CMVM

1. CMVM DSI-2000

2. Jornadas sobre Tecnologia y Mercado de Valores Supervisión de Mercados y Internet

3. A CMVM não interpreta a proliferação da Internet, • as corretoras on-line ou a denominada ”nova economia” • como elementos provocadores de rupturas • em termos de supervisão

4. Supervisão entidades autorizadas • Detecção de intermediação não autorizada • “Chat rooms”

5. Supervisão de entidades autorizadas As Normas • Segurança e fiabilidade • Confidencialidade e integridade dos dados • Informação disponível no site • Forma e modo de estabelecimento da relação • contratual com os clientes angariados na • Internet

6. CMVM Supervisão de entidades autorizadas Informação disponível no site: • Menção ao registo na CMVM • Serviços a prestar e preçário • associado • Meios de comunicação alternativos

7. Supervisão de entidades autorizadas • Verificação do cumprimento das normas • de disponibilidade de informação no site • Verificação da inexistência de conteúdos • ambíguos ou não autorizados • Verificação do cumprimento das normas • operativas

8. Supervisão de entidades autorizadas Dificuldade • O processo de verificação do cumprimento das • normas é consumidor de tempo e de recursos • humanos

9. “Intermediação não autorizada” Formas mais usuais Promessas de ganhos elevados com risco diminuto ou controlado: • Investimento em off-shores • Negociação em bolsas virtuais • Mercado cambial e produtos colaterais sobre divisas (da competência do Banco de Portugal)

10. “Intermediação não autorizada” Processos de detecção • Automatização do processo de identificação • de situações anómalas • Motores de pesquisa com palavras chave • Resultados das pesquisas são pouco precisos

11. “Intermediação não autorizada” • Tratamento manual dos resultados dos • motores de pesquisa : • - Apenas entre 5% a 10% dos “hits” • merecem análise mais cuidada • Existência de solicitação implícita aos • investidores

12. “Intermediação não autorizada” Fichas dos sites detectados: • Dados da empresa e responsáveis • Tipos de produto ou serviço e respectivos • destinatários • Mercados específicos referenciados • Matéria susceptível de acompanhamento

13. “Intermediação não autorizada” • Explorar a informação dos investidores • acerca de sites suspeitos • Divulgação de informação sobre situações • anómalas detectadas • Melhoria dos motores de pesquisa

14. “Chat Rooms” • A informação não é diferente da trocada • pelo telefone ou num café • Difíceis de controlar • Anonimidade dos intervenientes

15. “Chat Rooms” • Alertar os investidores para o real • valor da informação veiculada • Acompanhar sem intervir

16. Problemas da supervisão na Internet • Motores de pesquisa pouco precisos • Localização dos sites • Identificação dos infractores

17. Numa economia global não é possível uma supervisão dos mercados eficiente sem cooperação internacional