Regnskabsanalyse

1. Regnskabsanalyse HA 5. semester

2. Formål med kurset • Kort opsummering af fagets delområder • Eksamens opgaven • ”Eksamens-regler” • ”Panik-regler”

3. Kort opsummering af fagets delområder

4. Rammemodellen - ”Blank” påtegning eller forbehold/supplerende oplysninger - Omtale er særlige forhold (risici, marked, kunder, etc.) i ledelsesberegningen Revisionspåtegning Ledelsesberetning - Regnskabspraksis som afviger fra loven m.v. eller fra normal praksis for den pågældende branche (aggressiv, forsigtig, mv.) - Forkert værdiansættelse i regnskabet - Forkert klassifikation i regnskabet - Manglende indregning af poster i regnskabet - Brud på kontinuitet i regnskabstallene Anvendt regnskabspraksis Korrektion for ”varme” punkter - Common Size og indeks analyser - Rentabilitet, likviditet, soliditet, vækst og styrkeprofil - Strategisk situation, udviklingsretning og -hastighed, risiko vs. afkast og soliditet, etc. Analyse Sammenfatning

5. Common Size og Indeks analyser • Tolk dem samlet: • Hvad er de væsentlige poster i regnskabet • common size • Hvordan er udviklingen i disse poster • indeks analyser • Hvad fortæller disse to samlet set om den pågældende virksomhed??? • udviklingsretning og -hastighed • niveau for indtjening m.v. i virksomheden ift. branche o.l.

6. Korrektion for ”varme punkter” - hvordan korrigeres? Dialog: - Forkert værdiansættelse - Forkert klassifikation - Manglende indregning - Brud på kontinuitet Resultatopgørelse Balance Omkostninger Indtægter AKTIVER PASSIVER Off-balance sheet poster

7. Rentabilitet: Likviditet: Soliditet: Vækst: Hvor god er virksomheden til at tjene penge og præsentere et tilfredsstillende overskud Hvor god er virksomhedens betalingsevne her og nu Hvor stor er virksomhedens formue og dermed hvor stor er evnen til at modstå eventuelle tab Hvordan finansieres virksomhedens udvikling Analysemodel/-områder

8. Eksamens opgaven Forudsætninger, form og bedømmelseskriterier

9. Eksamens opgaven • Forudsætninger • eksamination i alle dele af pensum er muligt • opgave stillet efter, at I har løst cases undervejs i undervisnings-forløbet og dermed har en rimelig fortrolighed med: • identifikation af og korrektion for varme punkter • beregning af nøgletal • analyseproces, konklusion og overblik • ”alle” hjælpemidler tilladt • opgave stillet som om PC ikke anvendes!!! • Form • praktisk orienteret eksamen • ”alment” analyseniveau • der eksamineres IKKE i massive talberegninger!!!

10. Eksamens opgaven (fortsat) • Bedømmelseskriterier • klargøring af materiale/korrektioner for ”varme punkter” • beregning af nøgletal (vis hvordan) • analyse og fortolkning - tallene skal ”tale” • HUSK at argumentere for dine analyser, fortolkninger og konklusioner • demonstrere overblik (væsentlighed/risiko, sammenhænge, etc.) Ufortolket beregning på ikke korrigerede tal -> IKKE BESTÅET

11. ”Eksamens-regler”

12. ”Eksamens-regler” • Læs opgaven grundigt igennem • Forstå og vægt de forskellige problemstillinger • Prioritér løsningen • lav de nødvendige beregning først • de ”bløde” spørgsmål er lettere at runde af når der er tidspres • Revurdér jeres løsning • ”har jeg svaret på det der bliver spurgt om?” • ”har jeg husket sammenhængen mellem mine svar på de enkelte spørgsmål?” • Formulér jer i et kort og præcist sprog

13. ”Panik-regler”

14. ”Panik-regler” • Jeg kan ikke korrigere for varme punkter • prøv at skrive med ord hvad der skal korrigeres • prøv at lave T-skitser (debet/kredit) • hvis intet af dette hjælper • forudsæt en løsning, som du så bruger i din videre opgavebesvarelse • Jeg kan ikke beregne nøgletallene • se i Den Danske Finansanalytikerforening og de udleverede noter • prøv af reberegne nogle af de nøgletal som allerede fremgår af opgaveteksten • Jeg mister overblikket • vælg de 5 forhold du finder mest væsentlige og brug dem i din besvarelse • systematisér evt. oplysningerne i en simpel tabel/oversigt • …så kan det være du får et bedre overblik undervejs