El Futuro de Colombia: ¿Es posible Progresar? Andrés Felipe Arias

1. El Futuro de Colombia: ¿Es posible Progresar? Andrés Felipe Arias Dirección General de Política Macroeconómica Ministerio de Hacienda y Crédito Público

2. Temas • Evolución Macroeconómica • Estrategia de Crecimiento • Productividad e Inversión • Indicadores de Actividad

3. 10 años de “presupuesto equilibrado”: se consiguieron recursos para financiar un gasto creciente... GNC Gastos totales ($ billones de 2000)

4. ...con un crecimiento de los ingresos tributarios menor al de los gastos... GNC Gastos totales ($ billones de 2000) Ingresos totales ($ billones de 2000)

5. ...por lo tanto, un déficit fiscal creciente % PIB Sector público consolidado GNC

6. Esto implica un crecimiento no sostenible de la deuda Deuda Pública Neta del SPNF (% del PIB)

7. El déficit ha restringido el crecimiento % PIB Crecimiento del PIB (segundo eje) Déficit GNC

8. Composición del ahorro de la economía Ahorro como % del PIB Fuente: Cálculos DGPM, Ministerio de Hacienda

9. Composición del ahorro de la economía Ahorro como % del PIB Crecimiento del PIB (segundo eje) Fuente: Cálculos DGPM, Ministerio de Hacienda

10. Crecimiento del PIB vs Spreads Picos trimestrales del Spread Global 07 (pbs) Crecimiento anual del PIB, % Fuente: Cálculos DGPM, Ministerio de Hacienda

11. Tendencia de Crecimiento 2.01% Crecimiento del PIB con respecto al mismo trimestre del año anterior Fuente: DANE

12. Temas • Evolución Macroeconómica • Estrategia de Crecimiento • Productividad e Inversión • Indicadores de Actividad

13. En Colombia, hay una estrecha relación entre la evolución de los precios de los activos y la actividad económica... Precios de los activos vs crecimiento del PIB (eje derecho) Fuente: Cálculos DGPM, Ministerio de Hacienda

14. Crecimiento real del precio de la vivienda vs crecimiento real del consumo privado

15. Desde 1998 se ha presentado una disminución en los precios de los activos que va más allá de su corrección normal tras el “boom” de la primera mitad de los noventa...

16. La caída en los precios de los activos coincide con el deterioro del conflicto interno... Miles de Secuestros/año Ataques a Oleoductos/año Voladuras de Torres/año • Impactos: • Shock de productividad negativo para los proyectos de inversión • Expectativas pesimistas de los inversionistas

17. La caída en los precios de los activos también coincide con un deterioro fiscal... Déficit del GNC (% PIB) • Inestabilidad Macroeconómica • Oscurece el panorama de acceso a los mercados internacionales Saldo de la deuda total del GNC (% PIB)

18. Una recuperación del crecimiento económico debe estar acompañada de mayores precios de los activos Un mayor precio de los activos: • Genera un shock positivo sobre el ingreso permanente. • Activa el acelerador financiero. • Reduce el costo de los recursos a través del mercado de valores (“q”). • La consecuencia es mayor crecimiento económico.

19. Incremento real de precios de los activos y crecimiento del PIB Fuente: Cálculos DGPM, Ministerio de Hacienda

20. Crecimiento potencial por Apreciación real del precio de la Vivienda Fuente: Cálculos DGPM, Ministerio de Hacienda

21. ¿Qué se Requiere? AJUSTE FISCAL SEGURIDAD • Reforma tributaria • Referendo • Reforma del Estado • Reforma pensional • Reforma laboral • Ley de responsabilidad fiscal • Seguridad democrática • Resultados operacionales CRECIMIENTO ECONÓMICO

22. ¿Qué se Requiere? AJUSTE FISCAL SEGURIDAD • Reforma tributaria • Referendo • Reforma del Estado Reforma pensional • Reforma laboral • Ley de responsabilidad fiscal • Seguridad democrática • Resultados operacionales CRECIMIENTO ECONÓMICO

23. El conflicto recurrente parece estar incorporado en el precio de los activos Ataques terroristas parecen no tener impacto sobre variables como la tasa de cambio, los spreads o las tasa de interés de los papeles del gobierno

24. TRM y Terrorismo Masacre Bojayá Bomba C.C Tesoro Posesión Uribe Bomba Parque Lleras Bomba El Nogal

25. Rendimiento de TES a 1 año y Terrorismo Posesión Uribe Masacre Bojayá Bomba C.C Tesoro Bomba Parque Lleras Bomba El Nogal

26. Spreads y Terrorismo Global 09 Masacre Bojayá Posesión Uribe Bomba Parque Lleras Bomba C.C Tesoro Bomba El Nogal

27. Solucionar el conflicto va a representar una recuperación del precio de los activos colombianos El Gobierno ha diseñado y está implementando la estrategia para lograrlo

28. Seguridad Democrática Gasto Militar y de Policía (% del PIB) 2.9% Con Pensiones 2.1% Sin Pensiones Fuente: DNP, Ministerio de Hacienda

29. Mejoramiento en la composición del personal militar Total Soldados Soldados Regulares Soldados Profesionales Soldados de Apoyo Bachilleres FUENTE: Comando General FF.MM. Diciembre de 2002

30. Fortalecimiento de la Fuerza Pública: Brigadas Móviles Fuente: Ejército Nacional Marzo de 2003

31. Resultados contra los grupos subversivos 100% 64% Fuente: Fuerzas Militares y Policía Nacional, Enero 2003

32. Resultados contra los Paramilitares (AUC) 23% 66% Fuente: Fuerzas Militares y Policía Nacional, Enero 2003

33. Resultados contra el secuestroNúmero de secuestros Fuente: Fuerzas Militares y Policía Nacional, Enero 2003

34. Resultados contra el secuestro y la extorsión SECUESTRADORES Y EXTORSIONISTAS FUENTE: DEPARTAMENTO 3 CGFM Y CIC-DIJIN

35. Plan Colombia Erradicación de cultivos de Coca Hectáreas Fuente: Fuerzas Militares y Policía Nacional, Enero 2003

36. Cocaína incautada* no colocada en el mercado (* Incluye Cocaína incautada + (base de coca y hoja de coca incautadas convertidas en cocaína) FUENTE: DEPARTAMENTO 3 CGFM Y CIC-DIJIN

37. Flujo Vehicular Crecimiento mes a mes 2001 vs 2002. Carreteras en Concesión Fuente: INVIAS- Subdirección de Concesiones

38. ¿Qué se Requiere? AJUSTE FISCAL SEGURIDAD • Reforma tributaria • Referendo • Reforma del Estado • Reforma pensional • Reforma laboral • Ley de responsabilidad fiscal • Seguridad democrática • Resultados operacionales CRECIMIENTO ECONÓMICO

39. Contribución de las Reformas Estructurales al Ajuste Fiscal %PIB *Programado para Mayo. No incluye ahorros de empresas de acueducto, sector eléctrico y comunicaciones en las que MHCP no tiene incidencia presupuestal directa

40. Las Reformas contribuyen a reducir el déficit Déficit %PIB Con ajuste fiscal Sin ajuste fiscal

41. Y a estabilizar la deuda Deuda Neta SPNF %PIB Sin Ajuste fiscal Con ajuste fiscal

42. Déficit del Gobierno y del SPNF Déficit % PIB Fuente: CONFIS

43. Balance Primario %PIB SPNF GNC Fuente: CONFIS

44. ¿Cuáles y en qué consisten estas medidas? • Por el lado de los ingresos • Reforma Tributaria

45. 1. Reforma Tributaria • Modificaciones al impuesto de renta • Modificaciones al IVA • Control a la Evasión • Modificaciones al impuesto a los movimientos financieros

46. ¿Cuáles y en qué consisten estas medidas? • Por el lado de los ingresos • Reforma Tributaria • Por el lado de los gastos • Referendo

47. 2. El Referendo • Este esfuerzo temporal se traduce en una reducción permanente de los gastos.

48. 2. Referendo • Adicionalmente, se propondrá la Eliminación de regímenes especiales (excepto militares) Así se elimina el tema pensional de las negociaciones laborales Se corrigen distorsiones e inequidades

49. ¿Cuáles y en qué consisten estas medidas? • Por el lado de los ingresos • Reforma Tributaria • Por el lado de los gastos • Referendo • La Reforma del Estado

50. 3. Reforma del Estado • Con la Reforma del Estado se espera generar ahorros en los gastos por 0.4% del PIB de manera permanente.