Bucuresti, Romania, 18 Oct 2007 Dan E. Stoica Vicepresedinte, Italo Romena Leasing IFN SA

1. Analiza stadiului de dezvoltare a pietei de leasing imobiliar in contextul anului 1 de post aderare si a crizelor pietelor de credit din alte piete mai mature Bucuresti, Romania, 18 Oct 2007 Dan E. Stoica Vicepresedinte, Italo Romena Leasing IFN SA

2. Se adreseaza in cea mai mare masura fimelor, pentru constructii industriale, mai putin rezidentiale • Se finanteaza prin leasing imobile construite si in constructie (dificultati legate de disciplina in constructii ) • Terenurile si imobilele sunt in proprietatea firmei de leasing; exista si operatiuni pe terenuri concesionate Caracteristicile leasingului imobiliar din Romania

3. Perioada de finantare este de max 15 ani, diferita fata de media operatiunii in alte piete • Avansul este negociabil (0%-50% din valoarea imobilului • Valoare reziduala negociabila, corelata cu valoarea ramasa neamortizata sau valoarea viitoare de piata a bunului • Proceduri simplificate de acordare (pe baza analizei indicatorilor economici) Caracteristicile leasingului imobiliar din Romania

4. Caracteristicile leasingului imobiliar din Romania • Bunurile nu trebuie sa se incadreze intr-o valoare minima si trebuie sa aiba o valoare corelata cu valoarea pietii • Tipurile de asigurare si costurile aferente operatiunii sunt personalizate

5. Dezvoltarea valorica a pietei de leasing imobiliar 2003-2007 +90.8% +157.3% +77.8% Sursa:Asociatia de Leasing si Servicii Financiare Nebancare - ALB

6. Dezvoltarea valorica a pietei de leasing imobiliar 2003-2007 Sursa:Asociatia de Leasing si Servicii Financiare Nebancare - ALB

7. Dezvoltare in nr. de contracte a pietei de leasing imobiliar 2003-2007 +188.8 % +200 % +84.6% Sursa:Asociatia de Leasing si Servicii Financiare Nebancare - ALB

8. Supraevaluarea terenurilor si imobilelor • Leasing prea usor accesibil • - avans intre 0 si 25% • - termen de acordare mare: max 15 ani • - dobanda redusa, cu expunere mare a utilizatorului fata de variatiile acesteia • Risc datorat amortizarii cladirilor in 20-60 ani • Proiecte imobiliare de proasta calitate, cu grad mare de neocupare Riscurile pietei de leasing imobiliar din Romania

9. Crestere sustinuta a preturilor, peste gradul de suportabilitate al clasei medii, urmata de caderea preturilor • Inexistenta unor reglementari referitoare la gradul de indatorare al firmelor • Inexistenta unor reglementari referitoare la accesul la surse al dezvoltatorilor imobiliari • Costuri de capital si piata creditelor Riscurile pietei de leasing imobiliar din Romania

10. Insolvabilitatea posibila a dezvoltatorilor de proiecte imobiliare, avand in vedere riscurile la care sunt expusi: • Excedent de inventar • Scaderea populatiei (emigrare, scaderea natalitatii, imbatranirea populatiei) • Scaderea numarului de utilizatori viabili, cu activitate pe termene lungi • Scaderea preturilor pentru constructii si terenuri Riscurile pietei de leasing imobiliar din Romania

11. Indicii asupra inceperii crizei • scadere drastica a cererii de spatii construite • reducere a preturilor pe piata imobiliara • cresterea numarului de locuinte si spatii comerciale nevandute • scaderea pretului actiunilor firmelor de dezvoltari imobiliare Criza pietelor de credit imobiliar din piete mai mature

12. Impactul crizei pietei de credit imobiliar din SUA asupra Romaniei

13. Impactul crizei pietei de credit imobiliar din SUA asupra Romaniei

14. Impactul crizei pietei de credit imobiliar din SUA asupra Romaniei

15. Va multumesc !