270 likes | 416 Views
VO TRH SE ZEMNÍM PLYNEM A ELEKTŘINOU V ČR Ludvík Baleka manažer projektů origination, Trading, ČEZ, a.s. Praha, 3. června 2010. AGENDA. Trh se zemním plynem Novinky na trhu s elektrickou energií. V ROCE 2009 SE V ČESKÉ REPUBLICE SPOTŘEBOVALO 8 161 MIL. M 3 PLYNU, TO JE PŘIBLIŽNĚ 86 TWh.
E N D
VO TRH SE ZEMNÍM PLYNEM A ELEKTŘINOU V ČR Ludvík Baleka manažer projektů origination, Trading, ČEZ, a.s. Praha, 3. června 2010
AGENDA • Trh se zemním plynem • Novinky na trhu s elektrickou energií
V ROCE 2009 SE V ČESKÉ REPUBLICE SPOTŘEBOVALO 8 161 MIL. M3 PLYNU, TO JE PŘIBLIŽNĚ 86 TWh Vývoj spotřeby plynu v ČR • důvodem poklesu spotřeby plynu byla hlavně rostoucí cena plynu v letech 2005 – 2007 a v roce 2009 finanční krize • minimální denní spotřeba plynu je kolem 7,7 mil. m3 (rok 2008) • maximální denní spotřeba je kolem 50,7 mil. m3 (rok 2008) Letní spotřeba je až 7 krát menší, než je spotřeba v zimě.
PLYNÁRENSKÉ FIRMY PŘEDPOVÍDAJÍ VELKÝ NÁRŮST SPOTŘEBY PLYNU V ČR Vývoj spotřeby plynu v ČR podle plynárenských společností • plynárenské společnosti předpokládají nárůst výroby el. energie z plynu, a tím i výrazný nárůst spotřeby plynu • dále očekávají výrazné oživení ekonomiky a velký tlak na ekologizaci • aby se mohlo splnit očekávání, budou muset plynárenské společnosti obnovit důvěru v bezpečnost dodávek plynu po plynové krizi
ČEZ PLÁNUJE VÝSTAVBU PLYNOVÝCH ELEKTRÁREN V CELÉM REGIONU, KDE PŮSOBÍ • Česká republika • 840 MW v lokalitě Počerady (2013) • 840 MW v lokalitě Mělník (2017) • 250-440 MW v lokalitě Úžín • Slovensko, 850 MW (joint venture s MOL-2014) • Maďarsko, 850 MW (joint venture s MOL-2014) • Rumunsko, 400 MW v lokalitě Galaţi (2016) • Turecko, 880 MW • Polsko, 420 MW v lokalitě Skawina (2014) PL ČR SK HU RO BG TR 4
V ČR JE DOSTATEK ZÁSOBNÍKŮ PLYNU, KTERÉ ZAJIŠŤUJÍ SPOLEHLIVOST DODÁVKY • RWE se zavázalo EU vybudovat do roku 2014 nové zásobníky o kapacitě 450 mil. m3 (RWE prezentuje snahu vytvořit zásobníky až o kapacitě 795 mil. m3) • tyto zásobníky pokryjí až 44% až 47% roční spotřeby v celé ČR • v ČR jsou i další investoři, kteří chtějí investovat do výstavby zásobníků např. MND, Český plyn a další • kapacita zásobníků v ČR je dostatečná, i pokud dojde ke stavbě plynových elektráren Spotřeba plynu v ČR 8161 mil. m3 ČEZ má dlouhodobě pronajatý zásobník v ČR pro své zákazníky ??% Nové MND + ?? 44 - 47% Nové RWE 450 až 795 mil. m3 38% Kapacita zásobníků plynu v ČR je 3 100 mil. m3
BEZPEČNOST DODÁVEK PLYNU JE V ČR JEDNA Z NEJVYŠŠÍCH V EVROPĚ
EU CHCE DÁLE ZVÝŠIT SPOLEHLIVOST DODÁVEK PLYNU NOVÝMI PLYNOVODY … Nord Stream • kapacita – max. 55 mld. m3 p.a. • délka - 1200 km off-shore • předpokládané náklady: 6 – 7,5mld. € Nord Stream OPAL • kapacita - 37 mld. m3 p.a., OPAL
… DALŠÍM DŮLEŽITÝM PROJEKTEM JE PLYNOVOD NABUCCO Nabucco • plynovod přes Turecko, Bulharsko, Rumunsko, Maďarsko do Rakouska • kapacita - 31 mld. m3 p.a. • délka – 3300 km • předpokládané náklady - 5 mld. € Nabucco Rusko chce budovat konkurenční plynovod South Stream.
PRO ČR JE VELMI DŮLEŽITÝ PLYNOVOD MEZI BUUMGERTENEM A ČR Propoj mezi Baumgartenema ČR • předpokládané náklady - 60 mil. € • délka - 40 km • kapacita - 6 mld. m3 p.a. Tento plynovod zajistí ČR přímé napojení na další likvidní trh s plynem.
TRH S PLYNEM NĚKOLIK LET ZAOSTÁVÁ ZA TRHEM S ELEKTŘINOU Podmínky pro import a export plynu z/do ČR Obchodník musí koupit přeshraniční kapacitu na obou stranách hranice (u dvou různých provozovatelů) Při principu SBA může provozovatel sítě obchodníkovi krátit proporcionálně dodávku plynu podle skutečných toků
V SOUČASNÉ DOBĚ JE CENA PLYNU NA BURZE VÝRAZNĚ LEVNĚJŠÍ NEŽ PODLE ROPNÉHO VZORCE Vývoj cen plynu (vzorcový x burza) v EUR/MWh
LIKVIDNÍCH BURZ, NA KTERÝCH SE DÁ KOUPIT PLYN, JE V EVROPĚ NĚKOLIK Burzy s plynem v Evropě • ČEZ má uzavřeno více než 13 smluv (EFET) na obchodování s plynem • ČEZ obchoduje finančně na NBP • ČEZ obchoduje i s fyzickým plynem na NCG, Gaspoolu a TTF • máme pronajaté zásobníky v ČR a na Slovensku • připravujeme fyzické obchodování s plynem na CEGH - Baumgarten • nejvíce likvidní je NBP, kde se obchoduje kolem 500 000 MWh/den a NCG, kde se obchoduje kolem 100 000 MWh/den V roce 2009 jsme na burzách a s partnery zobchodovali skoro 89 TWh (8,5 miliard m3) plynu.
CENA PLYNU V EVROPĚ JE OVLIVNĚNA CELOSVĚTOVÝM VÝVOJEM EKONOMIKY … Spotřeba/těžba plynu v roce 2008 Těžba Import Spotřeba Export
… A SPOTŘEBOU PLYNU VE SVĚTĚ Vývoj spotřeby plynu v procentech • největší spotřeba plynu je v USA, které začalo být v těžbě plynu soběstačné (těžba plynu z břidlic) • při velmi nízké ceně LNG, kolem 8 – 10 EUR/MWh, vzrůstá dovoz LNG do USA • dalšími velkými spotřebiteli jsou Německo, Japonsko a Čína • spotřeba v Číně se velmi dramaticky zvyšuje v posledních letech
DÍKY LNG JSOU PLYNOVÉ TRHY NA RŮZNÝCH KONTINENTECH PROPOJENÉ Doprava LNG • v současnosti je k dispozici více jak 140 lodí na transport LNG, většinou o velikosti 120 000 m3 LNG • nové lodě budou mít až 260 000 m3 LNG • teplota kapalného plynu musí být pod mínus -160 °C • 1m3 LNG v kapalném stavu = 600 m3 zemního plynu • loď o velikosti 120 000 m3 LNG by pokryla letní spotřebu v celé ČR na devět dní
V EVROPĚ JE JIŽ TEĎ DOSTATEK LNG TERMINÁLŮ LNG terminály v Evropě
AGENDA • Trh se zemním plynem • Novinky na trhu s elektrickou energií
DVĚ ZÁKLADNÍ FORMY OBCHODOVÁNÍ Volný trh - OTC Market (Over-the-Counter) Obchody bilatelární přímé nebo zprostředkované (brokeři: elektronicky nebo hlasově) V ČR první broker otevřel „český screen“ v prosinci 2004, v současnosti zde působí 5 brokerů Burzovní trh - Exchange Market Spotový trh (OKO) – provozuje OTE od roku 2001 Futures trh - Pražská Energetická Burza (PXE) • září 2006 oznámen záměr vytvořit burzu • 21.12. 2006 oficiální založení PXE • 17.7. 2007 spuštěno obchodování s fyzickým futures • 1.2. 2010 spuštěno obchodování s finančními futures
HLAVNÍ ROZDÍL OBOU TRHŮ – RISK MANAGEMENT • Na velkoobchodním trhu s elektřinou je rizikem nejen • nedodání podkladového aktiva (elektřiny), nebo • nezaplacení příslušné dodávky, ale i cenová delta “náhradní • dodávky“ a dostupnost podkladového aktiva vůbec OTC trh – rizika řeší obchodní partneři bilaterálně – většinou ošetřováno riziko nezaplacení dodávky – ostatní rizika často nedoceněna a neošetřena Burzovní trh – rizika ošetřena centrálně systémem maržování – burza jako centrální protistrana eliminuje kreditní riziko mezi účastníky trhu navzájem. – ošetřeno i riziko úpadku rizika účastníka obchodu • initial margin – finanční zajištění nominální hodnoty otevřených kontraktů • variation margin – finanční zajištění změny ceny držených pozic • delivery margin – finanční zajištění skutečné dodávky/odběru (není u finančních futures) PX
FINANČNÍ VS. FYZICKÉ FUTURES Fyzické futures Obchod uzavřený na burze je vypořádán fyzicky (=dodávkou) Výsledná cena dodávky se započtením efektu maržování je rovna ceně, za kterou byl obchod uzavřen (plus/minus příslušné poplatky) Finanční futures Obchod uzavřený na burze je vypořádán finančně, zpravidla spotovou cenou v jednotlivých hodinách „dodávky“. Pokud obchodník v budoucnu zakoupí fyzickou dodávku na spotovém trhu, je výsledná cena dodávky rovna ceně, za kterou byl uzavřen původní obchod na burze (plus/minus příslušné poplatky) Výhoda finančních futures: možnost volby - realizovat pouze zajišťovací kontrakty nebo se nakonec rozhodnout pro fyzickou dodávku
VELKOOBCHODNÍ CENA EL. V REGIONU JE NEJVÍCE ZÁVISLÁ NA CENĚ UHLÍ, PLYNU A POVOLENEK CO2 topné oleje Výrobní náklady dle typu zdrojů €/MWh max. zatížení min. zatížení • na volném trhu je cena elektřiny odvozena od variabilních nákladů závěrných zdrojů • v Německu jsou závěrnými zdroji černouhelné (mimo špičku) a plynové (ve špičce) • z tohoto důvodu reaguje silně na vývoj cen uhlí, plynu a povolenek CO2 plynové paroplynové černouhelné hnědouhelné solární vodní jaderné větrné Dostupná kapacita MW 21
NAJDI 5 ROZDÍLŮ, ANEB KDE BUDE ELEKTŘINA DRAŽŠÍ? Germany and Austria Annual consumption 574 TWh1) Example: Traded volume 15 TWh Annual Payment for License or Scheduling: none Remaining 15 countries of CEE and SEE regions Annual consumption 466 TWh1) Example: Traded volume 15 TWh (1TWh in each country) Annual Payment for License or Scheduling2): 380 000 EUR + accompanying cost (reporting, legal, tax and accounting) 1) Annual consumption in 2008 according to UCTE 2)Based on average price 50 EUR/MWh., initial fee spread over 5 years
CZ-SK MARKET COUPLING BEZ PROBLÉMŮ V RUTINNÍM PROVOZU OD 1. 9. 2009
VÝVOJ CZ CAL11 A DE-CZ SPREADU NA NĚMECKOU ELEKTŘINU DE-CZ spread EUR/MWh elektřina EUR/MWh 24
CENY KLÍČOVÝCH VSTUPNÍCH KOMODIT V LETECH 2009 A 2010 CO2allowances - NAPII (EUR/t) Oil Brent (USD/bbl) Natural Gas - TTF (EUR/MWh) Coal(USD/t) 25 25
DĚKUJI ZA POZORNOST Ing. Ludvík Baleka Email: Ludvik.Baleka@cez.cz Tel.:+420 211 042 238