Introduction to Credit Risk

1. Introduction toCredit Risk Suheri, Ir., M.Si

2. Risiko Kredit Adalah :Risiko kerugian ekonomis dari kegagalan mitra dalam menyelesaikan kewajiban sesuai kontraknya Yang dijadikan bahan prhitungan adalah: kemungkinan gagal dari kerugian akibat default, dan besarnya kredit, yang semuanya berkontribusi terhadap kerugian kredit dan dihitung dalam konteks portofolio. Bank : RBC untuk mencadangkan Kredit Risk > Market Risk Kegagalan Bank terbesar adalah karena kredit risk Risiko Kredit Dapat berupa Kemungkinan tidak adanya pembayaran • baik untuk masa akan datang maupun • selama transaksi

3. Settlement Risk Risiko Mitra terdiri dari presettlement dan settlement Risk Presettlement : • risiko kerugian karena kegagalan mitra dalam memenuhi kewajiban selama hidup transaksi, termasuk kegagalan pinjaman, otau bond, atau kegagalam dalam melakukan pembayaran yang diperlukan dalam transaksi derivatif • Start dari awal kontrak sampai dengan settlement (periode panjang) Settlement : • Terjadi karena pertukaran cashflow • Periode pendek • Muncul ketika institusi melakukan pembayaran yang diperlukan dan ada sampai pelunasan pembayaran diterima • Dapat terjadi karena : mitra default, keterbatasan likuiditas, atau masalah operasional Note : Operasional biasanya kecil, seperti dikenai bunga, tapi dapat juga besar

4. Handling Status trading dapat diklasifikasikan atas 5 kategori • Revocable : masih bisa dibatalkan • Irrevocable : pembayaran sudah, tapi belum due • Uncrtain : pembayaran due, tapi belum diterima • Settled : pembayaran sudah diterima • Failed : mitra tidak melakukan pembayaran Settlement terjadi selama periode Irrevocable dan uncrtain, antara 1 – 3 hari Managing menggunakan • tools unik : RTGS, yang mengurangi interval waktu antara waktu pembayaran tidak bisa dihentikan dengan diterimanya dana dari mitra. • Netting agreement (bilateral, multilateral), pada level instrumen : contracts for different (CFD) • Multilateral netting system : continous-linked settlement (CLS)

5. Driver Risiko Kredit Driver ada 3 • Default  Probability of Default (PD) • Credit Exposure  Economic/market value of the claim (Exposure at Default, EAD) • Loss Given Default  Fractional loss due to default (LGD=70%, artinya fractional recover rate 30%) Evolusi tool kredit loss : • Notional amount  jumlah yang dicadangkan untuk kredit loss (mengabaikan probabilitas default) • Risk weighted amount (credit risk class  capaital vs risk) • External/internal credit rating (better interpretation on creit risk) • Internal Portofolio credit model (use benefit of diversification)

6. Credit vs Market Risk

7. Credit Loss Credit mode : Credit loss karena default saja Distribusi dari Credit loss pada portofolio dengan N instrumen : bi : bernoulli random variable CEi : Credit Exposure pada saat default i : risiko simetris fi : Recovery rate (1- fi) : LGD

8. Joint Events Expected Creit Loss pi : probability Credit loss sangat tergantung pada korelasi antara kejadian default Independent : p(A dan B) = p(B)xp(A) Berkorelasi sempurna : p(A dan B) = p(B|A)xp(A)=p(A) Probability dari Joint Events default: tergantung Marginal Probability dan korelasi p(A dan B) =

9. Credit Risk Diversification Concentartion Risk  banyak default terjadi pada saat yang sama Kombinasi default yang terjadi : Probability dari kombinasi event adalah sebagai berikut :