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Résultats. Annuels 2002. Mercredi 26 février 2003. www.altadis.com. Sommaire. Chiffres clés page 4 Restructuration et synergies page 6 Cigarettes page 7 Cigares page 18 Distribution page 24 Résultats financiers page 30 Conclusion page 37 Annexes page 41.

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  1. Résultats Annuels 2002 Mercredi 26 février 2003 www.altadis.com

  2. Sommaire • Chiffres cléspage4 • Restructuration et synergiespage6 • Cigarettespage7 • Cigarespage18 • Distributionpage24 • Résultats financierspage30 • Conclusionpage37 • Annexespage41

  3. Des résultats conformes aux objectifs, avec un EBE en hausse de 9,5 % • La croissance des résultats s’est encore accélérée au quatrième trimestre. • L’activité est restée en croissance au quatrième trimestre, avec des performances en hausse. • Exercice 2002 : • Le chiffre d’affaires économique a augmenté de 3,4 %, à 3 182 millions d’euros. • L’EBE a gagné 9,5 % pour atteindre 971 millions d’euros. • Le résultat net a progressé de 14,5 %, pour s’établir à 435 millions d’euros.

  4. Chiffres clés Cigarettes 53 % (*) Cigares 24 % (*) Distribution 23 % (*) N°3 en Europe de l’OuestN°1 en EspagneN°2 en France N°4 en Allemagne N°1 mondial N°1 aux États-Unis N°1 en Espagne N°1 en France 150 000points de vente enEurope de l’Ouest Position Volume 102,3mds d’unités (**) 3 197 millions d’unités 7 447 mEUR (***) C.A. Économique(évolution) 1 689 mEUR (+4,3 %) 775 mEUR (-3,3 %)(+0,9% hors effet de change) 741 mEUR (+23,2 %) Exercice 2002 3 182 mEUR (+3,4 %) 971 mEUR (+9,5 %) 435 mEUR (+14,5 %) C.A. économique EBE Résultat net Groupe(évolution) Effectif 20 813 (*) du C.A. économique du Groupe (**) y.c. 7,0 mds sous licence auprès de tiers (***) C.A. brut des produits vendus

  5. Faits marquants T4 : excellentes performances des branches Cigarettes et Distribution, effet dollar négatif sur les Cigares C.A. économique total : 848 mEUR +1,7 % +3,5 % hors effets de change Cigarettes Cigares Distribution +11,4% -14,7% -6,9 % hors effets de change +20,1% + 3,4 % hors effet de périmètre C.A. économique T4´01 T4´02 T4´01 T4´02 T4´01 T4´02 +14,2% + 8,9% hors effet de périmètre -13,3% -1,4% hors effets de change +32,3% EBE* T4´01 T4´02 T4´01 T4´02 T4´01 T4´02 *L’EBITDA 2001 de la branche Cigarettes comprenait une provision de 7 mEUR pour la Directive Byrne EBE total : 250 mEUR +11,2 % + 12,6 % hors effet de change

  6. Impact prévisible de l’optimisation des coûts en 2003 : +164 mEUR • Les restructurations devraient générer 83 millions d’euros d’économies récurrentes en 2003 • Fin du déploiement du vaste plan de restructuration mis en œuvre en Espagne en 2001 - 2002. • Réduction des effectifs : près de 1 900 personnes • Économies totales récurrentes : 83 mEur à partir de 2003(2001 : 24 mEur ; 2002 : 52 mEur ; 2003e : 83 mEur) • Les synergies devraient générer 81 millions d’euros d’économies récurrentes en 2003 • Économies totales récurrentes estimées à 81 mEur à partir de 2003 (2000 : 33 mEur ; 2001 : 48 mEur ; 2002 : 67 mEur ; 2003e : 81 mEur) • Ces estimations sont en ligne avec la fourchette initialement fixée • 2000 - 2001 : résultat de la fusion des filiales US, des achats, des forces de vente et de l’optimisation des structures • 2002 - 2003 : systèmes informatiques, économies supplémentaires sur les achats, poursuite de l’optimisation des structures

  7. CIGARETTES Marques stratégiques Internationalisation Capacité d’augmentation des prix 53 % du C.A. économique du Groupe 59 % de l’EBE du Groupe Marge d’EBE : 33,9 % du C.A. économique (+1,9 point)

  8. Cigarettes : stratégie d’internationalisation • Capitaliser sur les deux marques du Groupe qui génèrent un volume de ventes annuel de 20 milliard d’unités • Internationalisation de Gauloises Blondes sur le segment sub-premium • Développement régional de Fortuna sur le segment du medium (Espagne, France, Italie, Portugal) • Exploitation tactique des marques locales (News, Nobel, Fox, Spike, Fine, Gitanes, etc.). • Le segment des cigarettes brunes est utilisé comme « vache à lait » (Gauloises Brunes, Ducados).

  9. Cigarettes : ventes en hausse de 4,3 % Segments (en mEUR) & évolution 2001-2002 Principales marques (en mEUR) & évolution 2001-2002 + 4,9 % 721 31/12/02 688 +1,8 % + 8,5 % 1 072 Total : 1 689 + 4,3 % - 1,3 % + 7,4 % +1,1 % 31/12/01 - 0,4 % 356 355 - 0,4 % Total : 1 619 - 0,3 % 31/12/01 31/12/02 Cigarettes blondes Cigarettes brunes Gauloises Blondes Gauloises Brunes Scaferlatis et autres ventes Ducados Fortuna

  10. Cigarettes blondes : croissance sur tous les marchés, ventes en hausse de 7,4 % Valeur(en mEUR)et évolution 2001-2002 Volumes(en mds d’unités) 31/12/02 + 7,4 % 1 072 - 2,0 % 998 +9,0 % + 14,4 % Total : 62,9 + 10,1 % + 5,5 % + 8,2 % + 13,3 % +5,4 % 7,2 + 15,7 % +11,2 % 31/12/01 Total : 59,6 +1,3 % 31/12/01 31/12/02 Espagne France Allemagne Pologne Reste du monde

  11. Cigarettes blondes : de bonnes performances sur la plupart de nos principaux marchés 31/12/01 31/12/02 Var. (Volumes en millions d’unités) * Espagne Volumes 22,1 22,1 -0,1 %Part de marché 31,2 % 30,2 % -0,9 France Volumes 11,4 12,2 +7,5 %Part de marché 16,2 % 17,7 % +1,5 Allemagne Volumes 6,2 7,2 +15,7 %Part de marché 4,2 % 4,7 % +0,6 Autriche Volumes 1,0 1,1 +4,0 %Part de marché 6,3 % 7,3 % +1,0 Belgique/ Luxembourg Volumes 0,6 0,6 +6,7 %Part de marché 3,4 % 3,7 % +0,2 Pologne Volumes 8,6 9,7 +13,3 %Part de marché 11,5 % 12,8 % +1,3 * Performances marché qui peuvent différer des ventes réellement facturées

  12. Gauloises Blondes : une marque européenne stratégique Gauloises Blondes dans le monde(en mds d’unités) France International Autres marchés Gauloises Blondes à l’étranger (en mds d’unités) Allemagne + Autriche

  13. Gauloises Blondes : +13,7 % en volume (2002) Var. % 01-02 CAGR(99-02) (Volumes en millions d’unités) (Ventes en millions d’euros) 1999 2000 2001 2002 Allemagne Volumes 4 416 5 293 5 920 6 912 16,8 % 16,1 % Ventes 90,87 114,96 132,18 143,80 8,8 % 16,5 % Autriche Volumes 545 991 1 042 1 084 4,0% 25,8% Ventes 9,15 17,68 19,00 20,57 8,3% 31,0% Belgique / Luxembourg Volumes 500 493 567 605 6,7% 6,6% Ventes 9,35 9,51 11,67 13,93 19,4% 14,2% Reste du monde Volumes 3 223 4 196 4 576 5 164 12,8% 17,0% Ventes 41,11 56,12 67,07 73,40 9,5% 21,3% Total (hors France) Volumes 8 684 10 973 12 104 13 765 13,7% 16,6% Ventes 150,48 198,27 229,92 251,71 9,5% 18,7%

  14. Gauloises blondes : valeur de la marque et qualité de la structure des ventes • Reconnaissance immédiate, forte notoriété et pouvoir de différenciation de la marque • Un logo à la fois symbole de liberté, de courage et d’indépendance • Le slogan « Liberté toujours », fondement de la marque • Tarification sur le segment sub-premium • Un design qui se veut esthétique et original • Priorité donnée aux marchés matures, où la marque et la structure des ventes sont plus attractives • Une communication cohérente

  15. Fortuna : lancement réussi en Italie 1 L’Espagne : un bon point de départ • 24,0 % de part de marché • Marque leader en Espagne • Une marque populaire auprès des jeunes citadins 2 3 France : Croissance des ventes depuis 1994 Italie : lancement réussi en mai 2002 Ventes en millions d’unités Ventes en millions d’unités

  16. Fortuna : un réel potentiel de croissance • La marque capitalise sur ses racines espagnoles et latines, qui lui confèrent une valeur à la fois universelle et prestigieuse • La marque offre un meilleur potentiel que les marques internationales qui jouissent d’une moins forte image, ou encore que les principales marques locales, généralement moins prestigieuses • Prix moyen • Une offre à valeur ajoutée séduisante pour le cœur de cible : les citadins (hommes et femmes) âgés de 18 à 25 ans

  17. Une forte capacité d’augmentation des prix suite à la modification de la législation MDD 5,63 MDD 2,75 Marlboro 7,20 7,2 Silk cut 7,20 PVP en euros d’un paquet de 20 cigarettes au 1er février 2003 Gauloises 7,06 6,5 Marlboro 3,90 Gauloises 3,50 G.B. Fortuna 3,50 3,5 Marlboro 3,50 GauloisesBrunes 3,50 Marlboro 3,37 Marlboro 3,30 Gauloises 3,26 News 3.40 Gauloises 3,20 West 3,16 West 3,20 Belga 3,20 Gauloises 3,10 France West 3,10 Marlboro 3,10 3,0 Memphis 3,00 Autriche Allemagne* 2,5 Marlboro 2,50 Gauloises 2,50 MDD 2,39 Belgique Gauloises 2,10 MS 2,18 2,0 Fortuna 2,00 Fortuna 1,95 Italie Ducados 1,70 Espagne 1,5 Taxes Totales 71,8% 74,5% 72,9% 74,6% 73,0% 76,0% 78,7% Taxes totales (accises + TVA) sur le PVP, pour la CPPV (catégorie de prix la plus vendue) * PVP par paquet de 20 cigarettes. Les prix pour 19 cigarettes (paquet standard) sont respectivement de 3,20, 3,10, 3,00 et 2,60 euros

  18. CIGARES Une position de N°1 mondial Croissance de l’EBE de 14%hors effet USD 24 % du C.A. économique du Groupe 18 % de l’EBE du Groupe Marge d’EBE : 22,7 % du C.A. économique (+2,3 points)

  19. Cigares : une stratégie de leadership • Conforter notre position de n°1 aux États-Unis, ce qui nous permettra de prendre l’initiative, qu’il s’agisse d’innovations produits ou de tarification • Accroître plus encore le prestige du cigare cubain, en capitalisant sur le fort potentiel des meilleures marques mondiales • Créer des passerelles entre nos principaux marchés (États-Unis, marques cubaines, Espagne et France) afin de bénéficier d’une présence mondiale, y compris sur les marchés restant à conquérir • Mettre simultanément l’accent sur les coûts et sur les marges

  20. Stabilité des ventes de cigares hors effet USD Valeur (mEUR)& évolution 2001-2002 Volumes(en millions d’unités) 781 - 3,3 %+0,9 % ex hors effet USD 755 n.s. +4,8 % 31/12/01 31/12/02 + 6,0 % 31/12/01 31/12/02 -3,6 % - 6,4 % 31/12/01 31/12/02 - 11,3 % -8,9 % 31/12/01 31/12/02 31/12/01 31/12/02 Cape homogénéisée et petits cigares Cape naturelle Autres Premium et Habanos (50 %)

  21. Progression des ventes de 8,4 % hors effet USD aux États-Unis, le marché le plus rentable Valeur (mEUR)& évolution 2001-2002 Volumes(en millions d’unités) + 2,8 % + 8,4 %(hors effet USD) 451 439 + 6,3 % + 6,7 % + 12,6 % (hors effet USD) 31/12/01 31/12/02 + 0,0 % + 5,4 % (hors effet USD) + 3,0 % 31/12/01 31/12/02 31/12/01 31/12/02 31/12/02 Premium et cape naturelle Cape homogénéisée et petits cigares

  22. Les cigares cubains ont atteint le bas du cycle en 2002 • La conjoncture restant peu favorable aux produits de luxe, les ventes de Habanos (en dollars) ont chuté de 14,9 %. L’évolution réelle des ventes aux consommateurs sur les différents marchés a été meilleure du fait de la réduction de nos stocks chez les distributeurs • Le lancement des mini Cubains, de Cohiba, Partagás et Montecristo a été couronné de succès, avec près de 14 millions d’unités vendues* • Amélioration des marges : la marge d’EBE progresse de 5 points * Chiffres correspondants à la participation de 50 % d’Altadis. Les ventes de mini-Cubains ont été de 28 millions d’unités, soit 14 millions pour Altadis.

  23. Le recul des ventes en Espagne pèse sur nos résultats en Europe Valeur (mEUR)& évolution 2001-2002 Volumes(en millions d’unités) 150 31/12/02 - 7,3 % 139 Total : 857 - 12,2 % -13,0 % 31/12/01 Total : 976 +3,2 % 31/12/01 31/12/02 Espagne France

  24. DISTRIBUTION Performances en hausse dans le secteur du tabac Forte croissance de la distribution généraliste 23 % du C.A. économique du Groupe 24 % de l’EBE du Groupe Marge d’EBE : 31,2 % du C.A. économique (-3,0 points)

  25. Stratégie : capitalisation sur notre savoir-faire unique • Conserver notre position de n°1 dans la distribution des produits du tabac en Espagne et en France, tout en optimisant notre structure de coût • Renforcer le savoir-faire désormais appliqué avec succès à la distribution des produits hors tabac • Cibler des marchés de niche, qui bénéficient de marges supérieures à la moyenne

  26. C.A. économique de la distribution tabac en hausse de 4,0 % Nombre de points de vente 50 000 31/12/01 31/12/02 Évolution C.A. économique (en mEUR) Espagne et Portugal161,7 166,6 + 3,0 % France172,2 172,3 + 0,1 % Éliminations-7,3 0,9(opérations intra-groupe) TOTAL 326,6 339,8 + 4,0 %

  27. Distribution généraliste : l’acquisition du groupe Burgal dope les ventes (+45,9 %) Nombre de points de vente 150 000 31/12/01 31/12/02 Évolution C.A. économique (en mEUR) Espagne et Portugal 138,6 242,7 + 75,1 % France 136,1 158,2 +16,2 % TOTAL 274,7 400,9 + 45,9 % + 10,6 % hors groupe Burgal

  28. Distribution généraliste : circuits et produits Clients serv. logistiques 35 % Débitants32 % Librairies / papeteries25 % Stations service 4 % Boulangeries et divers 4 % Services logistiques35 % Livres etmagazines22 % Téléphonie 15 % Alimentation 8 % Papeterie4 % Articles liés au tabac 4 % Divers. 12 % (en  % du C.A. économique total de la distribution hors-tabac) CIRCUITS LIGNES DE PRODUITS

  29. Le groupe Burgal et Transportes Alameda • Burgal • C.A. économique : 97,4 mEUR (depuis mars 2002) 115 mEUR pro forma sur 12 mois (+10,6 % par rapport à 2001) • Activités : • NACEX a créé 12 nouvelles franchises en 2002, soit un total de 249, et investi 4,8 mEUR dans sa nouvelle plate-forme madrilène • Intregra2 : lancement réussi d’un nouveau service Integra2-Farma, livraisons aux hôpitaux avant 10h00 • L’acquisition récente de "Transportes Alameda" offre plusieurs avantages • Principal transporteur de colis industriels à température contrôlée • Partenaire privilégié des laboratoires + 1er portefeuille de produits à destination du secteur pharmaceutique • Renforcement de la croissance dans la région de Madrid • Synergies en combinant les chargements et les livraisons entre Madrid et Barcelone

  30. RÉSULTATS FINANCIERS

  31. Une rentabilité accrue en 2002 Évolution entre les exercices 2001 et 2002 (en mEUR) Croissance interne : +49 • Hausse des prix, évolution contrastée des volumes et de la structure des ventes Changement de périmètre : +100 • Dû en grande partie à l’acquisition du groupe Burgal C.A. économique : +105 Effets de change : -35 • Effet dollar négatif Autres : -9 • Évolution des prix, structure des ventes, contrôle des coûts Croissance interne : +35 Restructurations et synergies : +47 • Restructurations et synergies • Dû en grande partie à l’acquisition du groupe Burgal Changement de périmètre : +13 EBE : +85 Effets de change : -8 • Effet dollar négatif Autres : -2

  32. Une exposition au dollar limitée A Activité dans la zone euro Exposition nette : -200 MUSD (achats nets, délai d’impact > 12 mois) Activité dans la zone dollar Exposition nette : +170 mUSD (contribution à l’EBE du Groupe) Impact USD sur le compte de résultat quasiment neutre sur deux ans B ALTADIS EST LE SEUL FABRICANT DE TABAC COTÉ EN EUROS

  33. La marge d’EBE augmente de 1,7 point, à 30,5 % Évolution entre les exercices 2001 et 2002(en mEUR) Augmentation des ventes de 1 619 à 1 689 mEUR (+4,3 %) Cigarettes +10,3 % Hausse de 1,9 point de la marge d’EBE à 33,9 % Hausse des prix (Espagne, France) Croissance des volumes Impact positif des restructurations Augmentation des dépenses Marketing & Ventes C.A. économique +3,4 % EBE +9,5% Cigares + 7,6 % +13,7 % hors effet de change Baisse des ventes de 781 à 755 mEUR (-3,3 %) Hausse de 2,3 points de la marge d’EBE à 22,7 % Augmentation des ventes aux USA Effet dollar négatif Faiblesse des ventes de cigares cubains et des ventes en Espagne Impact positif des restructurations Ventilation de l’EBE Coûts d’exploitation +0,9 % Distribution +12,5 % Augmentation des ventes de 601 à 741 mEUR (+23,2 %) Baisse de 3 points de la marge d’EBE à 31,2 % Dilutions dues aux acquisitions Croissance interne Évolution des marchés Optimisation du coût des ventes Autres et ajustementsn/s Fermeture de Viaplus

  34. EBE exercice 2002 : 971,1 millions d’euros (+9,5%) Évolution 01-02 2001 2002 Exercice (en mEUR) C.A. économique 3 076,9 3 182,1 + 3,4 % EBE 886,6 971,1 + 9,5% Résultat d’exploitation avant amort. des marques 769,6 859,5 +11,7 % Résultat d’exploitation 729,8 810,5 +11,1% Résultat financier (44,6) (36,8) - 17,5 % Amortissement des écarts d’acquisition (90,8) (94,5) + 4,0 % Sociétés mises en équivalence 16,6 26,6 + 60,0 % Résultat exceptionnel 5,6 (32,1) n.s. Résultat avant impôt 616,6 673,6 + 9,2% Impôt sur les sociétés (206,1) (196,8) - 4,5 % Intérêts minoritaires (30,2) (41,6) + 37,7 % Résultat net, part du Groupe 380,2 435,2 + 14,5% Bénéfice net par action (en centimes d’euros) 1,255 1,462 + 16,5 % Nombre moyen d’actions (en millions)* 303,1 297,8 - 1,7 % * : Nombre moyen d’actions = moyenne du (nombre total d’actions - (autocontrôle + actions détenues dans le cadre de plans d’options))

  35. Un cash flow substantiel et récurrent 2001 2002 (en mEUR) Flux d’exploitation (EBE + Var. BFR) 713 792 Impôt sur les sociétés (101) (260) Coût des restructurations (277) (103) Cash flow des opérations d’exploitation 335 429 Autres investissements (130) (275) Cessions 82 93 Cash flow des opérations d’investissement (48) (182) Intérêts financiers (39) (36) Dividendes nets (183) (200) Rachat d’actions (sociétés du Groupe) (193) (188) Cash flow des opérations financières (415) (423) Variation de trésorerie (128) (176) Dette financière nette en début de période (807) (948) Variation nette de trésorerie (128) (176) Effet des variations de change sur la dette (13) 33 Dette financière nette en fin de période (948) (1 091)

  36. Bilan Actif Passif (en mEUR) 8 304* 8 270 8304* 8270 Fonds propres Immob. corporelles Fonds propres Immob. corporelles : + créances débitants - cessions Provisions** Écarts d’acquisition Passifcirculant & divers Actif circulant : Hausse des prix Changement de périmètre Actifcirculant Trésorerie + placements financiers CT Dette financière : y compris titrisation Dette financière*** 31/12/01 30/09/02 31/12/01 30/09/02 Croissance limitée de la dette financière Dette financière nette948 1 091 * actifs titrisés compris (réintégration de 537mEUR)** Provisions + écarts d’acquisition négatifs + intérêts minoritaires*** long terme et court terme

  37. CONCLUSION www.altadis.com

  38. Perspectives et stratégie PERSPECTIVES : • Maintien d’un bon niveau d’activité dans nos trois secteurs • Croissance significative de la rentabilité prévue pour 2003 STRATÉGIE : Altadis entend maximiser la création de valeur pour ses actionnaires et poursuivre sa stratégie de croissance rentable dans chacune de ses trois branches d’activité : Cigarettes, Cigares et Distribution • Cigarettes : accélérer l’internationalisation • Cigares : tirer le maximum de sa position de leader mondial • Distribution : développer la distribution généraliste tout en optimisant les activités liées au tabac • Étudier attentivement les opportunités d’acquisition • Continuer à renforcer le contrôle des coûts • Améliorer la structure financière et la gestion de la dette

  39. Créer de la valeur pour nos actionnaires • Perspectives de croissance du chiffre d’affaires et du résultat • Transparence et information auprès des marchés • Politique de dividende : augmentation régulière du dividende avec un taux de distribution de 50 % (versement d’un dividende de 70 centimes d’euros en 2003 dont un acompte de 0,31 euros versé le 24 mars) • Possibilité d’optimisation de l’effet levier • Rachat et annulation d’actions de sociétés du Groupe pour un montant de 5 % du capital, tel qu’approuvé par l’AG • Expertise reconnue et capacité de financement pour réaliser des acquisitions stratégiques et créatrices de valeur

  40. www.altadis.com

  41. Annexes • Calendrier des publications / Contacts • Gouvernement d’entreprise • Sites de production en Espagne et en France à fin 2002 • Ventes de cigarettes Altadis par segment et par marché • Marchés espagnol et français des cigarettes • Ventes de cigarettes brunes • Ventes de scaferlatis • Réglementation fiscale européenne • Ventes de cigares Altadis par marché • Des engagements hors bilan limités • Des risques juridiques limités • Chiffres trimestriels 2002 - T1, T2 , T3 & T4

  42. Calendrier des publications / Contacts CALENDRIER 24 Mars 2003 Versement de l’acompte sur dividende 14 mai 2003 Résultats T1 2003 Mai 2003 Rapport annuel 10 juin 2003 AG Juin 2003 Versement du dividende complémentaire 1er septembre 2003 Résultats S1 2003 17 novembre 2003 Résultats T3 2003 Février 2004 Résultats exercice 2003 Début de la clôture des comptes un mois avant la publication des résultats CONTACTS Stanislas VRLA Directeur, Relations investisseurs Téléphone : 33 1 44 97 62 21 Fax : 33 1 44 97 66 27 E-mail : stanislas.vrla@altadis.com Pedro ALONSO DE OZALLA Directeur adjoint Téléphone : 34 91 360 92 47 Fax : 34 91 360 92 91 E-mail : paozalla@altadis.com

  43. Gouvernement d’entreprise • Depuis la création d’Altadis • Commission d’audit • Comité des rémunérations • Code d’éthique pour le Conseil d’Administration • Commissaires aux comptes : • Altadis, Altadis USA, Logista : Deloitte & Touche • Seita : Mazars et Guérard, BFA (Ernst and Young) • Résultats annuels audités, résultats semestriels revus • Noté A3 par Moody’s et A- par Standard & Poors • Projet d’adoption des normes comptables internationales IFRS (International Financial Reporting Standards) à compter du 31 décembre 2004

  44. Sites de production en Espagne et en France à fin 2002 LeHavre Riom Cantabria Logroño Tarragona Palazuelo Lille Metz Morlaix * Alicante Strasbourg Sevilla Nantes Cádiz Tonneins * Atelier Usines de cigarettes (7) Usines de cigares (3) Usine de scaferlatis (1) Centres de traitement (4)

  45. Ventes de cigarettes par segment et marché 31/12/01 31/12/02 Var. % 31/12/01 31/12/02 Var. % VENTES PAR SEGMENT (en mds d’unités) Blond 59,6 62,9 +5,5 % Brun 32,0 28,6 -10,6 % Scaferlatis 3,9 3,8 -4,3 % Total 95,5 95,3 -0,3 % PRINCIPALES MARQUES (en mds d’unités) Gauloises Blondes 17,3 18,9 +8,7 % Fortuna 19,2 19,0 -1,0 % Blondes 36,6 37,9 +3,6 % Ducados 15,2 14,1 -7,5 % Gauloises Brunes 9,8 8,5 -13,5 % Brunes 25,0 22,5 -9,8 % VENTES PAR MARCHÉ (en mds d’unités) Espagne 39,7 37,8 -4,6 % France 27,5 26,1 -5,1 % Reste de l’Europe 22,3 24,0 +7,2 % Reste du monde 6,0 7,4 +21,7 % Total95,5 95,3 -0,3 % VENTES PAR MARCHÉ (en mEUR) Espagne 587 591 +0,6 % France 544 572 +5,1 % Reste de l’Europe 330 354 +7,3 % Reste du monde 87 106 +22,2 % Autres 71 65 n,s, Total 1 619 1 688 +4,3 %

  46. Marchés français et espagnols : croissance en valeur malgré la baisse des volumes (volumes en milliard d’unités, valeurs en millions d’euros) 31/12/01 31/12/02 Var. % MARCHÉ TOTAL ESPAGNOL Volume Blond 71,0 73,1 +3,0 % Brun 19,7 18,1 -8,4 % Total 90,8 91,2 +0,5 % Valeur Blond 1 376 1 452 -5,5 % Brun 225 223 -1,2 % Total 1 601 1 675 -4,6 % MARCHÉ TOTAL FRANÇAIS Volume Blond 70,2 69,1 -1,5 % Brun 13,2 11,4 -13,5 % Scaferlatis 7,1 7,0 -1,8 % Total 90,5 87,5 -3,3 % Valeur Blond 1 736 1 824 +5,1 % Brun 251 251 +0,2 % Scaferlatis 128 138 +8,0 % Total 2 115 2 213 +4,7 % Notes : Les chiffres en valeur sont hors frais de distribution Les ventes de scaferlatis en Espagne sont négligeables

  47. Les hausses de prix des cigarettes brunes compensent l’essentiel de la baisse des volumes Valeur (mEUR)& évolution 2001-2002 Volumes(en mds d’unités) -1,3 % 31/12/02 489 483 Total: 28,6 -12,1 % -14,8 % -10,6 % 1,3 15,8 -8,0 % -0,3 % 11,5 -13,6 % 31/12/01 Total: 32,0 1,5 17,2 -0,8 % 13,3 31/12/01 31/12/02 Espagne France International

  48. Ventes de scaferlatis Valeur (mEUR)& évolution 2001-2002 Volumes(en mds d’unités) +12,6 % 31/12/02 69 Total: 3,8 62 - 4,3 % +42,7 % 1,2 + 4,6 % 2,3 -8,5 % 0,2 - 3,1 % +2,3 % 31/12/01 Total: 3,9 1,2 2,6 +2,8 % 31/12/01 31/12/02 0,2 Espagne France International

  49. Réglementation fiscale européenne : pas d’impact négatif pour Altadis SITUATION AU MOIS DE FEVRIER 2003 ESPAGNE FRANCE • Montant minimum des accises sur les cigarettes appartenant à la CPPV : 60 euros / 1 000 unités (juillet 2002, janvier 2005 en Espagne)64 euros / 1 000 unités (juillet 2006, janvier 2008 en Espagne) • La politique tarifaire d’Altadis est conforme et répond à la nouvelle directive européenne • Espagne : • 60 euros de taxe supplémentaire = augmentation moyenne de 3,3 % par an pour la catégorie de prix la plus vendue (Fortuna) de 2003 à 2004 • 64 euros de taxe supplémentaire = augmentation moyenne de 2,4 % par an de 2005 à 2007 • Aucun impact dans les autres pays (France, Allemagne) CPPV* (Fortuna) Marlboro CPPV*(Marlboro) PVP (en euros) 1,95 2,50 3,90 Accises (% du prix au détail) 58,01 % 57,13 % 58,99 % Taxes (euros / 1 000 cigarettes) 56,56 71,41 115,03 Réglementation européenne * CPPV : catégorie de prix la plus vendue

  50. Stabilité des ventes de cigares Altadis par marché hors effet USD Valeur (mEUR) et évolution 2001-2002 781 755 -3,3% (+ 0,9% hors effet USD) n.s. -9,4 % +3,3 % -13,0 % +2,8 % (+8,8% hors effet USD) -19,4 % (-14,9% hors effet USD) 31/12/01 31/12/02 Habanos (50 %) USA Espagne France Export Autres

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