최 근 금융불안 ( FOMC 회의 ) 에 따른 상품 대응 전략

1. 최근 금융불안(FOMC회의)에 따른 상품 대응 전략 FOMC회의 내용 버냉키 의장의 발언 내용 : ‘향후 경제가 전반적으로 FED의 예상치와 같이 회복할 경우 올해 후반에는 자산매입 속도를 줄이고,내년 중반 쯤 자산매입을 종료할 것‘ • 미국 경제지표 전망치 • 중장기 출구전략 로드맵 - FED보유 채권의 원금과 이자의 재투자 중단 - 금리인상 이후 보유자산 매각 • 금리정책 - 실업률 6.5% 이하가 될 때 까지 제로금리 유지단, 인플레이션율은 상승하지 않는다는 전제 구분 2013년 2014년 경제성장률 2.3%~2.6% 3.0%~3.5% 실업률 7.2%~7.3% 6.5%~6.8% 주식시장 영향 채권시장 영향 • •국내 채권시장: 하반기이후 전반적인 상승전망 • 국고채3년물금리는 3% 돌파 시도 이후 기술적 되돌림 예상 • •이머징 채권시장: 미 금리상승/외국인 자금유출로 인한 환율상승은 각국 금리상승요인으로 작용 • • 단기적인 관점에서 출구전략 논쟁으로 인해 시장 변동성 위험 확대 • 시간이 흐름에 따라 우려감은 급속도로 약화 전망 • • 장기적인 관점에서 호재: 미국의 경제가 회복국면이라는 것을 반증 상품전략 • • 국내주식: 중장기적인 관점에서 1,800P 초반은 저가 분할매수 영역으로 판단 • 단기적인 시장변동성 위험 불가피하나 이미 노출된 악재/과매도 구간임을 감안하면 하방경직성 확보 후 점진적 상승전망 • •해외주식 • 선진국 시장 투자확대 기조유지: 경기지표 개선이 뒷받침되는 미국, 일본 등 선진국 중심으로 투자 확대기조 유지 • 이머징 시장 투자축소: 양적완화 축소에 따른 외국인의 자금 회수 영향이 큰 이머징 시장에 대한 risk-off 전략 • •해외채권: 미 국채금리 상승에 따른 이머징 채권 및 하이일드의 수익률이 악화될 것으로 보여 해외채권에 대한 비중 축소