Celsia – energía en acción

1. El Reconocimiento Emisores – IR otorgado por la Bolsa de Valores de Colombia S.A. no es una certificación sobre la bondad de los valores inscritos ni sobre la solvencia del emisor Celsia – energía en acción Fecha: Mayo 7, 2014 www.celsia.com

2. Razones para invertir • Un proceso de transformación y crecimiento exitoso y con foco • Posición relevante en el sector eléctrico • Estrategia: Una organización, dos negocios con potencial • Futuro: Crecimiento no orgánico y desarrollo de proyectos • Consolidación de nuestra transformación

3. Historia de posicionamiento en el sector eléctrico Una Organización que se transformó en tan solo 5 años > USD 2,4 Billones en inversiones y desinversiones 2013 - 100% Portafolio: sector eléctrico1 - Adquisición Proyecto Porvenir II2 - Entrada en operación Alto Tuluá - Entrada en operación Hidromontañitas Adquisición EPSA Adquisición Termoflores (hoy Zona Franca Celsia) - Cierre Ciclo Flores IV - Adquisición Proyecto San Andrés - Entrada en operación Amaime Adquisición - Meriléctrica - Rio Piedras - Proyecto Hidromontañitas 4º Gx Inversiones de Portafolio. • Nueva definición estratégica: • Focalizar los negocios – Sector eléctrico • Sector competitivo • Potencial de crecimiento + rentabilidad • Equity Story 5º Dx 2012 2011 2009 Desinversión: - Hoteles - Arseg, Pass y Clasi. 2008 2001 2007 Desinversión: - Kimberly - BVC - Grupo de Inversiones Sura (1) No incluye inversión de portafolio en acciones de Grupo Sura. (2) Perfeccionamiento sujeto a aprobación de licencia ambiental. Desinversión: - Cemargos - ADI e IEI

4. Estructura Grupo Argos (Matriz) Negocios y porcentajes de participación 60,7% 50,2% 50% 100% 100%

5. Estructurasocietaria Grupo Argos Fondos de pensiones Minoritarios Extranjeros CELSIA S.A. E.S.P. 50,2% 34,7% 14,6% 0,7% 100% 100% CELSIA Panamá S.A Empresa de Energía del Pacífico Panamá S.A. ZONA FRANCA CELSIA S.A. E.S.P. COLENER S.A.S. 100% 100% Zona Franca Especial Permanente 50,01% GA: 11,86% EPSA E.S.P. 86,91% CETSA E.S.P. 100% • Las operaciones con vinculadas se hacen en condiciones de mercado y bajo los parámetros establecidos en el Código de Buen Gobierno y en los estatutos del Emisor. EPSA Inversiones S.A.S

6. Tesis de inversión Importante participación en el sector eléctrico colombiano Participación en gx y dx (a través de EPSA) Diversificación de tecnologías de generación Políticas claras y sólidas de gobierno corporativo Posición financiera sólida Estrategia clara y capacidad de ejecución demostradas Rápido proceso de transformación estratégica

7. Razones para invertir • Un proceso de transformación y crecimiento exitoso y con foco • Posición relevante en el sector eléctrico • Estrategia: Una organización, dos negocios con potencial • Futuro: Crecimiento no orgánico y desarrollo de proyectos • Consolidación de nuestra transformación

8. Uno de los principales jugadores en el mercadoeléctrico colombiano: Generación y Distribución Participación principales generadores –2013 4o Generador en Colombia

9. Uno de los principales jugadores en el mercadoeléctrico colombiano: Generación y Distribución 5o Distribuidor en Colombia Participación principales distribuidores (Demanda por OR) Fuente: EPSA, XM. Junio de 2013.

10. Generación de energía en Colombia Capacidad instalada Generación histórica de energía Capacidad instalada: 14.415,23 MW Conexiones internacionales: 871 MW (Para exportaciones) * Fuente: XM Paratec, Datos a Junio, 2013

11. La demanda de energía ha crecido a una tasa promedio anual del 3% en los últimos cinco años y se espera que crezca a un 4% hasta el 2030. El consumo de energía per cápita de Colombia se encuentra por debajo del promedio regional en 1.120 KWh. Sector atractivo y con potencial de crecimiento Evolución demanda de energía, SIN CAGR: 2% CAGR: 3%* * Proyecciones UPME (Marzo 2013) Consumo de energía per cápita Fuentes:UPME 2013, Banco Mundial 2011,

12. Presencia de la compañía en el territorio nacional Atlántico - Celsia Zona Franca Celsia 610 MW (termoeléctrica a gas, ciclo combinado) Generación Generación + Distribución Proyecto – en construcción P Antioquia - Celsia 39,8 MW (hidro.) 372 MW (hidro. – Proyectos) Proyecto – etapa de diseño P Santander - Celsia 167 MW (termo) P Valle del Cauca - EPSA 624 MW (hidro) 19,9 MW (hidro – Proyecto) 530.000 Clientes P Tolima - EPSA 51 MW (hidro) 55 MW (hidro – Proyecto) P P Cauca - EPSA 285 MW (hidro) * Fuente Celsia – Datos a Junio de 2013

13. Capacidad de generación en Celsia representaun 12% de la capacidad total del SIN Capacidad consolidada Junio 2013 Capacidad por tecnología (MW) 1.777MW * Hidroeléctrica 56% (1.000 MW) Térmica 44% (777 MW) 18centrales en operación Capacidad total del SIN 2013 Energía en firme total del SIN 2013 12% de la capacidad total del SIN *Celsia, Zona Franca Celsia, EPSA y CETSA. Fuentes: Celsia, Neón XM. Fecha: 2013 11% de la energía firme nacional

14. La energía generada representó un 10%de la generación del SIN Generación al 2013 6.170 GWh Hidroeléctrica 57% (3.495 GWh) Térmica 43% (2.675 GWh) Generación por tecnología (GWh) Dada la capacidad térmica que tiene la compañía, la alta competitividad de sus activos térmicos y el efecto de restricciones con el caso de ZF Celsia, que se espera siga siendo la constante hasta que el sistema de transmisión se expanda, la generación hidráulica en Celsia es menor en proporción que la del SIN. Fuentes: Celsia, XM. Fecha: diciembre 2013

15. La energía generada representó un 10%de la generación del SIN Generación total del SIN acum. 2013 10% de la producción del SIN a 4Q-2013 Generación por compañía (GWh) 62.225 GWh SIN – Energía Generada

16. Ubicada en Barranquilla Flores I: Potencia de 160 MW, en ciclo combinado. Flores IV: Potencia de 450 MW, en ciclo combinado. El proyecto de cierre de ciclo de las unidades II y III hizo que se incrementara su eficiencia en un 43%, pues requiere un menor consumo de gas por unidad de energía producida, posicionándola como la planta a gas natural más eficiente del área Caribe. Centrales de Generación – Termoeléctricas – Celsiay Zona Franca Celsia Zona Franca Celsia Capacidad: 610 MW Meriléctrica Capacidad: 167 MW Ubicada en Barrancabermeja (Santander). Entró en operación comercial en febrero de 1998. Está conformada por una unidad térmica a gas de ciclo simple, con una capacidad de 167 MW y hace parte del grupo de generadoras que accedieron al Cargo por Confiabilidad bajo el esquema de regulación de la energía en el país.

17. Ubicada en Antioquia, inició sus obras en enero de 2009 y finalizó en mayo de 2012. Esta central aprovecha el caudal del Río Grande. Centrales de Generación – Hidroeléctricas - Celsia Hidromontañitas Capacidad: 19,9 MW Rio Piedras Capacidad: 19,9 MW Ubicada en el departamento de Antioquia. Tiene una generación anual promedio de 150 GWh. Entró en operación en marzo del año 2000. Central Hidroeléctrica Hidromontañitas

18. Centrales de Generación – Hidroeléctricas mayores – EPSA y CETSA Alto Anchicayá – 3 Unidades Capacidad: 355 MW Bajo Anchicayá – 4 Unidades Capacidad: 74 MW Salvajina – 3 Unidades Capacidad: 285 MW Prado – 4 Unidades Capacidad: 51 MW Calima – 4 Unidades Capacidad: 132 MW

19. Negocio de distribución, transmisióny comercialización minorista1 • Quinto mayor distribuidor en Colombia2. • Cerca de 545 mil clientes. • Efectividad en el recaudo del 99,7% al 4Q-2013. • Nivel de pérdidas de 8,9% en al 2013. CAGR: 3% (1) Estos negocios se realizan por intermedio de EPSA y CETSA. (2) Fuente: EPSA

20. Negocio de Distribución y Comercialización Energía distribuida (GWh) Recaudo (%) SAIDI – SAIFI (EPSA) Pérdidas (%) * Fuente EPSA. Datos Junio 2013.

21. Razones para invertir • Un proceso de transformación y crecimiento exitoso y con foco • Posición relevante en el sector eléctrico • Estrategia: Una organización, dos negocios con potencial • Futuro: Crecimiento no orgánico y desarrollo de proyectos • Consolidación de nuestra transformación

22. Nuestra estrategia

23. Una organización, dos negocios estratégicos La compañía definió su foco estratégico en los negocios de generación y distribución de energía eléctrica. Distribución Generación

24. 68% de los ingresos consolidados en 2013 Versatilidad en el mercado, estabilidad y flexibilidad en los fenómenos climáticos extremos (Niña y Niño) Diversificación geográfica en la ubicación de los activos Portafolio de tecnologías que provee confiabilidad al sistema Estabilidad en la generación de caja Nuestra estrategia - Una organización, dos negocios estratégicos que potencian la creación de valor Negocio de Generación Ingresos por negocio ($ miles millones) Negocio de Distribución y Comercialización • 32% de los ingresos consolidados en 2013 • Flujo estable que nos permite apalancar el crecimiento de generación • Monopolio natural en el área de influencia

25. Altosingresos cargo por confiabilidad Activos eficientes para competir en la generación por seguridad Costoscompetitivos Confiabilidaddel activo para generar en los fenómenos del Niño Nuestra estrategia - Portafolio de tecnologías que provee confiabilidad, versatilidad, flexibilidad y estabilidad Generación térmica Generación por fuente (GWh) + Generación hídrica • Buena generación media • Altos márgenes Ebitda en varios activos menores • Flexibilidad para aprovechar las horas punta

26. Razones para invertir • Un proceso de transformación y crecimiento exitoso y con foco • Posición relevante en el sector eléctrico • Estrategia: Una organización, dos negocios con potencial • Futuro: Crecimiento no orgánico y desarrollo de proyectos • Consolidación de nuestra transformación

27. Exitosa estrategia de crecimiento medianteadquisiciones y desarrollo de proyectos Crecimiento en generación (capacidad) Alto Tuluá, Hidromontañitas Flores IV, Amaime EPSA Meriléctrica, Río Piedras Zona Franca Celsia Crecimiento en distribución (clientes)

28. Plan de expansión Crecimiento Orgánico Negocio de Generación Proyectos – Etapa de construcción 2.224 MW 1.777 MW BajoTuluá 20 MW – 2014 Cucuana 55 MW – 2014 Proyectos – Etapa de diseño • Celsia, junto con EPSA, cuenta con un plan de expansión en ejecución y desarrollo que le permitirá incrementar su capacidad instalada en 447 MW (+25%). San Andrés 20 MW – 2017 Porvenir II 352 MW – 2018

29. Construcción de la subestación Alférez II Ampliación de transformación de la subestación Cartago Adecuación del SDL subestación Juanchito Subestación Bahía en Buenaventura Línea Juanchito - Candelaria 2 115kV Segunda alimentación a Buenaventura Arquitectura de red en 13,2kV y 34,5kV Plan de expansión y confiabilidad Proyectos en estudio–Innovación Proyecto conversión a combustible dual-Zona Franca Celsia Proyecto Híbrido (Eólico-Solar) Proyectos de Distribución Es un estudio de factibilidad de un proyecto de generación en Colombia de aproximadamente 20 MW, a partir de energía renovable no convencional, utilizando un sistema de generación de tipo híbrido, en este caso, eólico y solar, el cual se lleva a cabo por medio de un convenio entre Celsia y la Agencia para el Desarrollo y Comercio de los Estados Unidos, USTDA. Inició a finales de 2011 y se espera terminar en agosto de 2014.

30. Razones para invertir • Un proceso de transformación y crecimiento exitoso y con foco • Posición relevante en el sector eléctrico • Estrategia: Una organización, dos negocios con potencial • Futuro: Crecimiento no orgánico y desarrollo de proyectos • Consolidación de nuestra transformación

31. Ingresos consolidados Distribución de los ingresos 18% YoY $2.381.116 millones en 2013

32. Resultados consolidados Resultados estables, 100% provenientes del sector eléctrico y con márgenes atractivos. Ingresos (COP billones) Ebitda (COP billones) U. Neta (COP mil millones)

33. Composición de los ingresos: Un portafoliobalanceado de negocios y tecnologías de generación Ingresos por negocio Ingresos de Dx Ingresos de Gx * Datos acumulados a Septiembre de 2013

34. Deuda neta consolidada Deuda por compañía (COP Bill.) Endeudamiento (tasa y moneda) Perfil de vencimientos de deuda Principales indicadores Dic/13 Deuda neta / Ebitda 1,02x Ebitda / Gasto financiero 2,45x Deuda neta / Patrimonio 0,27 Costo medio deuda 6,70%

35. Desempeño de la acción – Precio y volumen Comportamiento accionario último año (apreciación y volumen en millones de pesos)

36. Desempeño de la acción – Precio y volumen Evolución dividendo +100% +10% +11% +36% *Datos a diciembre de 2012.

37. La acción Gobierno corporativo Evolución participación accionaria • La compañía listada en bolsa con la mayor participación de los fondos de pensiones en su base de accionistas. Mejores prácticas de la Junta Directiva Número de accionistas • 7 miembros, 4 independientes • 3 Comités de Junta Directiva: • Auditoría y Finanzas • Gobierno Corporativo • Nombramientos y Retribuciones • Todos los miembros del Comité de Auditoría son independientes

38. Esteban Piedrahita Vicepresidente Financiero Natalia Molina Relaciones con Inversionistas