Comité de Riesgos / Risk Committee

1. Comité de Riesgos / Risk Committee Septiembre / September, 2012

2. WFC El WFC, se llevó acabo el día 4 de junio en la ciudad de Zúrich, previo al 16 simposio de ISSA tocándose los temas de : • Continuidad del WFC • Gobierno • Risk Management • CPSS-IOSCO • FATCA • DODD FRANK Llegando a la conclusión de : • Trabajar de forma gremial en los temas antes mencionados, mismos que fueron reportados al Comité Ejecutivo The WFC took place on June the 4Th in Zurich, previous to the ISSA symposium, the topics that We discussed were : • WFC Continuity • Government • Risk Management • CPSS-IOSCO • FATCA • DODD FRANK We arrive to the next conclusions: • All the CSD’s associations will work in the last topics. This information was reported to the Executive Committee

3. ISSA Objectives • To strengthen international coordination and cooperation across the securities services industry. • To facilitate and stimulate active communication on topics of mutual interest among securities services industry. • To enable transfer of knowledge and sharing of experience among industry participants • To work with regulators, industry associations and other relevant parties, Governance • The Board should not exceed 18 members Working Groups • FMI’s CPSS-IOSCO Principles • Money Market Funds • LEI • OTC Derivatives • Collateral Management Objetivos • Fortalecer l a coordinación y cooperación de la Industria • FACILITAR LA Comunicación en temas de interés general • Trasferir conocimientos e intercambio entre los miembros • Trabajar con reguladores para avanzar en los servicios de la Industria Gobierno • No exceder de 18 miembros Comités de trabajos puntos centrales • Principios de FMI’s CPSS-IOSCO • Money Market Funds • LEI • Derivados OTC • Manejo de Colaterales

4. Comité de Riesgo • En junio de 2012 el Comité Ejecutivo solicita que el Grupo de Trabajo de Riesgos se restablezca con un nuevo enfoque mas dinámico, derivado de la reunión de la WFC e ISSA • Se asigna a Gerardo Gamboa y Marcelo Wilk como lideres del Grupo de trabajo • El Director Ejecutivo realiza invitación a los miembros de ACSDA para la conformación del GT, quedando esta con la participación de los siguientes miembros: • Indeval • Strate • BM&FBOVESPA • DTCC • CDS • Se lleva acabo la primer reunión de trabajo el día 18 de junio donde se determinaron los temas claves: • Principios de los FMI Procedimientos para incumplimientos • Riesgo Operativo • Mejores Prácticas • Continuidad del Negocio • Riesgo transfronterizo • In June 2012, the Executive Committee requested that the Risk Working Group was restored with a new more aggressive approach derived from the meeting of the WFC and ISSA • Gerardo and Marcelo were assigned as leaders of the Working Group • The Executive Director performs invitation to ACSDA members for forming the WG, attended by the following members: • Indeval • Strate • BM&FBOVESPA • DTCC • CDS • On June 18 it was take the first meeting, where key issues were identified: • FMI’s Principles • Fail Procedures • Operational Risk • Best Practices • BCP • OTC Risk

5. Así como el establecimiento de un Boletín cuatrimestral para mantener con los miembros un estrecho vínculo de comunicación. Dicho boletín deberá incluir: 60% Notas de los grupos de trabajo del Comité; 30% Opinión y artículos de los miembros; 10% Otras notas. • Aunado a la liberación de los Principios por parte del CPSS/IOSCO , surge la idea por parte del Grupo de Trabajo de realizar un Seminario regional para compartir las experiencias de los Miembros. • Se realiza la propuesta al Comité Ejecutivo en la sesión del mes de julio donde se les propone que el seminario promueva el entendimiento de los Principios, su metodología y divulgación, abarcando la parte Legal y de Riesgos apoyado con el expertise del Banco Mundial. • The establishment of a quarterly newsletter to keep members in close communication . This newsletter includes: 60% Notes of the working groups of the Committee; 30% articles from members, and 10% Other Notes. • With the release of the CPSS / IOSCO Principles, the Working Group has the idea by to have t a regional seminar to share the experiences. • In June the idea was proposed to the Executive Committee , for promotes understanding of the Principles, methodology and reporting, covering the Legal and Risk expertise supported by the World Bank.

6. Fatca • FATCA • Del 23 al 24 de agosto se llevó a cabo una reunión con diferentes miembros de ACSDA en relación a la nueva regulación FATCA, en dicho evento, el Gerente Senior y el Directos de Impuestos y Servicios Legales de Deloitte explicaron en qué consiste, así como las implicaciones que traerá dicha regulación a nivel mundial. • Los depósitos que participaron son: CEVALDOM, DTCC, CAVALI, DCV y DECEVAL. • La agenda contempló: • AspectosGenerales,Qué son, Entrada en vigor, a quiénobliga, impactopara los mercados, inversionistas y DepósitosCentrales de Valores, Conveniencia y/o necesidad de sujetarse a ambasregulaciones, Procesos de CertificacióncomoIntermediarioCalificado (Q.I.´s) e InstituciónFinancieraExtranjera (FFI). • FATCA • From August 23 to the 24 was held a meeting with some of ACSDA members, in relation to new FATCA regulation, in this event, the Deloitte Senior Manager and the Direct Tax and Legal Services explained what the concept is, and what implications of such regulation will bring worldwide. • CSD’s are involved: CEVALDOM, DTCC, CAVALI, DCV and DECEVAL. • The agenda included:General aspects, as dead lines, who will be force, impact for markets, investors and CSDs, convenience and / or need to be subject to both regulations, certification processes as Qualified Intermediary (QI's) and Institution Foreign Financial (FFI)

7. Agenda del Comité de Riesgos ACSDA Workshop 24-25 Septiembre 2012 Miami, Florida

8. El actual entorno financiero global, así como la reciente actividad de Organismos Internacionales y Reguladores en la actualización de estándares, prácticas operativas y la regulación resultante; implican que el Comité de Riesgos (CR) de ACSDA retome sus esfuerzos en temas de interés común y aporte elementos útiles a los miembros. Se proponen seis líneas de trabajo para el corto y mediano plazo. Antecedentes y Objetivo / Background and Goal • The current global financial environment, as well as the International Organisms and Regulators recent activity on standards, best practices update and the resulting regulation; imply that ACSDA Risk Committee (RC) enforce and re-direct its efforts in those topics of common interest that are usable for members. • The next proposed activities for this Committee for the short and middle term are specified in the six four blocks.

9. Discusión y retroalimentación respecto del entendimiento y evaluación de los Principios FMI, particularmente los relacionados con la administración de riesgos; con el propósito de una mejor identificación de los “gaps” y definición de la mejor estrategia de cumplimiento. Entregable: Reporte de las conclusiones del Workshop. Asesoría del Comité de Riesgos y Comité Legal para aquellos miembros que estén realizando auto-evaluaciones. Seguimiento al nivel de cumplimiento de los Miembros de ASCDA respecto de los Principios FMI. 1- PRINCIPIOS FMI / FMI PRINCIPLES • Members discussion and feedback regarding the understanding and assessment of those Principles risk management related that can contribute to a better identification of gaps as well as to help to a better compliance strategy. • Output: • Document with key conclusions of the workshop. • Advice from the Risk Committee for those members self-assessing their CSDs • Follow up report on ACSDA members PFMIs compliance

10. La interrupción en los servicios de los DCVs pueden causar daños severos a los Sistemas Financieros. El objetivo de esta actividad es la identificación de los procesos clave en un DCV que pudieran ser considerados en un Plan de Continuidad de Negocio (BCP), para que en lo posible, se propongan procedimientos alternos y/o mejores prácticas. Entregable: Síntesis de las mejores prácticas en material de Planes de Continuidad de Negocio (preferentemente para DCVs). Mapa de los procesos clave para DCVs (Sistemas de Pago y de Liquidación y otras líneas de negocio relacionadas), explicación de su relevancia, así como una compilación de los procesos alternos. • 2- PLANES DE CONTINUIDAD DE NEGOCIO / BUSINESS CONTINUITY PLANNING • CSDs disruption can cause potentially severe damage to financial systems. The objective of this activity is to identify the key processes in CSDs that should be considered in a BCP and where possible to propose alternate procedures and / or highlight best practices. • Output: • Summary of best practices in BCP, trying to focus in FMIs. • Map of key processes for CSDs (SSS, PSs and related business lines), an explanation of their relevance and a summarized compilation of ACSDA members alternate process / alternate processes complying with best practices.

11. Discusión sobre el Principio de Ligas entre FMIs (P20) y cuáles son los principales riesgos entre DCVs y cómo pueden ser éstos gestionados. Entregable: Guía de los riesgos específicos que deben de ser identificados, así como las posibles formas de manejarlos de conformidad con las mejores prácticas en administración de riesgos. • 3- RIESGOS TRANSFRONTERIZOS / • CROSS BORDER RISKS • Members discussion on FMI Links Principle (P20) and on what are the main risks arisen from CSDs links and how can they be addressed. • Output: • Guide of specific risks that should be identified and the possible ways to be addressed according to best risk management practices.

12. Durante la reciente Crisis Financiera Global y el incumplimiento de MF Global, muchas Infraestructuras Financieras de Mercado pusieron en práctica sus Procedimientos de Default. El objetivo de esta actividad es la identificación de los elementos clave que un DCV debería de considerar durante este complejo y riesgosos proceso, con el propósito de evitar / mitigar cualquier riesgo legal / financiero, para así resolver la contingencia de la manera más eficiente. Entregable: Reporte con los elementos clave para el manejo de incumplimientos. Casos de estudio, por ejemplo el Plan de Incumplimiento de Strate • 4- PROCEDIMIENTOS DE INCUMPLIMIENTO / • DEFAULT PROCEDURES • During the recent GFC and MF Global default process, several Financial Infrastructures should put in practice their Default Procedures. • The goal of this activity the identification of key elements that a CSD should consider during this risky and complex process, in order to avoid / mitigate any legal and financial risks and in order to solve the contingency in the most efficient manner. • Output: • Document of key considerations to address a default • Case study. For example Strate

13. Seguridad y confianza son premisas operativas y de negocio para el funcionamiento de un DCV. El objetivo de esta actividad es la identificación de los elementos clave que un DCV debería de considerar en la gestión de sus riesgos operativos. Entregable: Guía para implementar un Marco de Administración de Riesgos robusto (Principio 17) • 5- ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO OPERATIVO / • OPERATIONAL RISK MANAGEMENT • Safety and confidence are both basic operational and business criteria for the CSD function. • The goal of this activity the identification of key elements that a CSD should consider in managing its operational risks. • Output: • Guide on how the robust operational risk-management framework mandated in PFMs (Principle 17) can be implemented

14. El objetivo de esta actividad es la identificación de aquellos estándares y prácticas que puedan contribuir a una mejor identificación y control de riesgos por parte de los participantes y que sean útiles a los Miembros. Por ejemplo: estándares de COBIT para gestión de la tecnología. Entregable: Librería con los estándares aplicables a los DCVs, Sistemas de Liquidación y Pagos. • 6- ESTÁNDARES Y MEJORES PRÁCTICAS / • STANDARDS AND BEST PRACTICES • The object of this activity is to identify those standards and best practices that better contribute to CSDs risk control and that are usable for members. For example Cobitstds. for IT management. • Output: • Library with standards applicable to CSDs, SSS, PSs and related business

15. Agenda del Comité de Riesgos ACSDA Workshop 24-25 Septiembre 2012 Miami, Florida