Download
1 / 30
380 likes | 647 Views
Indici bursieri. Indicii bursieri reprezintă expresia numerică, măsurată în puncte a evoluţiei cursurilor celor mai reprezentative titluri de pe o piaţă. Portofolii compuse din valori mobiliare cu ponderi diferite de participare.
E N D
Indicii bursieri reprezintă expresia numerică, măsurată în puncte a evoluţiei cursurilor celor mai reprezentative titluri de pe o piaţă. Portofolii compuse din valori mobiliare cu ponderi diferite de participare. Modalitatea de participare este stabilită în funcţie de capitalizarea bursieră sau de cursul titlurilor.
Principii de construcţie a indicilor bursieri indicii bursieri sunt folosiţi ca măsură a performanţei portofoliilor create în cadrul societăţilor de asigurări, fondurilor de pensii, fonduri mutuale şi altor investitori instituţionali. metodele de calcul ale indicilor bursieri trebuie să reflecte întotdeauna realitatea. metodele folosite pentru calcularea indicilor bursieri nu trebuie să prezinte o complexitate deosebită şi informaţiile şi datele care stau la baza calculării lor trebuie să fie disponibile oricui şi oricând. informaţiile ce stau la baza calculării indicilor bursieri trebuie să aibă surse autorizate. trebuie să se asigure continuitatea şi comparabilitatea cu momentele anterioare. trebuie menţinută consistenţa datelor şi a metodelor de calcul.
Indicele Dow-Jones Industrial Average (DJIASM) Piaţa americană iniţial portofoliul indicelui -12 acţiuni in 1928 s-a trecut 30 acţiuni care a rămas până astăzi a fost introdus un divizor care să reflecte modificările care intervin în legătură cu acţiunile componente şi pentru a se asigura o comparabilitate cu momentul de referinţă acţiunile ce intră în structura indicelui provin de la societăţi care-şi desfăşoară activitatea în sectorul industrial, nu şi în domeniul comercial şi al serviciilor. în prezent, în structura indicelui au fost introduse şi societăţi neindustriale ca J.P. Morgan şi Mc. Donalds. în calculul indicelui, acţiunile nu sunt considerate cu nici un fel de pondere ceea ce face ca modificarea cursului oricărei acţiuni să aibă acelaşi efect asupra indicelui, indiferent de capitalizarea bursieră pe care o prezintă.
DAX-30 Piaţa germană portofoliul indicelui -30 acţiuni „blue chips“ – în funcţie de volumul tranzacţiilor efectuate cu acţiunile respective, capitalizarea bursieră şi lichiditatea medie ponderată a cursurilor celor 30 de acţiuni componente, înmulţită cu un factor de corecţie factorul de corecţie se modifică de fiecare dată când o acţiune este adăugată sau eliminată din portofoliul indicelui t0 - data de referinţă, 30 decembrie 1987 t1 - data ultimei ajustări anuale pit- ultimul preţ al acţiunii i qit - capitalul listat al acţiunii i în data ultimei ajustări anuale pi0- preţul acţiunii i la data de 30 decembrie 1987 cit - factor de ajustare pentru acţiunea i la momentul t kit- factor de continuitate al indicelui
Nikkei 225 Piaţa japoneză 225 de acţiuni din prima secţiune a bursei din Tokio calculat ca o medie aritmetică ponderată a cursurilor acţiunilor componente indicele se modifică în mod egal pentru aceeaşi variaţie a cursului oricărei acţiuni componente indiferent de capitalizarea bursieră compoziţie revizuită anual în funcţie de lichiditatea titlurilor un număr de până la şase companii pot fi eliminate din participarea acţiunilor lor la compunerea indicelui ajustarea metodologiei de calcul a indicelui poate interveni în cazul în care au loc reduceri de capital, emisiuni de drepturi de subscriere sau atribuire, precum şi modificările acţiunilor din portofoliul indicelui
Indicele Financial Times (FT-30) calculat de Financial Times pe baza acţiunilor a 30 de societăţi reprezentative din sectorul industrial se calculează ca medie geometrică a cursurilor acţiunilor considerate „blue chips“ împărţit la cursul din data considerată ca bază
FTSE EUROFIRST 80 / FTSE EUROFIRST 100 FTSE EUROFIRST 80 -performanţa a 80 de companii cu cea mai mare capitalizare din zona EURO FTSE EUROFIRST 100 - performanţa a 100 de companii cu capitalizarea cea mai ridicată din zona EURO şi Marea Britanie. Acţiunile emise de emitenţii din structura indicilor trebuie să îndeplinească condiţiile unei cotaţii bursiere care să reflecte fidel situaţia de piaţă a acestora şi care să prezinte siguranţă cu privire la mecanismul bursier de formare şi să prezinte o lichiditate relevantă, având un volum lunar de tranzacţionare de minimum 4% din numărul total de acţiuni emise. Preţul bursier per emitent utilizat în calculul indicilor este preluat în timp real de la pieţele relevante, iar cursul de schimb utilizat este acela comunicat de Reuters. În situaţia suspendării de la tranzacţionare a unui emitent cuprins în structura indicilor, valoarea luată în calcul va fi, timp de 10 zile ultima valoare de piaţă disponibilă, urmând ca în cazul menţinerii situaţiei de suspendare şi după acest interval, să fie eliminat din structura indicilor.
EURONEXT 100 calculat pe baza capitalizării bursiere a primelor 100 de companii din punctul de vedere al capitalizării bursiere din lista EURONEXT este revăzut trimestrial, urmând ca structura sa să fie ajustată corespunzător evoluţiei pieţei n – nr. de acţiuni din structura indicelui, xi- ultimul preţ bursier al acţiunii i wi – numărul de acţiuni ordinare i listate la Euronext d-divizorul-valoarea totală a capitalului social al emitenţilor din structura indicelui
BET (Bucharest Exchange Trading) lansat în data de 22 septembrie 1997 cu o valoare de start de 1000 puncte. reflectă tendinţa de ansamblu a preturilor corespunzătoare celor mai lichide si active 10 societăţi tranzacţionate la BVB, exclusiv SIF componenţa la 03.02.2010
BET medie ponderată cu capitalizarea a preturilor celor mai lichide 10 societăţi listate, exclusiv SIF (max 20% din total capitalizare BET) . preţurile înregistrate în fiecare şedinţa de tranzacţionare sunt raportate la preturile înregistrate în şedinţa de tranzacţionare de referinţă N - numărul de simboluri incluse in portofoliul indicelui (10); pio - preţul de închidere al simbolului i înregistrat în piaţa principala (piata Regular) in şedinţa de tranzacţionare de referinţă (corespunzătoare ultimei actualizări a coşului indicelui, considerată a fi t=0); pit - preţul de închidere al simbolului i înregistrat în piaţa principala (piaţa Regular) în şedinţa de tranzacţionare t; wfi0 - factorul de ponderare corespunzător simbolului i în şedinţa de tranzacţionare de referinţă (t=0).
BET • Criterii de selecţie a celor 10 societăţi: • societăţile trebuie să dispună de cea mai mare capitalizare bursiera; suma capitalizării societarilor ale căror acţiuni sunt incluse in portofoliul indicelui BET trebuie să reprezinte cel puţin 60% din capitalizarea bursiera totala • selectarea societăţilor trebuie sa asigure diversificarea portofoliului indicelui • acţiunile societăţilor incluse in indice trebuie sa fie cele mai lichide; valoarea totala tranzacţionată a acţiunilor incluse în portofoliul indicelui trebuie să reprezinte cel puţin 70% din valoarea totala tranzacţionata in BVB Actualizare lunară a indicelui
BET • Ajustarea BET este determinata de: • divizări sau consolidări ale acţiunilor incluse în portofoliul indicelui; • modificarea componentei indicelui; • modificări survenite în capitalizarea unei societăţi ale cârei acţiuni sunt incluse in portofoliul indicelui, care ar duce la depăşirea limitei ponderii procentuale admise in capitalizarea totala a simbolurilor incluse in indice; • modificări de capital (majorări/diminuări) pentru o societate ale cărei acţiuni sunt incluse in indice.
BET-C (Bucharest Exchange Trading – Indice compozit) lansat pe 17 aprilie 1998 cu o valoare de referinţă de 1000 puncte reflecta evoluţia de ansamblu a preturilor tuturor societăţilor listate la BVB (cu excepţia SSIF) ponderea maxima admisa a capitalizării unei societăţi din coşul indicelui BET-C în totalul capitalizării indicelui – 20%
BET-FI (Bucharest Exchange Trading – Investment Funds) indice sectorial pentru fondurile de investiţii care a fost lansat la 1 noiembrie 2000, cu o valoare iniţială de 1000 puncte reflecta tendinţa de ansamblu a preturilor fondurilor de investiţii tranzacţionate in cadrul BVB componenţa indicelui la data de 03.02.2010:
ROTX (Romanian Traded Index) lansat la 15 Martie 2005 însă valorile sale au fost calculate retroactiv incepand cu 1 ianuarie 2002. Reflecta in timp real miscarea actiunilor ‘blue chip’ tranzactionate laBVB calculat in RON, EUR si USD, si diseminat in timp real de Bursa de Valori din Viena . Este proiectat ca un indice tranzactionabil si poate fi folosit ca activ suport pentru produse derivate si structurate. Componenţa indicelui la data de 03.02.2010:
BET-XT (Bucharest Exchange Trading Extended Index) lansat la 1 iulie 2008 este un indice blue-chip reflecta evolutia preturilor celor mai lichide 25 de companii tranzactionate în segmentul de piata reglementata, inclusiv SIF-urile ponderea maxima a unui simbol in indice -15%.
BET-NG (Bucharest Exchange Trading Energy & Related Utilities Index) lansat la 1 iulie 2008 este un indice sectorial ce urmareste miscarea preturilor actiunilor companiilor tranzactionate pe piata reglementata BVB, al caror domeniu de activitate principal este asociat cu sectorul economic energie si utilitatile aferente acestuia ponderea maxima a unui simbol in indice - 30%. Componenţa indicelui la data de 03.02.2010:
Rasdaq–C a fost lansat la 31 iulie 1998, la valoarea de start de 1.000 de puncte include în calcul toate societăţile listate la cota Bursei Electronice RASDAQ. urmăreşte sintetizarea tendinţei globale a preturilor acţiunilor emise de societăţile listate din punct de vedere al metodologiei de calcul, indicele RASDAQ -C se încadrează în familia de indici bursieri ponderaţi prin capitalizarea de piaţa participarea unui simbol in indice este limitata la 25% din totalul capitalizării simbolurilor incluse in RASDAQ-C
Indicele RAQ-I • a fost lansat la 28 octombrie 2002 (la o valoare iniţială de1079,216 puncte), odată cu introducerea Categoriilor de Excelenta, • reflecta evoluţia de ansamblu a preturilor emitenţilor de top listaţi pe Bursa Electronica RASDAQ pe Categoria I. • Indicele RAQ-II • a fost lansat la 28 octombrie 2002 (la o valoare iniţială de1079,216 puncte) • reflecta evoluţia de ansamblu a preturilor valorilor mobiliare emise de societăţile comerciale listate la categoria a II-a a Bursei Electronice RASDAQ.
