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TEORIA DEL VALOR

TEORIA DEL VALOR. LAS DECISIONES SOBRE LA BASE DEL VALOR DE LOS RESULTADOS. Matriz de decisión en pesos. N1. N2. V.E. p1=0,5. p2=0,5. S1. 50. 50. 50. S2. 100. 0. 50. Alternativas indiferentes.

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Presentation Transcript

  1. TEORIA DEL VALOR LAS DECISIONES SOBRE LA BASE DEL VALOR DE LOS RESULTADOS Hebe Alicia Cadaval

  2. Matriz de decisión en pesos N1 N2 V.E. p1=0,5 p2=0,5 S1 50 50 50 S2 100 0 50 Hebe Alicia Cadaval

  3. Alternativas indiferentes Hasta ahora dos alternativas resultaban indiferentes cuando sus valores monetarios esperados eran iguales S1  S2 VE (S1) = VE (S2) 50 = 100 x 0,5 + 0 x 0,5 Hebe Alicia Cadaval

  4. Indiferencia la misma utilidad Ahora la indiferencia de alternativas corresponde a utilidades esperadas iguales S1  S2 50 = 100 x 0,5 + 0 x 0,5 u (50) = u (100) x 0,5 + u (0) x 0,5) Hebe Alicia Cadaval

  5. Valor esperado de las utilidades Se entiende que las personas eligen por el valor esperado de las utilidades y no por el valor esperado monetario. Hebe Alicia Cadaval

  6. Valor esperado de las utilidades VE(S1) = VE(S2) 50=100 x 0,5 + 0 x 0,5 Pero la S1 resulta preferida porque su utilidad esperada es mayor, aunque su valor esperado monetario es igual S1  S2 UE (S1) > UE (S2) u (50) > u (100) x 0,5 + u (0) x 0,5 Hebe Alicia Cadaval

  7. Cambiando los resultados Para lograr la indiferencia entre las alternativas deberíamos bajar el resultado de la alternativa preferida S1~ S2 u (30) = u (100) x 0,5 + u (0) x 0,5 Hebe Alicia Cadaval

  8. Cambiando las probabilidades La indiferencia entre las alternativas también podría lograrse cambiando las probabilidades S1~ S2 u (50) = u (100) x 0,7 + u (0) x 0,3 Hebe Alicia Cadaval

  9. Con valores más altos S1  S2 N1 N2 V.E. p2 p1 500 S1 500 500 500 S2 1.000 0 Hebe Alicia Cadaval

  10. Con valores más altos S1 ~ S2 N1 N2 V.E. p2 p1 S1 250 250 250 S2 1.000 0 500 Hebe Alicia Cadaval

  11. Con valores más altos Cuando los resultados en juego eran 100 y 0, la indiferencia se lograba contra 30 seguros. Ahora, con montos más grandes, donde los resultados en juego son 1.000 y 0, la indiferencia se logra en 250. O sea, porcentualmente en un menor valor. Hebe Alicia Cadaval

  12. Situaciones equilibradas Son aquellas en las cuales el valor esperado monetario enpesos de las alternativas involucradas es el mismo. Hebe Alicia Cadaval

  13. También llamado indiferente al riesgo. En situaciones equilibradas da a elegir lo mismo que con el valor esperado monetario. Gráfico: es una recta. Neutral al riesgo N1 N2 V.E. 0,5 0,5 S1 100 0 50 S2 50 50 50 VE1= VE2 N1 N2 U.E. 0,5 0,5 S1 10 0 5 S2 5 5 5 UE1= UE2 S1~ S2 Hebe Alicia Cadaval

  14. No es necesario que coincida con la recta de 45°. Sólo requiere que el crecimiento de la utilidad sea proporcional al crecimiento de los pesos. Neutral al riesgo N1 N2 V.E. 0,5 0,5 S1 100 0 50 S2 50 50 50 VE1= VE2 N1 N2 U.E. 0,5 0,5 S1 8 2 5 S2 5 5 5 UE1= UE2 S1~ S2 Hebe Alicia Cadaval

  15. También llamado averso al riesgo o conservador. En situaciones equilibradas elige la alternativa cierta. Gráfico: cóncavo hacia abajo. Adverso al riesgo N1 N2 V.E. 0,5 0,5 S1 100 0 50 S2 50 50 50 VE1= VE2 N1 N2 U.E. 0,5 0,5 S1 10 0 5 S2 7 7 7 UE1< UE2 S2  S1 Hebe Alicia Cadaval

  16. También llamado amante del riesgo o jugador. En situaciones equilibradas elige la alternativa riesgosa. Gráfico: cóncavo hacia arriba. Propenso al riesgo N1 N2 V.E. 0,5 0,5 S1 100 0 50 S2 50 50 50 VE1= VE2 N1 N2 U.E. 0,5 0,5 S1 10 0 5 S2 3 3 3 UE1 > UE2 S1  S2 Hebe Alicia Cadaval

  17. Conclusión Ensituaciones equilibradasdonde se enfrenta una alternativa cierta frente a unariesgosa, siempre: eladverso elige la cierta, elpropenso elige la riesgosa y al neutral le resultan indiferentes ambas. Hebe Alicia Cadaval

  18. Situaciones no equilibradas Son aquellas en las cuales el valor esperado monetario enpesos entre las distintas alternativas involucradas es distinto. Hebe Alicia Cadaval

  19. Actitud ante el riesgo En situaciones no equilibradas es más difícil reconocer la actitud ante el riesgo. En este caso es un adverso al riesgo pues iguala una situación cierta de menor valor monetario con otra riesgosa de mayor valor monetario. N1 N2 V.E. 0,7 0,3 S1 100 0 70 S2 50 50 50 VE1 > VE2 N1 N2 U.E. 0,7 0,3 S1 10 0 7 S2 7 7 7 UE1= UE2 S2 ~ S1 Hebe Alicia Cadaval

  20. Otra situación original que no es equilibrada. En este caso es adverso al riesgo, pero elige laalternativa riesgosa. Actitud ante el riesgo N1 N2 V.E. 0,8 0,2 S1 100 0 80 S2 50 50 50 VE1 > VE2 N1 N2 U.E. 0,8 0,2 S1 10 0 8 S2 7 7 7 UE1 > UE2 S1  S2 Hebe Alicia Cadaval

  21. Hasta un neutralal riesgoelegiría la situaciónriesgosa. Y por supuesto, un propensoal riesgotambién lo haría. Actitud ante el riesgo N1 N2 V.E. 0,8 0,2 S1 100 0 80 S2 50 50 50 VE1 > VE2 N1 N2 U.E. 0,8 0,2 S1 10 0 8 S2 5 5 5 UE1 > UE2 S1  S2 Hebe Alicia Cadaval

  22. Actitud ante el riesgo Sólo un decisor muy adverso al riesgo elegiría la alternativa cierta frente a la opción riesgosa claramente favorable. N1 N2 V.E. 0,8 0,2 S1 100 0 80 S2 50 50 50 VE1 > VE2 N1 N2 U.E. 0,8 0,2 S1 10 0 8 9 S2 9 9 UE1 < UE2 S2  S1 Hebe Alicia Cadaval

  23. Sólo un decisor muy propenso al riesgo elegiría la alternativa riesgosa frente a la opción cierta claramente favorable. Actitud ante el riesgo adverso N1 N2 V.E. N1 N2 U.E. 0,2 0,8 0,2 0,8 S1 100 0 20 S1 10 0 2 S2 50 50 50 S2 7 7 7 VE2 >VE1 UE2 > UE1 neutral S2  S1 S2  S1 propenso muy propenso N1 N2 U.E. N1 N2 U.E. 0,2 0,8 0,2 0,8 S1 10 0 2 S1 10 0 2 S2 3 3 3 S2 1 1 1 UE2 > UE1 UE1 > UE2 S2  S1 S1  S2 Hebe Alicia Cadaval

  24. Conclusión Ensituaciones no equilibradasdonde se enfrenta una alternativa cierta frente a unariesgosa: eladverso puede elegir la riesgosa, elpropenso puede elegir la cierta y el neutral puede elegir cualquiera de ellas. Hebe Alicia Cadaval

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