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José Mª Gay de Liébana y Saludas

ESPAÑA 2013: ENCRUCIJADA ECONÓMICA Y FINANCIERA ¿DÓNDE Y CÓMO ESTAMOS? ¿CÓMO HEMOS LLEGADO AQUÍ? ¿ ADÓNDE Y CÓMO VAMOS ? ¿AL DICTADO…?. José Mª Gay de Liébana y Saludas Profesor Titular de Economía Financiera y Contabilidad, Universidad de Barcelona

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José Mª Gay de Liébana y Saludas

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  1. ESPAÑA 2013: ENCRUCIJADA ECONÓMICA Y FINANCIERA¿DÓNDE Y CÓMO ESTAMOS? ¿CÓMO HEMOS LLEGADO AQUÍ?¿ADÓNDE Y CÓMO VAMOS? ¿AL DICTADO…? José Mª Gay de Liébana y Saludas Profesor Titular de Economía Financiera y Contabilidad, Universidad de Barcelona Doctor en Ciencias Económicas. Doctor en Derecho

  2. EL FATÍDICO CUADRADO DE LA CRISIS ACTUAL… CRISIS DE DEUDA CRISIS SISTÉMICA CRISIS ECONÓMICA INGRESOS versus GASTOS CRISIS CONTABLE NO ANÁLISIS CONTABLE + CONTABILIDAD CREATIVA + INSTRUMENTOS FINANCIEROS RAROS CRISIS FINANCIERA ENDEUDAMIENTO Y SOLVENCIA CRISIS PÚBLICA EL SECTOR PÚBLICO APECHUGA CON PARTE DEL DÉFICIT DEL SECTOR PRIVADO (FINANCIERO) + CUENTAS PÚBLICAS DESCUADRADAS + DESPILFARRO CRISIS SISTÉMICA ESPAÑA 2013: ENCRUCIJADA ECONÓMICA Y FINANCIERA. JMGay de Liébana

  3. RECUPERACIÓN, ¿SÍ O NO?LO QUE SUMA…¿INTENSIDAD DE LA RECUPERACIÓN?¿CRECIMIENTO SIN EMPLEO? • MERCADOS FINANCIEROS • PRIMA DE RIESGO + BOLSA • SANEAMIENTO DEL SECTOR FINANCIERO • SECTOR EXTERIOR • ¿EXPORTAMOS MÁS O IMPORTAMOS MENOS? • TURISMO • COMPETITIVIDAD (MODERACIÓN SALARIAL + ESTRECHAMIENTO MÁRGENES) • ¿POR LA VÍA DE LOS RECORTES SALARIALES O MEJORANDO LA PRODUCTIVIDAD? • ACTIVOS ESPAÑOLES HOY SON BARATOS: A TIRO DE INVERSORES EXTRANJEROS • AGUAS CALMADAS EN EL MAR DEL EURO ”EN ESTA CHAMPIONS LEAGUE DE LAS ECONOMÍAS MUNDIALES, ESPAÑA ES LA QUE MÁS PARTIDOS GANA, MÁS GOLES MARCA Y LA MENOS GOLEADA” “ESPAÑA VA A SER CAPAZ DE ASOMBRAR AL MUNDO, Y MUY PRONTO” ESPAÑA 2013: ENCRUCIJADA ECONÓMICA Y FINANCIERA. JMGay de Liébana

  4. RECUPERACIÓN, ¿SÍ O NO?LO QUE RESTA… • RECORTE DE LA RENTA DISPONIBLE • MENOS EMPLEO, MÁS PARO, GENTE QUE SE VA • INVERSIÓN: BAJO MÍNIMOS • FLUJO DE CRÉDITO • ECONOMÍA REAL: ESTANCAMIENTO • CONSTRUCCIÓN: RETROCESO • SECTOR INDUSTRIAL EN MÍNIMOS • DESENDEUDAMIENTO DE FAMILIAS Y EMPRESAS • IMPUESTOS MUY ELEVADOS • COTIZACIONES SOCIALES MUY ALTAS • FUNCIONARIOS: RECORTES Y PÉRDIDAS DE PAGAS • TRABAJADORES PRIVADOS: MODERACIÓN SALARIAL • PENSIONISTAS: PÉRDIDA PODER ADQUISITIVO ESPAÑA 2013: ENCRUCIJADA ECONÓMICA Y FINANCIERA. JMGay de Liébana

  5. RIESGOS DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA EN 2013 • DÉFICIT DE LAS CUENTAS PÚBLICAS: MAYOR ESFUERZO DE CONSOLIDACIÓN FISCAL • DEUDA PÚBLICA + PRIVADA: VOLUMINOSA • CRÉDITO BANCARIO: NO FLUYE • CONSUMO EN CAÍDA LIBRE • EXPORTACIONES: POCO CRECIMIENTO • PETICIÓN DE RESCATE  ACTIVACIÓN DE MÁS CONDICIONALIDAD • TASA DE PARO + RECORTES  TENSIÓN SOCIAL • ITALIA + ECONOMÍAS PERIFÉRICAS • FALTA DE ESTÍMULOS AL EMPRESARIO • EXCESO DE REGULACIÓN SEGANDO INICIATIVAS EMPRESARIALES • PESO DE LAS PRESTACIONES SOCIALES (PENSIONES) Y CAÍDA EN NÚMERO DE COTIZANTES • ESPAÑA IMPUTADA 5 ESPAÑA 2013: ENCRUCIJADA ECONÓMICA Y FINANCIERA. JMGay de Liébana

  6. PRINCIPALES LIMITACIONES AL CRECIMIENTO DE NUESTRAS EMPRESAS (PYMES) PERSPECTIVA GENERAL DE LA ECONOMÍA: INCERTIDUMBRE + PESIMISMO REDUCCIÓN DE LA DEMANDA EN MERCADOS LOCALES Y NACIONALES COMPETENCIA DE PRECIOS Y MÁRGENES REDUCIDOS ALTOS COSTES LABORALES ESPAÑA 2013: ENCRUCIJADA ECONÓMICA Y FINANCIERA. JMGay de Liébana

  7. PRINCIPALES LIMITACIONES AL CRECIMIENTO DE NUESTRAS EMPRESAS (PYMES) FALTA DE INCENTIVOS FISCALES + ESFUERZO FISCAL NUEVOS COMPETIDORES EN LOS MERCADOS FINANCIACIÓN INSUFICIENTE ¿APOYO POR PARTE DE LA ADMINISTRACIÓN? ESPAÑA 2013: ENCRUCIJADA ECONÓMICA Y FINANCIERA. JMGay de Liébana

  8. EL CAMINO A SEGUIR • OBLIGAR A LA CONCESIÓN DE CRÉDITO A PYMES PARA FINANCIAR CIRCULANTE (BANCA NACIONALIZADA) • COORDINAR ACCIONES CONJUNTAS DE GOBIERNO CENTRAL Y CCAA EN EL EXTERIOR • ABARATAR EL COSTE EMPRESARIAL DE LA SEGURIDAD SOCIAL • RECICLAR A MAYORES > 45 AÑOS • REDUCIR LA CARGA SOPORTADA POR LA EMPRESA Y PONER FIN A LA HOSTILIDAD DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LAS PYMES • PODA DE GASTO PÚBLICO • PIB: FORZAR CRECIMIENTO • ¿ESPAÑA? ¿EUROPA? ¿EL MUNDO? • CONSUMO: ANIMARLO • MÁS RENTA DISPONIBLE EN EL BOLSILLO DEL CIUDADANO: MENOS IRPF • BONIFICACIÓN SS POR 2 AÑOS A PARADOS • BAJADA DE IMPUESTOS (IRPF + IS + OTROS) • AJUSTAR IVA Y REFORZAR OTRAS FIGURAS • CRÉDITO DE LA BANCA (NACIONALIZADA + ICO VÍA DIRECTA) ESPAÑA 2013: ENCRUCIJADA ECONÓMICA Y FINANCIERA. JMGay de Liébana

  9. CUADRO CLÍNICO SOBRE LA ECONOMÍA Y LAS FINANZAS ESPAÑOLAS, EN 2013 SÍNTOMAS Y DESEQUILIBRIOS ESPAÑA 2013: ENCRUCIJADA ECONÓMICA Y FINANCIERA. JMGay de Liébana

  10. EVOLUCIÓN DEL PIB Y LA LACRA DEL PARO LA EXUBERANTE DEUDA Y LOS CONCURSOS DE ACREEDORES

  11. 11 ESPAÑA 2013: ENCRUCIJADA ECONÓMICA Y FINANCIERA. JMGay de Liébana

  12. HABITANTES ESPAÑA 100% TRABAJADORES ACTIVOS OCUPADOS 34% 12 ESPAÑA 2013: ENCRUCIJADA ECONÓMICA Y FINANCIERA. JMGay de Liébana

  13. 1.087.788 1.046.894 1.046.327 1.045.620 1.029.002 ESPAÑA 2013: ENCRUCIJADA ECONÓMICA Y FINANCIERA. JMGay de Liébana

  14. BANKIA: 4.500 IBERIA: 3.807 ORIZONIA: 3.500 SANTANDER: 3.000 CAIXABANK: 3.000 NOVAGALICIA: 1.850 VODAFONE: 900 TELEMADRID: 861 CANAL 9: 843 BANCO VALENCIA: 795 ISOFOTON: 380 PARADORES: 350 ALSTOM: 337 ARBORA AUSONIA: 261 RACC: 194 ERCROS: 156 KIDER: 147 GENERAL ELECTRIC: 135 COMSA EMTE: 134 GISA: 100 ESPAÑA 2013: ENCRUCIJADA ECONÓMICA Y FINANCIERA. JMGay de Liébana

  15. EL DESCALABRO DE NUESTRAS FINANZAS PÚBLICAS ENTRE EL DÉFICIT GALOPANTE Y LA DEUDA SIN FRENO ESPAÑA 2013: ENCRUCIJADA ECONÓMICA Y FINANCIERA. JMGay de Liébana

  16. INGRESOS versus GASTO PÚBLICO EN ESPAÑA: 2008-2012+ 1er Semestre 2013. Millones euros 17 ESPAÑA 2013: ENCRUCIJADA ECONÓMICA Y FINANCIERA. JMGay de Liébana

  17. DÉFICIT ACUMULADO 2008-2012: -479.493 MM€ DÉFICIT ACUMULADO A JULIO 2013: -54.293 DÉFICIT TOTAL 2008 A JULIO 2013 = - 533.786 MM€ ESPAÑA 2013: ENCRUCIJADA ECONÓMICA Y FINANCIERA. JMGay de Liébana

  18. DEUDA DE LAS ADMINISTRACIONES PÚBLICAS 2007-2013 (1er Semestre) en millones de euros 2011-2013: + 207.234 MM€ AUMENTO DE LA DEUDA PÚBLICA 2007-2013: + 561.395 MM€ 19 ESPAÑA 2013: ENCRUCIJADA ECONÓMICA Y FINANCIERA. JMGay de Liébana

  19. DEUDA TOTAL ADMINISTRACIONES PÚBLICAS versus PIB AÑO 2012 y DÉFICIT 2012 (Millones €) 114,5% DEUDA S/PIB ESPAÑA 2013: ENCRUCIJADA ECONÓMICA Y FINANCIERA. JMGay de Liébana

  20. LA PESADA LOSA DEL ENDEUDAMIENTO PÚBLICO Y PRIVADO ESPAÑA 2013: ENCRUCIJADA ECONÓMICA Y FINANCIERA. JMGay de Liébana

  21. DEUDA DE ESPAÑA 2007-2012(millones €) 4.337.525 4.221.698 4.142.381 4.087.395 3.876.324 3.611.767 ESPAÑA 2013: ENCRUCIJADA ECONÓMICA Y FINANCIERA. JMGay de Liébana

  22. Millones € 412,6% 397% 394,9% 390% 356,3% 342,9% ESPAÑA 2013: ENCRUCIJADA ECONÓMICA Y FINANCIERA. JMGay de Liébana

  23. DE LA SOLIDEZ DE NUESTRO SISTEMA FINANCIERO, A POCO MENOS QUE LA HECATOMBECRÉDITO BANCARIO: EFECTO EXPULSIÓN DEL SECTOR PRIVADO 24 ESPAÑA 2013: ENCRUCIJADA ECONÓMICA Y FINANCIERA. JMGay de Liébana

  24. ESPAÑA 2013: ENCRUCIJADA ECONÓMICA Y FINANCIERA. JMGay de Liébana

  25. FMI. 2 AGOSTO 2013 ESPAÑA 2013: ENCRUCIJADA ECONÓMICA Y FINANCIERA. JMGay de Liébana

  26. SECTOR FINANCIERO (BANCOS + CAJAS), ¿NUESTRO ÚNICO PROBLEMA ECONÓMICO? ¿DÓNDE ESTÁ EL DINERO DEL BCE? CREDIT CRUNCH versus CROWDING OUT ESPAÑA 2013: ENCRUCIJADA ECONÓMICA Y FINANCIERA. JMGay de Liébana

  27. ACTIVOS FISCALES = ACTIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS: 50.000 MM€ • CRÉDITOS FISCALES POR COMPENSACIONES DE BASES IMPONIBLES NEGATIVAS • DEDUCCIONES PENDIENTES DE COMPUTAR • IMPUESTOS ANTICIPADOS POR DIFERENCIAS TEMPORARIAS • CAPITALIZACIÓN: PESO DE CAPITALES PROPIOS SOBRE EL TOTAL DE ACTIVOS PONDERADOS • ¿SUFICIENCIA DE LAS PROVISIONES DOTADAS? • RESULTADOS • RESCATE, ¿PRORROGA PARA EL RESTO DEL RESCATE? ¿SE PONDRÁ EN MARCHA? • RIESGOS EN BALANCE FMI + TROIKA • LIMITACIÓN REPARTO DE DIVIDENDOS • REFINANCIACIONES: 205.000 MM€ • FLEXIBILIZAR LAS CONDICIONES DE PAGO • FLEXIBILIZAR DEVOLUCIONES DE CRÉDITOS YA CONCEDIDOS • A EMPRESAS Y A PARTICULARES • CRÉDITO SUBESTÁNDAR • ACTIVOS “ESTANCADOS” Y DE DIFÍCIL REALIZACIÓN • TASA DE MOROSIDAD: 12% (BANCO MALO ABSORBE PARTE) • CAÍDA DE LA INVERSIÓN CREDITICIA ESPAÑA 2013: ENCRUCIJADA ECONÓMICA Y FINANCIERA. JMGay de Liébana

  28. INSEGURIDAD JURÍDICA Y CACHONDEO LEGAL EL BOE ESTATAL Y LOS AUTONÓMICOS PRODUCEN MÁS DE UN MILLÓN DE PÁGINAS AL AÑOLABERINTO DE LEYES “ESPAÑA ES UN PAÍS MUY PELIGROSO DESDE UN PUNTO DE VISTA JURÍDICO" EN ESPAÑA HAY MÁS DE 200.000 NORMAS VIGENTES, LOS BOLETINES OFICIALES DE LAS COMUNIDADES AUTÓNOMAS Y DEL ESTADO PUBLICAN CADA AÑO CERCA DE UN MILLÓN DE PÁGINAS Y TAN SÓLO EL BOLETÍN OFICIAL DEL ESTADO PUBLICÓ EL AÑO PASADO 65 NORMAS TRIBUTARIAS, LO QUE SUPONE UNA CADA SEIS DÍAS. AEDAF 2012: Ley del IRPF = 55 modificaciones Uso y abuso del Decreto-Ley Fabricación de leyes cada viernes + leyes + leyes +… • INFORME CEOE • 2008: Diarios Oficiales de las regiones publicaron 697.344 páginas • 2010: Diarios Oficiales de las regiones, 867.466 páginas • 2012: sobre 1.000.000 páginas • Gobierno central: el Boletín Oficial del Estado (BOE) publicaba al comenzar la crisis 68.506 páginas, muy por debajo de las 258.068 de 2010, según datos de CEOE. ESPAÑA 2013: ENCRUCIJADA ECONÓMICA Y FINANCIERA. JMGay de Liébana

  29. INSEGURIDAD JURÍDICA PARA LA CIUDADANÍA Y EL CONTRIBUYENTE • Cuanto más corrompida está una nación, más se multiplican sus leyes (Tácito, años ha ...) • Para reducir la corrupción, hay que cortar las alas a los gobiernos. El origen del problema es siempre el mismo: grandes gobiernos con mucho poder para repartir prebendas (Gary Becker) • Los Estados mejor organizados son los que dictan pocas leyes, pero de rigurosa observancia (Descartes) • Las leyes son como el papel moneda; cuanto mayor es el número de las que hay en circulación, menos valor tienen (alguien “dixit”) • “El Padrenuestro - en versión inglesa - contiene 56 palabras. • Los Diez Mandamientos, 297. • La declaración de independencia americana, 300. • Las normas de la CEE sobre exportación de huevos de pato, 27.000 palabras”. ESPAÑA 2013: ENCRUCIJADA ECONÓMICA Y FINANCIERA. JMGay de Liébana

  30. TROIKA DIXIT…¡ESPAÑA, FIRMES! • RECORTE DEL GASTO PÚBLICO • GASTOS CORRIENTES • GASTOS DE INVERSIÓN • SUBIDA DE IMPUESTOS (IVA +…) • REDUCCIÓN DEL DÉFICIT • FRENO EN EL CRECIMIENTO DE LA DEUDA • REFORMAS ESTRUCTURALES • MEJORA DE LA COMPETITIVIDAD DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA • POTENCIACIÓN DEL CRECIMIENTO 31 ESPAÑA 2013: ENCRUCIJADA ECONÓMICA Y FINANCIERA. JMGay de Liébana

  31. ¿ADÓNDE VAMOS Y CÓMO LO HACEMOS?¿NUESTRA ECONOMÍA VA AL DICTADO…? ESPAÑA 2013: ENCRUCIJADA ECONÓMICA Y FINANCIERA. JMGay de Liébana

  32. ESPAÑA 2013: ENCRUCIJADA ECONÓMICA Y FINANCIERA. JMGay de Liébana

  33. RECOMENDACIÓN DEL CONSEJO (29 mayo 2013)relativa al Programa Nacional de Reforma de 2013 de España y por la que se emite un dictamen del Consejo sobre el Programa de Estabilidad de España para 2012-2016 ESPAÑA 2013: ENCRUCIJADA ECONÓMICA Y FINANCIERA. JMGay de Liébana

  34. COMISIÓN EUROPEA 29 MAYO 2013: DECÁLOGO • RIESGO DE POBREZA O MARGINACIÓN SOCIAL • UNIDAD DE MERCADO + IMPULSO EMPRESARIAL • ENERGÍA • PASIVOS CONTINGENTES • ADMINISTRACIONES PÚBLICAS ESFUERZO PRESUPUESTARIO ESTRUCTURAL SISTEMÁTICA DEL SISTEMA TRIBUTARIO (MARZO 2014) SECTOR FINANCIERO: RECAPITALIZACIÓN REFORMA MERCADO TRABAJO (JULIO 2013) DESEMPLEO JUVENIL: MEDIDAS DE LUCHA ESPAÑA 2013: ENCRUCIJADA ECONÓMICA Y FINANCIERA. JMGay de Liébana

  35. ESPAÑA: LA HOJA DE RUTA MARCADA POR LA CE Y EL FMI MEMORÁNDUM DE ENTENDIMIENTO PUNTO POR PUNTO SE CUMPLE SECTOR FINANCIERO BAJO LUPA REFORMA DEL SISTEMA TRIBUTARIO: CONSOLIDACIÓN FISCAL REDUCCIÓN DEL SESGO INDUCIDO POR LA FISCALIDAD A FAVOR DEL ENDEUDAMIENTO Y LA PROPIEDAD PRIVADA REFORMA DEL MERCADO DE TRABAJO REFORMA DEL SECTOR ELÉCTRICO FIN DE LOS VISADOS EN DISTINTAS PROFESIONES EL GOBIERNO HACE LO QUE LE MANDAN AÑO 2013: MUCHOS DEBERES POR HACER ESPAÑA 2013: ENCRUCIJADA ECONÓMICA Y FINANCIERA. JMGay de Liébana

  36. PIB: CRECIMIEN-TO DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA SEGÚN FMI (agosto 2013) ESPAÑA 2013: ENCRUCIJADA ECONÓMICA Y FINANCIERA. JMGay de Liébana

  37. ESPAÑA 2013: ENCRUCIJADA ECONÓMICA Y FINANCIERA. JMGay de Liébana

  38. DEUDA DEL SECTOR PRIVADO + DEUDA PÚBLICA SEGÚN FMI (MILLONES EUROS) (FALTA SECTOR FINANCIERO) 3.615.300 3.591.270 3.608.940 3.602.040 3.594.360 3.595.220 ESPAÑA 2013: ENCRUCIJADA ECONÓMICA Y FINANCIERA. JMGay de Liébana

  39. FMI PROYECCIÓN DE INGRESOS versus GASTO PÚBLICO EN ESPAÑA 2009-2018: CAPACIDAD / NECESIDAD (en Miles de Millones Euros) 40 ESPAÑA 2013: ENCRUCIJADA ECONÓMICA Y FINANCIERA. JMGay de Liébana

  40. ESPAÑA 2013: ENCRUCIJADA ECONÓMICA Y FINANCIERA. JMGay de Liébana

  41. 7 AÑOS DE VACAS GORDAS Y 7 AÑOS DE VACAS FLACAS 2009-2010: supervivencia económica. Capitalización y deuda moderada. Recorte y poda de gastos. Potenciación de ingresos de calidad. Plan de choque y urgencia 2011: sigue el ajuste. Tranquilidad. Paz y buenos alimentos. Plan de relanzamiento 1975 1982 1985 1992 1993 2000 2007 2008 2014 2009-2012 2012: impera el raciocinio económico. Atisbos de lenta recuperación ¡2014: fin de la etapa recesiva! ¡Se inicia el nuevo ciclo expansivo hasta 2020/21! ESPAÑA 2013: ENCRUCIJADA ECONÓMICA Y FINANCIERA. JMGay de Liébana

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