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SANTIAGO DE CHILE, DECEMBER 2002

REGIONAL SEMINAR ON NON-BANK FINANCIAL INSTITUTIONS DEVELOPMENT IN LATIN AMERICAN REGION Camilo Arenas, Director Desarrollo de Mercados Financieros. SANTIAGO DE CHILE, DECEMBER 2002. AGENDA. CARACTERÍSTICAS DEL MERCADO DE CAPITALES HACIA UN MERCADO REGIONAL DE VALORES

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SANTIAGO DE CHILE, DECEMBER 2002

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Presentation Transcript

  1. REGIONAL SEMINAR ON NON-BANK FINANCIAL INSTITUTIONS DEVELOPMENT IN LATIN AMERICAN REGION Camilo Arenas, Director Desarrollo de Mercados Financieros SANTIAGO DE CHILE, DECEMBER 2002

  2. AGENDA • CARACTERÍSTICAS DEL MERCADO DE CAPITALES • HACIA UN MERCADO REGIONAL DE VALORES • HACIA UNA INTEGRACIÓN DEL SISTEMA BANCARIO

  3. CARACTERÍSTICAS DEL MERCADO DE CAPITALES BAJO VOLUMEN DE TRANSACCIONES Y REDUCIDA CAPITALIZACIÓN DESLISTAMIENTO DE EMPRESAS BAJO GRADO DE LIQUIDEZ REDUCIDA EMISIÓN DE ACCIONES ALTOS COSTOS POR TRANSACCÍONES MERCADO DÉBIL CONCENTRACIÓN DE TÍTULOS POCA IMPORTANCIA A CALIDAD DE INFORMACIÓN LENTA INNOVACIÓN FINANCIERA Y TECNÓLOGICA

  4. HACIA UN MERCADO DE VALORES REGIONAL FORTALECIMIENTO DE LOS MERCADOS LOCALES Y CREACIÓN DE UN MERCADO REGIONAL ANDINO

  5. ELEMENTOS ESENCIALES PARA EL DESARROLLO DE UN MERCADO REGIONAL • INFORMACIÓN DISPONIBLE Y TRANSPARENTE • VARIEDAD DE INSTRUMENTOS • EMISORES E INVERSIONISTAS PREPARADOS • INTEGRACIÓN Y CONSOLIDACIÓN DE LOS MERCADOS

  6. SIBA SISTEMA DE INFORMACIÓN BURSATIL ANDINO CONSTRUCCIÓN DE UN SISTEMA DE INFORMACIÓN BURSATIL PARA LOS PAISES ANDINOS • Ofrecer información consolidada y homogénea a disposición de emisores, inversionistas, analistas, reguladores y demás agentes que forman parte del mercado • Promover el desarrollo de herramientas que faciliten la divulgación de las diferentes transacciones, hechos relevantes y demás características financieras de los diferentes actores participantes del mercado. • Hacer eficiente el procedimiento de intercambio de información entre mercados y con ello su integración

  7. BONO REGIONAL ANDINO • Crear un instrumento financiero que sea transable en cualquier mercado de los países andinos o en el exterior • Otorgar liquidez a los títulos de deuda pública existentes en los mercados • Fortalecer un mercado secundario de títulos de deuda pública interna • Favorecer la diversificación de riesgo en los portafolios de la entidades

  8. Bolivia Colombia Ecuador Perú Venezuela Deuda pública Deuda pública Deuda pública Deuda pública Deuda pública TITULARIZACIÓN / CREDIT ENHANSEMENT TITULOS Bolivia Colombia Ecuador Perú Venezuela Merc. Int. Inversionistas extranjeros y locales Fondos de pensiones Sistemas financieros Fiduciarias Otros inv. Instituciones

  9. PREPARACIÓN DE EMISORES ALTAS TASAS DE INTERÉS ACTIVAS PARA LA MEDIANA EMPRESA GRANDES GRUPOS CORPORATIVOS SALEN A MERCADOS INTERNACIONALES MERCADOS DE CAPITALES MEDIANA EMPRESA APOYO INSTITUCIONAL PARA MEJORAR PRÁCTICAS DE GOBIERNO CORPORATIVO FONDOS DE PENSIONES COMO POTENCIAL INVERSIONISTA

  10. PREPARACIÓN DE NORMAS UNIFICADAS PARA EL MERCADO ANDINO DE VALORES • REQUISITOS PARA EMITIR O INSCRIBIR VALORES: • Requisitos legales y financieros. • Reconocimiento de la inscripción en los países de la Región Andina. • Contenido mínimo de prospectos. • INFORMACIÓN: • Divulgación. • Flujo de información intraregional. • Manejo de información financiera. • Tratamiento de información privilegiada.

  11. PREPARACION DE NORMAS UNIFICADAS PARA EL MERCADO ANDINO DE VALORES • DESMATERIALIZACIÓN: • Entidades de Depósito ( estructura mínima para el reconocimiento en • otros países de la Región). • Liquidación y compensación. • CALIFICACIÓN DE RIESGO: • Obligatoriedad. • Independencia del proceso de calificación. • Divulgación y reconocimiento en los países de la Región. • TEMAS COMPLEMENTARIOS: • Codificación de títulos. • Incentivo a normas y prácticas de buen gobierno corporativo y normas sobre auditoria.

  12. ACTORES DEL PROCESO REGULADORES DE VALORES BOLSAS DE VALORES MERCADO REGIONAL DE VALORES AGENTES SECTOR PRIVADO EMISORES / INVERSIONISTAS

  13. BENEFICIOS MAYOR EFICIENCIA MAYORES INCENTIVOS PARA EMITIR TRANSPARENCIA EN LA INFORMACIÓN ALTO VOLUMEN DE TRANSACCIONES MERCADOS INTEGRADOS MAYOR LIQUIDEZ MÁS ALTERNATIVAS DE INVERSIÓN INNOVACIÓN FINANCIERA Y TECNOLÓGICA REDUCCIÓN DE COSTOS DE TRANSACCIÓN

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