1 / 43

Chapter 4 Te kuptojme pasqyren e cash flow Cash flow Analysis

Chapter 4 Te kuptojme pasqyren e cash flow Cash flow Analysis. Irena Beqiraj, CFA. E ardhura neto eshte nje opinion Cash flow eshte nje fakt. Cfare eshte Cash?. Cash eshte paraja qe nje person aktualisht ka, duke perfshire parate ne depozita (Webster's)

brac
Download Presentation

Chapter 4 Te kuptojme pasqyren e cash flow Cash flow Analysis

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Chapter 4Te kuptojmepasqyren e cash flowCash flow Analysis Irena Beqiraj, CFA

  2. E ardhuranetoeshtenje opinion Cash flow eshtenjefakt.

  3. Cfareeshte Cash? • Cash eshte paraja qe nje person aktualisht ka, duke perfshire parate ne depozita (Webster's) • Cash-I eshte nje mjet kembimi (Economics) • Cash is king –cash-i eshte mbret(shprehje amerikane)

  4. Cash eshte…… Gjaku I njebiznesi. Ai ushqentegjithakrahet e njeorganizate. Ai e mban ate tegjalle! (Te ardhurat eshte zemra e ketij trupi. Jane te ardhurat qe duhet te pompojne vazhdimisht cash brenda dhe pergjate sistemit.)

  5. Cash-ikonsiston ne • Para ne dore • Cash ne banke • Depozita ne tranzit • Ekuivalente te cash-it • Depozita afatshkurtra • Repo • Te tjera

  6. Cash-inukkonsiston ne: • Investime afatshkurtra • Keto jane shume afer cash-it (shiko footnotes) • Investime afatgjata • Llogari te arketueshme • Deposita me afat

  7. Cfareeshtecash flow? • Cash-I qe gjenerohet nga nje biznes • Zakonisht nga klientet • Kundrejt atij qe kerkohet nga biznesi: • Perfshire aksioneret • financiaret • Dhe shitesit • Ne kursin normal te biznesit

  8. Cash-ivjenprej: • Operacioneve ose Aktivitetet operative • Shitjet • Aktivitetet investuese • Shitjet e nje pjese te biznesit • Shitje e aseteve • Aktivitetet Financuese • Investitoret (shitja e aksioneve) • Bankat (kredite)

  9. Te kuptojmeBurimetdhePerdorimet Te ardhurat • Nje shitje e drejtperdrejte ne cash eshte nje burime cash-i • Megjithate Kur shitja kthehet ne nje llogari te arketueshme, ne kemi nje perdorim cash-i. Ne, ne esence, i leme klientet tani te perdorin cash-in tone. • Pagesa e llogarive te arketueshme nga klientet eshte nje burim cash-i.

  10. Te kuptojmeBurimetdhePerdorimet Shpenzimet • Nje blerje e drejtperdrejte nga nje shites * eshte nje perdorim cash-i. • Megjithate kur kjo blerje eshte ne llogari (ata do na presin fature dhe ne do te paguajme me vone) kjo kthehet ne nje burim cash-i. • Kur ne me vone paguajme faturen, eshte nje perdorim cash-i.

  11. Ndryshimet ne llogaritespecifike Rritje ulje Neseaktivetjo-cash Rriten, atehereeshte shpenzuarcash,keshtuqe cash eshtenjedalje Me shenje negative. Neseaktivetjo-cash ulen, atehereeshte marrecash,keshtuqe cash eshtenjehyrje Me shenjepozitive. Aktive jo-cash NesedetyrimetoseS.E. Rriten, atehere cash-i Eshtemarre, cash eshtenjehyrje Me shenje positive. Nesedetyrimetose S.E. ulen, atehere cash-i Eshtepaguar, cash eshtenjedalje Me shenje negative. Detyrimet dhe Shareholder Equity

  12. Pasqyra e Cash Flows Pasqyra e cash flows … (a) Shpjegon arsyet per ndryshimet e cash-it. (b) Klasifikon arsyet e ndryshimit si operative, te investimit ose te aktivitetit te financimit. (c) Ben lidhjen midis te ardhurave neto dhe cash flow nga operacionet.

  13. Rendesia e Pasqyres se Cash Flow Pasqyra e Cash Flow eshte e rendesishmesepse; • Nukbazohet ne supozimin se “ Kompaniaeshte ongoing concern ” • Ka me pakmundesitendikohetngazgjedhjet e manaxhimitmbipolitikatdhevleresimetkontabel • Cash flow mundtetregojenesenjekompani ka aftesine to financojerritjen e sajnepermjetoperacionevetebrendshme. Pasqyra e Cash flow tregonaftesine e pagmitafatgjate

  14. Pasqyra e Cash Flows Aktivitetet operative, Aktivitetet e investimit, dhe Aktivitetet e financimit. Kjopasqyretregonhyrjetdhedaljet e cash-it bazuar ne: Nje permbledhje e pagesave te nje kompanie gjate nje periudhe kohe.

  15. Pasqyra e Cash Flows Cash Flow ngaAktivitetet Operative Tregonimpaktin e transaksionevetecilatnukpershkruhensiaktiviteteinvestimiapofinancimi. • Keto cash flow janezakonishtefektet e cash-it ngatransaksionetecilathyjne ne percaktimin e teardhuresneto.

  16. Cash Flow NgaAktivitetet Operative Dalje Cash-i Per tepaguarfurnitoret per inventaret Per tepaguarpunonjesit per sherbimet Per tepaguarkreditoret(interesat) Per tepaguarqeverine per Taksat Per tepaguarfurnitoret e tjere per shpenzimetetjera operative Hyrje Cash-i Ngashitja e temiravedhesherbimeve Ngateardhuratngainteresatdhedividentet

  17. Cash Flow NgaAktivitetet Operative Do te ishte me llogjike te klasifikoheshin Te ardhurat nga interesat dhe dividentet si nje fluks hyres te “investimeve, ndersa interesat e paguar sigurisht duket si nje fluks dales i “financimeve”. Por, U.S. Financial Accounting Standards Board – I klasifikon ato si flukse “operative”.

  18. Pasqyra e Cash Flows Cash Flow ngaAktivitetet e Financimit Tregonimpaktin e tegjithatransaksioneve cash me aksioneretdhemarrjenborxhosepagesen e borxhit me kreditoret. Cash Flow ngaAktivitetetInvestuese Tregonimpaktin e blerjesdheshitjes se aktivevefiksedheteborxhitoseaksionevetekompanivetetjera.

  19. Cash Flow NgaAktivitetet e Investimit Dalje Cash-i Per blerjen e aktivevefikse (ndertesa,toka,pajisje) Per blerjen e borxhitoseletra me vlereteaksioneve (tendryshmengaaksionetezakonshme) tekompanivetetjera Hyrje Cash-i Ngashitja e aktivevefikse (ndertesa, toka,pajisje) Ngashitja e borxhitoseletra me vlereteaksioneve (tendryshmengaaksionetezakonshme) tekompanivetetjera

  20. Cash Flow NgaAktivitetet e Financimit Dalje Cash-i Per pagesen e kredive Per riblerjen e aksionevetekompanise Per pagesen e dividenteve Hyrje Cash-i Ngamarrjetborxh Ngashitjet e aksionevetekompanise

  21. Perberesit e Pasqyres se Cash Flows Cash i marrenga m Shitja e mallarave dhesherbimeve Cash ipaguar Per mallrat operatives dhesherbimet cash flow Ngaoperacionet - = Operacionet + - Cash imarrenga Shitja e investimeve dhePP&E Cash ipaguar per Blerjen e investimeve dhe PP&E cash flow ngainvestimet - = Investime + - Cash ipaguar per Dividentetdhe Riblerjen e aksioneve Oseborxhit Cash imarrenga Emetimi I borxhit Oseaksioneve cash flow Ngafinancimet - = Financime = Ndryshiminetoicash Per periudhen

  22. FormatiiPasqyres se Cash Flow Ka dymetoda per pergatitjen e pasqyres se cash flows: • MetodaIndirekte: nxjerr cash flows ngapasqyrat accrual based • MetodaDirekte: nxjerr cash flows drejtperdrejte per cdoburimoseperdorimte cash-it Ketometoda e raportojne ne menyratendryshme cash flo-un ngaaktivitetet operative. Cash flow ngainvestimetdheaktivitetetfinancuesejaneegzaktesishttenjejtapavaresishtmetodesqeperdoret per teparaqiturpasqyren e cash flow.

  23. MetodaDirektedheIndirekte • Metoda Direkte e prezantimit e llogarit cash flow nga operacionet duke hequr cash-in e paguars furnitoreve, punonjesve dhe te tjereve nga cash-i i marre nga klientet. • Metoda Indirekte llogarit cash flow nga operacionet duke axhustuar te ardhurat neto me te ardhurat dhe shpenzimet jo-cash. • Pjesa me e madhe e kompanive e paraqesin cash floe nepermjet metodes indirekte.

  24. Paqyrat Accrual Based Cash Flow Statement Zerat e Paqyres se te ardhurave Dhe shpenzimeve dhe ndryshimet Ne aktivet korente dhe detyrimet korente Aktivitetet Operative: Rregullo zerat e pasqyres se te ardhuarave Duke marre ne konsiderate Ndryshimet ne aktivet korente dhe Detyrimet korente Bilanci: Ndryshimet ne Aktivet afatgjata Aktivitetet Investuese: Hyrjet nga shitja e aktiveve dhe Daljet nga blerja e aktiveve Bilanci: Ndryshimet ne Detrimet afatgjata dhe Kapital Aktivitetet Financuese: Hyrjet dhe daljet Nga transaksionet e kredive dhe Te kapitalit Pasqyra e Cash Flows: MetodaDirekte

  25. Pasqyra Accrual Based Pasqyra e Cash Flow Zerat e pasqyres se te ardhuarave Dhe ndryshimet ne Aktivet korente dhe Detyrimet korente Aktivitetet Operative;: Axhusto te ardhuar neto me accruals Dhe ndryshimet jo-cash per te Arritur te cash flow Bilanci: Ndryshimet ne Aktivet afatgjata Aktivitete Investuese: Hyrjet nga shitja e aktiveve dhe Daljet nga blerja e aktiveve Bilanci: Ndryshimet ne Detyrimet afatgjata dhe kapital Aktivitete Financuese: Hyrjet dhe daljet Nga kredite dhe transaksionet E kapitalit Paqyra e Cash Flow: MetodaIndirekte

  26. MetodaDirekte Vs MetodesIndirekte • MetodaDirekte– argumentikryesor ne favor temetodesdirekteeshte se ajonajepmbiburimetspecifiketehyrjevedhedaljevete cash-it ngaaktivitetioperativ ne ndryshim me metodenindirekte, e cilatregonvetemrezultationnetoteketyrehyrjevedhedaljeve. • MetodaIndirekte– argumentikryesor per metodenindirekteeshte se ajotregonlidhjen midis pasqyres se teardhuaravedheshenzimevedhepasqyren e cash flow operativ. Nje argument tjeter per metodenindirekteeshte se ajoeshte e ngjashme me metodenparashikuese e cilafillon me parashikim e teardhuraveneto.

  27. ShembulliPasqyres se Cash Flows

  28. FormulimiAlgjebrik Kujtoni ekuacionin baze kontabel: Aktivet = Detyrimet + Kapitalin aksioner ose A = L + SE Aktivet jane ose (C) ose jo (NCA), keshtu qe C + NCA = L + SE  C +  NCA =  L +  SE Ku  do te thote ndryshimi ne total, Duke I riorganizuar arrijme ne ekuacionin baze te pasqyres se cash flows:  C =  L +  SE -  NCA

  29. FormulimiAlgjebrik (vazh.)  C =  L +  SE -  NCA • Ndryshimi I cash-it,  C, eshte rritja ose ulja e balances se llogarise se cash-it. • Kjo shume duhet te barazoje ndryshimet ne detyrimet plus ndryshimet ne kapitalin aksioner minus ndryshimet ne aktivete e tjera te ndryshme nga cash-i. • Pra, ne mund te identifikojme arsyet e ndryshimit te llogarine e cash-it duke studiuar ndryshimet ne llogarite jo-cash.

  30. Llogaritja e cash flow Filloni me nje bilanc krahasues. 1. Logarisni ndryshimet per secilin ze te bilancit. 2. Klasifikoni cdo ze si operativ, te investimeve ose aktivitet financues. 2. Beni ndonje ndryshim te nevojshem (per shembull, per shitjen e nje aktivi afatgjate). 4. Permbillin ndryshimet ne formen e nje pasqyre cash flow.

  31. Shpenzimetjo-cash • Shpenzimet jo-cash, si shpenzimet e amortizimit, I shtohen mbrapsht.

  32. Cash nnnn Amortizim i akumuluar nnnn Aktivi nnnn Fitimi (ose humbja) nga shitja nnnn Efektet ne cash flow e shitjes se njeaktiviafatgjate • Disa transaksione komplikojne llogaritjen e pasqyres se cash flow duke u bazuar ne nje bilanc krahasues, si per shembull, shitja e aktive afatgjata. • Kujtoi ekuacionin kontabell per shitjen e nje aktivi:

  33. Cash nga Operacionet Cfare eshte Burimi I te dhenave Zeri I fundiit ipasqyres se te Te ardhurat neto Ipasqyra e te ardhurave ardhurave Rregullime: jo-cash Shuma qe I zbritet vleres se asetit Amortization / Depreciation * Rregjistri I aktiveve fikse Ndryshimet ne balancen e llogarive Rregullime: ndryshimet ne kapitalin punues Llogaritje nga bilanci Pas nje viti Cash Flow Cash ngaoperacionet

  34. Cash nga Aktivitetet Investuese Cfare eshte Burimi I te dhenave Tshuma totale e paguar Blerja e ndertesave dhe pajisjeve Libri i blerjeve Per aktive fikse Shuma totale e paguar per Libri I pagesave te cash-it Blerja e nje filiali Aktive fikse Shuma e paguar per avokatet, Libri pagesave te cash-it Kostot e shpenzuara gjate blerjes Konsulentet etj Cash Flow Cash-iiperdorur ne aktivitetetInvestuese

  35. Cash nga Aktivitetet Financuese Cfare eshte Burimi I te dhenave Te ardhurat nga Investimet Shumat neto te parave te marra Ditari I hyjrve te cash-it Hyrjet nga emetimi i borxhit Marrja e borxhit te ri Ditari I hyrjeve te cash-it Pagesat per borxhin Ulja e borxhit Ditari I daljeve te cash-it Cash Flow Cash-iiperdorur ne AktivitetFinancuese

  36. Analiza e Paqyres se Cash Flow • Analizimi I Pasqyres se Cash Flow te nje kompanie mund te na japiinformacione te dobishme : • Per te kuptuar biznesin dhe te ardhurat: • Per te parashikuar fluksin e ardhshem te parase.

  37. Danone Group

  38. AnalizimiiPasqyres se Cash Flow • cash flow nga Operacionet I tregon nja analisti sa cash po gjenerohet nga aktiviteti i shitjeve te kompanise. Ai eshte komponenti me i rendesishem i analizes se cash flow • Trendi i cash flow mund te perdoret per te parashikuar si do te performoje kompania ne vitet e ardhshme. Analiza e trendit eshte vecanerisht e rendesishme kur krahasohetme trendin e te ardhurave gjate kohes. Ndryshimet trendit te te ardhuarave dhe cash flow sugjerojne se te ardhurat nuk jane te besueshme • Nderlidhja midis komponenteve te cash flow, te tille si hyrjet e cash-it dhe mbledhja e cash-it mund te japin nje informacion te ngjashem me analizimin e raporteve te pasqyres se te ardhurave

  39. Krahasimii Cash Flow me teardhuratNeto • Te ardhuratnetonjenjekoncepti accrual based dhe ka siqellimtetregojeafatgjaten. • Cash flows ka siqellimtetregojeafatshkurtren. • Konsideroparashikimsi per afatshkurtrendhe per afatgjatendhekonsideronesesecilaeshte e mire apo e keqe. • Njekompani e cila ka njerritjetemadheduhettetregojeparashikimetemirasi ne afatgjateashtudhe ne afatshkurter. • Njekompani ne renie do tetregojeparashikimetekeqiasi ne afatgjateashtudhe ne afatshkurter. • Po ne lidhje me njekompani e cila ka cash flows te mire (afatshkurter) porteardhuaranetotekeqia (afatgjate)? • Po ne lidhje me njekompani e cila ka cash flows jote mire (afatshkurter) por ka teardhuratemira (afatgjate)?

  40. Njepermbledhje e diferencave midis IFRS dhe US .GAAP

  41. Njepermbledhje e diferencave midis IFRS dhe US .GAAP

More Related