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財務報表分析

財務報表分析. 以華新 (1605) 與華榮 (1608) 比較. 班級 : 會資四甲 學號 :495a0058 、 495a0070 、 495a0922 姓名 : 羅嘉淳、林尚德、李昕頻. 華新 (1605) 電器電纜簡介.

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財務報表分析

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  1. 財務報表分析 以華新(1605)與華榮(1608)比較 班級:會資四甲 學號:495a0058、495a0070、495a0922 姓名:羅嘉淳、林尚德、李昕頻

  2. 華新(1605)電器電纜簡介 • 華新麗華股份有限公司創立於1966年，以資本額三千萬台幣、生產鋁導體電纜起步，目前華新麗華已是大中華區電線電纜、銅線材及特殊鋼業界領導廠商，同時成功跨足高科技轉投資的國際化企業。1972年於台灣證券交易所掛牌上市，華新麗華所生產的銅線材、電力電纜、通信線纜、不銹鋼材，廣泛運用於電力傳輸、電信網路、交通運輸、工業生產等基礎建設。合併營業額逾新台幣一千五百億元，擁有員工五千餘人。

  3. 華新(1605)電器電纜簡介 • 華新麗華始終秉持著正派經營、注重人才、永續發展、講求績效的經營信念，以前瞻性的佈局策略追求企業的創新成長；更持續與國內外知名研究機構進行合作，不斷研發領先業界、符合環保潮流與經濟趨勢的產品。華新麗華以一貫對品質的嚴謹要求，以及快速整合的服務，成為客戶的最佳伙伴，在兩岸經濟發展的重要里程中，扮演關鍵之參與和促動的角色。

  4. 華榮(1608)電線電纜簡介 • 華榮電線電纜股份有限公司創立初期以生產銅線為主、自1969年起陸續引進國外生產新技術並與日本昭和電線電纜株式會社技術合作，生產各式電力電纜、通信電纜、光纖絲、光纖電纜、及高品質無氧銅線等產品外，並承攬超高壓電力電纜線路 統包工程，由於公司對於生產及工程品質要求嚴謹，榮獲ISO9001及ISO14000國際標準認證。

  5. 華榮(1608)電線電纜簡介 • 華榮電線電纜股份有限公司創立初期以生產銅線為主、自1969年起陸續引進國外生產新技術並與日本昭和電線電纜株式會社技術合作，生產各式電力電纜、通信電纜、光纖絲、光纖電纜、及高品質無氧銅線等產品外，並承攬超高壓電力電纜線路 統包工程，由於公司對於生產及工程品質要求嚴謹，榮獲ISO9001及ISO14000國際標準認證。　 華榮電線電纜股份有限公司秉持精益求精，不斷投資各項新式生產設備、研發新產品、開源節流、加強管理、提高經營績效、建立市場信譽，更朝向多角化經營道路邁進，積極對外轉投資，擴大企業領域。

  6. 華榮(1608)電線電纜簡介 • 華榮電線電纜股份有限公司秉持精益求精，不斷投資各項新式生產設備、研發新產品、開源節流、加強管理、提高經營績效、建立市場信譽，更朝向多角化經營道路邁進，積極對外轉投資，擴大企業領域。

  7. 短期償債能力比率 流動比率 速動比率 應收帳款週轉率

  8. 流動比率 • 計算公式為：流動比率=流動資產/流動負債 • 流動比率是流動資產與流動負債的比值，是個相對數，排除了企業規模不同的影響，更適合企業間以及本企業不同歷史時期的比較。

  9. 華新vs華榮vs同業

  10. 分析 • 華新的流動比率，就數字來看這三年來均低於華榮也低於同業，顯示華新就以流動比率作為償債能力的指標來看，其短期償債能力的水準仍嫌稍低。

  11. 什麼是速動比率? • 所謂速動資產包括貨幣資金、短期投資、應收票據、預付賬款、應收賬款、其他應收款項等，以變現能力較強的部分衡量企業短期償債能力。

  12. 速動比率公式 • 速動比率是指速動資產對流動負債的比率。 • 公式如下: 速動比率=速動資產/流動負債 • 透過公式可以衡量極短期清償負債的能力。越高則代表短期償債能力越好。

  13. 華新vs華榮vs同業

  14. 分析 • 華新的速動比率，就數字來看這三年來均低於華榮也低於同業，顯示華新可能要處理存貨才有能力清償流動負債。而華榮的速動比率均大於華新、同業且大於100％，表示華榮不用處理存貨前，就有足夠的流動資產可以清償流動負債。

  15. 應收帳款週轉率 • 應收賬款周轉率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應收賬款上，影響正常資金周轉及償債能力；應收賬款周轉率，要與企業的經營方式結合考慮。 • 公式：應收款項周轉率＝賒銷淨額/平均應收款項總額

  16. 華新vs華榮vs同業

  17. 分析 • 一般來說，應收帳款周轉率越高，平均收帳期越短，說明應收長款的收回越快。及時收回應收賬款，不僅增強了企業的短期償債能力，也反映出企業管理應收帳款方面的效率，因比華新在管理應收帳款效率上比較華榮、同業強。

  18. 長期償債能力 負債比率 負債占總淨值比 利息保障倍數

  19. 負債比率 • 負債比例為負債總額與資產總額的比率關係，是衡量一家公司資本結構的重要指標，該指標也被稱為舉債經營比率。 • 其計算公式為：資產負債率=總負債/總資產

  20. 華新vs華榮vs同業

  21. 負債占總淨值比 • 負債占股東權益比率＝總負債/總淨值

  22. 華新vs華榮vs同業

  23. 利息保障倍數 • 利息支付倍數指標是指企業經營業務收益與利息費用的比率，用以衡量償付借款利息的能力，也叫利息保障倍數。 • 其計算公式為：利息支付倍數=稅息前利潤/利息費用

  24. 華新vs華榮vs同業

  25. 分析 • 由上面三張表可看出，華新的總負債/總淨值比及負債比率皆明顯高於華榮但比同業低，而利息保障倍數比華榮低但比同業高，因此推論華新長期償債能力其有可能面臨財務風險的機會比華榮高但比同業低。

  26. 獲利能力比率 總資產報酬率 淨值報酬率 稅後淨利率

  27. 總資產報酬率 • 代表在某一段時間內(通常為一年)，公司利用總資產為股東所創造的利潤，通常以百分比表示。 • 計算公式：[稅後淨利＋利息費用×(1－稅率)]÷平均資產總額×100

  28. 華新vs華榮vs同業

  29. 淨值－稅後報酬率 • 計算公式： 稅後淨利÷加權平均股東權益╳100

  30. 華新vs華榮vs同業

  31. 華新vs華榮vs同業

  32. 分析 • 透過分析獲利能力常用的比率：總資產報酬率、淨值產報酬率、稅後淨利率推論華榮1608獲利能力及公司經營階層運用總資產為股東創造利潤的能力優於華新1605跟同業。

  33. 經營能力比率 存貨週轉率 (次) 固定資產週轉次數 淨營業週期

  34. 存貨週轉率 (次) • 存貨周轉率用以衡量企業在某段時間中存貨的周轉速度，即企業在某段時間中銷售存貨的次數。存貨周轉率上升，表示存貨銷售天數縮短，愈快將存貨售出可愈快完成一次營業循環以取得現金，對於企業資產的短期償債能力具有正面的效應 • 公式：銷貨成本/平均存貨

  35. 華新vs華榮vs同業

  36. 固定資產週轉次數 • 固定資產週轉率指銷貨淨額相對於固定資產的比率，表示一元的固定資產，可以產生多少的營業效能。 • 其計算公式為：銷貨淨額／平均固定資產

  37. 華新vs華榮vs同業

  38. 淨營業週期 • 淨營業週期用以衡量企業需要多久的期間會有一筆營業週期所產生的現金流入，以評估資金是否出現短缺的期間，而非採用金額衡量企業的短期償債能力 • 公式：存貨週轉期+應收帳款收回平均天數

  39. 華新vs華榮vs同業

  40. 分析 華新的存貨週轉率最好，就存貨管理績效而言，華新的存貨管理較華榮佳。 就這三年而言，華榮的固定資產的使用效能雖比華新、同業好，但2009年，華新表現比華榮好。 華榮淨營業週期不宜過長，若愈長表示週轉能力愈低，所需營運資金就愈多

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