A decisão do HSBC sobre a concessão de hipotecas e a grande crise

1. A decisão do HSBC sobre a concessão de hipotecas e a grande crise Daniella Kolanian Felipe Uemura Kaue Pires Ricardo Cangussu

2. Visão geral • 2007 – 2009: • Fracasso dos sistemas financeiros globais • Muitas causas foram identificadas para a crise, envolvendo diversos atores • Grande crise associada a uma “tempestade perfeita” – uma série de sistemas frontais que se juntam e formam uma tempestade maior e letal • Uma das causas: • Falha nos modelos de tomada de decisão

3. Visão geral • HSBC é o terceiro maior banco do mundo com base no valor de mercado e o maior da Europa • Sofreu menos devido ao crescimento contínuo na Ásia (65% do lucro bruto) • Com a crise: • Preço das ações caíram pela metade • Dispensou 6 mil funcionários • Fechou mil unidades no mundo • Deu baixa em sua unidade geradora de hipoteca nos EUA – HouseholdInternational

4. Visão geral • 1990–2000: • Gerentes seniores observaram um alto crescimento no valor dos imóveis nos EUA • Mercado de hipotecas subprime impulsionou a venda de imóveis • 2002: • HSBC compra a Household por U$15 bi – uma das maiores concessoras de crédito ao consumidor e hipotecas subprimes • Hipotecas subprime: • Direcionadas a mutuários de baixa renda • Representam maior risco de inadimplência • Tipo “renda declarada”, não precisava comprovar renda • Empréstimos de taxa variável • Resultado: • 60% aumentaram em mais de 50% sua renda • Exagero nas colocações profissionais como justificativa • Empréstimos muito maiores do que podiam arcar

5. Visão geral • Por que bancos e concessoras emprestariam dinheiro a pessoas que possivelmente não pagariam? • Devido a ferramenta moderna de gestão de riscos e inovação financeira • Gestão de riscos envolvia a venda para instituições e indivíduos que não compreendiam o risco que estavam aceitando • Inovação financeira: CDO (obrigação de débito colateral) • Credores concediam pacotes de hipotecas - CDO - que tinha altas taxas de juros com base no fluxo de caixa das hipotecas subprime e vendiam esse instrumento como um investimento seguro no mercado imobiliário

6. Visão geral • Risco foi repassado a qualquer pessoa que tivesse algum instrumento de dívida em mãos • Infelizmente, práticas bancárias baseavam-se em modelos com premissas de que o valor dos imóveis subiria e de que o colapso em um mercado de crédito não se espalharia pelo mundo • 2007 • 12% do total de empréstimos (EUA) era subprime • 2001: • 7,5% do total de empréstimos (EUA) era subprime • 2008: • Valor dos imóveis caiu drasticamente, chegando a alcançar diminuições de 30% em alguns dos mercados mais fortes

7. Visão geral • HSBC antecipou-se com relação à percepção do crescimento no número de contas de maus pagadores em seus empréstimos, mas não com relação ao nível em que ele realmente acontecia • Na busca por maiores rendimentos, o HSBC começou a comprar empréstimos subprime de outras fontes • 2005: • HSBC confiava em seu sistema e chegou a declarar que dispunha de processo para prever quantos dos empréstimos que adquiria de varejistas se tornariam inadimplentes

8. Visão geral • 2007: • HSBC estremeceu WallStreet ao anunciar um percentual muito mais alto do que o previsto de empréstimos subprime inadimplentes • HSBC foi um dos bancos afortunados que não precisaram solicitar apoio financeiro ao governo • Adotou um software analítico de negócios da Experian-Scorex para ajudar na tomada de decisões • Modificou sua equipe e política • Utilizou TI para identificar com antecedência quais clientes estão mais propensos a inadimplência

9. Questões • Questão 1- Neste caso, que problema o HSBC enfrentou? Quais fatores pessoais, tecnológicos e organizacionais foram responsáveis pelo conflito? A gerência do HSBC identificou corretamente o problema? • O banco HSBC enfrentou o problema em suas operações de risco, especialmente, naqueles classificados como subprime em que tinha-se como garantia a hipoteca dos imóveis ou do que se financiava. De acordo com o Caso, o principal problema em relação ao default vivenciado por essa operação está na crença, pelos executivos, em um modelo de que as casas sempre aumentariam seu valor de mercado, o que, apesar de não ser verdade, garantia o grau de atratividade do investimento.

10. Questões • Questão 2– O HSBC dispunha de sistemas de informações e ferramentas analíticas sofisticadas para previsão dos riscos representados por solicitantes de empréstimos subprime. Por que, ainda sim, o banco teve problemas? • Sim. Observamos que a HouseholdInternational, subsidiária do HSBC desde 2002, possuía um sistema denominado WorldwideHouseholdInternationalRevolvingLending System – Whirl, que utilizava técnicas de modelagem criadas por 150 doutores. Também observamos a utilização do sistema FICO para empréstimos de automóveis, taxas fixas e cartões de créditos. Entretanto, pode-se observar que o sistema de pontuação FICO não se provou ser ferramenta confiável e o maior problema quanto ao sistema analítico da Household era manter a variável das hipotecas das casas tão volátil quanto o mercado, garantindo o baixo nível de default no subprime.

11. Questões • Questão 3- Quais soluções o HSBC encontrou para evitar que seu problema aumentasse? Essas soluções serão suficientes para reverter a situação dos empréstimos subprime? Existem outros fatores ainda não identificados pelo HSBC? Quais são eles? • HSBC adotou um software analítico de negócios da Experian–Scorex para ajudar sua equipe de processamento de solicitações de crédito na tomada de decisão • Modificou sua equipe e sua política. • Utiliza TI para identificar com antecedência quais clientes estão mais propensos à inadimplência

12. Questões • Questão 3- Quais soluções o HSBC encontrou para evitar que seu problema aumentasse? Essas soluções serão suficientes para reverter a situação dos empréstimos subprime? Existem outros fatores ainda não identificados pelo HSBC? Quais são eles? • Apesar das soluções encontradas para evitar que seu problema se aumentasse, acredita-se que o HSBC enfrentará outra onda de atrasos e inadimplência nos próximos anos. O Centro de Responsabilidade de Empréstimos previu que 20% das hipotecas subprime concedidas em 2005 e 2006 resultarão em execução. • Fator não identificado: não há modelos para riscos internos do mercado ou fatores comportamentais que estabeleçam correlações entre os mercados.

13. Questões • Questão 4- O HSBC tomou a decisão de manter a área de hipoteca subprime como segmento de seus negócios. Explique se essa decisão foi estruturada, não estruturada ou semiestruturada. Em seguida, apresente sua opinião sobre a parte do processo de tomada de decisão que deu errado. Por fim, aplique o conceito de qualidade relacionado a precisão e compreensão a esse caso. • Essa decisão foi semiestruturada, pois o HSBC acreditava possuir resposta “clara” e precisa, dada por um procedimento aceito. No caso, seus softwares para prever inadimplência e dados históricos. Apesar de os CDOs serem novos instrumentos no mercado financeiro, o banco dispunha de fontes passadas, como o fato de que os EUA não vivenciavam queda nos valores imobiliários desde 1930, e o fato de que os imóveis eram historicamente bem distribuídos. Assim, os gestores acreditavam que os riscos poderiam ser estimados, compreendidos e quantificados em instrumentos, como o WorldwideHouseholdInternationalRevolvingLending System, ou o FICO, classificação de crédito que não provou ser uma ferramenta confiável na previsão do desempenho durante o enfraquecimento do mercado imobiliário.

14. Questões • Questão 4- O HSBC tomou a decisão de manter a área de hipoteca subprime como segmento de seus negócios. Explique se essa decisão foi estruturada, não estruturada ou semiestruturada. Em seguida, apresente sua opinião sobre a parte do processo de tomada de decisão que deu errado. Por fim, aplique o conceito de qualidade relacionado a precisão e compreensão a esse caso. • Em nossa opinião, o sistema deu errado devido a diversos motivo, como: os gestores não poderiam ter concedido crédito a indivíduos que não comprovavam renda, não poderiam se basear em softwares para “prever” inadimplência, as taxas variáveis aumentavam consideravelmente após alguns anos dificultando o pagamento dos juros por parte dos devedores, que já não possuíam alta renda. O sistema de repasse da dívida hipotecária para investidores contribuíram para a ocorrer um efeito dominó e gerar crise sistêmica.

15. Questões • Questão 4- O HSBC tomou a decisão de manter a área de hipoteca subprime como segmento de seus negócios. Explique se essa decisão foi estruturada, não estruturada ou semiestruturada. Em seguida, apresente sua opinião sobre a parte do processo de tomada de decisão que deu errado. Por fim, aplique o conceito de qualidade relacionado a precisão e compreensão a esse caso. • Conceitos de qualidade: • Precisão: Deve refletir a realidade. Fato que não ocorreu, uma vez que não considerou a inadimplência dos clientes no início do processo • Compreensão: não houve uma percepção da gravidade do que realmente estava acontecendo

16. Questões • Questão 5- Você acha que uma das soluções para as práticas ineficientes de gestão de riscos do HSBC pode ser o fornecimento de número maior e mais preciso de informações aos responsáveis por tomar decisões, ou é preciso fazer algo diferente para aprimorar a gestão de riscos? • Sim, um maior fornecimento de informações precisas auxiliaria uma melhor gestão de riscos, uma vez que o sistema do HSBC utiliza a métrica de pontuação para seus clientes baseada na avaliação dos mesmos de acordo com informações cedidas por eles. Não obstante, deve-se levar em consideração a aplicação adequada de modelos de gestão de risco e premissas plausíveis por executivos seniores nas tomadas de decisões.

17. Obrigado