1 / 20

3. Pasar Keuangan Internasional

3. Pasar Keuangan Internasional. Lecture Note: Trisnadi Wijaya, SE, S.Kom. Motif Melakukan Investasi pada Pasar Asing. Investor melakukan investasi pada pasar asing karena satu atau beberapa motif berikut : Kondisi ekonomi Taksiran kurs mata uang Diversifikasi internasional.

nansen
Download Presentation

3. Pasar Keuangan Internasional

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. 3. Pasar Keuangan Internasional Lecture Note: Trisnadi Wijaya, SE, S.Kom Trisnadi Wijaya, SE, S.Kom

  2. Motif MelakukanInvestasipadaPasarAsing • Investor melakukaninvestasipadapasarasingkarenasatuataubeberapa motif berikut: • Kondisiekonomi • Taksirankursmatauang • Diversifikasiinternasional. Trisnadi Wijaya, SE, S.Kom

  3. Motif untukMemberikanKreditpadaPasarAsing • Kreditor (termasuk investor individu yang membelisekuritasutang) memilikisatuataubeberapa motif berikutdalammemberikankredituntukpasarasing: • Tingginyatingkatsukubungaasing • Taksirankursmatauang • Diversifikasiinternasional. Trisnadi Wijaya, SE, S.Kom

  4. Motif MeminjamdariPasarAsing • Motif peminjam yang meminjamdanadaripasarasingadalahsatuataubeberapahalberikut: • Tingkat sukubungarendah • Taksirankursmatauang. Trisnadi Wijaya, SE, S.Kom

  5. PasarNilaiTukarInternasional • Ketika MNC ataupihak lain melakukaninvestasiataumeminjamdaripasarasing, merekaumumnyabergantungpadapasarnilaitukarinternasionaluntukmemperolehmatauang yang dibutuhkan. • Denganmemudahkanpertukaranmatauang, pasarnilaitukarinternasional (foreign exchange market)memfasilitasiperdagangandantransaksikeuanganinternasional. Trisnadi Wijaya, SE, S.Kom

  6. SejarahNilaiTukarUang • Standaremas • Dari tahun 1876 sampai 1913, tingkatkursditentukanolehstandaremas (gold standard). Tiapmatauangdikonversimenjadiemasdengantingkattertentu. • Perjanjiantingkatkurstetap • Padatahun 1944, suatuperjanjianinternasional (yang dikenaldenganperjanjianBretton Woods) menghasilkankursnilaitukartetapantaramatauang. Perjanjianiniberlakuhingga 1971. • Sistemkursmengambang • Pada bulan Maret 1973, mata uang yang diperdagangkan dengan luas dapat berfluktuasi sesuai dengan kekuatan pasar, dan batasan resmi telah dihapuskan. Trisnadi Wijaya, SE, S.Kom

  7. TransaksiPertukaran Mata UangAsing • Perusahaan biasanyamenukarmatauangmenjadimatauang lain melalui bank komersialdalamsuatujaringantelekomunikasi. • Pasar Spot • Bentuktransaksipertukaranmatauang yang paling umumadalahpertukaran yang disebutkurstunai (spot rate). • Pasardimanatransaksiinidilakukandikenalsebagaipasar spot (spot market). • TransaksiBerjangka • Pasarberjangkamatauangmemungkinkan MNC untukmenetapkanataumenguncikursnilaitukar, yang disebutkursberjangka (forward rate) yang akandigunakanuntukmembeliataumenjualmatauang. Trisnadi Wijaya, SE, S.Kom

  8. Karakteristik Bank yang MenyediakanPertukaran Mata Uang • Persaingankurs • Hubunganistimewadengan bank • Kecepatanpertukaran • Nasihatmengenaikondisipasarterkini • Nasihatperamalan. Trisnadi Wijaya, SE, S.Kom

  9. SelisihKursBeli/Jual Bank • Bank komersialmengenakanbiayaatastransaksipertukaranmatauang. • Padawaktutertentu, kursbeli (bid)atassuatumatauangasingakanlebihrendahdibandingkandengankursjual (ask). • Selisihkursbeli/jual (bid/ask spread)mencerminkanperbedaanantarakursbelidankursjual, danditujukanuntukmenutupibiaya yang terkaituntukmemenuhipermintaanpertukaranmatauang. • Selisihkursbeli/jualbiasanyadinyatakansebagaipersentasedarikursjual. Trisnadi Wijaya, SE, S.Kom

  10. SelisihKursBeli/Jual Bank • Cara umumuntukmenghitungselisihkursbeli/jualdalampersentaseadalahsebagaiberikut: Trisnadi Wijaya, SE, S.Kom

  11. Faktor-Faktor yang MempengaruhiSelisihKurs • Selisihkursmatauangdipengaruhiolehfaktor-faktorberikut: • Biayapemesanan • Biayapersediaan • Persaingan • Volume • Risikomatauang. Selisih = f(BiayaPemesanan, BiayaPersediaan, Persaingan, Volume, Risiko Mata Uang) + + - - + Trisnadi Wijaya, SE, S.Kom

  12. MengartikanKurs Mata UangAsing • Kursnilaitukaruntukmatauang yang diperdagangkansecaraluasdisajikansetiapharipadaThe Wall Street Journaldanpadabagianbisnisdibeberapasuratkabar. • Kurs Forward • Kurs forward tidakdisajikanpadasuratkabarbisnisnamundiberikanoleh bank yang menawarkankontrak forward untukberbagaimatauang. • KursLangsungdanTidakLangsung • Kurs yang disajikanpadasuratkabarhanyamencerminkankurspadasuatuwaktutertentupadaharitersebut. • Kurs yang mencerminkannilaimatauangasingdalam rupiah (jumlah rupiah per matauangasing) dinamakankurslangsung (direct quotation). Sebaliknyakurs yang dinyatakandalammatauangasing per rupiah disebutkurstidaklangsung (indirect quotation). Trisnadi Wijaya, SE, S.Kom

  13. KursLangsungdanTidakLangsung Trisnadi Wijaya, SE, S.Kom

  14. KursLintas Mata Uang • Beberapadaftarkursnilaitukarmenyajikannilaimatauangrelatifterhadap rupiah, tetapipadabeberapakasustertentu, suatuperusahaanmungkinperlumempertimbangkankursantaraduamatauang non-rupiah. • Misalnya, jikasuatuperusahaandiKanadamemerlukan peso MeksikountukmembelibarangdariMeksiko, perusahaaninginmengetahuinilai peso MeksikorelatifterhadapdolarKanada. • Jeniskurs yang diperlukandisinidisebutkurslintasmatauang (cross exchange rate), karenakursinimencerminkanjumlahsatumatauang per unit matauangasinglainnya. • Nilaimatauang non-rupiah relatifterhadapmatauang lain adalahnilainyadalam rupiah dibagidengannilaimatauang lain dalam rupiah. Trisnadi Wijaya, SE, S.Kom

  15. KursLintas Mata Uang: Contoh • Jika peso bernilai $0,07 dandolarKanadabernilai $0,70, makanilai peso dalamdolarKanadadihitungsebagaiberikut: Trisnadi Wijaya, SE, S.Kom

  16. Mata UangBerjangkadanPasarOpsi • Kontrakfuturesmatauang (currency futures contract) menentukanvolume standarsuatumatauangtertentuuntukdapatdikonversipadatanggaltertentu. • Kontrakfuturessedikitmiripdengankontrakforwarddenganperbedaanbahwakontrakfuturesdijualdi bursa sementarakontrakforwarddijualdi bank komersial. • Kontrakopsimatauangdapatdiklasifikasikansebagaiopsibeliatauopsijual. • Opsibelimatauang (currency call option) memberikanhakuntukmembelimatauangtertentupadahargatertentu, yang dinamakanhargaeksekusiatauhargapenyerahan (strike priceatauexercise price)padajangkawaktutertentu. Trisnadi Wijaya, SE, S.Kom

  17. Mata UangBerjangkadanPasarOpsi • Opsibelidigunakanuntuklindungnilaiutangmasadepan. • Opsijualmatauang (currency put option) memberikanhakuntukmenjualmatauangtertentupadahargatertentuselamasuatuperiodewaktutertentu. • Opsijualdigunakanuntuklindungnilaipiutangmasadepan. • Opsibelidanjualdapatdibelipada bursa. Trisnadi Wijaya, SE, S.Kom

  18. BagaimanaPasarKeuanganMempengaruhiNilai MNC • Karenasukubungatiapnegaraberbeda, indukperusahaan MNC dapatmenggunakanpasaruangatauobligasiinternasionaluntukmemperolehdanadenganbiaya yang lebihmurahdibandingkandengandanadomestik. • Denganmelakukanhaltersebut, MNC dapatmengurangibiayautangdankarenanyamengurangi rata-rata tertimbangbiaya modal, sehinggamenghasilkanpenilaian yang lebihtinggi. Trisnadi Wijaya, SE, S.Kom

  19. BagaimanaPasarKeuanganMempengaruhiNilai MNC • Indukperusahaan MNC dapatmemperoleh rata-rata tertimbangbiaya modal yang lebihrendahdenganmenjualekuitasdibeberapa bursa sahamasingdibandingkandenganmenjualekuitasdi bursa negaraasalnya. • Jika MNC memperolehbiaya modal yang lebihrendah, MNC dapatmencapaipenilaian yang lebihtinggi. Trisnadi Wijaya, SE, S.Kom

  20. BagaimanaPasarKeuanganMempengaruhiNilai MNC Induk Perusahaan MNC Transaksi Mata UangAsing EkspordanImpor PembayaranDividendanPendanaan PendanaanMenengahdanJangkaPanjang Klien Bisnis Asing PasarNilaiTukarAsing InvestasidanPendanaanJangkaPendek PendanaanJangkaPanjang Ekspordanimpor Anak Perusahaan Asing PasarUangInternasional PasarKreditInternasional PasarSahamInternasional InvestasidanPendanaanJangkaPendek PendanaanMenengahdanJangkaPanjang PendanaanJangkaPanjang Trisnadi Wijaya, SE, S.Kom

More Related