Москва 2011

Анализ эффективности сложившейся практики оценки и регулирования кредитных рисков российскими банками Борщёва Анна, аспирант кафедры банковского дела Москва 2011

Цель работы: • Исследование поиск тенденций динамики показателей официальной бухгалтерской отчетности организаций заемщиков в зависимости от общих изменений кредитной политики банков, реагирующих на состояние макроэкономической среды. • Выявление степени и направленности влияния сложившейся практики управления кредитными рисками на текущую и будущую кредитоспособность и финансовую устойчивость заемщиков

Информационная база • www.cbr.ru • www.spark.interfax.ru • www.nva.ru • периодические издания

Эмпирическая база: • Официальная бухгалтерская отчетность 240 юридических лиц; • Период: 2005 – 2009 гг. Компании с: • Выручкой в пределах 0,4-10 млрд.рублей; • Положительным финансовым результатом деятельности на начало периода в виде наличия чистой прибыли; • Кредитной историей; • Форма собственности: частная; • Регион: Москва и Московская область.

Динамика процентных ставок по заемному финансированию за 2005-2009 гг.

Расчет произведен на базе данных бухгалтерской отчетности компаний выборки

Динамика средневзвешенной межбанковской ставки и средневзвешенной ставки по кредитам в 2006-2009 гг (источник: статистика ЦБ РФ)

Динамика структуры финансирования в 2005-2009 гг. по выборке.

Структура финансирования по выборке компаний в 2005-2006 гг.

Структура финансирования по выборке компаний в 2007-2009 гг.

Выводы по выборке компаний • Процентная ставка по кредитам – повышается • Динамика краткосрочных кредитов и займов к концу 2009 году отрицательная • Динамика долгосрочных кредитов и займов к концу 2009 года положительная • Маржа банков по кредитам повышается. Вопрос: Какую роль играет повышающаяся процентная ставка по кредитам в изменении финансового состояния заемщика?

Виды прибылей компании Баланс Прибыль до налогов и процентов EBIT Долгосрочные кредиты и займы + Краткосрочные кредиты и займы кредитор Процент Прибыль до налогов EBT Налог государство Чистая прибыль (NI) акционеры Дивиденды Собственный капитал Нераспределенная прибыль (RE) Баланс

Принципы эффективности использования заемного финансирования компанией. ROCE > ROE bt – текущий кредит не выгоден компании ROCE < ROE bt – текущий кредит выгоден компании ROE bt = EBT / Equity ROCE = EBIT / (Equity + Debt) ROE bt = ROCE + (ROCE-I)*Debt / Equity Финансовый рычаг оказывает положительное воздействие на рентабельность собственного капитала в случае, если ROCE > I

Вывод: За период с 2005 по 2009 год в рассматриваемой выборке компаний произошло снижение количества компаний, для которых стратегия банков по кредитованию позволила привлекать эффективное финансирование. При этом, количество кредитующихся компаний в рамках выборки выросло.

Что влияет на эффективность финансирования для клиента? • Стоимость финансирования (I) • Величина финансирования • Своевременность финансирования Что важно банку? • Платежеспособный заемщик • Рост портфеля • Рост доходности по портфелю

Из баланса интересов банка и заемщика получаем систему неравенств: 0,717CA/TA+0,847RE/TA+3,107(EBIT)/TA+ 0,42(E/D) + 0,995NI/TA > 2,9 (EBT+ I)/(E+D) – I% > 0; Где: CA – оборотные активы, ТА – итого активы, RE – нераспределенная прибыль, ЕВТ- прибыль до налогообложения, I – проценты к уплате, I% – стоимость финансирования в процентах E- собственный капитал, D – кредиты и займы, NI – чистая прибыль и неизвестными являются : Величина кредитов и займов – D Эффективная процентная ставка - I

Выводы: • Управление кредитными рисками по принципу: выше риск-выше доходность не всегда оптимально; • Важнейшим элементом оценки кредитных рисков является эффективность заемного финансирования для компании Система ориентированного на клиента риск-менеджмента. • Повышение процентной ставки по кредитам и неправильно выстроенная структура финансирования влияет на: • снижение финансовой устойчивости компании – заемщика • на заинтересованность компании в финансировании Следовательно на возможности развития кредитного бизнеса в дальнейшем.

Москва 2011