Financial ratio analysis การวิเคราะห์อัตราส่วนทางการเงิน

น.ส. สารินี บัวเจริญ 09490712 น.ส.อังสนา กลิ่นพิพัฒน์ 09490734 สาขาวิชาวิศวกรรมอุตสาหการ มหาวิทยาลัยศิลปากร วิทยาเขตพระราชวังสนามจันทร์ Financial ratio analysisการวิเคราะห์อัตราส่วนทางการเงิน

การวิเคราะห์อัตราส่วนทางการเงินการวิเคราะห์อัตราส่วนทางการเงิน • เป็นเครื่องมือหนึ่งที่ใช้วิเคราะห์งบการเงิน (Financial Statement Analysis) • เป็นการแสดงความสัมพันธ์ระหว่างรายการต่างๆในงบการเงินหลัก 2 งบ คือ งบดุลและงบกำไรขาดทุน • ใช้ประโยชน์ในการวิเคราะห์ผลการดำเนินการของกิจการปัจจุบันเทียบกับอดีต • สามารถประเมิณผลการดำเนินงาน แนวโน้ม และความเสี่ยงต่างๆ ได้ดียิ่งขึ้น

ประโยชน์ของการวิเคราะห์ทางการเงินในเชิงธุรกิจประโยชน์ของการวิเคราะห์ทางการเงินในเชิงธุรกิจ • สำหรับเจ้าของ • เพื่อกำหนดเป้าหมาย • เพื่อกำหนดกลยุทธ์ • เพื่อกำหนดอนาคตกิจการ • สำหรับสถาบันการเงิน/เจ้าหนี้ • เพื่อพิจารณาสินเชื่อ • เพื่อประเมินผลกิจการ • สำหรับนักลงทุน • เพื่อดูผลตอบแทน/หากเข้าร่วมลงทุน • สำหรับผู้ปฏิบัติงาน • เพื่อประสานงานและสร้างทีมงาน • เพื่อกำหนดวิธีแก้ปัญหา

การวิเคราะห์อัตราส่วนทางการเงินการวิเคราะห์อัตราส่วนทางการเงิน • วิเคราะห์อัตราส่วนสภาพคล่อง • วิเคราะห์การใช้ประโยชน์จากสินทรัพย์ • วิเคราะห์อัตราส่วนความสามารถในการทำกำไร • วิเคราะห์อัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้

1.อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio) • หมายถึง ความสามารถในการชำระหนี้สินระยะสั้น • กิจการมีสินทรัพท์มากพอในการชำระหนี้สินหรือไม่ ? • สามารถเปลี่ยนสินค้าเป็นเงินสดได้เร็วแค่ไหน ? • เกี่ยวข้องกับ • สินทรัพย์ • หนี้สินหมุนเวียน

อัตราส่วนสภาพคล่องบริษัทไออี จำกัด เปรียบเทียบกับ Industry Average

สรุปสภาพคล่องของบริษัทไออี จำกัด • อัตราส่วนทุนหมุนเวียน= 1.59 > 1 แสดงว่าบริษัทมีสภาพคล่อง แต่ < 2.11 แสดงว่ามีสภาพคล่องต่ำกว่าค่าเฉลี่ย • อัตราส่วนทุนหมุนเวียนเร็ว= 1.18 > 1แสดงว่าบริษัทมีสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูง และ > 1.12 แสดงว่ามีสภาพคล่องสูงกว่าค่าเฉลี่ย • อัตราหมุนเวียนของสินค้าคงเหลือ = 1.76 หมายถึงบริษัทสามารถขายสินค้าได้เพียง 1.76 ครั้งใน 1 ปี ซึ่ง < 6.65 แสดงว่าบริษัทสามารถขายสินค้าได้ช้ากว่าค่าเฉลี่ย • ระยะเวลาการถือสินค้า = 207.5 หมายถึงจำนวนวันเฉลี่ยที่บริษัทใช้ต่อการขายสินค้า 1 ครั้งเป็นเวลาถึง 207.5 วันนับจากวันที่ซื้อหรือผลิตสินค้าออกมา

สรุปสภาพคล่องของบริษัทไออี จำกัด (ต่อ) • วงจรเงินสด= 135 > 66.79 แสดงว่าบริษัทมีสภาพคล่องต่ำกว่า Industry Average คือ สามารถเปลี่ยนสินค้าเป็นเงินสดได้ช้ากว่าค่าเฉลี่ย ชำระค่าสินค้าหรือวัตถุดิบ เงินสด เจ้าหนี้การค้า ผลิตหรือ ซื้อสินค้า เก็บเงินได้ ซื้อวัตถุดิบหรือส/คเงินเชื่อ ขายสินค้าเงินสด สินค้า ลูกหนี้การค้า ขายสินค้าเงินเชื่อ

สรุปสภาพคล่องของบริษัทไออี จำกัด (ต่อ) • จากอัตราส่วนทุนหมุนเวียน และอัตราส่วนทุนหมุนเวียนเร็ว > 1 แสดงว่ากิจการมี สินทรัพท์มากพอในการชำระหนี้สิน • จากระยะเวลาการถือสินค้ายาวนาน ส่งผลให้วงจรเงินสดมีระยะเวลายาวนาน แสดงว่าบริษัทมีสภาพคล่องต่ำ สามารถเปลี่ยนสินค้าเป็นเงินสดได้ช้า

การปรับปรุงสภาพคล่องของบริษัทไออี จำกัด • ปัญหา คือ บริษัทมีสภาพคล่องต่ำ • สาเหตุ คือ สินค้าคงเหลือมาก ทำให้ระยะเวลาการถือสินค้ายาวนาน ส่งผลให้วงจรเงินสดที่มีระยะเวลายาวนานด้วย • วงจรเงินสดคือ ความสามารถในการเปลี่ยนสินค้าเป็นเงินสด • ต้องลดระยะเวลาในวงจรเงินสด ยิ่งสั้นยิ่งดี • วงจรเงินสด = ระยะเวลาการถือสินค้า + ระยะเวลาถัวเฉลี่ยในการ เรียกเก็บหนี้ – ระยะเวลาการจ่ายชำระหนี้ • ลดระยะเวลาการถือสินค้าให้สั้นที่สุดเท่าที่จะทำได้ • ลดระยะเวลาการเก็บหนี้ให้สั้นที่สุดเท่าที่จะทำได้ • ขยายระยะเวลาการจ่ายชำระหนี้ให้นานที่สุดเท่าที่จะทำได้

2. อัตราส่วนประสิทธิภาพในการใช้สินทรัพย์(Activity or Asset Utilization Ratios) • หมายถึง ความสามารถในการนำสินทรัพย์มาใช้ประโยชน์ เพื่อสร้าง รายได้ • กิจการมีประสิทธิภาพของการบริหารสินทรัพย์หรือไม่? • เกี่ยวข้องกับ • ยอดขาย • สินทรัพย์

อัตราส่วนการใช้สินทรัพย์บริษัทไออี จำกัด เปรียบเทียบกับ Industry Average

สรุปอัตราส่วนการใช้สินทรัพย์ของบริษัทไออี จำกัด • อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์รวม= 0.44 หมายถึงสินทรัพย์รวมของบริษัทสามารถสร้างรายได้ 0.44 เท่าของมูลค่าสินทรัพย์รวม และ 0.44 < 2.09 แสดงว่านำสินทรัพย์รวมมาใช้ประโยชน์ได้น้อยกว่าค่าเฉลี่ย • อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์ถาวร = 0.68 หมายถึงสินทรัพย์ถาวรทั้งหมดของบริษัทสามารถสร้างรายได้ 0.68 เท่าของมูลค่าสินทรัพย์ถาวร และ 0.68 < 4.2 แสดงว่านำสินทรัพย์ถาวรมาใช้ประโยชน์ได้น้อยกว่าค่าเฉลี่ย

สรุปอัตราส่วนการใช้สินทรัพย์ของบริษัทไออี จำกัด (ต่อ) • จากอัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์รวมและอัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์ถาวรต่ำ แสดงว่าบริษัทมีประสิทธิภาพในการใช้สินทรัพย์ต่ำ

การปรับปรุงประสิทธิภาพในการใช้สินทรัพย์ของบริษัทไออี จำกัด • ปัญหา คือ ประสิทธิภาพในการใช้สินทรัพย์ต่ำ • สาเหตุ คือ มีสินทรัพย์ถาวรบางตัวที่ไม่สร้างรายได้ให้กับกิจการ และใช้ประโยชน์จากสินทรัพย์ถาวรได้น้อย ทำให้ประสิทธิภาพในการใช้สินทรัพย์ต่ำ • ประสิทธิภาพในการใช้สินทรัพย์ คือ ความสามารถในการนำสินทรัพย์ที่บริษัทลงทุนไปมาใช้ประโยชน์ เพื่อสร้างรายได้ให้แก่กิจการ ยิ่งสูงยิ่งดี • ลดสินทรัพย์บางตัวที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ลง • พิจารณาเลือกสินทรัพย์ที่เหมาะสมกับกิจการ เพื่อสามารถนำมาใช้ประโยชน์ได้อย่างเต็มที่

3.อัตราส่วนความสามารถในการทำกำไร (Profitability Ratios) • หมายถึง ความสามารถในการทำกำไรเมื่อเทียบกับเงินลงทุน วิเคราะห์ผลการดำเนินงานจากงบกำไรขาดทุน โดยเทียบกับเงินลงทุนในงบดุล • เป็นเครื่องชี้ถึงความน่าลงทุนของกิจการ • กิจการให้ผลตอบแทนสูงหรือไม่ ? • เกี่ยวข้องกับ • กำไร • ทุน (ส่วนของผู้ถือหุ้น)

อัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรของ บริษัทไออีจำกัด เปรียบเทียบกับ Industry Average

สรุปอัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรของบริษัทไออี จำกัด • อัตรากำไรขั้นต้น = 64.56 > 27.30 แสดงว่ากิจการสามารถทำกำไรขั้นต้นได้ 64.56 % ของยอดขาย และสูงกว่าค่าเฉลี่ย • อัตรากำไรจากการดำเนินงาน= 39.32 > 12 แสดงว่ากิจการสามารถทำกำไรจากการดำเนินงานได้ 39.32 % ของยอดขาย และสูงกว่าค่าเฉลี่ย • อัตรากำไรสุทธิ = 27.67 > 7 แสดงว่ากิจการสามารถทำกำไรสุทธิได้ 27.67 % ของยอดขาย และสูงกว่าค่าเฉลี่ย

สรุปอัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรของบริษัทไออี จำกัด (ต่อ) • ROA = 12.31 > 10.30 แสดงว่ากิจการสามารถให้ผลตอบแทนจากการลงทุนได้ 12.31 % ของเงินลงทุน (สินทรัพย์รวม) และสูงกว่าค่าเฉลี่ย • ROE = 24.52 < 27.20 แสดงว่ากิจการสามารถให้ผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้นได้ 24.52 % ของส่วนของผู้ถือหุ้น และต่ำกว่าค่าเฉลี่ย

สรุปอัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรของบริษัทไออี จำกัด (ต่อ) • บริษัทมีความสามารถในการทำกำไรในด้านของอัตรากำไรต่อยอดขายสูง มีอัตราผลตอบแทนต่อการลงทุนสูง แต่มีอัตราผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้นต่ำ แสดงว่ากิจการมีการลงทุนสูง • กิจการนี้ให้ผลตอบแทนสูง แต่ต้องลงทุนสูงด้วย • ผลตอบแทน ยิ่งสูงยิ่งดี

4.อัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้(Leverage Ratios or Long-term Solvency Ratios) • หมายถึง ความสามารถทำกำไรได้เพียงพอต่อการชำระดอกเบี้ยของ หนี้สิน หรือสามารถหาแหล่งเงินกู้อื่นเพื่อกู้เงินมาชำระหนี้สินได้ • กิจการมีการจัดหาเงินทุนด้วยหนี้เป็นกี่เท่าของสินทรัพย์ • มีภาระดอกเบี้ยที่จะต้องจ่ายน้อยมาก – น้อยเท่าไร ? • ความเสี่ยงด้านการลงทุนของกิจการมาก – น้อยแค่ไหน ? • เกี่ยวข้องกับ • หนี้สิน • สินทรัพย์ • ทุน (ส่วนของผู้ถือหุ้น)

แสดงอัตราส่วนความสามารถในการทำชำระหนี้ของ บริษัทไออี จำกัด เปรียบเทียบกับ Industry Average

สรุปอัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้ของบริษัทไออี จำกัด • อัตราส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์= 52.15 < 58.30 แสดงว่ากิจการมีการจัดหาเงินทุนด้วยหนี้เป็น 52.15 % ของสินทรัพย์ทั้งหมด และกิจการมีการจัดหาเงินทุนด้วยหนี้ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย • อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น= 1.09 < 1.4 แสดงว่ากิจการจัดหาเงินทุนด้วยหนี้เป็น 1.09 เท่าของการจัดหาเงินทุน (หนี้สินรวมมากกว่าส่วนของผู้ถือหุ้น) และความเสี่ยงของธุรกิจที่มีน้อยกว่าค่าเฉลี่ย • อัตราส่วนหนี้สินระยะยาวต่อส่วนของผู้ถือหุ้น = 0.67 < 0.9 แสดงว่ากิจการจัดหาเงินทุนด้วยหนี้สินระยะยาวเป็น 0.67 เท่าของการจัดหาเงินทุน (หนี้สินระยะยาวน้อยกว่าส่วนของผู้ถือหุ้น) และมีความเสี่ยงของธุรกิจน้อยกว่าค่าเฉลี่ย

สรุปอัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้ของบริษัทไออี จำกัด (ต่อ) • อัตราส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์ อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น และอัตราส่วนหนี้สินระยะยาวต่อส่วนของผู้ถือหุ้น มีค่าน้อยกว่าค่าเฉลี่ย แสดงว่ามีความเสี่ยงน้อย เนื่องจากมีภาระดอกเบี้ยเงินกู้น้อย ทำให้โอกาสในการหากำไรสูง

อัตราส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์

สรุปอัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้ของบริษัทไออี จำกัด (ต่อ) • อัตราส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์ อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น และอัตราส่วนหนี้สินระยะยาวต่อส่วนของผู้ถือหุ้น เป็นอัตราส่วนที่แสดงความเสี่ยงของกิจการ ถ้ามีค่าต่ำเกินไปก็อาจแสดงว่า การขยายตัวของกิจการอยู่ในเกณฑ์ต่ำ หรือกิจการมีความน่าเชื่อถือต่ำ เนื่องจากไม่สามารถหาเงินกู้ในการลงทุนได้นอกเหนือจากส่วนเงินทุนของผู้ถือหุ้นเท่านั้น และถ้ามีค่าสูงเกินไปจะบอกถึงความเสี่ยงของกิจการมีสูง เนื่องจากต้องมีภาระดอกเบี้ยเงินกู้ ทำให้โอกาสในการหากำไรต่ำ แต่อาจเป็นช่วงที่กิจการมีการขยายตัวก็ได้ ดังนั้นอัตราส่วนนี้ควรพิจารณาให้เหมาะสมกับการดำเนินกิจการปัจจุบัน

สรุปผลภาพรวมของบริษัท ไออี จำกัด • สินค้าคงคลังมาก ทำให้สภาพคล่องของกิจการต่ำ • สินทรัพย์ถาวรมีมูลค่าสูง ทำให้มีประสิทธิภาพในการใช้สินทรัพย์ต่ำ นำประโยชน์จากสินทรัพย์ถาวรมาใช้ได้น้อย • มีความสามารถทำกำไรได้สูง แต่ก็ลงทุนสูงเช่นเดียวกัน • กิจการมีความเสี่ยงด้านการลงทุนต่ำ เนื่องจากการจัดหาเงินทุนด้วยหนี้ต่ำกว่าทุน

การตีความผลลัพธ์ที่ได้การตีความผลลัพธ์ที่ได้ การที่จะวิเคราะห์ว่าบริษัท มีกิจการที่ดีหรือไม่นั้น ขึ้นกับคนวิเคราะห์ว่า ชอบความเสี่ยง (Risk lover) หรือเปล่า

The End Thank you

Financial ratio analysis การวิเคราะห์อัตราส่วนทางการเงิน