Curso de Administración Financiera

1. Curso de Administración Financiera MCA Eva Leticia Amezcua García

2. Unidad 4 Administración de capital de trabajo y de activos circulantes

3. Objetivo Desarrollar las distintas técnicas de administración de capital de trabajo y de activos circulantes que permitan el aprovechamiento óptimo de los recursos que se encuentren invertidos en ellos.

4. Subtemas 4.1 Fundamentos del capital de trabajo neto 4.1.1 Capital de trabajo neto 4.1.2 Compensación entre rentabilidad y riesgo 4.2 El ciclo de conversión de efectivo 4.2.1 Cálculo del ciclo de conversión de efectivo 4.2.2 Requerimientos de financ. del ciclo de conversión de efectivo 4.2.3 Estrategias para administrar el ciclo de conversión de efectivo 4.3 Administración de inventarios 4.3.1 Diferentes puntos de vista sobre el nivel de inventarios 4.3.2 Técnicas comunes de administración de inventarios 4.3.3 Administración de inventarios internacional 4.4 Administración de cuentas por cobrar 4.4.1 Selección y normas de crédito 4.4.2 Términos y condiciones de crédito 4.4.3 Supervisión de crédito

5. Composición de capital de trabajo neto Las cuentas que lo integran son: • Efectivo • Valores negociables • Cuentas por cobrar • Inventarios Activos circulantes • Cuentas por pagar • Cargos por pagar • Documentos por pagar Pasivos circulantes Fórmula Capital de trabajo neto = Activos Circ. - Pasivos Circ.

6. Políticas de capital de trabajo neto Las empresas deben determinar un nivel de capital de trabajo neto que les permita cubrir con sus obligaciones a corto plazo y mantener su liquidez, sin dejar de lado los siguientes factores: Rentabilidad Riesgo Relación entre los ingresos y los costos generados por el uso de los activos de la empresa en actividades productivas. Probabilidad de que una empresa no pueda pagar sus deudas a su vencimiento.

7. Compensación entre rentabilidad y riesgo

8. Administración del efectivo y valores negociables Técnica de análisis Es el tiempo en que los recursos de una empresa se mantienen invertidos Ciclo de conversión de efectivo Requiere calcular primero Tiempo que transcurre desde el inicio del proceso productivo hasta el cobro del dinero por la venta de un producto terminado Ciclo operativo

9. Fórmulas del CO y CCE Ciclo operativo (CO) PPI + PPC = PPI + PPC - PPP Ciclo de conversión de efectivo (CCE) = Desembolsos tot. Efectivo 360 Gasto diario (GD) = Financiamiento del CCE (FN) (GD) * (CCE) = Costo del financiamiento del CCE (FN) * (Cto. Financ) =

10. Estrategias para la administración eficiente del efectivo Estrategias • Acelerar la rotación del inventario (PPI) • Acelerar el cobro de las cuentas por cobrar (PPC) • Retrasar el pago de las cuentas por pagar (PPP) Con la finalidad de reducir el CCE y por consiguiente el financiamiento requerido para sostenerlo con su respectivo costo financiero

11. Administración de los inventarios El sistema ABC 2. Modelo de Cantidad Económica de Pedido (CEP o EOQ) 3. Sistema Justo a Tiempo 4. Sistema de Planeación de Requerimientos de Materiales Técnicas para administrar eficientemente los inventarios.

12. Grupo B Grupo A Grupo Artículos con mayor inversión monetaria Artículos con la siguiente mayor inversión monetaria Artículos con una inversión relativamente pequeña Sistema ABC Este sistema divide el inventario en tres grupos de acuerdo con su valor monetario

13. Costos de mantenimiento Costos de pedido • Incluyen los costos administrativos de colocar y recibir pedidos: • Costo de escribir una orden de compra • Costo de procesar el papeleo resultante • Costo de recibir un pedido y cotejarlo con la • factura • Incluyen los siguientes costos: • Costo de almacenamiento • Costos de seguros • Costos de deterioro y obsolescencia • Costos de oportunidad Modelo de cantidad económica de pedido (EOQ) Este modelo minimiza los costos totales asociados con los inventarios, para lo cual los agrupa en:

14. EOQ = 2 x S x O C Cto. total por el = O x S + C x EOQ manejo de invent EOQ 2 Cto. Pedido Cto. mantenimiento Punto de = T x S reorden 360 Fórmulas del Modelo EOQ Donde: EOQ = Cantidad económica de pedido S = Uso de unidades por periodo O = Costo de pedido unitario C = Costo de mantenimiento unitario T = Días de tiempo de espera En este modelo puede considerarse un Inventario de seguridad

15. Su filosofía es que los materiales lleguen exactamente en el momento en que se necesitan para la producción. Su objetivo es la eficiencia de la manufactura. Sistema Justo a Tiempo Este sistema se utiliza para minimizar la inversión en inventarios. Inventario de seguridad Este modelo no utiliza Inventario de Productos en proceso Inventario de materia prima Solamente Inventario de prod. terminados

16. Aplica los conceptos del EOQ para determinar cuántos pedidos hacer, y mediante una computadora simula la lista de materiales, estado de inventarios y proceso de manufactura. Obliga a la empresa a considerar sus necesidades de inventarios con más cuidado. Sistema de planeación de requerimientos de materiales Este sistema se utiliza para determinar qué materiales ordenar y cuándo ordenarlos. Su objetivo Reducir la inversión en inventarios de la empresa sin perjudicar la producción

17. Administración de cuentas por cobrar • Selección y normas de crédito • Las 5 “Ces” del crédito (Carácter, capacidad, capital, colateral, condiciones) • Calificación de crédito • Normas de crédito (relajar o endurecer) • 2. Términos y condiciones de crédito • Descuento por pago • Periodo de descuento por pronto pago • Periodo de crédito • 3. Supervisión de crédito • Periodo promedio de cobro (PPC) • Determinación de la antigüedad de las cuentas por cobrar • Técnicas de cobranza Aspectos a considerar

18. Efectos de la relajación de las normas de crédito

19. a) Determinación de las utilidades marginales en ventas Utilidad Mgnl. = (Precio de venta – Cto. Var. Unit) (Volumen de venta) a) Determinación del costo de la inversión marginal en ctas. x cobr. Rotac. C x C = 360 PPC Inversión prom. en C x C = Costo variable total Rotac. C x C Cto. inversión mgnal. = ( Inversión prom. C x C ) ( Cto. oport.) en C x C Fórmulas de cuentas por cobrar • Determinación de los ingresos marginales 2. Determinación de los costos marginales

20. b) Determinación del costo de las cuentas incobrables marginales Ctas. Incobr. Mgnles. = (% ctas. Incobr.) (Volumen venta) (Precio venta) c) Determinación del costo del descuento x pronto pago Descto. X = (% descto.) (% clientes) (Volumen venta) (Precio venta) pronto pago Ingresos marginales Costos marginales Fórmulas de cuentas por cobrar 3. Toma de decisión vs.