Download
1 / 25
250 likes | 608 Views
Solvency II בישראל השלכות רגולטוריות וכמותיות. מגי בראום משרד האוצר אגף שוק ההון, ביטוח וחיסכון. 5 באפריל 2011. ראשי פרקים. השלכות יישום הדירקטיבה על הרגולציה הכללית השלכות כמותיות - תוצאות כלליות של 5 QIS ישראל לעומת אירופה. תהליך Solvency II באירופה.
E N D
Solvency II בישראל השלכות רגולטוריות וכמותיות מגי בראוםמשרד האוצראגף שוק ההון, ביטוח וחיסכון 5 באפריל 2011
ראשי פרקים • השלכות יישום הדירקטיבה על הרגולציה הכללית • השלכות כמותיות - תוצאות כלליות של 5QIS ישראל לעומת אירופה
תהליך Solvency II באירופה בהתאם לתהליך Lamfalussy לחקיקה פיננסית Level 4 – אכיפה הבטחת יישום אחיד של הדירקטיבה במדינות הנציבות האירופית תוודא שהמדינות מיישמות את הדירקטיבה Level 3 - הנחיות ייעוץ ספציפי לגבי יישום הדירקטיבה במדינות השונות רגולטורים לאומיים יחליטו (Comply or explain) חדש: סטנדרטים טכניים מחייבים (BTS) EIOPAיפרסם Level 2 – אמצעי יישום מילוי ה"חללים" בדירקטיבה באמצעות תקנות מפורטות הנציבות האירופית תחליט EIOPAמייעץ Level 1 – הדירקטיבה סולבנסי II התוויית עקרונות בסיסיים וכלליים באמצעות טקסט הדירקטיבה הפרלמנט האירופי אישר הנציבות האירופית הגישה CEIOPS ייעץ
הדירקטיבה - מבחר סוגיות מיקור-חוץ ממשל תאגידי וכללי גילוי ודיווח רישוי, והחזקת אמצעי שליטה ניהול סיכונים מבטחים בקשיים, ארגון מחדש ופירוק שת"פ בין רשויות פיקוח פיקוח על קבוצות סמכויות ותהליכי פיקוח כללים ספציפיים למוצרים וענפי ביטוח שונים הגנה על בעלי פוליסות והבטחת זכויותיהם עיסוק בביטוח חיים וביטוח כללי הערכת נכסים והתחייבויות, הון נדרש והון מוכר סולבנסי 2 פרט לניהול סיכונים, עוד מגוון שלם של נושאים....
מאפיינים בולטים בדירקטיבה פיקוח קבוצתי גישה מבוססת סיכונים הערכת נכסים- התחייבויות גישה מבוססת עקרונות כושר פירעון קבוצתי עקבית עם האינפורמציה בשוק – שווי הוגן וללא מרווחי שמרנות הגברת אחריות החברות תמריץ למבטחים למדוד ולנהל סיכונים
הרגולציה לפי Solvency II • בישראל iSolvency • הדירקטיבה לא תאומץ כלשונה - יבוצעו ההתאמות ההכרחיות והראויות לשוק המקומי • הגברת אחריות החברות • חופש השקעה • אין מגבלות כמותיות, אין הכפפה לאישורים • כללי המשקיע הזהיר • חופש בקביעת תנאי פוליסות ושיעורי פרמיות
הרחבת עקרונות ממשל תאגידי • אחריות הדירקטוריון וההנהלה • מבנה ארגוני שקוף ומאופיין בהפרדות • מדיניות ניהול סיכונים ותוכניות חירום • אחריות להבטחת כשירות והתאמה של בעלי תפקידים • מערכת ניהול סיכונים, ביקורת פנימית, אקטואריה, בקרה וציות • אחריות במיקור חוץ של פונקציה או פעילות • ORSA – הערכה עצמית של סיכונים • אחריות מבקרים – חובת דיווח מידית לרשות המפקחת
הגברת הפיקוח והאכיפה • גישה מבוססת סיכונים וצופת פני עתיד • סמכות אכיפה - חקירה וסנקציות פיננסיות ומנהליות • סמכות לדרישת תוספת הון (Capital add-on) • נוסחה סטנדרטית אינה משקפת את פרופיל הסיכונים • ליקויים בממשל תאגידי • מיקור חוץ • נגישות למידע • ביקורת באתר הפעילות שבמיקור חוץ
דרישות כמותיות • הון נדרש • שתי שכבות SCR - הון נדרש להבטחת כושר פירעון MCR - סף הון, מתחתיו ביטול רישיון • תכנית התאוששות • הון מוכר • שלושה רבדים • זמינות, נדחות, ספיגת הפסדים בעסק חי ובפירוק • grandfathering
פיקוח קבוצתי • מהי קבוצה? • רמת כושר פירעון קבוצתי לגבי מבטחים הכלולים בקבוצה • חלוקה נאותה של הון בקבוצה • עסקאות תוך קבוצתיות • איסור שימוש כפול בהון מוכר • ממשל תאגידי קבוצתי • רשות מפקחת ברמת קבוצה
הפרדת ביטוח חיים וביטוח כללי • איסור עיסוק בו זמנית • הגנה על בעלי פוליסות • כריות הון נפרדות, כאילו המבטח עוסק בפעילות הספציפית בלבד
השלכות כמותיות בישראל – QIS5 • 19 חברות (ללא ממשלתיות) • שלוש הגשות • הגשה ראשונה פחות "שמרנית" • רווחים גלומים בגין פרמיות עתידיות מיוחסים להון ראשוני (על פי QIS5 כ- 68% מהון כלכלי) • כתבי התחייבות נדחים - לא מוכרים • חברות מנהלות מוחזקות – שווי בספרים ללא מוניטין וללא רווחים גלומים • הגשות שניה ושלישית – רווחים גלומים וכתבי התחייבות נדחים – הון שלישוני
נושאים פתוחים • חברות מוחזקות אחרות, שאינן חברות מנהלות • נכסים לא מוכרים • החזקה צולבת בכתבי התחייבות
משטר קיים נדבך ראשון דרישות כמותיות לפי נדבך ראשון לעומת משטר קיים שווי מאזני של נכסים עודף הון שווי שוק של נכסים נכסים לא מוחשיים אינם מוכרים הון כלכלי SCR הון נדרש – פקטורים MCR התחייבויות פיננסיות התחייבויות פיננסיות עתודות ביטוחיות – שמרנות Risk Margin מבטא את עלות גיוס ההון בגין תיק התחייבויות ביטוחיות Best Estimate התחייבויות ביטוחיות (עתודות טכניות) ללא מרווחי שמרנות – היוון בריבית חסרת סיכון וללא צבירה בביטוח כללי
המודל הסטנדרטי לחישוב SCR SCR הון בגין סיכון תפעולי SCR בסיסי התאמות למסים נדחים תרחישי קיצון ברמת 99.5% בהתחשב בקורלציות
תהליך ביצוע QIS5 מעבר למאזן כלכלי חישוב רכיבי הון והון מוכר חישוב הון נדרש בסיסי לפי תרחישים וקורלציות בגין סיכונים ביטוחיים, שוק ואשראי חישוב הון נדרש בשל סיכונים תפעוליים + התאמה למס נדחה
ממאזן חשבונאי למאזן כלכלי • קיטון בשווי נכסים • שווי הוגן לנכסים ששוערכו לפי עלות מתואמת (אג"ח מיועדות) • אי הכרה בנכסים בלתי מוחשיים שנוצרו אגב רכישות ובהוצאות רכישה נדחות • קיטון ב"חלקם של מבטחי משנה בעתודות" • קיטון בשווי התחייבויות • ביטוח כללי - היוון בריבית חסרת סיכון, ללא מרווחי בטחון וללא צבירה • ביטוח חיים הכרה מלאה ברווחים עתידיים (PVFP) • Risk margin • סה"כ גידול בעודף נכסים על התחייבויות – כ- 11 מיליארד ₪ 2%- 7%- 17
הון נדרש, הון מוכר ויחס כושר פירעון(מיליארדי ₪, אחוזים)
יחס כושר פירעון לפי חברות • 4 חברות – יחס כושר פירעון ללא שינוי
יחס כושר פירעון לפי חברות • אצל 10חברות ירידה ביחס כושר פירעון • מתוכן אצל 6: יחס נמוך מ-1
יחס כושר פירעון לפי חברות • אצל 5 חברות גידול ביחס כושר פירעון • מתוכן אצל 3: היחס הוכפל
התפלגות יחס כושר פירעון בכלל השוק 150%
סיכוני שוק – ישראל מול אירופה שוק (לפני קורלציות) כיום – 15.7% QIS5 – 58% QIS4 – 32%
