1 / 31

Chapter 17

Chapter 17. Markeder med asymmetrisk informasjon. Temaer i kapittel 17. Usikker kvalitet og “The market for Lemons” Signalling Moralsk hasard Prinsipal agent problemet Asymmetrisk informasjon i arbeidsmarkedet. The market for lemons.

bina
Download Presentation

Chapter 17

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Chapter 17 Markeder med asymmetrisk informasjon

  2. Temaer i kapittel 17 • Usikker kvalitet og “The market for Lemons” • Signalling • Moralsk hasard • Prinsipal agent problemet • Asymmetrisk informasjon i arbeidsmarkedet Chapter 17

  3. The market for lemons • Med asymmetrisk informasjon menes at kjøper og selger har ulik informasjonom produktet, for eksempel kvaliteten • Bruktbilmarkedet - selger kjenner kvaliteten men ikke kjøperne • Dette kan gi adverse selection, hvor den uinformerte delen av markedet ender opp med å handle med de man ikke vil handle med • Anta at bruktbiler enten har høy eller lav kvalitet, men kjøpere vet ikke hvilke som er hva. Dette kalles ”hidden characteristics” Chapter 17

  4. George Akerlof Wins Nobel Prize in Economics Chapter 17

  5. The market for lemons • Anta at en bruktbil enten er god eller dårlig • I amerikansk terminologi er en god bruktbil en ”plum” og en dårlig en er en ”lemon” • Anta at tilbudet av bruktbiler er gitt, og at fordelingen mellom plums og lemons er 50/50 • Anta at plums er verdt 10 000 både for kjøpere og selgere, mens lemons er verdt 5000 • Markedsløsningen ville ikke blitt noe problem hvis både kjøpere og selgere har perfekt info Chapter 17

  6. The market for lemons • Bare selgeren vet om bilen er en plum eller en lemon • Kjøperne vil ikke by 10 000 for en bil siden halvparten av bilene er lemons • Av samme grunn er det også urealistisk å by 5 000 • Kjøper tilbyr forventet verdi (gjennomsnittlig pris, som er (10 000+5 000)/2 = 7 500 • Det er for lite til at eierne av plums vil selge, men det er mer enn nok for eierne av lemons Chapter 17

  7. Markedet for biler med høy og lavkvalitet når både kjøper og selgerkjenner produktene Med asymmetrisk informasjon er detvanskelig for kjøpere å kjenne kvalitet. De reduserer sine forventninger om gjennom-snittlig kvalitet på brukte biler. Etterspørsel etter lav og høy kvalitet skifter til DM. SH Økning i tilbudt kvantum av årlige biler Ql fører til reduserte forventninger og etterspørsel endres til DLM. Tilpasning endres inntil etterspørsel er DL. 10,000 DH SL DM 5,000 DM DLM DLM DL DL 25,000 50,000 50,000 75,000 The Lemons Problem PH PL QH QL

  8. The Lemons Problem • Markedet for bruktbiler • Med asymmetrisk informasjon: • Dårlige produkter fortrenger gode produkter fra markedet. • Markedet frembringer ikke transaksjoner som øker nytten for begge. • For mange dårlige bruktbiler og for få gode omsettes. Chapter 17

  9. Asymmetrisk informasjon Markedet for forsikring • Skadeforsikring • Spørsmål • Kan forsikringsselskapene skille mellom høyrisiko og lavrisiko kunder? • Hvis ikke, vil bare høyrisikokunder kjøpe forsikring. • Adverse selection vil gjøre forsikring ulønnsomt Chapter 17

  10. Assymetrisk informasjon • Lånemarkedet • Asymmetrisk informasjon kan føre til at bare høyrisiko kunder vil søke om lån. • Spørsmål • Hvordan kan banker og andre finans institusjoner avhjelpe dette? Chapter 17

  11. Signaling • Med signaling forstår vi hvordan selgere gir kjøpere signaler om kvaliteten på produktet i markeder med asymmetrisk informasjon • garantier mv • dividendebetalinger til aksjonærer • hvor hardt vil arbeidssøkende jobbe? Chapter 17

  12. Signaling i arbeidsmarkedet • En enkel modell med signaling • Anta at vi har to grupper arbeidere: • Gruppe I: Lav produktivitet, AP & MP = 1 • Gruppe II: Høy produktivitet, AP & MP = 2 • Det er like mange arbeidere i hver gruppe, slik at AP for alle arbeidere er gjennomsnittlig 1,5 Chapter 17

  13. Signaling i arbeidsmarkedet • Anta videre at: • Bedriftens produkt selges i et konkurranse-utsatt marked til P = $10,000 • En arbeider er gjennomsnittlig ansatt 10 år • Inntekt Gruppe I = $100,000 (10,000/år. x 10) • Inntekt Gruppe II = $200,000 (20,000/år. x 10) Chapter 17

  14. Signaling i arbeidsmarkedet • Med perfekt informasjon • w = MRP • Gruppe I lønn = $10,000 pr. år • Gruppe II lønn = $20,000 pr. år • Med asymmetrisk informasjon • w = gjennomsnitt produktivitet • Gruppe I & II får begge lønn = $15,000 Chapter 17

  15. Signaling i arbeidsmarkedet • Man kan signalisere med utdanning for å redusere asymmetrisk informasjon • y = utdannings indeks (antall år med høyere utdanning) • C = utdanningskostnad pr. år • Gruppe I--CI(y) = $40,000y • Gruppe II--CII(y) = $20,000y Chapter 17

  16. Signaling i arbeidsmarkedet • Signaling med utdanning: • Anta at utdanning ikke påvirker produktivitet • Beslutningsregel: • Utdanning på y* år eller mer signaliserer GII og lønn = $20,000 • Utdanning mindre enn y* år signaliserer GI og lønn = $10,000 Chapter 17

  17. B(y) = økning i lønn pga utdanning CI(y) = $40,000y CII(y) = $20,000y B(y) B(y) Optimalt valg y for Gruppe I Optimalt valg y for Gruppr II y* y* Signaling i arbeidsmarkedet Beslutning omutdanning avhengerav cost/benefit Hvor lang utdanningbør man ta? Verdiav ut-danning Verdiav ut-danning Gruppe I Gruppe II $200K $200K $100K $100K 0 1 2 3 4 5 6 0 1 2 3 4 5 6 Antall årutdanning Antall årutdanning

  18. CI(y) = $40,000y CII(y) = $20,000y Optimalt valg y for Gruppe I I Optimalt valg y for Gruppr II Signaling • Benefit = $100,000 • Cost • CI(y) = 40,000y • $100,000<$40,000y* • y* > 2.5 • Ikke velg utdanning • Benefit = $100,000 • Cost • CII(yO)= 20,000y • $100,000<$20,000y* • y* < 5 • Velg y* Verdiav ut-danning Verdiav ut-danning $200K $200K $100K $100K B(y) B(y) 0 1 2 3 4 5 6 0 1 2 3 4 5 6 Antall årutdanning Antall årutdanning y* y*

  19. Signaling • Cost/Benefit sammenligning • Beslutningsregelen virker dersom y* er mellom 2.5 og 5 • Hvis y* = 4 • Gruppe I velger ingen utdanning • Gruppe II velger utdanning lik y* • Regelen diskriminerer korrekt Chapter 17

  20. Moral Hazard • Moral hazard (moralsk hasard) oppstår når atferd påvirkes av det faktum at man er forsikret • Kjører mer uvørent når man har kasko? • Er mindre forsiktig med bagasjen på reise fordi den er forsikret? • Røyker fordi andre betaler sykehus-regningen? Chapter 17

  21. Moral Hazard • Hva er riktig forsikringspremie? • Bygget er verdt $100,000 • Sannsynlighet for brann er 0.005 med kurs i brannsikring, som koster $50. Uten kurset er sannsynligheten for brann 0.01 • Med brannsikring, er premie 0.005 x 100 000 = 500 • Etter at forsikringen er tegnet, har ikke lenger eierne insentiver for å holde kurs • Sannsynligheten for brann øker til 0.01, og forventet erstatning er 0.01 x 100 000 = 1 000. Chapter 17

  22. Prinsipal-Agent problemet • Agentforhold • En persons velferd avhenger av hva en annen person gjør • Agent • Personen som utfører handlingen • Prinsipalen • Personen som blir påvirket Chapter 17

  23. Prinsipal-Agent problemet • Bedriftens eiere (aksjonærer) er prinsipaler • Arbeidere og ledere er agenter • Eiere har ofte ikke perfekt informasjon • Ansatte kan ofte forfølge egne mål som ikke er i eiernes interesse, som vekst, frynsegoder, diversifikasjon mv. Chapter 17

  24. Prinsipal-Agent problemet • Insentiver i Prinsipal-agent situasjoner • Belønningssystemer må være slik at agent og prinsipal får felles mål - et eksempel • Inntekt avhenger av egen ytelse, men også av kvalitet på deler og arbeid. • Høye kontrollkostnader gjør det vanskelig å observere kvalitet på utført arbeid direkte Chapter 17

  25. Inntekt fra å produsere klokker Lav innsats (a = 0) $10,000 $20,000 Høy innsats (a = 1) $20,000 $40,000 Uheldig Heldig Chapter 17

  26. Prinsipal-Agent problemet • Reparatørens mål er å maksimere lønn ut over “kostnad” eller ulyst ved å arbeide • Kostnad er 0 ved lav innsats, mens kostnaden er $10 000 ved høy innsats • w(R) = lønn basert på output eller inntekt Chapter 17

  27. Prinsipal-Agent problemet • Hvilket lønnssystem skal velges? • w = 0; a = 0; R = $15,000 • R = $10,000 eller $20,000, w = 0 • R = $40,000; w = $24,000 • R = $30,000; Profit = $18,000, nettolønn er $2,000 Chapter 17

  28. Effektivitetslønn • I et perfekt arbeidsmarked er det ingen ledighet og alle mottar markedslønn. • Slik er ikke virkeligheten, og det er ledighet I en rekke land • Reallønnen er høyere enn den som skal til for å klarere markedet. Chapter 17

  29. Effektivitetslønn • “Latskap” på jobben “shirking” brukes til å forklare ledighet og ulike lønninger • Anta at markedene er konkurranseutsatte • Arbeidere kan jobbe eller slappe av • Sannsynligheten for å bli oppdaget og oppsagt ved å sove på jobben er liten Chapter 17

  30. Uten shirking er markededslønnen w* og det er fullsysselsetting L* Lønn som sikrer innsats SL Etterspørseletter arbeidskraft Lønn man må oppnå for at man ikke skallate seg. Likevektslønn We og Learbeidere blir ansatt. Ledighet er L* - Le. we w* Le L* Ledighet og effektivitetslønn Lønn Sysselsetting Chapter 17

  31. Effektivitetslønn hos Ford • Labour turnover var 380% i 1913 og 1000% i 1914 • Gjennomsnittlig daglønn var $2 - $3, men Ford økte til $5 • Produktivitet økte 51 % • Fravær ble halvert • Profitt økte fra $30 millioner i 1914 til $60 millioner i 1916. Chapter 17

More Related