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Ambiente Econômico Global Outubro de 2009 Fusões e Aquisições

Ambiente Econômico Global Outubro de 2009 Fusões e Aquisições. Introdução. • As primeiras fusões ocorreram nos EUA no Século XIX. • As fusões constituem uma forma de as empresas tornarem-se mais competitivas no mercado internacional.

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Ambiente Econômico Global Outubro de 2009 Fusões e Aquisições

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Presentation Transcript

  1. Ambiente Econômico Global Outubro de 2009 Fusões e Aquisições

  2. Introdução • • As primeiras fusões ocorreram nos EUA no Século XIX. • • As fusões constituem uma forma de as empresas tornarem-se mais competitivas no mercado internacional. • • O processo de fusão é complexo, exige visão e ponto de vista estratégico semelhante, bem como uma cultura organizacional compatível

  3. O caso da General Motors • A importância das fusões e aquisições na formação de grandes grupos – • Mercado automobilístico antes da General Motors... • Ford - • linha de produção /escala • Único Modelo • Custo Baixo • 1908 – Nasce a General Motors... Com a fusão das seguintes empresas: • Cadillac , Oldsmobile, Buick, Chevrolet , Pontiac • Caracteristicas da GM: • Consolidação das operações • Alto custo de produção • Independência das suas divisões • Diversidade de produtos Na decada de 20 a GM supera a Ford

  4. Fusões e Aquisições- Brasil • 1967/69 - Formação de grandes conglomerados diversificados • 1980/90 - Globalização, alavancagem • 1994/? - Fusões Estratégicas, ações • 1998 - Ano em que ocorreram grandes fusões em valor • 2001 - Grande redução no nível de atividade • 2004 - Retomada no mercado mundial

  5. Fusões • • Uma fusão ocorre quando duas empresas formam uma única e nova corporação por meio de um acordo mútuo. • • Continuam no mercado da mesma forma, porém, os recursos de investimento e os gastos são divididos entre si.

  6. Integração das pessoas e culturaorganizacional • • Num processo de fusão, é importante que o comprador aja respeitosamente e comunique suas expectativas à empresa que está sendo adquirida ao final das negociações. • • A gerência adquirente deve analisar e reter o que há de melhor da cultura de cada empresa. • • Para tanto, ela deve realizar um planejamento para a integração das culturas.

  7. Integração das pessoas e culturaorganizacional • • O compartilhamento de uma nova visão e a integração das pessoas exige que a nova empresa comunique à empresa comprada sobre: • As metas e objetivos da fusão • As oportunidades de carreira nas empresas combinadas • Os benefícios e a liberdade que serão dados à empresa adquirida em sua atuação

  8. Fusões no Brasil • • Principais fusões ocorridas no Brasil na década de 2000 • Petrobrás • Bradesco • Vale do Rio Doce • Grupo Pão de Açúcar • Votorantim • Unibanco

  9. Os motivos que levaram os brasileiros a vender parte de suas empresas foram: • Falta de tecnologia • Dificuldade de acesso ao mercado exterior • Falta de competitividade global

  10. Transações de destaque - 2004 • HSBC Brasil • adquiriu as operações de financiamento ao consumo do Banco Indusval Multistock pagando R$371 milhões. • Petrobras • adquiriu a Eletrobolt por US$159 milhões a serem pagos em 30 parcelas + US$30 milhões daqui a sete anos. • comprou da Cemig uma participação de 40% do capital total da Gasmig, por R$144 milhões. • Cargill Agrícola S.A. • adquiriu o controle da Seara Alimentos S.A. que pertencia à Bunge Alimentos S.A. por cerca de US$130 milhões.

  11. Transações de destaque 2004 - • Globopar • assumiu 130,5 milhões de ações ordinárias da Net Serviços que estavam em poder da Bradesplan e, em contrapartida, transferiu à Bradesplan igual quantidade de ações preferenciais. • Visanet • adquiriu a Smart Club do Brasil Ltda que pertencia a União de Comércio e Participações, empresa controlada por Bradesco, Shell e Lojas Americanas. • Companhia Iochpe • adquiriu a participação de 18,83% do capital votante e 6,5% do capital total que a Bradesco Previdência e Seguros S.A. detinha na Iochpe-Maxion S.A.

  12. CASE - Artex • • Empresa familiar de Blumenau, fundada em 1936. • Grupo que chegou a ter 26 empresas e faturamento • Brigas judiciais entre os sócios paralizaram a empresa que não modernizou maquinário e passou a operar com prejuízo. • Em 1993, o Banco Garantia compra a Artex. • “Agora a Artex vai ser a nº 1”.

  13. Artex • Em out/94 compra Lençóis Santista e Grafa (Argentina) do Grupo Bunge. • Estratégia: Ter marca forte em toalhas e lençóis, e porta de entrada no Mercosul. • Neste mesmo ano houve uma explosão de vendas fruto do plano Real. Equipamentos da Santista e Grafa transferidos para Blumenau • 2.000 novos funcionários contratados totalizando 6.000.

  14. Artex • Com pouco tempo para treinar todo esse contingente, produtividade cai, custos sobem e Artex não consegue atender demanda. • O maquinário da Santista e da Artex era obsoleto, com equipamentos da década de 50. • Em 1995, retração do mercado pega Artex em pleno crescimento de produção. Altos estoques aumentam custos financeiros e endividamento. Teka assume a liderança do setor • Prejuízos seguidos levam o Grupo Garantia a vender a Artex para a Coteminas em out/97.

  15. Vantagens das fusões • • Aumento do porte da empresa • • Economia de escala • • Melhor captação de recursos externos • • Maior rede de agentes no exterior exportações e importações • • Alavancagem de competências • • Eliminação da má administração e ineficiência

  16. fusão: Itaú e Unibanco

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  18. Itaú - Aquisições e negócios Dezembro de 1995 – número de funcionários = 29.045 1995 - Banco Francês e Brasileiro – BFB (1.703)‏ 1997 – Banerj (6.200)‏ 1998 – Bemge (7.172), Banco del Buen Ayre (238 e passou p/ 1.394)‏ 2000 – Banestado (8.027)‏ 2001 – BEG (1.702) , Lloyds Asset Management 2002 - BBA Creditanstalt S.A (1.164), Banco Fiat (378), Finaustria. 2004 - Parceria com a CBD – FIC, Credicard – aumento da participação, 2005 - Parceria com a Lojas Americanas – FAI 2006 - BankBoston Brasil (4.216), BankBoston Private Banking, XL Capital - Resseguros 2007 - ABN Amro Latin America Private Banking, Parceria com a Lopes 2008 – Itaú Chile (912 – 2.071), Uruguai (1.908 – 1.004), Parceria com as Lojas Marisa, Fusão Unibanco Holding

  19. Transação ITAÚSA e Unibanco Holdings: assinatura em 03/11/08 de Contrato de Associação envolvendo: • A unificação das operações financeiras; • Reorganização societária mediante incorporação de ações - Itaú Unibanco Holding S.A; • Controle compartilhado entre a ITAÚSA e os controladores da Unibanco Holdings. 23

  20. Estimativa dos Efeitos no Lucro ITAÚ + UBB SINERGIAS INFORMAÇÕES ESTIMADAS ITAÚ UBB ITAÚ UNIBANCO HOLDING Lucro (R$ MM) (*)‏ 142 11.550 8.329 3.079 11.408 4.094 2.953 2.734 4.094 Qtde de Ações Lucro por Ação (R$)‏ 2,82 2,82 1,13 2,79 (*) Lucro estimado para o exercício de 2008 com base em Consensus de Analistas de Mercado– Fonte First Call 24

  21. Nova Estrutura Societária 25

  22. Governança Corporativa: formada por 14 pessoas • Conselho de Administração: Os controladores da ITAÚSA e da Unibanco Holdings, indicarão 6 conselheiros e 8 membros serão independentes • Presidente do Conselho de Administração • Pedro Moreira Salles • Presidente da Diretoria Executiva • Roberto Egydio Setubal 26

  23. Funcionários (Base SEEB/SP)‏ Funcionários (Consolidado)‏ Funcionários (Bancários)‏ Agências PAB’s Itaú e Unibanco 32.091 108.041 79.772 3.819 997 Bradesco 23.184 85.577 66.940 3.218 3.648 Santander* 16.913 54.856 - 2.243* 1.308 HSBC Bank** 3.498 25.990 - 924 453 Safra** - 4.834 - 112 - Banco do Brasil** 7.172 93.733 84.258 4.052 1.437 Caixa Econômica** 7.887 101.334 76.740 2.060 456 Nossa Caixa** 5.130 14.708 - 559 386 Votorantim** - 4.808 - 14 - Comparativo * Consolidado com o Real, os valores das agências foram calculadas a partir do Bacen. ** Dados são referentes ao 1º semestre/2008.

  24. Ranking em Valor de Mercado US$ - Bi Mundo América Latina Fonte: Bloomberg – 03/11/08 28

  25. Desvantagem das fusões • • Dados mostram que fusões ou aquisições apresentam algumas desvantagens. • Ex: • Grandes empresas se tornam lentas, burocráticas e distantes dos clientes • Muitas fusões resultam mais de ambição do que de busca de eficiência • Muitas vezes as fusões tem objetivos predatórios • Muitas fusões resultam em fracassos quanto aos objetivos pretendidos • Diferenças de culturas organizacionais

  26. Fracassos das fusões • • O fracasso das fusões geralmente estão • relacionados com: • Falta de planejamento na gestão e integração das pessoas • Complexidade na união das culturas • Retenção de talentos • Estilos e prática gerencial

  27. Desafios das fusões • • Integrar cultura organizacional • • Conseguir adesão dos funcionários dos novos programas • • Conseguir adesão dos executivos no processo • • Manter a concentração dos funcionários • • Integrar benefícios • • Integrar culturas sociais • • Reter funcionários chave

  28. Aquisições • • Aquisição é uma transação pela qual uma empresa compra outra parcial ou integralmente e a transação é satisfatória para ambas as partes • • Grandes empresas crescem comprando outras de menor porte, geralmente descapitalizadas, pouca participação de mercado e baixa competitividade

  29. Desvantagem das aquisições • • Principais desvantagens das aquisições: • Empresas menores são engolidas por empresas maiores • Insegurança e conflito dos membros da empresa adquirida • Problemas de adaptação dos funcionários antigos às novas regras, normas e cultura • Funcionários demitidos ou remanejados

  30. Globalização • • A globalização é a unificação do mercado em escala mundial • Globalização financeira: intercomunicação dos mercados de capitais. Essa intercomunicação permitiu a fusão de valores (BMF e Bovespa) • Globalização produtiva: é a Internacionalização da produção

  31. Globalização • • Interdependência das nações • Os países não dispõem de todas as mercadorias necessárias a sua sobrevivência. • Dessa forma, uma nação pode: • Comprar de outra aquilo que ela não dispõe • Comprar de outra aquilo que fica mais barato do que produzir • Comprar produtos/serviços de alta tecnologia, que levam anos de pesquisa

  32. Globalização • • A interdependência também se justifica pela tecnologia e capital • • Países de Primeiro Mundo, que dispõem de mais recursos, aplicam em pesquisas, dessa forma, eles vendem Know-How e recebe royalties • • Os países carentes de capitais recebem investimentos externos de multinacionais, o que amplia a interdependência da economia mundial

  33. Globalização • • Dados mostram que a globalização apresenta as seguintes desvantagens: • Ainda não conseguiu realizar o crescimento mundial harmonizado • Os países ricos se beneficiam mais da globalização • Aumentou a desigualdade social-econômica • A concorrência quase se tornou predatória

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