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PVC: 暖春过后是盛夏 ——2010 年聚氯乙烯市场展望

大华期货. PVC: 暖春过后是盛夏 ——2010 年聚氯乙烯市场展望. 2009 年 11 月. 2010 年 PVC 价格模拟预测. 消费方面集中释放 供给难以及时跟进 成本上升趋势明显 技术面 PVC 蓄势待发 资金面将成价格引擎. 回顾暨展望：供需博弈循环. 盘跌. 蓄势拉升. 筑底企稳. 再度盘跌. 大华期货. 2009 年秋 需求疲弱；进口冲击. 09 年冬季 电价调涨；物流障碍. 2010 年秋 产量跟进；需求淡去. 2010 年春夏 需求拉动；供给偏紧. 2010 年 PVC 月度供需格局预测. 大华期货.

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PVC: 暖春过后是盛夏 ——2010 年聚氯乙烯市场展望

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Presentation Transcript

  1. 大华期货 PVC:暖春过后是盛夏——2010年聚氯乙烯市场展望 2009年11月

  2. 2010年PVC价格模拟预测

  3. 消费方面集中释放 • 供给难以及时跟进 • 成本上升趋势明显 • 技术面PVC蓄势待发 • 资金面将成价格引擎

  4. 回顾暨展望：供需博弈循环 盘跌 蓄势拉升 筑底企稳 再度盘跌 大华期货 2009年秋 需求疲弱；进口冲击 09年冬季 电价调涨；物流障碍 2010年秋 产量跟进；需求淡去 2010年春夏 需求拉动；供给偏紧

  5. 2010年PVC月度供需格局预测

  6. 大华期货 一、消费方面：集中释放 建材、管材是PVC消费中最重要的构成部分 PVC消费与房地产和基建项目的景气程度休戚相关。

  7. 大华期货

  8. 大华期货 二、供给难以及时跟进 成本优势决定进出口变化 2003年反倾销之后出口增加，进口减少 2008年7月开始，乙烯法占据成本优势，进口增加，出口减少 2009年6月开始，进口逐步减少，出口缓慢启动

  9. 反倾销政策加之原油价格逐步走高 • 利润空间受到挤压 进口必将大幅回落

  10. 大华期货 氯碱企业开工率低 盲目扩张引发产能过剩 竞争激烈导致开工降低

  11. 数据显示， 2009年下半年32%离子膜烧碱的价格处于05年以来的最低位 ;烧碱的大量库存导致PVC企业开工率降低。 • 产能转化产量，滞后期3个月左右。

  12. 月供给100万吨 （开工率60%） 月消费峰值120万吨 （同比增长15%） 库存隐性化 2010年春夏供需矛盾

  13. 三、PVC成本逐步抬高 四季度国内煤炭价格、电价的上涨直接带来了PVC生产成本的上升。

  14. 四、技术面PVC蓄势待发 • 目前期现价格都处于历史低价区。

  15. 大华期货 五、资金面是价格变化主要引擎 2008年底，国内商品期货持仓保证金145亿元，8月13日420亿元；9月30日289亿元，11月26日517亿元。

  16. 大华期货 结 语 • 2010年上半年将是做多PVC期货的历史良机，现货加工企业应及时在期货市场建立虚拟库存。 2009年11月

  17. 大华期货 谢谢大家 大道至简 真信无华

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