Obveznice

1. Obveznice js

2. Pojam • Obveznica je hartija od vrednosti kojom se emitent obavezuje da će imaocu obveznice u roku njene dospelosti isplatiti iznos nominalne vrednosti obveznice i ugovorenu kamatu. • Šire posmatrano obveznica je pismena isprava kojom se njen izdavalac (emitent) obavezuje da će licu naznačenom u obveznici ili licu po njegovoj naredbi, odnosno donosiocu obveznice, isplatiti označenog dana dospelosti iznos naveden u obveznici. • Obveznice, po pravilu, spadaju u dugoročne hartije od vrednosti čiji je rok dospelosti duži od jedne godine. One se izaju radi prikupljanja sredstava za potrebe emitenta.

3. Izmeđuobvezniceiakcijepostojeodređenerazlike: • imalac obeznice je poverilac za izdavaoca, dok je akcionar član izdavaoca, • imalac obveznice nema upravljačka prava, dok akcionar po pravilu ima, • potraživanja imaoca obveznica su, uglavnom, fiksna, dok su prihodi akcionara varijabilni, • imalac obveznice (ako uz nju ima garanciju) ne snosi nikakav rizik, dok akcionar snosi rizik poslovanja svog izdavaoca itd.

4. Obveznica se sastoji (njenibitnielementi) iz:

5. Plaštobveznicesadrži: • oznakuda je u pitanjuobveznica • vrstuobvezniced • firmutj. nazivisedišteemitenta • firmutj. imekupcaobvezniceilioznakudaobveznicaglasinadonosioca • nominalnuvrednostobveznice • nazivgaranta, ako se radi o garantovanojobveznici • visinukamatnestope • procenatučešća u dobitiako je to učešćepredviđeno • rokoveimestoplaćanjanominalnevrednostiobvezniceikamate • mestoi datum emisije • oznakuserijeikontrolnibrojobveznice • faksimilpotpisaovlašćenoglicaemitentaipečatemitentaobveznice • oznakurokovaplaćanjanominalnevrednostiobvezniceikamate, odnosnoanuiteta (amortizacioni plan)

6. Kamatnikuponobveznicesadrži: • oznaku serije i broj kupona • visinu kamate • datum dospeća, mesto i način plaćanja kamate • faksimil potpisa ovlašćenog lica emitenta i pečat emitenta Treba napomenuti da se obveznice koje se isplaćuju u jednom iznosi sastoje iz samo jednog dela u kome su sadržani svi bitni elementi.

7. Kriterijumizaklasifikacijuobveznicasurazličiti. Tako se obveznice dele prema: • Kategoriji izdavaoca • Određenju korisnika • Načinu obezbeđenja prava iz obveznica • Moneti • Vrednosti • Fiksiranosti potraživanja • Mogućnosti konverzije (zamenljivosti) • Pravu otkupa • Roku dospeća.

8. Podela premakategorijiizdavaoca • Prema kategoriji izdavaoca obveznice se mogu podeliti na: • Državne obveznice, • Obveznice banaka, • Obveznice drugih finansijskih organizacija, • Obveznice preduzeća i drugih pravnih subjekata. • Najsigurnije su državne obveznice, ali one po pravilu nose nižu kamatu.

9. Podela prema određenjukorisnika • Prema određenju korisnika, obveznice mogu da budu: • obveznice na ime i • obveznice na donosioca. • Obveznice na ime prenose se indosamentom, a obveznice na donosioca prenose se predajom. • U praksi se češće izdaju obveznice na donosioca, jer se lakše prenose.

10. Podela premanačinuobezbeđenjaprava • Premanačinuobezbeđenjapravaizobveznica, one mogudabudu: • garantovaneobveznice, • negarantovaneobveznice, • hipotekarnezaložnice. • Garantovanimobveznicamaobezbeđuju se sredstvazafinansiranjepotrebaodjavnoginteresa, s timdazaobavezeemitentatihobveznicagarantujedržava • Kodnegarantovanihobveznicanemabankarskihilidrugihgarancija. • Hipotekarnazaložnica je obveznicaizkojesuobavezeemitentaobezbeđenehipotekom. Njihemitujubankeradirefinansiranjaodobrenihhipotekarnihkredita.

11. Podela premavrednosti • Premavrednosti (emisionoj) postoje • obveznicekoje seemitujuponominalnojvrednosti, • obveznicekoje se emitujuiznadnominalnevrednosti, • obveznicekoje se emitujuispodnominalnevrednosti. • U praksi se najčešćekoristeobveznicekoje se emitujuponominalnojvrednosti. • Obveznice se emitujuiznadnominalnevrednosti u slučajevima: mogućepovoljnijekamatnestope, ako se očekujuvelikapotraživanja, ako je u pitanjurenomiraniizdavalac, radiuspešnogplasmanaitd. • Obveznicekoje se emitujuispodnominalnevrednostisupovoljnezakupceobveznica, pogotovoprilikomkupovineproizvodaiorganizacijelutrijeitd.

12. Podela premafiksiranostipotraživanja • Prema fiksiranosti potraživanja obveznice mogu da budu: • obveznice sa fiksnom kamatom, u kojima je potraživanje imaoca obveznica fiksno, • obveznice sa varijabilnom kamatom, u kojima potraživanje imaoca obveznice nije fiksno već je promenljivo.

13. Premamogućnostikonverzije • Prema mogućnosti konverzije postoje: • zamenljive obveznice i • nezamenljive obveznice. • Zamenljiva obveznica je obveznica koja daje prava na njeno pretvaranje u akciju ili pravo preče kupovine akcija, u skladu sa odlukom o emisiji, dok nezamenljiva ne daje ta prava.

14. Druge podele • Prema pravu otkupa postoje otkupljive obveznice (obveznice koje izdavalac može otkupiti) i neotkupljive obveznice (koje izdavalac ne može otkupiti). • Prema roku dospeća postoje kratkoročne obveznice (do jedne godine) i dugoročne obveznice (duže od jedne godine). • Prema moneti na koju glase postoje obveznice koje glase na dinare i obveznice koje glase na stranu valutu.

15. Amortizacioni plan • Kodobveznica je značajanamortizacioni plan. • Amortizacioni plan je plan otplatenovčanihsredstavasatačnimpodacima o otplati. • Usloviotplatenovčanihsredstavasu, popravilu, datinapoleđiniplaštaobveznice. • Bitnielementizaizraduamortizacionogplanasu: • ukupaniznos, • rokotplate, • kamatnastopa, • oblikanuiteta (jednakianuitetiilijednakaotplatnakvota – rata), • ukamaćivanje (anticipativnoilidekurzivno), • iznosanuitetaitd. • Imaocobveznicemožedaizmirisvojeobavezeizobveznicai pre ugovorenihrokovaako je to predviđenoodlukom o izdavanjuobveznica