Xavier Sala I Martin Teoria Economica IV UPF, Primavera 2010

1. Inflacio (1): Les Causes de la Inflacio (el modelet-supersenzill de Cagan-Sargent-Wallace) Xavier Sala I Martin TeoriaEconomica IV UPF, Primavera 2010

2. Inflacio • Increment generalitzat de preus • IPC(t)=P(t)=promigponderat de TOTS elspreus de l’economia al periode “t” • Inflacio=π(t)=[P(t+1)-P(t)]/P(t)

4. 2 Possibles Causes d’Inflacio: (1) Disminucio de la Demanda

5. 2 Possibles Causes d’Inflacio: (2) Augment de l’Oferta

6. Pregunta: Pot l’augmentcontinu de preus ser degut a caigudes continues de demanda? • Per que pot caure la demanda? • Recordeu la teoriademanda de diner (Teoria III) • Md=PL(R ,Y ,ψ) on P es IPC, R estipusd’interes nominal, Y esrenda real (PIB) i ψ es el cost de transacciod’anar al banc • Recordeu, en particular, la teoria de demanda de diner de Baumol-Tobin • Per tant, la caigudasostinguda de demandanomes pot ser deguda a • Caiguda de la renda • Augment dels tipusd’interesnominals • Caigudacontinuada dels costosd’anar al banc

7. Per tant: • Primeragranlliçodel trimestre: la inflaciosemprevecausada de augments de la massamonetaria (o ofertamonetaria)

8. El Mercat de diner ha d’estar SEMPRE en equilibri: • . • Per simplificar, imaginemque no hi ha creixement (de maneraque Y es constant), no hi ha progrestecnologic (de maneraqueφes constant) i el tipusd’interes real (r) es constant. • Si πespositiuvol dir que el denominador de M/P es constant. Que ha de passaramb M?

9. Pot passaraixo?

10. Pot passaraixo?

11. Quina ha de ser la distancia entre ln(Ms) i ln(P)? • Treiemlogaritmes de l’equaciod’equilibri del mercatmonetari • ln(Ms)-ln(P)=ln(L(.)) • La distanciavedonada per la demanda real de diner. • Imaginemque dos paisostenen la mateixa Y, r, I φ. Quinpaistindrauna “distancia” mes granentracorba de preus i corba de diner?

12. Quepassaamb P quan el govern augmenta la massamonetaria UNA VEGADA? Es creainflacio?

13. Quepassaamb P quanesdeixad’imprimir diners i μ=0? Pot passaraixo?

14. Quepassaamb P quanesdeixad’imprimir diners?

15. Com es pot aturar la inflacio sense que hi hagi la caiguda de preus al moment inicial?

16. Caigudaanticipada de μ: al moment t=0 se SAP queμcaura en el futur T>0. Pot passaraixo?

17. Caigudaanticipada de μ: al moment t=0 se SAP queμcaura en el futur T>0. Pot passaraixo?

18. Caigudaanticipada de μ: al moment t=0 se SAP queμcaura en el futur T>0. Pot passaraixo?