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BANCO ITAÚ. Rio de Janeiro, 19 de fevereiro de 2004. Setor Siderúrgico Gerdau S.A. Consolidado Mercado de Capitais. Produção Mundial Aço Bruto. Em milhões de toneladas. Em 2003, o mundo produziu 945,1 milhões de toneladas de aço. O Brasil contribuiu com 3,3% desse total. 03.

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  1. BANCO ITAÚ Rio de Janeiro, 19 de fevereiro de 2004

  2. Setor SiderúrgicoGerdau S.A. Consolidado Mercado de Capitais

  3. Produção Mundial Aço Bruto Em milhões de toneladas Em 2003, o mundo produziu 945,1 milhões de toneladas de aço. O Brasil contribuiu com 3,3% desse total. 03 Fontes: IISI e MEPS

  4. Empresa Produção (LUX) (ING) (JAP) (COR) (CHI) Produção Empresa (ING) (ALE) (JAP) Maiores Produtores de Aço Bruto 2002 Em milhões de toneladas (ITA) (EUA) (JAP) (EUA) (JAP) (BRA) (ING) 04 Fonte: IISI

  5. PREÇOS DE BARRAS PREÇOS DE VERGALHÕES AUMENTO DE PREÇOS (12 MESES): +34% AUMENTO DE PREÇOS (12 MESES): +33% PREÇOS DE SUCATA A demanda por aços longos está melhorando, apesar da pressão de custos permanecer como influência dominante nos preços. As vendas em dezembro cresceram 10% ano sobre ano. Apesar de um mês de dados positivos não ser o suficiente para confirmar a tendência crescente da demanda, já sinaliza uma retomada significativa após uma ano de forte retração. AUMENTO DE PREÇOS (12 MESES): +52% América do Norte 05 Fonte: MEPS/Metal Bulletin

  6. Usiminas/Cosipa 8.624 8.449 Belgo/CST/Acesita (Arcelor) Gerdau Açominas 6.976 CSN 5.318 Aços Villares 775 V&M do Brasil 551 Barra Mansa 421 MWL Brasil 36 Gerdau Açominas – 49,6% 3.894 mil toneladas V&M do Brasil - 6% 466 mil toneladas Aços Villares - 6% 456 mil toneladas Belgo (Arcelor) – 33,8% 2.654 mil toneladas Barra Mansa - 5% 385 mil toneladas Setor Siderúrgico Brasileiro 2003 PRODUTORES DE AÇO BRUTO NO BRASIL Em mil toneladas TOTAL 2003: 31.150 mil toneladas PRODUTORES DE AÇOS LONGOS NO BRASIL TOTAL 2003: 7.855 mil toneladas Fonte: IBS 06

  7. Média mensal 517,2 mil toneladas Média mensal528,2 mill toneladas Média mensal 461,5 mill toneladas 700 600 500 400 300 Média mensal 156,3 mil toneladas Média mensal 99,2 mil toneladas Média mensal 84,4 mil toneladas 200 100 2001 2002 2003 Vendas Domésticas Exportações Exportações de Produtos Longos 9M2003 Brasil Em milhões de toneladas Vendas DomésticasSet.2003/2001- 11% Exportações Set.2003/2001 +85% Exportações de aços longos alcançou a marca de 2,2 milhões de toneladas em 2003, um aumento de 78% ano sobre ano. Fonte: IBS 07

  8. Competitividade do setor siderúrgico Brasil MARGEM EBITDA - 2002 35% In % 40 35 30 25 20 15 10 5 Brasil Ásia* Japão EU América do Norte Média total (mundo) * Não inclui o Japão • Apesar dos aumentos dos insumos, o Brasil é o país que apresenta a maior margem operacional do mundo. • As usinas operam com tecnologia atualizada, graças a um permanente programa de investimentos. Fonte: IBS 08

  9. Consumo aparente Em milhões de toneladas Capacidade instalada Produção de aço bruto 1994 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 2007 Investimentos em Siderurgia Brasil PROGRAMA DE INVESTIMENTOS Em milhões de US$ CAPACIDADE INSTALADA X PRODUÇÃO X CONSUMO APARENTE Fonte: IBS 09

  10. Setor SiderúrgicoGerdau S.A. Consolidado Mercado de Capitais

  11. PERFIS ESTRUTURAIS ARAMES FIO-MÁQUINA PREGOS Principais Produtos BARRAS E PERFIS TARUGOS VERGALHÕES CORTE E DOBRA 11

  12. Capacidade Instalada Em mil toneladas AÇO BRUTO LAMINADOS Tarugos, barras e perfis, vergalhões, fio-máquina, trefilados, placas, blocos, telas soldadas, pregos, perfis estruturais, produtos de maior valor agregado, serviços de corte e dobra e aços especiais. Gerdau Açominas 7.374 4.811 América 510 634 do Sul América 6.567 6.187 Do Norte TOTAL 14.451 11.632 Tarugos, barras e perfis, vergalhões e fio-máquina. Tarugos, barras e perfis, vergalhões, fio-máquina, trefilados, telas soldadas, pregos, produtos de maior valor agregado, serviços de corte e dobra e aços planos. 12

  13. Aço bruto Laminados Evolução da Produção MÉDIA DE RITMO DE CRESCIMENTO 1980 - 2003 Aço bruto 10,2% ano Laminados 9,2% ano Co-Steel 2002 Part. Açominas 1997 Usiba1989 Piratini1992 AmeriSteel EUA 1999 12,3 millhões Pains1994 Sipsa Argentina1997 Barão de Cocais1988 CearenseGuaíra1982 9,0 milhões Part. Sipar Argentina 1998 MRM Canadá 1995 Hime1985 Aza Chile 1992 Courtice Canadá 1989 Laisa Uruguai 1981 Açominas (controle) 2002 1980 1984 1988 1992 1996 2000 2003 • 14o maior produtor mundial segundo o IISI. • Maior produtor de longos nas Américas. 13

  14. Gerdau AmeriSteel Corp. Gallatin Steel (1) Gerdau S.A. Açominas AZA Laisa Sipar (2) (1) Usina de aços planos, JV de 50% (2) Laminação, JV de 38% Distribuição Geográfica AMÉRICA DO NORTE • 10 siderúrgicas e 1 participação estratégica (Gallatin Steel) • 14 corte e dobra • 12 unidades de transformação e seções especiais BRASIL • 10 siderúrgicas • 11 corte e dobra • 6 unidades de transformação e seções especiais • 73 pontos de venda (Comercial Gerdau). • 5 centros de serviços para aços planos (Comercial Gerdau). AMÉRICA DO SUL • 2 siderúrgicas e 1 participação estratégica (Sipar) • 3 Corte e dobra 14

  15. Vantagem Competitiva • Foco na produção e distribuição de produtos de aços longos • Estratégia de usinas market mill • Tecnologia de ponta • Produção com custos competitivos • Produção por processos diversificados • Fornecedores múltiplos de matérias primas • Integração vertical e horizontal • Participaçao relevante nos mercados dos países onde mantém operações • Solidez financeira e acesso ao mercado internacional de capitais • Experiência comprovada em recuperação de operações em dificuldades 15

  16. Resultados Em milhões de R$ 16

  17. Em milhares de R$ 13.367 9.162 Em milhares de R$ 10.077 6.539 Principais Variações RECEITAS LÍQUIDAS A grande performance das exportações no período, bem como a incorporação de novas unidades na América do Norte em outubro de 2002 e a recuperação da capacidade plena de produção da Gerdau Açominas, permitiu o aumento de 45,9% da receita líquida de vendas. CUSTO DE MERCADORIAS VENDIDAS O aumento de 54,1% ano sobre ano está relacionado aos reajustes de preços dos insumos básicos da Gerdau, como sucata e ferro-gusa no Brasil, e sucata, energia e gás natural na América do Norte. 17

  18. Em milhares de R$ 1.212 1.002 Em milhares de R$ 141 (80) Principais Variações DESPESAS GERAIS, ADMINISTRATIVAS E COM VENDAS As despesas operacionais (SG&A) aumentaram em 21% resultantes, basicamente, de maiores custos envolvidos nas exportações (serviços portuários e fretes) e do aumento das despesas da Gerdau Ameristeel. PROVISÃO PARA IR E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL Com a integração dos ativos operacionais da Gerdau S.A. no Brasil para a Gerdau Açominas, esta última foi capaz de obter uma provisão para imposto de renda e contribuição social positiva, no ano, de R$ 140,9 milhões, provenientes do reconhecimento de R$ 333,7 milhões em créditos tributários resultantes de perdas fiscais. 18

  19. Resultados por Região 2003 19

  20. Vendas Em 1.000 toneladas 3.156 3.123 VENDAS TOTAIS 2.889 2.976 99 109 101 107 América do Sul 1.295 1.290 América do Norte 1.284 1.271 Brasil (exportações) 869 892 657 793 Brasil (vendas domésticas) 875 850 854 798 1T03 2T03 3T03 4T03 VENDAS TOTAIS EM 2003: 12.144 mil toneladas (+32,7%) 20

  21. América do Sul 6% África 3% África 11% América do Sul 6% América do Norte 14% Ásia 52% Ásia 51% América do Norte 9% Europa 11% Europa 12% América Central 11% América Central 11% Exportações DESTINO DE EXPORTAÇÕES2003 DESTINO DE EXPORTAÇÕES 2002 EXPORTAÇÕES EM 2003: 3,2 MILHÕES DE TONELADAS (+69,9%) • Receitas de Exportações US$ 787,3 (+125%) • Forte demanda em mercados internacionais • Preços atraentes • Aumento médio de 30,9% nos preços 21

  22. Gerdau S.A. América do Sul América do Norte Produção AÇO BRUTO Em 1.000 toneladas 3.123 3.166 2.968 3.085 94 85 83 85 1.250 1.254 1.321 1.195 TOTAL EM 2003: 12.343 mil toneladas (+30,7%) 1.688 1.679 1.790 1.818 PRODUTOS LAMINADOS Em 1.000 toneladas 2.366 2.299 2.246 2.135 107 90 90 92 1.241 1.197 1.122 1.216 TOTAL 2003: 9.045 mil toneladas (+30,5%) 1.018 921 940 1.012 22

  23. SENIOR SECURED CREDIT FACILITY US$ 350 SENIOR UNSECURED NOTES US$ 405(Junho) Valor total: US$ 755 mmParcela do bond swapada: US$ 200 mm Custo médio: 7,7% Prazo médio: 6,6 anos SECUTIZAÇÃO DE RECEBÍVEIS DE EXPORTAÇÃO (Setembro) Valor total : US$ 400 mm 1a parcela: US$ 105 mm Custo: 7,37% p.a. Prazo: 7 anos Carência: 2 anos PROGRAMA DE EURO-COMMERCIAL (Outubro) Valor total : US$ 300 mm 1a parcela: US$ 100 mm Custo: 4,125% p.a. Prazo: 1 ano Endividamento Em milhões de R$ * Baseado na SELIC média em 2003 (23% p.a.). Para 2004, a estimativa é de 15% p.a. 23

  24. Gerdau Açominas US$ 230 mm América do Norte US$ 59 mm América do Sul US$ 7 mm Investimentos 2003 NOVO LAMINADOR DE FIO-MÁQUINA Capacidade instalada: 550 mil toneladas/ano Total investido:US$ 66 milhões TOTAL EM 2003: US$ 295 MM ORÇADO PARA 2004: US$ 300 MM 24

  25. Gerdau S.A. Aço Minas Gerais S.A. Açominas Gerdau Açominas S.A. + = Met. Gerdau S.A. Gerdau S.A. Brasil América do Norte América do Sul Gerdau Açominas S.A. Gerdau Ameristeel Gerdau AZA Gerdau Laisa Sipar Integração Operacional • União de forças entre as duas empresas: maior competitividade • Projeto desenvolvido em parceria com a Gerdau e o CEA (sócio-contribuinte) • Sede in Ouro Branco - MG NOVA ESTRUTURA DE GOVERNANÇA CORPORATIVA 25

  26. Perspectivas • Demanda em recuperação no Brasil; • Taxas de juros em declínio no Brasil; • Estabilidade econômica e política do Brasil melhoram risco-país; • Preços internacionais com viés de alta; • Operações norte-americanas melhorando resultados; • Recuperação da economia dos EUA; • Operações no Cone Sul apresentando resultados e melhorando. 26

  27. Setor SiderúrgicoGerdau S.A. Consolidado Mercado de Capitais

  28. Gerdau S.A. Outros Acionistas 16% Outros Acionistas 36% Met. Gerdau e outras companhias Gerdau 52% Outras Empresas Gerdau 25% Investidores Instit. Estrangeiros 22% Investidores Instit. Brasileiros 24% Investidores Instit. Brasileiros 10% Investidores Instit. estrangeiros 15% Gerdau Açominas S.A. Grupo Gerdau 92% CEA Part. / Fund. Aços 4% Outros Acionistas 4% Estrutura de Capital Metalúrgica Gerdau S.A. 28

  29. METALÚRGICA GERDAU S.A. GERDAU S.A. Em milhões de US$ Em milhões de US$ 117 216 101 40 199 75 195 53 91 89 88 71 171 64 30 29 150 28 55 49 1998 1998 1999 2000 2001 2002 1999 2000 2001* 2002 32,0% 33,1% 32,6% 52,5% 33,9% 32,8% 32,0% 32,8% 35,6% 34,9% PAY OUT 16,4% 6,0% 7,9% 17,0% 12,4 % 11,7% 3,6% 6,1% 6,8 % 7,1% YIELD Lucro Líquido ajustado Dividendos pagos Dividendos • Dividendo mínimo pago de 30% sobre o lucro líquido ajustado. • Pagamento trimestral de dividendos desde março de 2003. DESEMBOLSOS EM 2002 R$ 172,1 MILHÕES. DESEMBOLSOS EM 2003 R$ 351,3 MILHÕES. 29 * Valor a maior devido a pagamento único de dividendo suplementar.

  30. Desempenho das ações BRASIL (Bovespa) EUA (NYSE) GGBR4: + 152% GOAU4 : + 161% GGB: + 195% CANADÁ (Bolsa de Valores de Toronto) Fontes: Economática/Bloomberg 30 GNA: +149%

  31. GGBR4 +891,9% GOAU4 +831,5% GOAU4 +294,4% GGBR4 +280,1% GGBR4 +207,8% GOAU4 +219,6% Ibov+141,3% Ibov+37,1% Ibov-1,4% 1 ANO 3 ANOS 5 ANOS GGB + 212,3% Dow Jones - 3,1% EUA (NYSE) GGB + 198,3% Dow Jones + 25,2% Valorização Retorno em US$ BRASIL (Bovespa) 31 Fonte: Economática, em 31 de dezembro de 2003

  32. www.gerdau.com.br inform@gerdau.com.br www.gerdau.com.br inform@gerdau.com.br

  33. BANCO ITAÚ Rio de Janeiro, 19 de fevereiro de 2004

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