ST Venture

1. ST Venture IR Report The Specialist in the Semiconductor Equipment Industry 2003. 3 AAA Co., Ltd.

2. Contents Executive Summary Company Overview Environment Analysis Performance Analysis Growth Strategy and Plan Financial Forecasts Considerations

3. Executive Summary Company Overview Performance Analysis Environment Analysis Growth Strategy and Plan Financial Forecasts Considerations •Biz Summary •Key Investment Highlights 1 AAA Co., Ltd. The Specialist in the Semiconductor Equipment Industry

4. Biz Summary Executive Summary 반도체 환경장치 제조회사인 AAA사는 다년간 반도체 장비 산업에서의 경험과 기술력을 기반으로 경쟁력 있는 반도체 FAB장비를 개발하게 되었습니다. 이에 당사는 최근 개발한 제품의 사업 및 추가 제품 개발을 위하여 자본이 필요로 하게 되어, 본 IR을 하게 되었습니다. Business Summary Present Status AAA사는 1994년 창업한 이래 반도체 환경장치를 중심으로 사업을 전개하였습니다. 초기에는 외국회사가 국내 반도체 업체에 반도체 환경장치를 공급할 때 하청 받아 납품하였습니다. 이후 외국회사로부터 기술을 도입하고 도입한 기술을 바탕으로 독자적인 기술을 개발하게 되어, 현재는 독자 개발한 반도체 환경장치 제품을 직접 국내 반도체 업체에 공급하고 있습니다. Existing Business – Air pollution control system 반도체 FAB Line의 청결유지를 위해서는 최적의 Gas Scrubber System이 필요합니다. 고객으로서는 배기가스 처리가 저렴하고 확실하게 되어야 하며, 공정 특성상 배기가스를 바로 처리해야 하는 경우도 발생합니다. 당사는 이런 Needs 에 부응하여 Plant 단위에서 대규모로 배기가스를 처리할 수 있는 Main Scrubber 와 공정상에서 발생 하는 배기가스를 처리하는 POU Scrubber , 배기가스에 의한 공정 결함을 최대한 억제시켜 생산성을 높여주는 Super P&G Scrubber를구비하여 고객에게 공급하고 있습니다. New Business – Semiconductor process Equipment / Material 종합 반도체 장비 업체로서 성장하기 위하여 반도체 FAB 장비 전문가들을 영입하여 개발에 노력한 결과, 최근 경쟁력 있는 제품을 개발하게 되었습니다. 이번에 개발한 반도체소재의 고온 열처리를 위한 FTM-RTP 시스템은 국내업체로는 최초로 개발한 제품으로서 향후 수입대체효과 및 수출에도 기여하리라 전망됩니다. Financial Forecasts 2003년 중 반도체 FAB 장비공장을 증축할 계획이며, 이를 기반으로 2003년도에는 매출 98억원, 순이익 11억원, 2006년에는 매출 400억원, 순이익 79억원을 달성하고자 합니다. 2 AAA Co., Ltd. The Specialist in the Semiconductor Equipment Industry

5. Key Investment Highlights Executive Summary 반도체 환경장치 제조회사인 AAA사는 다년간 반도체 장비 산업에서의 경험과 기술력을 기반으로 경쟁력 있는 반도체 FAB장비를 개발하게 되었습니다. 이에 당사는 최근 개발한 제품의 사업 및 추가 제품 개발을 위하여 자본이 필요로 하게 되어, 본 IR을 하게 되었습니다. Considerations for Investment Investment Conditions 투 자 금 액 총 30 억원 투 자 조 건 주당 200,000원(@10,000)씩 15,000주 지 분 율 투자 후 18 % 지분 확보 Profitability 상 장 시 기 2007년 상반기 추진* 상 장 가 격 주당 464,410 ~ 928,820원 예상 수 익 율 175 ~ 375 % (4년 누계) * 공모 없이 직상장 예정 Considerations for Risk 유동성비율 2002년 말 기준 292%로 유동성이 높음 부 채 비 율 2002년 말 기준 36%로 낮은 수준을 유지 차입금의존 2002년 말 기준 차입금이 177백만원으로 매우 낮음 3 AAA Co., Ltd. The Specialist in the Semiconductor Equipment Industry

6. Executive Summary Company Overview Performance Analysis Environment Analysis Growth Strategy and Plan Financial Forecasts Considerations •Corporate Vision •Business Profile •Company Description & Management • Company History •Patents • Organization •Major Stockholders 4 AAA Co., Ltd. The Specialist in the Semiconductor Equipment Industry

7. Corporate Vision Company Overview 반도체 환경장치 사업에서의 기반을 토대로 반도체 전공정 생산장비 개발에 투자하여 국내 최초의 반도체 FAB장비를 성공적으로 개발 하였으며, 이를 기반으로 경쟁력 있는 반도체 첨단 장비들을 지속적으로 개발, 기술 전문기업으로의 위상을 정립하겠습니다. Vision House 국내 반도체 장비 분야에서의 Technical Specialist 반도체 환경 장치 Interactive Technical Service 반도체 FAB 장비 반도체장비분야에서 기술력을 갖춘 전문기업 환경 친화적 기술만을 장비에 접목하는 환경 친화 기업 끊임없는 창조와 개발 정신으로 미래에 도전하는 혁신 기업 5 AAA Co., Ltd. The Specialist in the Semiconductor Equipment Industry

8. Business Profile Company Overview 반도체 환경장치 사업 영역으로 해외에서 기술 도입한 Main Scrubber와 POU Scrubber, VOC Scrubber 제품과 당사가 독자 개발한 Super P&G Scrubber가 있으며, 반도체 FAB장비로서 최근에 개발한 FTM-RTP System을 구비하고 있습니다. Business Domain 분 야 제 품 개발 방법 제 품 개 요 기 존 사 업 반도체 환경 장비 Main Scrubber Ceilcote 기술 도입 각종 공정용 배기가스가 발생되는 대규모 Plant 단위의 배기가스 처리 장치 POU Scrubber Ceilcote 기술 도입 공정 중 발생하는 배기가스를 용해시켜 Sludge형태로 제거하는 장치 (Wet type) VOC Scrubber Anguil 기술 도입 배기가스 중 휘발성 유기용제를 산화시켜 환경에 무해한 H2O와 CO로 전환시키는 장치 Super P&G Scrubber 독자 개발 활성탄과 Cooling chamber를 이용, 공정에서 발생하는 분진 및 배기가스를 제거하는 장치 신 규 사 업 반도체 FAB 장비 FTM-RTP System 독자 개발 FTM Heater를 적용, 1,300 ºC의 고온 영역 에서도 안정적인 RTP 공정 진행이 가능한 첨단 시스템 6 AAA Co., Ltd. The Specialist in the Semiconductor Equipment Industry

9. Company Description & Management Company Overview AAA사는 1994년 설립된 반도체 장비 전문업체로서 신기술개발기업으로 벤처 인증을 받았으며, 삼성전자 출신 CEO의 경영 역량을 기반으로 해외 Major업체와의 제휴 및 기술 개발에 주력하고 있습니다. Overview of Company Status Company Description Management Profile 회 사 명 : ㈜ AAA 대표이사 : OOO 설 립 일 : 1994 년 10월 자 본 금 : 7 억원 사업내용 : 반도체 장비 및 특수가스 처리장치 소 재 지 : 서울 OO구 OO동 OOOOOOO 거래은행 : OO은행 OOO지점 종업원수 : OO 명 홈페이지 : www.AAA.com 연 락 처 : (02) OOO - OOOO 특기사항 : 벤처기업 (신기술개발기업) 대표이사 O O O OO대학교 공과대학 졸 ㈜삼성전자(기흥) OOO팀장 THERMOCO사(미) DIFF/CVD 장비기술연수 KOKUSAI사(일) VERTICAL DIFF/CVD 기술연수 TEL-SAGAMI HORIZONTAL DIFF/CVD 기술연수 MRL사(미) 기술연수( High Temp Furnace System) KYEX사(미) 기술연수( Silicon Ingot Grower System) Urbain사(미) 기술연수( Wafer Sorting System) SEZ사(독) 기술연수( Wafer Spin Etcher System) Air-Cure(미) Dynamic 기술 License Biz 체결 Anguil Environmental System Inc 기술 License 체결 7 AAA Co., Ltd. The Specialist in the Semiconductor Equipment Industry

10. Company History Company Overview AAA사의 회사 연혁은 다음과 같습니다. Company History 1994. 10. 설립 1997 환경 장비 기술 개발 2002 환경사업 기반 구축신규사업 확장 현 재 반도체 환경 사업 진입 해외 업체 기술 도입 독자 기술 개발 및 특허 출원 반도체 환경사업 국내 기반 구축 수출 추진 반도체 FAB 사업 신규 진출 반도체 FAB 장비 개발 및 특허 출원 1994. 10 AAA사 설립 1994. 12 Ceilcote (미)로부터 국내 환경 설비 Project 공동 참여 계약 체결 1996. 5 Anguil(미)로부터 국내 환경 설비 Project 공동 참여 계약 체결 1999. 10 Super P&G Scrubber 특허 등록 (제 OOOOOOO 호) 2000. 10 벤처기업 인증 획득 ( 신기술개발기업) 2001. 1 Super P&G Scrubber Ⅱ 실용신안 등록 (제 OOOOOOO 호) 2001. 3 ISO 9001 인증 획득 (인정원:UKAS, 인증기관:CCAS) 2001. 7 SEMICON WEST 2001 ( San Francisco ) 참가 2002. 12 FTM-RTP System 특허 출원 (제 OOOO-OOOOO) 8 AAA Co., Ltd. The Specialist in the Semiconductor Equipment Industry

11. Patents Company Overview AAA사는 독자 개발한 Super P&G Scrubber의 등록 특허 및 실용신안을 보유하고 있으며, 국내 최초로 개발된 FTM-RTP System의 특허 등록을 위해 출원 중에 있습니다. 특히 FTM-RTP System의 경우, 국제 특허 등록을 위한 PCT 출원도 할 예정입니다. Patents 출 원 구 분 출 원 일 비 고 특 허 내 용 국 내 특 허 1998-OOOOOO 1998.OO.OO 반도체 소자 가공용 가스에서 발생하는 화학 응고물 분리 및 가스 정제기 등록 완료 ( 제 OO호) 2002-OOOOOO 2002.OO.OO 급속 열처리 장치 출원 중 2000-OOOOOO 2000.OO.OO 반도체 소자 가공용 가스에서 발생하는 화학 응고물 포집장치 등록 완료 (제 OO호) 실용 신안 준 비 중 준 비 중 급속 열처리 장치 - PCT 9 AAA Co., Ltd. The Specialist in the Semiconductor Equipment Industry

12. Organization Company Overview AAA사의 조직 구조는 다음과 같습니다. Organization 대표이사 기 획 실 경영지원본부 사업 본부 연 구 소 환경장비사업부 FAB장비사업부 생산기술팀 생산기술팀 환경장비개발팀 인사총무팀 국내영업팀 국내영업팀 재무회계팀 FAB장비개발팀 해외영업팀 해외영업팀 운영지원팀 10 AAA Co., Ltd. The Specialist in the Semiconductor Equipment Industry

13. Major Stockholders Company Overview AAA사는 대표이사가 71%, 임직원이 6% 주식을 보유하고 있으며, 나머지 23%의 주식 보유자 역시 대표이사의 지인들로 구성되어 있어 안정적인 경영권을 유지하고 있습니다. Major Stockholders 주 주 명 주 식 수 금 액 지 분 율 50,000 500,000,000 71 % O O O 4,500 45,000,000 6 % 임 직 원 15,500 155,000,000 23 % 기 타 70,000 700,000,000 100 % 합 계 11 AAA Co., Ltd. The Specialist in the Semiconductor Equipment Industry

14. Executive Summary Company Overview Performance Analysis Environment Analysis Growth Strategy and Plan Financial Forecasts Considerations •Marketing Performance •Financial Performance 12 AAA Co., Ltd. The Specialist in the Semiconductor Equipment Industry

15. Marketing Performance Performance Analysis 반도체 환경장치 제품군은 삼성전자, 하이닉스반도체, LG실트론, 동부전자 등 국내 Major 반도체업체로의 마케팅 실적 및 해외로의 수출 실적을 보유하고 있으며, 신규 개발한 FTM-RTP System은 광전자에 납품하여 Test Run을 하는 중이며, 국내 Major 업체로의 마케팅을 적극 추진할 예정입니다. Marketing Performance 분 야 제 품 마 케 팅 실 적 신규 진행 기 존 사 업 반도체 환경 장비 Main Scrubber 삼성전자, 하이닉스, LG실트론, 동부전자 - POU Scrubber 삼성전자, 하이닉스, LG실트론, 동부전자, KEC, 대우전자, 광전자, 미국 수출(Intel) Fairchild Korea VOC Scrubber 하이닉스 삼성전기 Super P&G Scrubber 하이닉스 KEC 신 규 사 업 반도체 FAB 장비 FTM-RTP System 광전자 삼성전자, MEMC 등 13 AAA Co., Ltd. The Specialist in the Semiconductor Equipment Industry

16. Financial Performance Performance Analysis 외환위기 이후 국내 경기의 악화와 반도체 경기 퇴조에 따라 매출 실적이 50억대에서 10억 미만으로 급감하였으나, 신규 고객 확보 및 반도체 FAB장비사업으로의 진출로 말미암아 2002년도에는 74억원의 매출이라는 큰 폭의 성장을 달성하였습니다. 향후 신규 제품에 대한 마케팅 및 추가 제품 개발이 가시화될 경우 지속적인 성장이 가능하리라 예상하고 있습니다. Income Statement 2002 2001 2000 매 출 액 7,440 100% 651 100% 553 100% 매출원가 4,398 59% 422 65% 305 55% 매출이익 3,042 41% 229 35% 248 45% 판 관 비 인 건 비 판 촉 비 물 류 비 기 타 감가상각 1,458 300 372 223 549 14 20% 4% 5% 3% 7% 1% 281 116 33 20 100 12 43% 18% 5% 3% 15% 2% 182 73 13 17 60 19 33% 13% 3% 3% 11% 3% 영업이익 1,584 21% Δ 52 - 66 12% 영업외수익 26 - 21 - 4 1% 영업외비용 18 - 16 - 23 4% 경상이익 1,592 21% Δ 47 - 47 9% 법 인 세 318 4% 0 - 12 3% 당기순이익 1,274 17% Δ 47 - 35 6% 14 AAA Co., Ltd. The Specialist in the Semiconductor Equipment Industry

17. Executive Summary Company Overview Performance Analysis Environment Analysis Growth Strategy and Plan Financial Forecasts Considerations •Environment of Scrubber Market Overview Competitors’ Analysis Customers’ Needs • Environment of FTM-RTP System 15 AAA Co., Ltd. The Specialist in the Semiconductor Equipment Industry

18. Environment of Scrubber Environment Analysis 반도체 공정 중 발생되는 배기가스에 대한 규제가 엄격해지고 있어 반도체 업체들은 적은 비용으로 높은 효율을 얻을 수 있는 장비에 대한 Needs가 높은 편입니다. 기술에 의한 시장 진입 장벽이 상대적으로 낮아 경쟁이 치열한 분야이지만, 대부분 해외업체라 제품이 고가격을 유지하고 있어 당사의 경쟁력이 상대적으로 우위라 볼 수 있습니다. 하지만 이 Scrubber장치는 반도체 라인 증설이나 신규 공장 증축 시 소요되는 장비이므로, 반도체 경기에 따라 크게 좌우되는 경향이 있습니다. Market Overview 제 품 시장 규모 성 장 율 시 장 동 향 Main Scrubber 250 억원 5 % 공장을 증축하거나 신규로 설립할 때 소요되는 장비로서 원가 효율성이 가장 중요한 경쟁력 POU Scrubber 100 억원 15 % VOC Scrubber 150 억원 5 % VOC처리 장치 의무화로 시장이 계속 확대 되고 있음 Super P&G Scrubber 100 억원 20 % SiO2 powder를 제거하는 장치로서, 기존의 Scrubber장치를 대체할 수 있는 장비 합 계 600 억원 9 % 16 AAA Co., Ltd. The Specialist in the Semiconductor Equipment Industry

19. Environment of Scrubber Environment Analysis 반도체 공정 중 발생되는 배기가스에 대한 규제가 엄격해지고 있어 반도체 업체들은 적은 비용으로 높은 효율을 얻을 수 있는 장비에 대한 Needs가 높은 편입니다. 기술에 의한 시장 진입 장벽이 상대적으로 낮아 경쟁이 치열한 분야이지만, 대부분 해외업체라 제품이 고가격을 유지하고 있어 당사의 경쟁력이 상대적으로 우위라 볼 수 있습니다. 하지만 이 Scrubber장치는 반도체 라인 증설이나 신규 공장 증축 시 소요되는 장비이므로, 반도체 경기에 따라 크게 좌우되는 경향이 있습니다. Competitors’ Analysis 제 품 경쟁업체 업 체 동 향 경쟁력 Main Scrubber 품질 : 동등 가격 : 열위 다산 C&I 미국 Harrington에서 전량 수입하여 공급하고 있어 원가 경쟁력이 취약 POU Scrubber 품질 : 동등 가격 : 열위 KCTech 자체 설계능력이 없어 국산화율이 떨어지며, 원가 경쟁력 및 T/S 능력이 취약 VOC Scrubber 품질 : 우위 가격 : 열위 신행 DURR 미국 DURR사 제품의 설치 업체로서, 원가 경쟁력은 취약한 편임(삼성전자에 납품) Super P&G Scrubber - - 국내엔 아직 없으며, 미국 ETC, MV Product사 에서 Test 제품을 출시하였음 합 계 - 17 AAA Co., Ltd. The Specialist in the Semiconductor Equipment Industry

20. Environment of Scrubber Environment Analysis 반도체 공정 중 발생되는 배기가스에 대한 규제가 엄격해지고 있어 반도체 업체들은 적은 비용으로 높은 효율을 얻을 수 있는 장비에 대한 Needs가 높은 편입니다. 기술에 의한 시장 진입 장벽이 상대적으로 낮아 경쟁이 치열한 분야이지만, 대부분 해외업체라 제품이 고가격을 유지하고 있어 당사의 경쟁력이 상대적으로 우위라 볼 수 있습니다. 하지만 이 Scrubber장치는 반도체 라인 증설이나 신규 공장 증축 시 소요되는 장비이므로, 반도체 경기에 따라 크게 좌우되는 경향이 있습니다. Customers’ Needs 제 품 고 객 고객 Needs 경쟁력 Main Scrubber 삼성전자 하이닉스 LG실트론 MEMC 동부전자 등 반도체업체 1. 가격 2. 품질 3. 업체 4. T / S - 환경 오염에 대한 규제 강화로 고효율의 환경 장비에 관심이 높음 - 환경 장비의 특성상 가격이 낮고, 운전비가 적게 드는 제품이 경쟁력을 확보 - VOC, SiO2 powder 등 개별 환경오염물질에 대한 장비도 오염 규제의 강화로 사용에의 Needs가 높아지고 있음 POU Scrubber VOC Scrubber Super P&G Scrubber 합 계 - 18 AAA Co., Ltd. The Specialist in the Semiconductor Equipment Industry

21. Environment of FTM-RTP System Environment Analysis 정보 통신 산업의 급속한 발달로 인해 반도체 분야의 발달도 급격히 진행되어, 반도체 소자에 대한 High quality 요구는 자연스러운 일이 되었습니다. 양질의 반도체 소자를 제조하기 위해선 고품질의 Si wafer가 필요로 하게 되었는데, 이는 고온상에서의 안정적인 RTP 공정 처리로 얻을 수 있어 고온상에서의 RTP System에 대한 Needs가 높아진 상황입니다. 하지만, 지금까지 시판된 RTP 시스템은 초고온에서 작동이 불가능하여 고객의 Needs에 제대로 부응하지 못하고 있는 게 현주소입니다. Market of FTM-RTP System Market Overview 시장 규모 성 장 율 시 장 동 향 1,000 억원 10 % IMT 등 무선 Data통신망 구축에 따른 특수 소재 시장이 커지고 있어 이들을 생산하기 위한 초고온 RTP 장비의 수요가 확대되고 있음 Competitors’ Analysis 경쟁업체 경쟁력 업 체 동 향 열 위 Mastton (미) 1,300 ºC 이상의 고온에서는 작동이 불가능 하며 화합물반도체에는 적용이 안됨 Customers’ Needs 고 객 경쟁력 고 객 Needs 성능 삼성전자 등 초고온에서 작동할 수 있는 RTP System에 대한 Needs가 매우 높음 19 AAA Co., Ltd. The Specialist in the Semiconductor Equipment Industry

22. Executive Summary Company Overview Performance Analysis Environment Analysis Growth Strategy and Plan Financial Forecasts Considerations •Success Factors & Core Competency • Business Strategy • Marketing Plan • Plant Construction Plan • Investment Plan 20 AAA Co., Ltd. The Specialist in the Semiconductor Equipment Industry

23. Success Factors & Core Competency Growth Strategy and Plan AAA사는 다년간의 해외 기술도입 제품의 판매 및 T/S 경험을 기반으로 독자 개발한 제품의 사업을 추진하고 있습니다. 그 결과 누구 보다도 고객의 Needs를 정확히 파악하여 낮은 비용으로 높은 효율을 낼 수 있는 장비를 제공할 수 있게 되었으며, 고객의 불만에 대해 즉시 대응할 수 있는 T/S system을 갖추게 되었습니다. Success Factors & Core Competency Success Factors AAA’s Core Competency 기술 역량 국내 최고의 현장 기술 역량 보유 고객 Needs에 맞는 제품을 구현할 수 있는 기술 및 T/S 능력 - 현장 경험이 풍부한 연구인력 보유 - 지속적인 제품Upgrade 및 개발 가능 낮은 원가 / 유지비 가격 경쟁력 확보 - 원가 경쟁력 - 유지비가 적게 드는 제품 - 독자 개발에 따른 Cost-down - 유지비가 경쟁 제품대비 적게 소요 마케팅 역량 국내 마케팅 집중 - 국내 Customer 확보 능력 - 해외 Marketing 추진 능력 - 국내 고객과의 우호관계 유지 - 해외 Marketing을 위한 Agent 확보 중 21 AAA Co., Ltd. The Specialist in the Semiconductor Equipment Industry

24. Business Strategy Growth Strategy and Plan AAA사는 고객의 Needs에 따른 최적의 total scrubber system을 제공함으로써 이미 경쟁력을 확보한 Scrubber business 분야에서의 Market Leader 지위를 확보하고자 하며, 이를 기반으로 경쟁력 있는 FTM-RTP system의 성공적인 시장 진입을 추진, 종합 반도체 장비업체로 발돋움하고자 합니다. Business Strategy Business Strategy Present Situation Scrubber Business - 배기가스 처리에 대한 고객의 Needs에 대응한 Total Scrubber System 공급 - VOC, SiO2 powder 제거 시스템 제안으로 고객의 잠재 Needs의 현실화 적극 실현 현 황 Scrubber 안정적인 시장 지위 확보 FTM-RTP Launching 중 FTM-RTP System 역 량 Scrubber 다양한 제품 Portfolio 구비 가격 경쟁력 보유 - FTM-RTP System의 품질 우위를 적극 홍보하는 공격적인 마케팅 실행 - 반도체 장비 특성상 Reference가 중요하 므로, Major 업체에서의 Test Run을 적극 추진 - 이를 기반으로 해외 진출 모색 FTM-RTP 국내 최초 개발 제품 품질 경쟁력 보유 22 AAA Co., Ltd. The Specialist in the Semiconductor Equipment Industry

25. Marketing Plan Growth Strategy and Plan AAA사는 다년간의 해외 기술도입 제품의 판매 및 T/S 경험을 기반으로 독자 개발한 제품의 사업을 추진하고 있습니다. 그 결과 누구 보다도 고객의 Needs를 정확히 파악하여 낮은 비용으로 높은 효율을 낼 수 있는 장비를 제공할 수 있게 되었으며, 고객의 불만에 대해 즉시 대응할 수 있는 T/S system을 갖추게 되었습니다. Marketing Plan 국 내 판 촉 - 고객 밀착 홍보 - 고객 불만에 즉시 대응 제 품 Scrubber Series 저가격/Total Solution을 무기로 마케팅 - 신규 증설시 : Main , POU Scrubber - 효율성 증대 : VOC, Super P&G Scrubber 판 매 - 기존제품의 Major업체 판매 지속 유지 - 이를 기반으로 신규제품 판매 적극 유도 FTM-RTP System 고품질을 무기로 마케팅 - 국내시장에서의 Reference 개발 주력 - 고객 Needs에 대응한 제품 upgrade 집중 해 외 판 촉 - Semicon West 등 적극 참여 - 국내 Reference를 기반으로 해외업체 접촉 판 매 - Agent를 통한 판매 추진 미국 : Ceilcote 일본 : Torico 중국 : IdealTech, ASCS 23 AAA Co., Ltd. The Specialist in the Semiconductor Equipment Industry

26. Plant Construction Plan Growth Strategy and Plan AAA사는 Scrubber business 시장 지위의 안정적인 구축과 FTM-RTP system의 성공적인 시장 진입을 지원할 수 있는 독자 공장을 구축하고자 합니다. 이를 통해, 좀 더 고객의 Needs에 부응할 수 있는 원가 경쟁력 및 품질 향상을 기대할 수 있으며, 해외로의 진출 역시 가시화될 것으로 예상됩니다. Plant Construction Plan Construction Plan 공장 위치 경기도 OO군 OOO OOO OOO 준공 기간 2002. 10. 1 ~ 2003. 6. 30 (9개월 소요) 투자 비용 총 15 억원 Plant Overview Expectation Effects 경쟁력 강화 - 독자 공장 운전에 따른 Cost-down - 고객 Needs에 즉시 대응체제 구축 생산 제품 반도체 환경장비 및 FAB 장비 시설 내역 공장 부지 1,000 평 공장 건물 500 평 Clean Room 완비 - FTM-RTP system 제조공정 구축 - 반도체 FAB장비 사업 진출 가능 신규사업 진출 설비 내역 CNC선반, 밀링, Air compressor, 연마기, PVC 용접기, 아크 용접기, PVC 컷팅기, PVC Pipe 컷팅기, 진동 측정계, 소음계, RPM meter, 온도계, 정압계 등 - 독자 공장 보유에 따른 신뢰도 제고 - 해외 진출 가시화 경영역량 강화 24 AAA Co., Ltd. The Specialist in the Semiconductor Equipment Industry

27. Investment Plan Growth Strategy and Plan AAA사의 향후 투자 계획은 다음과 같습니다. Investment Plan 2002 2003 2004 2005 2006 Production 토지 400 0 0 0 0 건물 0 900 0 0 0 설비 0 200 100 100 100 기타 0 0 100 100 100 소계 400 1,100 200 200 200 R&D 시생산 100 400 0 0 0 연구개발 100 100 500 1,000 3,000 소계 200 500 500 1,000 3,000 Other Fixed Assets 건물 0 0 200 0 0 기타 0 0 200 100 100 소계 0 0 400 100 100 합계 600 1,600 1,100 1,300 3,300 * 2002년은 기집행 24 AAA Co., Ltd. The Specialist in the Semiconductor Equipment Industry

28. Executive Summary Company Overview Performance Analysis Environment Analysis Growth Strategy and Plan Financial Forecasts Considerations •Sales Forecasts • Estimated Income Statement • Estimated Balance Sheet • Estimated Cash Flow 25 AAA Co., Ltd. The Specialist in the Semiconductor Equipment Industry

29. Sales Forecasts Financial Forecasts (단위 : 백만원) 2002 2003 2004 2005 2006 국 내 Main Scrubber 4,000 4,000 6,000 6,000 8,000 POU Scrubber 1,000 1,000 1,400 1,400 2,000 VOC Scrubber 1,000 1,000 2,000 2,000 3,000 - 150 750 1,500 1,500 Super P&G Scrubber FTM-RTP System 1,400 2,700 5,300 7,900 10,500 해 외 Main Scrubber 0 0 0 0 0 POU Scrubber 40 100 200 1,000 2,000 VOC Scrubber 0 0 0 0 0 0 30 150 750 1,500 Super P&G Scrubber FTM-RTP System 0 850 2,900 5,900 11,500 합 계 7,440 9,830 18,700 26,450 40,000 26 AAA Co., Ltd. The Specialist in the Semiconductor Equipment Industry

30. Estimated Income Statement Financial Forecasts (단위 : 백만원) 2002 2003 2004 2005 2006 매 출 액 7,440 100% 9,830 100% 18,700 100% 26,450 100% 40,000 100% 매출 원가 4,398 59% 5,996 61% 10,774 58% 14,960 57% 22,659 57% 제조 원가 4,358 58% 5,712 58% 10,396 56% 14,348 54% 21,412 54% 감가상각비 40 1% 284 3% 378 2% 612 3% 1,246 5% 매출 총이익 3,042 41% 3,834 39% 7,926 42% 11,490 43% 17,341 43% 판매관리비 1,458 20% 2,647 27% 4,103 22% 5,645 21% 8,223 20% 인 건 비 광고선전비 판매촉진비 물 류 비 시장조사비 기타판관비 300 0 372 223 150 399 4% - 5% 3% 2% 5% 473 500 492 295 300 575 5% 5% 5% 3% 3% 6% 662 500 935 561 500 903 2% 4% 5% 3% 2% 3% 799 1,000 1,323 794 500 1,168 3% 4% 5% 3% 2% 4% 912 1,500 2,000 1,200 1,000 1,529 2% 4% 5% 3% 2% 4% 감가상각비 14 1% 14 - 42 - 62 - 82 - 영업 이익 1,584 21% 1,187 12% 3,823 20% 5,845 22% 9,118 23% 영업외수익 26 - 177 2% 261 1% 487 2% 750 2% 영업외비용 18 - 0 - 0 - 0 - 0 - 경상 이익 1,592 21% 1,364 14% 4,084 21% 6,332 24% 9,868 25% 법 인 세 318 4% 273 3% 817 4% 1,266 5% 1,974 5% 세후 순이익 1,274 17% 1,091 11% 3,267 17% 5,066 19% 7,895 20% 27 AAA Co., Ltd. The Specialist in the Semiconductor Equipment Industry

31. Estimated Balance Sheet Financial Forecasts (단위 : 백만원) 2002 2003 2004 2005 2006 자산 총계 2,762 6,855 10,788 16,435 25,346 당좌 자산 매출 채권 재고 자산 고정 자산 개 발 비 371 1,116 660 455 160 2,523 1,475 899 1,438 520 3,729 2,805 1,616 1,858 780 6,960 3,968 2,244 1,924 1,340 10,712 6,000 3,399 1,935 3,300 부채 총계 735 737 1,403 1,984 3,000 단기 부채 매입 채무 고정 부채 177 558 0 0 737 0 0 1,403 0 0 1,984 0 0 3,000 0 자본 총계 2,027 6,118 9,385 14,451 22,346 자 본 금 자본잉여금 이익잉여금 700 0 1,327 850 2,850 2,418 850 2,850 5,685 850 2,850 10,751 850 2,850 18,646 * 30억원 유상증자 실시 (2003, 20배수) 28 AAA Co., Ltd. The Specialist in the Semiconductor Equipment Industry

32. Estimated Cash Flow Financial Forecasts (단위 : 백만원) 2002 2003 2004 2005 2006 연초 보유 현금 408 371 2,524 3,729 6,960 현금 유입 자본 증자 500 3,000 - - - 감가 상각 54 257 420 674 1,329 매입채무 증가 401 179 665 581 1,016 당기순 이익 1,274 1,091 3,267 5,066 7,895 소 계 2,229 4,528 4,352 6,321 10,239 현금 지출 고정자산 취득 400 1,100 600 300 300 기술개발비 200 500 500 1,000 3,000 매출채권 증가 1,006 359 1,331 1,163 2,033 재고 증가 660 240 717 628 1,155 부채 상환 0 177 0 0 0 소 계 2,266 2,375 3,147 3,090 6,487 연말 보유 현금 371 2,524 3,729 6,960 10,712 29 AAA Co., Ltd. The Specialist in the Semiconductor Equipment Industry

33. Executive Summary Company Overview Performance Analysis Environment Analysis Growth Strategy and Plan Financial Forecasts Considerations •Stock Valuation • Considerations 30 AAA Co., Ltd. The Specialist in the Semiconductor Equipment Industry

34. Stock Valuation Considerations AAA사는 반도체 장비업체로서 동종업체인 ㈜OOO와의 상대 비교로 회사 가치를 평가해보면 다음과 같으며, 2006년 주식 가치는 45만원 ~ 90만원으로 예상되므로, 투자 수익률은 125 ~ 375% (누적) 이르리라 전망됩니다. Valuation 2002 2003 2004 2005 2006 발행주식총수 7 만주 8 만 5 천 주 당기순이익 1,274 백만원 1,091백만원 3,267백만원 5,066백만원 7,895백만원 주당 순이익 18,200 원 12,835 원 38,435 원 59,600 원 92,882 원 추정 주가 PER 5 91,000 원 64,175 원 192,175 원 298,000 원 464,410 원 PER 10 182,000 원 128,350 원 384,350 원 596,000 원 928,820 원 * 액면가 10,000 원 * ㈜OOO PER : 5 ~ 10 (2002년간 기준) * 액면가 : 10,000 원 31 AAA Co., Ltd. The Specialist in the Semiconductor Equipment Industry

35. Considerations Considerations - AAA사가 보유하고 있는 핵심 역량이 경쟁력이 있는가 ? - AAA사의 임직원들의 역량은 어떠한가 ? - AAA사가 개발한 FTM-RTP System은 시장에서 성공할 가능성이 있는가 ? - AAA사의 공장 구축 프로그램은 타당성 있는 계획인가 ? - 향후 마케팅 및 손익 계획은 현실적인가 ? - 투자 유치 금액 및 조건은 적당한가 ? 32 AAA Co., Ltd. The Specialist in the Semiconductor Equipment Industry