TRANSMISSION D’ENTREPRISE : REUSSIR ENSEMBLE VENDREDI 24 JUIN 2005 BLOIS

1. TRANSMISSION D’ENTREPRISE : REUSSIR ENSEMBLE VENDREDI 24 JUIN 2005 BLOIS

2. Présentation de l’enquête Transmission OSEO bdpme 27 000 entreprises accompagnées par OSEO bdpme de 1997 à 2003 : analyse et commentaires Laetitia DEGOULANGE Thierry MARTIGNON La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

3. La transmission des petites et moyennes entreprisesl’expérience OSEO bdpme1997 - 2004 La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

4. Un observateur privilégié • OSEO sofaris acteur majeur du dispositif d’accompagnement des transmissions depuis 20 ans • Plus de 34 000 entreprises accompagnées 1993 1997 2004 déjà 3 études réalisées La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

5. Enjeux économiques de la transmission La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

6. La transmission : un enjeu économique crucial • Un nombre important d’entreprises va changer de main dans les 15 ans à venir. • 300 000 emplois en jeu chaque année. • 4 emplois crées ou sauvegardés pour une PME transmise avec succès. La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

7. Renforcement de l’activité sur les secteurs traditionnels… • Industrie, Construction, Transports, Commerce de gros et Service aux entreprises • La moitié des opérations accompagnées • Deux tiers des montants en jeu 22,5 salariés en moyenne 22,5 salariés en moyenne La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

8. … et forte présence sur les TPE dans le commerce et le tourisme • Commerce de détail et services à la personne : 35% des entreprises accompagnées • Tourisme : 17% des entreprises accompagnées 5 salariés en moyenne La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

9. Les reprises par personnes physiques ICTCS La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

10. Personnes physiques ICTCS Des départs à la retraite des cédants nombreux et peu de transmissions familiales • Augmentation des transmissions suite au départ à la retraite des cédants • 9 % de reprises familiales • 32 % de reprises par des salariés de l’entreprise Étude 1993 : 54% Étude 1997: 57% Étude 2004 : 60% La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

11. Rajeunissement des repreneurs Age moyen et taille d’entreprise Personnes physiques ICTCS Des repreneurs plus jeunes pour les entreprises les plus petites Étude 1997: 42,6 ans Étude 2004 : 41 ans La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

12. Personnes physiques ICTCS Des repreneurs expérimentés Expérience du management 69 % Expérience du secteur 84% Double expérience 59% Absence d’expérience du secteur et du management 5 % La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

13. Personnes physiques ICTCS Expérience professionnelle antérieure et taille d’entreprise reprise sont très liées La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

14. Personnes physiques ICTCS Des montages financiers plus tendus qu’auparavant de l’apport personnel des repreneurs moitié moins de repreneurs avec un apport personnel supérieur à 40% de l’endettement La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

15. Personnes physiques ICTCS Diversification des modes de financements selon la taille des projets • Moins de 6% des petits projets bénéficient d’un crédit vendeur, alors que 26% des projets de plus de 1,5 millions d’euros sont concernés • Concentration des interventions du capital risque sur les opérations de plus de 1,5 millions d’euros • 12 % des opérations de moins de 1,5 millions d’euros ont utilisé d’autres types de financements (prêt d’honneur, prêt de la Région …) La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

16. Les reprises par personnes morales La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

17. Personnes morales Croissance externe • Un quart des transmissions accompagnées • Principale motivation : l’augmentation des parts de marché La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

18. Personnes morales Pas uniquement dans l’industrie La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

19. Personnes morales De plus en plus de micro groupes de PME • Rapprochement de très petites unités 93% des cibles ont moins de 50 salariés 90% des acheteuses ont moins de 50 salariés La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

20. Les facteurs de risques/succès La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

21. Un risque élevé et lié à la conjoncture • Une transmission sur cinq échoue au bout de 6 ans • Les taux de défaillance cumulés à 7 ans varient entre 15% et 32% selon les années La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

22. Risque : Profil du repreneur Absence de connaissance du secteur *1.6 Expérience de management dans un autre secteur * 2 Tous secteurs ICTCS Commerce et tourisme 3 repreneurs *1.3 par rapport à 1 repreneur * 2 par rapport à 2 repreneurs Age du repreneur > 40 ans *1.8 par rapport à 31-40ans La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

23. Risque : Critères financiers pour ICTCS Valorisation / Résultat net > 5 *1,4 Dividende / Résultat net > 70% *1,6 Industrie, Construction, Transports Dividende / Résultat net > 80% *2,5 Commerce de gros Services aux entreprises La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

24. Risque : Profil de l’entreprise Valorisation < 75 000 € *1.5 Commerce et tourisme Ancienneté < 5 ans *1.7 Commerce Restauration *2,1 Tourisme La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

25. Risque : Lien avec l’entreprise reprise Pas de lien avec le cédant *2 par rapport à ancien(s) salariés *3,3 par rapport à transmission familiale Transmission brutale * 1,5 Tous secteurs Pas d’accompagnement du cédant * 3,2 Commerce Changement d’activité du vendeur * 2,1 Tourisme La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

26. Le point de vue des repreneurs La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

27. Personnes morales Quelques années après l’opération • Les repreneurs ont fait face à un certain nombre de difficultés • Mais sont globalement satisfaits • Et optimistes pour l’avenir de leur entreprise La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

28. La transmission grâce aux relations personnelles ou professionnelles La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

29. En ligne sur www.oseo.fr La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

30. La contribution des professionnels à l’optimisation des conditions de la reprise d’entreprise CCI de Loir et Cher Ordre des Experts-Comptables OSEO bdpme

31. CHAMBRE DE COMMERCE ET D’INDUSTRIE DE LOIR ET CHER Anne Laurence JOUANNET

32. Les données statistiquesnombre d’entreprises dont le dirigeant est âgé de 55 ans et plusen 2005 Chambre de Commerce et d'Industrie de Loir-et-Cher - source fichier CCI

33. L’offre de la CCI en matière d’accompagnement Actions individuelles et collectives : Sensibiliser et informer les cédants • . plan de visites systématiques (PVS) . accompagnement individuel . réunions d’information . forums (tables rondes) . ateliers thématiques Chambre de Commerce et d'Industrie de Loir-et-Cher

34. L’offre de la CCI en matière d’accompagnement Actions individuelles et collectives : • Informer et accompagner les repreneurs • information sur les entreprises à céder, les réseaux • forums (ateliers) • aide dans la recherche d’entreprises (si ciblée) • conseil et assistance dans le montage juridique et • financier de la reprise Chambre de Commerce et d'Industrie de Loir-et-Cher

35. L’offre de la CCI en matière d’accompagnement Les outils mis à disposition : - Guide pratique de la Transmission • - Reprendre une entreprise – mode d’emploi • - Transcommerce (site et bulletin) • - PMI Contact (site et bulletin) • Fiches d’informations pratiques (en ligne sur le site de la CCI) Chambre de Commerce et d'Industrie de Loir-et-Cher

36. L’offre de la CCI en matière d’accompagnement Rapprocher l’offre et la demande Transcommerce en Région Centre . banque de données en ligne : www.transcommerce.com .magazine mensuel(tirage : 3200 exemplaires) . 7164 annonces sur le réseau (10 régions et 93 points accueil) .866 annonces en Région Centre dont 203 en Loir-et-Cher Partenariat notaires et agents immobiliers . un site internet . un observatoire des ventes (3083 fiches) .un fichier de repreneurs (1200 fiches) • 30 % des affaires Transcommerce ont trouvé un repreneur Chambre de Commerce et d'Industrie de Loir-et-Cher

37. L’offre de la CCI en matière d’accompagnement Rapprocher l’offre et la demande . PMI Contact Région Centre - banque de données en ligne : www.pmicontact.net - bulletin papier (4 numéros par an) annonces d’offres de cession (~ 70) annonces d’offres de reprise (~ 30) - dossier repreneur qualifié - engagement de confidentialité - mise en relation Chambre de Commerce et d'Industrie de Loir-et-Cher

38. ORDRE DES EXPERTS-COMPTABLES Xavier LAFONT

39. LES EXPERTS COMPTABLESET LA TRANSMISSION D’ENTREPRISE Xavier LAFONT EXPERT COMPTABLE

40. RAPPEL DE LA PROFESSION NATIONALE • 16 000 Membres de l’Ordre • 5 000 Experts Comptables Stagiaires • 9 000 Société d’Expertise Comptable • 100 000 Collaborateurs S’occupant d’environ 1,5 millions d’entreprises La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

41. PRINCIPE GENERAL EN CAS DE TRANSMISSION  Chacun son expert comptable ( et ses conseils en général) La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

42. EXCEPTIONS POSSIBLES AU PRINCIPEDE « CHACUN SON CONSEIL » • Transmission interne • Transmission familiale • Lorsque les parties se sont déjà mises d’accord au préalable sur tous les termes de la transaction La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

43. MISSIONS DE L’EXPERT COMPTABLEAUPRES DU VENDEUR • Établissement des comptes • Ménage éventuelle dans les comptes • Évaluation de l’entreprise • Mesure de l’impact fiscal de la future vente et recherche d’optimisation • Aide à l’établissement du dossier de présentation • Aide à la recherche et à la sélection d’un repreneur • Aide à la négociation • Assistance lors des audits d’acquisition • Assistance à l’établissement des actes de cession La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

44. ASSISTANCE A LA REDACTION DES ACTES DE CESSION • Engagement de confidentialité • Promesse de vente / promesse d’achat • Protocole d’accord • Acte de cession en lui-même • Convention de garantie d’actif et de passif La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

45. MISSIONS DE L’EXPERT COMPTABLEAUPRES DU REPRENEUR • Aide à la recherche et à la sélection d’une entreprise à vendre • Évaluation • Audit d’acquisition • Mesure de l’impact fiscal de la reprise et recherche d’optimisation • Établissement de plan de financement et compte de résultat prévisionnel • Aide à la recherche de financement • Aide à la négociation • Assistance à la rédaction des actes de cessions La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

46. AU-DELA DE LA CESSION L’EXPERT COMPTABLE PEUT ACCOMPAGNER DANS SES MISSIONS PLUS TRADITIONNELLES ET QUOTIDIENNES LE REPRENEUR, POUVANT AINSI (SANS PRETENTION EXCESSIVE) CONTRIBUER A PERENNISER L’ENTREPRISE. Xavier LAFONT, Expert Comptable. La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

47. OSEO bdpme Thierry MARTIGNON La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

48. OSEO AU SERVICE DE L’ENTREPRENEUR La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

49. 500 000 entreprises seront bientôt à transmettre… Et si on facilitait leur reprise ! La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

50. Des montages financiers plus tendus qu’en 1997 Dans presque 50 % des cas, les apports du repreneur sont inférieurs à 20 % du montage financier (coût total de l’opération de reprise) La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme