为2285万股，其普通股的平均获利水平为4.43元，比上市初的股价增长了0.43元。 2008年同2007年每股收益分析相比，平均获利水平达到4.46元，增长了0.03。增长率为6.9%。 2009年同2007年、2008年相比较，每股收益处于稳步增长状态，分别高于2007、2008年0.36及0.41元。
2007年七匹狼公司报告期内，实现利润总额123362397.5元，比上年增长79.62%。2007年七匹狼公司报告期内，实现利润总额123362397.5元，比上年增长79.62%。 同2007年相比，七匹狼公司2008年增长了82490117.19元，增幅达到59.9%。 而2009年则持续增长势头，相较前两年增幅达到47.8%、20.24%
2007年主营业务收入为86,905.41元，主营业务成本为55,898.60元，毛利率为35.68%。2007年主营业务收入为86,905.41元，主营业务成本为55,898.60元，毛利率为35.68%。 2008年较上年相比，毛利率减少了1.44个百分点，毛利率为34.24%。 2009年同2007、2008年比较，分别比上两年增加了2.51%、3.95%.毛利率为38.19%。
2008年毛利率下降原因是因为公司主要原材料、商品的采购价格，较上年同期有一定幅度的增长。2008年毛利率下降原因是因为公司主要原材料、商品的采购价格，较上年同期有一定幅度的增长。 而2009年毛利率上涨则是公司主要原材料、商品的采购价格，较上年同期有一定幅度的下调。
近三年，公司的流动比率、速动比率在较小的幅度内波动，原因在于公司销售规模不断扩大，使得公司各项流动性资产增加，并超过流动负债的增长规模，从而使得流动比率、速动比率等短期偿债能力指标趋好。 近三年，公司的资产负债率在较低的水平上波动，从总体来看资产负债率相对较低，公司财务状况稳定，偿债能力较好。
（三）发展能力分析 • 销售增长率分析 • 2008年销售收入为165268.66万元，2007年销售收入为87,647.73万元，本年比上年减少88.56%。 • 2009年同2007与2008年销售收入相比，分别比前两年增加了111074.13万元及33453.2万元，达到198721.86万元。
2007年七匹狼公司实现营业利润为12,336.24万元，比上年增长85.51%.主要原因是公司所处的产业宏观环境良好，同时公司制定了有效的经营措施，整体管理能力进一步提升，经营水平显著提高。2007年七匹狼公司实现营业利润为12,336.24万元，比上年增长85.51%.主要原因是公司所处的产业宏观环境良好，同时公司制定了有效的经营措施，整体管理能力进一步提升，经营水平显著提高。 2008年公司营业利润比上年增长59.4%，达到205852514.69万元。其原因是主要原因是公司强化品牌及渠道建设，深化产品设计研发，供应链管理等方面均取得了良好的成绩。
2009年营业利润超过前两年，继续增长。较上年相比增幅为79.8%，达到了258081378.73万元。增长原因是持续上年的营销计划，加大投资力度，增强产品市场占有率。2009年营业利润超过前两年，继续增长。较上年相比增幅为79.8%，达到了258081378.73万元。增长原因是持续上年的营销计划，加大投资力度，增强产品市场占有率。
2007年净利润为8,869.65万元，主要原因是公司所处宏观环境良好，同行业良性竞争，国民衣着支出增加。2007年净利润为8,869.65万元，主要原因是公司所处宏观环境良好，同行业良性竞争，国民衣着支出增加。 2008年较2007年净利润增加了6430.08万元，净利润率为72.50%。原因是各项经营活动有效进行，渠道拓展顺利。 2009年较之前两年相比净利润持续增加。净利润为20390.4万元，比07、08年增加了11520.75万元及5090.67万元。09年净利润率为33.27%。因为销售网络升级的项目建设进展顺利，是公司销售规模进一步扩大，销售业绩进一步增长。
四）现金流量分析 • 现金流入分析 • 现金支出分析 • 现金流入支出对比分析 • 现金流量协调性分析 • 现金流量充分性法分析 • 现金流量有效性分析
2009年现金流入2176783858.9元，与2008年1706009402.23相比，有明显增长，增长了百分之二十七点六，其中公司通过经营活动流入的现金为2,106,477,838.24，占整个现金流入的96.77%，其中经营活动中通过销售商品、提供劳务所收到的现金为1,671,663,762.72它是公司当期现金流入的主要来源。2009年现金流入2176783858.9元，与2008年1706009402.23相比，有明显增长，增长了百分之二十七点六，其中公司通过经营活动流入的现金为2,106,477,838.24，占整个现金流入的96.77%，其中经营活动中通过销售商品、提供劳务所收到的现金为1,671,663,762.72它是公司当期现金流入的主要来源。
从这个柱形图可以看出现金的流入主要通过经营活动的流入为主，2007年通过经营活动流入的现金占总流入量的64.54%，筹资活动流入的占35.39%，2008年通过经营活动得到的资金收入占总收入的99.34%，2009年通过经营活动或得收入占全年资金流入的96.77%，是相当大的比重，从这三年的情况看，资金的流入主要是通过经营活动产生的，投资活动产生的现金流入很少，在这个柱状图上基本没法反应出来。从这个柱形图可以看出现金的流入主要通过经营活动的流入为主，2007年通过经营活动流入的现金占总流入量的64.54%，筹资活动流入的占35.39%，2008年通过经营活动得到的资金收入占总收入的99.34%，2009年通过经营活动或得收入占全年资金流入的96.77%，是相当大的比重，从这三年的情况看，资金的流入主要是通过经营活动产生的，投资活动产生的现金流入很少，在这个柱状图上基本没法反应出来。
2009年现金支出2198234858.30元，与2007年1179048132.89元相比，有明显增长，增长了86.44%，其中公司通过经营活动流出的现金为1,805,526,924.75，占整个现金支出的84.12%其中经营活动中购买商品、提供劳务支付的现金为1,265,310,427.81，2009年现金支出2198234858.30元，与2007年1179048132.89元相比，有明显增长，增长了86.44%，其中公司通过经营活动流出的现金为1,805,526,924.75，占整个现金支出的84.12%其中经营活动中购买商品、提供劳务支付的现金为1,265,310,427.81，
在这连续三年的支出在逐年上升，经营活动的支出略有增长，筹资活动的支出略有下降，下降的弧度不大。在这连续三年的支出在逐年上升，经营活动的支出略有增长，筹资活动的支出略有下降，下降的弧度不大。
从下面的柱状图可以看出：连续三年的时间经营活动的支出占全年总支出相当大的比例，其中筹资活动的支出所占的比例极少。从下面的柱状图可以看出：连续三年的时间经营活动的支出占全年总支出相当大的比例，其中筹资活动的支出所占的比例极少。
从上面的条形图可以看出现金流量的净额逐年下降，在2009年还出现了负数，说明现金的支出明显大于连续的流入，其中经营活动的现金净流量逐年上升，投资活动的现金流量净额出现了负数，说明投资活动的支出明显大于流入，在2009年筹资活动的净流量出现了大幅度下降，而投资活动的支出又大量增加，最终导致2009年的现金流量净额出现了负数。从上面的条形图可以看出现金流量的净额逐年下降，在2009年还出现了负数，说明现金的支出明显大于连续的流入，其中经营活动的现金净流量逐年上升，投资活动的现金流量净额出现了负数，说明投资活动的支出明显大于流入，在2009年筹资活动的净流量出现了大幅度下降，而投资活动的支出又大量增加，最终导致2009年的现金流量净额出现了负数。
现金流量变化情况 • 1、2009年经营活动的净额为300,950,913.49，比前两年明显增长，与2008年相比增长了126826190.88元， • 2、2009年的投资活动产生的现金净额为负的343,639,140.72，与2008年的-282,503,410.85相比，增加了61135729.87元。 • 3、2009年的筹资活动产生的现金净额为21,237,207.83，与2008年的614,253,856.18相比。明显减少了593016648.35，减少了27.92倍。 • 主要通过经营活动产生，导致全年的经营活动出现了负数。
通过表格和折线图可知：2009年的经营偿债能力明显增加通过表格和折线图可知：2009年的经营偿债能力明显增加
2009年在销售收入中，现金利润占销售收入的15.14%。表明公司经营活动具有创造现金的能力。2009年销售现金收益率为163.53%，现金盈利能力比前两年有明显的上升，上升幅度很大。2009年在销售收入中，现金利润占销售收入的15.14%。表明公司经营活动具有创造现金的能力。2009年销售现金收益率为163.53%，现金盈利能力比前两年有明显的上升，上升幅度很大。
