160 likes | 373 Views
Ewolucja bankowości inwestycyjnej. Powstanie i rozwój bankowości inwestycyjnej, czynności i narzędzia. Słów kilka o Lehman Brothers Holding Inc. Ewolucja systemu finansowego. Kampanie handlowe i powstanie spółki akcyjnej
E N D
Ewolucja bankowości inwestycyjnej Powstanie i rozwój bankowości inwestycyjnej, czynności i narzędzia. Słów kilka o Lehman Brothers Holding Inc.
Ewolucja systemu finansowego Jakub Sieradzki
Kampanie handlowe i powstanie spółki akcyjnej • Glass-Steagal Act (1932/1933) vel. Banking Act /Black Thursday 24.10.1929/ • Gramm-Leach-Blily Act (1999) vel. Financial Services Modernization Act/realnie 1960/ Rozwój bankowości inwestycyjnej Jakub Sieradzki
Kampania Moskiewska i Kampania Wschodnioindyjska • Exchange Alley (Jonathan's, Garraway's, Lloyd’s) • Big Bang (1986) • Obrót ok. 3-4 mld Funtów dziennie Brytyjskie City Jakub Sieradzki
Czym jest bank inwestycyjny? Jakub Sieradzki
Czynności banków inwestycyjnych Jakub Sieradzki
Operacje na rynkach finansowych • Asset manegement • Doradztwo i inżynieria finansowa • Operacje na rynku papierów pochodnych Czynności banków inwestycyjnych Jakub Sieradzki
Doradztwo • Plasowanie, wielkość emisji, ryzyko… • Konsorcja emisyjne • Trade-off • Ustalanie ceny emisyjnej (fixprice, tender price, bookbuilding) • Przeprowadzenie emisji Czynności BI na rynkach finansowych Jakub Sieradzki
Underwriting • Firm-commitmentunderwriting (stand-up u.) • Best-effortunderwriting (all-or-none & min-max) • Subemisja inwestycyjna i usługowa • Usługi poemisyjne • Gwarancja wykupu i odkupu • Usługi dealerska i brokerska Czynności BI na rynkach finansowych Jakub Sieradzki
Zarządzanie aktywami na zlecenie (assetmanagement) • Fundusze inwestycyjne (otwarte i zamknięte) • Fundusze PE i VC • M&A • Przejmujący • Przejmowany (LBO, MBO, MBI, EBO) • Fuzja Pozostałe czynności BI Jakub Sieradzki
Sekurytyzacja • Uczestnicy (aranżer, doradca, SPV, agencja ratingowa) • Modele sekurytyzacji • Ryzyko • Produkty strukturyzowane Pozostałe czynności BI Jakub Sieradzki
Lehman Brothers Holding Inc. Jakub Sieradzki
Geneza firmy braci Lehman • Rozwój kolei • Telewizja, kolej i lotnictwo • Blue chip i ropa naftowa • Połączenie z Kuhn, Loeb & Co. • Rynek fuzji i przejęć Lehman Brothers Holding Inc. Jakub Sieradzki
Pierwsza dekada XXI wieku • Pierwsza publiczna emisja akcji po 11/09 • Członek giełdy w Amsterdamie • Największa publiczna oferta CIT Group • Największy zakup akcji w Europie (KKR & Wendel Inv.) • Największa dolarowa emisja obligacji (GECC) • Lider na rynku Assetmanagement • Rekord za rekordem… Lehman Brothers Holding Inc. Jakub Sieradzki
Upadek Lehman Brothers • 15 września 2008 r. – krwawa niedziela • Przyczyny • Dźwignia • Ryzyko • Brak pokrycia kredytów w depozytach • Odwrót na Wall Street • CDS Lehman Brothers Holding Inc. Jakub Sieradzki
Inżynieria finansowa – s. 47-62IPO – s. 65-88 Dziękuję za uwagę! Jakub Sieradzki