1 / 22

ANALISIS KEPUTUSAN INVESTASI ( CAPITAL BUDGETING )

ANALISIS KEPUTUSAN INVESTASI ( CAPITAL BUDGETING ). Disampaikan Oleh Ervita safitri , S.E., M.Si. PENDAHULUAN.

lena
Download Presentation

ANALISIS KEPUTUSAN INVESTASI ( CAPITAL BUDGETING )

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. ANALISIS KEPUTUSAN INVESTASI (CAPITAL BUDGETING) Disampaikan Oleh Ervita safitri, S.E., M.Si

  2. PENDAHULUAN • Keputusan investasi yang dilakukan perusahaan sangat penting artinya bagi kelangsungan hidup perusahaan, karena keputusan investasi menyangkut dana yang digunakan untuk investasi, jenis investasi yang akan dilakukan, pengembalian investasi dan resiko investasi yang mungkin timbul. • Untuk menganalisa keputusan usulan investasi atau proyek investasi (layak atau tidak dilaksanakan), konsep yang digunakan adalah konsep aliran kas bukan konsep laba.

  3. METODE PENILAIAN INVESTASI • Metode Accounting Rate of Return (ARR) • Metode Payback Period (PP) • Metode Net Present Value (NPV) • Metode Propability Index (PI) • Metode Internal Rate Return (IRR)

  4. Metode Payback Period (PP) • Metode Payback Period (PP) merupakan suatu periode yang diperlukan untuk menutup kembali pengeluaran suatu investasi dengan menggunakan aliran kas masuk netto (cash flow) yang diperoleh. Rumus : Nilai Investasi PP = ------------------------- x 1 tahun Cash flow

  5. Metode Payback Period (PP) • Kriteria : apabila payback period lebih pendek dibanding jangka waktu kredit (apabila dananya berasal dari pinjaman) yang diisyaratkan oleh investor atau pihak bank, maka investasi diterima. • Kelemahan : - mengabaikan nilai waktu uang - mengabaikan proceeds setelah PP dicapai - mengabaikan nilai sisa

  6. Metode Payback Period (PP) Contoh : (Jika cash flow Tiap tahun sama) Proyek B membutuhkan investasi sebesar Rp. 120.000.000. arus kas diperkirakan Rp. 40.000.000 per tahun selama 6 tahun. Penyelesaian : Rp. 120.000.000 PP = ------------------------- x 1 tahun = 3 Tahun Rp. 40.000.000

  7. Metode Payback Period (PP) Proyek B membutuhkan investasi sebesar Rp. 120.000.000. arus kas diperkirakan : Tahun 1 Rp. 50.000.000 Tahun 4 Rp. 30.000.000 Tahun 2 Rp. 50.000.000 Tahun 5 Rp. 20.000.000 Tahun 3 Rp. 40.000.000 Tahun 6 Rp. 20.000.000 Penyelesaian : Outlays (Investasi) Rp. 120.000.000 Proceed Th. 1 (Rp. 50.000.000) Rp. 70.000.000 Proceed Th. 2 (Rp. 50.000.000) Rp. 20.000.000 PP = 2 Tahun + [(20.000.000 / 40.000.000) x 12bulan] = 2 Tahun 6 Bulan

  8. Metode Net Present Value (NPV) • Metode Net Present Value (NPV) merupakan metode untuk mencari selisih antara nilai sekarang dari proceed dengan nilai sekarang dari suatu investasi • Rumus : n At NPV = -Io + ∑ ------------ t=0 (1 + r )t Dimana : Io = Nilai investasi At = aliran kas netto pada periode t r = Discount rate t = jangka waktu proyek investasi

  9. Metode Net Present Value (NPV) • Kriteria kelayakan suatu investasi : NPV > 0 atau positif : investasi layak dan diterima NPV ≤ 0 atau negatif : investasi tidak layak dan ditolak

  10. Metode Net Present Value (NPV) Contoh : (Jika Arus kas Tiap tahun sama) Proyek B membutuhkan investasi sebesar Rp. 120.000.000. proceeds diperkirakan Rp. 40.000.000 per tahun selama 6 tahun dengan rate of return = 10 % Penyelesaian : NPV = - Rp. 120.000.000 + Rp. 40.000.000 (4,3553)*) NPV = - Rp. 120.000.000 + Rp. 174.212.000 NPV = Rp. 54.212.000 *) Lihat Tabel A-2 (Nilai sekarang dari suatu Anuity

  11. Metode Net Present Value (NPV) Contoh Perhitungan Jika Arus kas per tahun tidak sama : Proyek B membutuhkan investasi sebesar Rp. 120.000.000. Tingkat bunga (Rate of Return) = 10 %, proceeds diperkirakan : Tahun 1 Rp. 50.000.000 Tahun 4 Rp. 30.000.000 Tahun 2 Rp. 50.000.000 Tahun 5 Rp. 20.000.000 Tahun 3 Rp. 40.000.000 Tahun 6 Rp. 20.000.000

  12. Metode Net Present Value (NPV) *) Lihat Tabel A-1 (Nilai sekarang)

  13. Metode Propability Index (PI) • Metode Propability Index (PI) atau cash ratio merupakan metode yang memiliki hasil keputusan sama dengan NPV. Rumus : Total PV of Proceed PI = ----------------------------- Nilai Investasi Kriteria : Apabila PI > 1, maka rencana investasi layak diterima Apabila PI < 1, maka rencana investasi ditolak

  14. Metode Propability Index (PI) Berdasarkan contoh yang telah dibuat sebelumnya dalam Metode NPV : Untuk proceeds tiap tahun sama : 174.212.000 PI = ------------------- = 1,45  > 1 : Proyek diterima 120.000.000 Untuk proceeds tiap tahun yang berbeda : 160.980.000 PI = ------------------- = 1,34  > 1 : Proyek diterima 120.000.000

  15. Metode Internal Rate Return (IRR) • Metode Internal Rate Return (IRR) merupakan metode penilaian investasi untuk mencari ringkat bunga yang menyamakan nilai sekarang dari lairan kas netto dan investasi. • Pada saat IRR tercapai, maka besarnya NPV = 0, untuk itu menghitung IRR, perlu dicari data NPV yang positif juga NPV yang negatif.

  16. Metode Internal Rate Return (IRR) Rumus : Rumus : NPV rk IRR = rk + ------------------------- x (rb – rk) PV rk – PV rb Dimana : IRR = internal rate of return Rk = tingkat bunga terendah Rb = tingkat bunga tertinggi NPV rk = NPV pada tingkat bunga terendah PV rk = PV of proceed pada tingkat bunga terendah PV rb = PV of proceed pada tingkat bunga tertinggi

  17. Metode Internal Rate Return (IRR)

  18. Metode Internal Rate Return (IRR) 8.710.000 IRR = 20 % + ------------------ x 10 % = 20 % + 3,89 % = 23,89 % 22.390.000

  19. SOAL LATIHAN 1: PT. SANGRILLA merencanakan sebuah proyek investasi yang membutuhkan dana investasi sebesar Rp. 450.000.000,-. Umur ekonomis investasi diperkirakan 5 tahun dengan nilai residu Rp. 100.000.000. metode penyusutan yang digunakan adalah metode garis lurus. Proyeksi penjualan : Tahun 1 350 Juta Tahun 4 410 Juta Tahun 2 360 Juta Tahun 5 430 Juta Tahun 3 370 Juta

  20. SOAL LATIHAN (1) : Struktur biaya yang dikeluarkan terdiri dari biaya variabel 40 % dari penjualan dan biaya tetap selain penyusutan Rp. 15.000.000,- Pajak 30 % dan tingkat keuntungan yang diharapkan sebesar 20 %. Analisis dengan Metode Investasi yang sudah diberikan apakah rencana investasi tersebut layak dilaksanakan !!!!!

  21. Latihan soal 2 : PT. ARYA sedang mempertimbangkan untuk menganti mesin yang dibeli dua tahun lalu dengan harga Rp. 360.000.000,- umur ekonomis 6 tahun, dan nilai residu Rp.60.000.000,- dengan mesin baru yang lebih efisien yang mempunyai harga Rp.500.000.000,-umur ekonomis 4 tahun dan nilai residu Rp.150.000.000,- Mesin lama laku dijual dengan harga Rp.250.000.000,-. Atas pengantian mesin tersebut diperoleh penghematan tunai dari efisiensi bahan baku dan biaya tenaga kerja sebesar Rp.75.000.000,- pertahun ,pajak 30% dan tingkat bunga yang berlaku 17%, apakah proyek pengantian tersebut layak ?

  22. LATIHAN SOAL 3 : PT.A merencanakan sebuah proyek investasi yang membutuhkan dana sebesar Rp. 500 juta, dari dana tersebut 50 juta sebagai modal kerja. Umur ekonomis 5 tahun dengan nilai residu 100 juta. Metode penyusutan adalah garis lurus. Proyeksi penjualan : Tahun Penjualan 1 350 juta 2 360 juta 3 370 juta 4 410 juta 5 430 juta Struktur biaya terdiri dari biaya variabel 40 % dari penjualan dan biaya tetap selain penyusutan 15 juta, pajak 30 % dan keuntungan yang diharapkan 20 %... Hitung dengan 4 metode yg telah dipelajari

More Related