L’offerta di Borsa Italiana per le PMI

1. L’offerta di Borsa Italiana per le PMI Barbara Lunghi Head of Mid & Small Caps Primary Markets – Continental Europe Borsa Italiana – Gruppo London Stock Exchange

2. L’offerta di Borsa Italiana per le PMI MERCATI REGOLAMENTATI

3. STAR oggi • 68 realtà per oltre 10 settori rappresentati • € 15,5 bn di capitalizzazione totale e una capitalizzazione media di € 230 mln • € 250 mlnil fatturato mediano e € 25 mlnil margine operativo lordo mediano del 2012 • € 7 bnraccolti in IPO o con successivi aumenti di capitale dal 2001 ad oggi • € 6bn circa il controvalore scambiato nel 2012 IL SEGMENTO STAR CONTA OGGI (*) Fonte: Borsa Italiana, statistiche storiche Il numero delle società è aggiornato al 03/04/2013

4. STAR • L’incontro tra requisiti più impegnativi e servizi di visibilità ha innescato un circolo virtuoso in grado di stimolare sia la quotazione che l’investimento nelle PMI. • Regole di mercato che massimizzano: • Liquidità • Trasparenza informativa • Corporate governance Il mercato premia il committment delle società STAR Il brand STAR è sinonimo di eccellenza imprenditoriale per le aspiranti matricole Costante interesse degli investitori istituzionali • Promozione costante delle società: • Conference (Milano e Londra) • Company profiles • Incontri con investitori • Attenzione dei media

5. Gli istituzionali esteri: provenienza geografica • La quota di investitori esteri nel capitale delle STAR è pari circa l’80% del totale istituzionali • La quota percentuale detenuta dagli investitori domestici è diminuita negli anni (nel 2006 era il 26%), raggiungendo il 17% negli ultimi anni. Si è costantemente incrementata la quota dell’Europa continentale, mentre la quota UK è sostanzialmente stabile; si è incrementata la quota dal Nord America (al 18% nel 2006). UK 21% Asia e Oceania 2% Italy 17% Nord America 25% Rest of Europe 36% Fonte: Elaborazioni Borsa Italiana su dati Factset

6. Il mercato premia il committment delle società STAR • L’indice rappresentativo delle società STAR sovraperforma costantemente il mercato Overperformance FTSE Italia STAR dal 2003 79.3% Overperformance FTSE Italia STAR da inizio 2012 20.9% FTSE Italia STAR da inizio 2012 36.7% Fonte: elaborazioni Borsa Italiana. Indice FTSE Italia ALL SHARES e FTSE Italia STAR ribasati al 30/12/2002. Aggiornamento 20/05/2013

7. Un listino dedicato alle PMI • AIM Italia– MercatoAlternativo del Capitale è illistino di Borsa Italiana dedicatoalle PMI, cheoffre un approcciosemplificatoallaquotazione • 26- societàquotate • 689 mln€ di market cap complessiva • 188 mln€ – capitaliraccolti • 39 mln€ - scambinel 2012 e • 28 mln€ - scambi da gennaio a aprile 2013 • 15 - Nomad iscritti al registro • 28 – Intermediarimembri del mercato

8. Perché AIM Italia? • Presidio di un operatore specializzato (Nomad) • Trasparenza informativa • Requisiti minimi di ammissione • Snellezza del processo AIM ITALIA Mercato Alternativo del Capitale è stato concepito come mercato dedicato alle PMI per con un approccio regolamentare equilibrato tra le esigenze delle imprese e degli investitori ESIGENZE DEGLI INVESTITORI ITALIANI ED ESTERI ESIGENZE DELLE PICCOLE E MEDIE IMPRESE ITALIANE (PMI)

9. MC-link(22/02/2013) La società opera nel mercato delle comunicazioni elettroniche e, in particolare, nella fornitura di servizi dati, telefonia, accesso ad internet, servizi di hosting e di housing.

10. Frendy Energy (20/06/2012) 15% Progettazione, sviluppo, realizzazione e gestione centrali idroelettriche di piccole dimensioni

11. ELITE è crescita, cambiamento, leadership Primary Markets Borsa Italiana - London Stock Exchange Group

12. I partner istituzionali di ELITE ELITE è una piattaforma aperta nata dalla collaborazione tra Borsa Italiana e le più importanti istituzioni e organizzazioni italiane

13. ELITE: mission • ELITE è unapiattaforma di serviziintegraticreata per supportare le Piccole e MedieImpresenellarealizzazionedeiloroprogetti di CRESCITA • Con ELITE le impreseaccedonoallecompetenzeprofessionali e al network di imprese, capitali e istituzioninecessari per affrontare le sfide sui mercatiinternazionali • ELITE è statodisegnato per le Piccole e Medieimprese con grossopotenziale di crescita per: • Supportarlenell’affrontareicambiamenticulturali, organizzativi • e managerialinecessari per crescerenelmedioperiodo • Creareun network di imprese di eccellenza e darvisibilitàailoroprogettineiconfrontidellacomunitàimprenditoriale e finanziariadomestica e internazionale • Avvicinarlecon gradualitàaimercatideicapitali • Migliorareilrapporto con ilsistemabancario e le istituzioni • - Facilitareiprocessi di internazionalizzazione

14. ELITE: le aziendeselezionate Lanciatonell’aprile 2012, in un anno sono state selezionate 100 aziendeeccellenti 100 100 63 30 APRILE 2012 Al lanciosono state ricevuteoltre 100 candidature. Solo il 30% è statoaccettato OTTOBRE 2012 Il secondo gruppo di 33 aziende è statoselezionato in base airisultati 2011 in controtendenzarispetto a quellidelle PMI italiane APRILE 2013 In Aprile è statoidentificato un terzogruppo di 37 società ELITE OTTOBRE 2013 Aperte le candidature per ricercare il quarto gruppo di 20/30 società ELITE

15. Criteri di selezione per diventare ELITE Entrare in ELITE Criteri economici e qualitativi • Al fine di sottoporre la domanda di adesione a ELITE, è necessario che la società sia in possesso di alcuni requisiti economici: • Fatturato > € 10 milioni (oppure > € 5 milioni e una crescita ultimo anno >15%) • Risultato operativo/Fatturato > 5% • Utile netto > 0 • Livello di indebitamento contenuto • Crescita del fatturato/marginalità negli ultimi anni • Progetti di crescita credibili • Borsa Italiana si riserva la facoltà di consentire l’accesso e/o la permanenza in ELITE, pur in caso di mancato rispetto dei requisiti economici, tenuto conto dell’andamento macroeconomico, delle caratteristiche del settore, di eventuali circostanze aziendali temporanee o straordinarie, nonché dell’ingresso recente di un investitore istituzionale nel capitale • Costo: membership fee di € 7.500 all’anno

16. Le società ELITE Le società ELITE presentano numeri in controtendenza rispetto al contesto attuale del Paese e hanno le potenzialità di imporsi come futuri campioni nazionali • Perchéammesse in ELITE: • Track record di risultati positivi (crescita fatturato, marginalità…) • Posizionamentocompetitivosolido • Progettodi crescitaconvincente • Recenteingresso di un socio finanziario • Credibilitàdel management Fatturato (€/m) (mediana) 44 Tasso di crescita (%) (mediana) 13% EBITDA margin (%) (mediana) 14% PFN/EBITDA (eur/000) (mediana) 1,9x Export (% sulfatturato) (media) 50%

17. Le 100 società Elite ELITE è trasversale per dimensione, area geografica, settore di appartenenza e identifica le eccellenze imprenditoriali tipiche del nostro Paese Fatturato Settori

18. Il percorso in 3 fasi L’azienda implementa tutti i cambiamenti necessari a sviluppare al meglio il proprio progetto di crescita, grazie al supporto di un team di tutor (ELITE team) • La società ha accesso a un ventaglio di opportunitàdi: • Business • Networking • Funding • Visibilità • Accesso a istituzioni e professioni (Partner EquityMarkets) Le società inizia un percorso di training che stimola il cambiamento culturale, l’individuazione degli obiettivi strategici e dei cambiamenti nei sistemi organizzativi e manageriali necessari per raggiungerli

19. La fase 2: Il percorso di “allenamento” ELITE Pubblicazione commenti ai risultati semestrali Revisione del bilancio Partecipazione al programma di formazione Budget e Business Plan Redazione e aggiornamento del Company Profile Definizione di un modello di Governance adeguato Relazione semestrale Check-up finale 1° fase 2° fase 3° fase

20. La fase 3: Le opportunità offerte da Elite COMUNICAZIONE E VISIBILITA’ SUPPORTO NEL CAMBIAMENTO CULTURALE ACCESSO A ISTITUZIONI • Visibilità all’azienda e al suo progetto di crescita: • website dedicato • media coverage • accesso alla comunità finanziaria • A supporto della crescita: • Fondo Italiano di Investimento • SIMEST • Private Equity • SACE • Fondo di garanzia per le PMI • Accesso a: • migliori docenti di change management; • Tutorship continua • Imprenditori e manager di successo STRUMENTI PER LA CRESCITA NETWORK ACCESSO AI CAPITALI • Accesso a strumenti e competenze professionali a supporto della crescita: • Pianificazione strategina • Sistemi di controllo di gestione • Strumenti di governance • Trasparenza informativa • Società quotate • Partner Equity Markets • Analisti e Investitori • Private Equity • Istituzioni • Avvicinamento graduale al mercato dei capitali: • Fast track per quotazione • Incotri con investitori • Tutorship società quotate • Mercato dei Bond

21. ELITE: I primirisultati GET READY GET FIT Società stanno migliorando il loro Business Plan e Sistema di Controllo di gestione 17 APRILE 2013 OTTOBRE 2012 APRILE 2012 Società hanno annunciato una possibile quotazione 8 6 Società hanno fatto entrare nel capitale un socio finanziario o industriale 4 Società stanno lavorando all’emissione di un Bond 2 M&A / JV andate a buon fine e altre 2 in progress 160 Numero di articoli sulle società ELITE Questi risultati sono riferibili principalmente alle società ammesse nell’Aprile 2012

22. Le 100 società Elite - motivazioni • Visibilità all’azienda e al suo progetto di crescita • Consolidamento della struttura manageriale e organizzativa • Preparazione al dialogo con i fondi di private equity • Preparazione graduale alla quotazione in Borsa • Accesso al network di Borsa Italiana • Miglioramento del rapporto con il sistema bancario • Consolidamento della leadership di settore e aggregatore

23. Mid and Small Cap Team – Primary Markets Barbara Lunghi Responsabile Mercati per le Piccole e Medie Imprese di Borsa Italiana barbara.lunghi@borsaitaliana.it – 02/72426422 Anna Clauser Product Manager anna.clauser@borsaitaliana.it – 02/72426347 Fabio Brigante Relationship Manager Lombardia e Toscana fabio.brigante@borsaitaliana.it – 02/72426083 Alessandro Violante Relationship Manager Nord alessandro.violante@borsaitaliana.it – 02/72426522 VittorioBenedetti Relationship Manager Centro e Sud vittorio.benedetti@borsaitaliana.it – 02/72426512