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VITER Vice-Presidência de Gestão de Ativos de Terceiros GEICO Gerência Nacional de Investidores Corporativos

VITER Vice-Presidência de Gestão de Ativos de Terceiros GEICO Gerência Nacional de Investidores Corporativos. CENÁRIO ECONÔMICO Economia Internacional. RECUPERAÇÃO. Revisões positivas para o PIB americano (3,5% no 3º Tri). Recuperação gradual da produção industrial.

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Presentation Transcript

  1. VITER Vice-Presidência de Gestão de Ativos de Terceiros GEICO Gerência Nacional de Investidores Corporativos

  2. CENÁRIO ECONÔMICO Economia Internacional

  3. RECUPERAÇÃO • Revisões positivas para o PIB americano (3,5% no 3º Tri). • Recuperação gradual da produção industrial. • Aumento de novos pedidos e encomendas à industria • NUCI com boa margem para crescimento, evitando pressões inflacionárias. • Longo caminho para a atividade econômica antes que seja necessário retirar os estímulos monetários vigentes. • Manutenção da taxa de juros entre 0% e 0,25%.

  4. CENÁRIO ECONÔMICO Economia Brasileira 4

  5. ATIVIDADE ECONÔMICA & MERCADO DE TRABALHO • Melhora nos índices de atividade econômica. Mais um crescimento na produção industrial, alta de 0,8% em Setembro. • Seguidas previsões de melhora no PIB. (FOCUS – 0,21% em 2009) • Avanço do Nível de Utilização da Capacidade Instalada (NUCI) em outubro de 81,9% para 82,9%. • Redução do índice de desemprego. • De 8,0% para 8,1% em 24/09/09 e de 8,1% para 7,7% em 22/10/09. • Somada ao crescimento da massa real de salários (Alta de 0,6% em setembro), aumenta a confiança do consumidor e favorece o aumento do consumo.

  6. INFLAÇÃO • Inflação em níveis confortáveis. Redução no processo inflacionário. • Revisão do IPCA de 4,27% para 4,26% para 2009 e de 4,46% para 4,41% em 2010, no relatório FOCUS. • Permanência no processo de recuperação da atividade industrial poderá causar pressões inflacionárias no início de 2010 e impactar no aumento da taxa de juros já no primeiro semestre.

  7. SELIC – CENÁRIO

  8. PREVISÃO DOS JUROS • O cenário para a taxa de inflação em 2010 é bastante benigno. • Na medida em que as eleições presidenciais e a mudança de governo se aproximam, as incertezas de caráter político passam a ter peso importante nas decisões dos agentes econômicos e se manifestam sob a forma de prêmios de risco embutidos no preço dos ativos.

  9. PROJEÇÕES 9

  10. NOVA RESOLUÇÃO RPPS Res. CMN 3.790 de 24/09/2009 Limites e regras de aplicações dos ativos 2. Produtos que a Caixa oferece em cada segmento

  11. Artigo 1º • Estabelece que os recursos dos RPPS devem ser aplicados conforme as disposições desta Resolução, tendo presentes as condições de: • Segurança • Rentabilidade • Solvência • Liquidez • Transparência

  12. Aplicação dos Recursos Artigo 2º Segmento de Renda Fixa Segmento de Renda Variável Segmento de Imóveis

  13. Da Política de Investimento Não houve alteração

  14. Aplicação dos Recursos Segmento Renda Fixa - Artigo 6º • Títulos Públicos Federais • FI e FIC com 100% de TPF Até 100% • Máx. 20% do PL do RPPS por FI/FIC • FI e FIC Referenciado em R.F. • FI e FIC Previdenciário classificado como RF ou referenciado em RF. Até 80%

  15. Aplicação dos Recursos Segmento Renda Fixa - Artigo 6º • FI e FIC de Renda Fixa Até 30% • Poupança em I. F. baixo risco de crédito Até 20% • Op. Compromissadas (somente TPF) • FIDC e FICFIDC Aberto com baixo risco de crédito Até 15% • FIDC e FICFIDC Fechado com baixo risco de crédito, desde que somado ao FIDC Aberto não ultrapasse 15%. Até 5%

  16. Aplicação dos Recursos Segmento de Imóveis- Artigo 8º • Efetuadas exclusivamente com os imóveis vinculados por lei ao RPPS. • As aplicações deste artigo não compõem os limites de aplicações em moeda corrente.

  17. Aplicação dos Recursos VEDAÇÕES • Alavancagem, inclusive fundos Multimercado. • “Day-Trade” para apenas TPF, negociados diretamente pelo RPPS, que componham carteira de FI ou Administradas (aguardando notas explicativas). • Aplicar em FIDC-NP.

  18. Aplicação dos Recursos Limites Gerais de Alocação em Títulos Públicos e Privados • Art. 6º § 3º - Para o somatório de título privado (30% do PL do fundo) e DPGE (coberto pelo FGC) nos fundos de Renda Fixa, Referenciados em RF e Previdenciário RF. Até 80% • Art. 6º § 5º - Os ativos que compõe a carteira dos fundos 100% TPF, Referenciados em RF e Previdenciário RF e de Renda Fixa, terão como parâmetro de rentabilidade um dos subíndices do IMA ou composição de mais de um deles. 70%

  19. Aplicação dos Recursos Limites Gerais de Alocação em Títulos Públicos e Privados • Art. 6º, §2º - De títulos privados de baixo risco nos fundos de Renda Fixa, Referenciados em RF e Previdenciário RF. Até 30% • Art. 16 - PL do FI Previdenciário, por um único RPPS Até 25% Até 20% • Art. 15 - PL do FI, por um único RPPS • Art. 14 - PL do RPPS por FI Previdenciário ou Referenciado RF. Até 20%

  20. Aplicação dos Recursos Prazo para enquadramento 26/03/2010 ou até o vencimento da aplicação

  21. FUNDOS CAIXA ENQUADRADOS NA RESOLUÇÃO 3790/09

  22. CAIXA FI AÇÕES BRASIL IBX-50 CAIXA FI AÇÕES IBX-50 Aplicação inicial: R$ 50.000,00 Saldo mínimo: R$ 30.000,00 Aplicação ad./resgate: R$ 1.000,00 Taxa de administração: 0,70% a.a. PL do Fundo: (30/10/2009) 87,814 Milhões 23

  23. RENTABILIDADE CAIXA FI AÇÕES BRASIL IBX-50 Rentabilidade Acumulada 20,58% -7,43% -11,68% Período: 19/02/2008 a 30/10/2009 Este documento está sujeito a modificações e tem caráter exclusivamente informativo, não se constituindo em aconselhamento para aquisição de cotas deste fundo. Aplicações em fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Créditos – FGC. O investidor deve ler atentamente o regulamento e o prospecto do fundo antes de investir. Para avaliação da performance do fundo de investimento, é recomendável uma análise de período de, no mínimo, 12 (doze) meses, sendo que rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. Da rentabilidade já estão deduzidos a taxa de administração e demais custos do fundo. 24

  24. RENTABILIDADE CAIXA FI AÇÕES BRASIL IBX-50 Período: 30/09/2008 a 30/10/2009 Este documento está sujeito a modificações e tem caráter exclusivamente informativo, não se constituindo em aconselhamento para aquisição de cotas deste fundo. Aplicações em fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Créditos – FGC. O investidor deve ler atentamente o regulamento e o prospecto do fundo antes de investir. Para avaliação da performance do fundo de investimento, é recomendável uma análise de período de, no mínimo, 12 (doze) meses, sendo que rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. Da rentabilidade já estão deduzidos a taxa de administração e demais custos do fundo.

  25. FI CAIXA NOVO BRASIL RF CRÉDITO PRIVADO LP CAIXA NOVO BRASIL RF Aplicação inicial: R$ 50.000,00 Saldo mínimo: R$ 30.000,00 Aplicação Adicional R$ 1.000,00 Resgate Mínimo R$ 1.000,00 Taxa de administração: 0,20% a.a. Enquadramento: Art. 6º Inciso V - Res. 3.790 - Até 30% do PL do RPPS Sistema com trava de 20% do PL do Fundo por RPPS

  26. FI CAIXA NOVO BRASIL RF CRÉDITO PRIVADO LP FUNDO ENQUADRADO À RESOLUÇÃO 3.790 de 24/09/09. • OBJETIVO Aplicação em carteira diversificada de ativos financeiros de renda fixa, com parâmetro de rentabilidade atrelado ao IMA-B – Índice de Mercado ANDIMA. • CARTEIRA • Até 100% em Títulos Públicos Federais. • Até 80% em Ativos Financeiros Privados • Até 15% em Operações Compromissadas • Até 15% em FIDC Aberto • Até 5% em FIDC Fechado • Máximo 30% em títulos privados. • Máximo 80%, se for composto por DPGE. As aplicações totais em FIDC não poderão ultrapassar 15%. 27 27 27

  27. FI CAIXA NOVO BRASIL RF CRÉDITO PRIVADO LP • CARACTERÍSTICAS • Benchmark: No mínimo 70% da carteira perseguirá como parâmetro de rentabilidade o IMA-B. • Poderá realizar operações nos mercados de derivativos, até o limite das posições detidas à vista. • O total de cotas detidas por um único cotista, não poderá ultrapassar 20% do Patrimônio Líquido do Fundo. • O resgate poderá ser efetuado a qualquer tempo, em D+1. • IMPORTANTE • Visão de Longo Prazo • Volatilidade • Liquidez 28 28 28

  28. COMPORTAMENTO IMA-B Comportamento Diário do IMA-B em 2009 0,917% -1,286%

  29. COMPORTAMENTO IMA-B Comportamento Acumulado do IMA-B em 2009 16,98%

  30. COMPORTAMENTO IMA-B IMA-B x CAIXA FI BRASIL TP RF (36 meses) 59,85% 39,29%

  31. QUESTÕES E DÚVIDAS ? • Por que lançar o fundo neste momento? • Como ficarão os fundos da CAIXA enquadrados na Resolução 3506/07? • A legislação poderá ser revista e/ou alterada?

  32. FIDC CAIXA CREDITO CORPORATIVO BRASIL

  33. FIDC CAIXA CREDITO CORPORATIVO BRASIL

  34. FIDC CAIXA CREDITO CORPORATIVO BRASIL

  35. FIDC CAIXA CREDITO CORPORATIVO BRASIL

  36. FUNDOS CAIXA EM PROCESSO DE ENQUADRAMENTO À RESOLUÇÃO 3790/09 37

  37. FI E FIC COM 100% DE TPF ART. 6º - I - b BRASIL TIT.PUB. RF RS RF Aplicação inicial: R$ 50.000,00 Saldo mínimo: R$ 50.000,00 Aplicação ad./resgate: R$ 1.000,00 Taxa de administração: 0,20% a.a. Art. 6º Res. 3.790 - Até 100% do PL do RPPS Enquadramento: Sistema com trava de 20% do PL do Fundo por RPPS PL do Fundo: (30/10/2009) 5,113 Bilhões 978 Milhões

  38. FI E FIC COM 100% DE TPF ART. 6º - I - b CAIXA FI BRASIL TÍTULOS PÚBLICOS RF Início do Fundo: Fev/06

  39. COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA CAIXA FI BRASIL TPF RF Fonte: SISFIN – OUT/2009 Este documento está sujeito a modificações e tem caráter exclusivamente informativo, não se constituindo em aconselhamento para aquisição de cotas deste fundo. Aplicações em fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Créditos – FGC. O investidor deve ler atentamente o regulamento e o prospecto do fundo antes de investir. Para avaliação da performance do fundo de investimento, é recomendável uma análise de período de, no mínimo, 12 (doze) meses, sendo que rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. Da rentabilidade já estão deduzidos a taxa de administração e demais custos do fundo.

  40. FI E FIC COM 100% DE TPF • ART. 6º - I - b 53,67% 52,95% 47,12% Período: 10/02/2006 a 30/10/2009 Este documento está sujeito a modificações e tem caráter exclusivamente informativo, não se constituindo em aconselhamento para aquisição de cotas deste fundo. Aplicações em fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Créditos – FGC. O investidor deve ler atentamente o regulamento e o prospecto do fundo antes de investir. Para avaliação da performance do fundo de investimento, é recomendável uma análise de período de, no mínimo, 12 (doze) meses, sendo que rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. Da rentabilidade já estão deduzidos a taxa de administração e demais custos do fundo.

  41. FI E FIC COM 100% DE TPF • ART. 6º - I - b Período: 30/09/2008 a 30/10/2009 Este documento está sujeito a modificações e tem caráter exclusivamente informativo, não se constituindo em aconselhamento para aquisição de cotas deste fundo. Aplicações em fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Créditos – FGC. O investidor deve ler atentamente o regulamento e o prospecto do fundo antes de investir. Para avaliação da performance do fundo de investimento, é recomendável uma análise de período de, no mínimo, 12 (doze) meses, sendo que rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. Da rentabilidade já estão deduzidos a taxa de administração e demais custos do fundo.

  42. FI E FIC COM 100% DE TPF ART. 6º - I - b BRASIL TIT.PUB. RF RS RF Aplicação inicial: R$ 50.000,00 Saldo mínimo: R$ 50.000,00 Aplicação ad./resgate: R$ 1.000,00 Taxa de administração: 0,20% a.a. Art. 6º Res. 3.790 - Até 100% do PL do RPPS Enquadramento: Sistema com trava de 20% do PL do Fundo por RPPS PL do Fundo: (30/10/2009) 5,113 Bilhões 978 Milhões

  43. COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA CAIXA FI RS RF * Fonte: SISFIN – OUT/2009 Este documento está sujeito a modificações e tem caráter exclusivamente informativo, não se constituindo em aconselhamento para aquisição de cotas deste fundo. Aplicações em fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Créditos – FGC. O investidor deve ler atentamente o regulamento e o prospecto do fundo antes de investir. Para avaliação da performance do fundo de investimento, é recomendável uma análise de período de, no mínimo, 12 (doze) meses, sendo que rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. Da rentabilidade já estão deduzidos a taxa de administração e demais custos do fundo.

  44. FI E FIC COM 100% DE TPF ART. 6º - I - b 69,94% 69,67% 55,46% Período: 18/07/2005 a 30/10/2009 Este documento está sujeito a modificações e tem caráter exclusivamente informativo, não se constituindo em aconselhamento para aquisição de cotas deste fundo. Aplicações em fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Créditos – FGC. O investidor deve ler atentamente o regulamento e o prospecto do fundo antes de investir. Para avaliação da performance do fundo de investimento, é recomendável uma análise de período de, no mínimo, 12 (doze) meses, sendo que rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. Da rentabilidade já estão deduzidos a taxa de administração e demais custos do fundo.

  45. FI E FIC COM 100% DE TPF ART. 6º - I - b Período: 30/09/2008 a 30/10/2009 Este documento está sujeito a modificações e tem caráter exclusivamente informativo, não se constituindo em aconselhamento para aquisição de cotas deste fundo. Aplicações em fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Créditos – FGC. O investidor deve ler atentamente o regulamento e o prospecto do fundo antes de investir. Para avaliação da performance do fundo de investimento, é recomendável uma análise de período de, no mínimo, 12 (doze) meses, sendo que rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. Da rentabilidade já estão deduzidos a taxa de administração e demais custos do fundo.

  46. SEGMENTO DE RENDA FIXA Alocação de até 80% dos recursos do RPPS • FI REFERENCIADO EM R.F. – ART. 6º INCISO III - A • FI e FIC PREVIDENCIÁRIO c/ TPF ou privados com rating (dos ativos privados). Máx. 20% do PL do RPPS por FI/FIC - Art. 6º inciso III - b Fundos Referenciados em RF • Mínimo 95% da carteira composta por ativos que acompanhem a variação do indicador de desempenho, sendo que 70% do indicador deve ser da família IMA; • Ativos Privados máximo de 30% da carteira do fundo, exceto DPGE que somado aos demais ativos privados pode chegar até a 80% da carteira.

  47. CAIXA FI BRASIL DI LP BRASIL DI LP Aplicação inicial: R$ 50.000,00 Saldo mínimo: R$ 5.000,00 Aplicação ad./resgate: R$ 1.000,00 Taxa de administração: 0,20% a.a. PL do Fundo: (30/10/2009) 1,191 Bilhões 48

  48. COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA CAIXA FI BRASIL DI LP * Fonte: SISFIN – OUT/2009 Este documento está sujeito a modificações e tem caráter exclusivamente informativo, não se constituindo em aconselhamento para aquisição de cotas deste fundo. Aplicações em fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Créditos – FGC. O investidor deve ler atentamente o regulamento e o prospecto do fundo antes de investir. Para avaliação da performance do fundo de investimento, é recomendável uma análise de período de, no mínimo, 12 (doze) meses, sendo que rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. Da rentabilidade já estão deduzidos a taxa de administração e demais custos do fundo.

  49. RENTABILIDADE CAIXA FI BRASIL DI LP Rentabilidade Acumulada 21,75% 21,08% 20,99% Período: 21/01/2008 a 30/10/2009 Este documento está sujeito a modificações e tem caráter exclusivamente informativo, não se constituindo em aconselhamento para aquisição de cotas deste fundo. Aplicações em fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Créditos – FGC. O investidor deve ler atentamente o regulamento e o prospecto do fundo antes de investir. Para avaliação da performance do fundo de investimento, é recomendável uma análise de período de, no mínimo, 12 (doze) meses, sendo que rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. Da rentabilidade já estão deduzidos a taxa de administração e demais custos do fundo.

  50. RENTABILIDADE CAIXA FI BRASIL DI LP Período: 30/09/2008 a 30/10/2009 Este documento está sujeito a modificações e tem caráter exclusivamente informativo, não se constituindo em aconselhamento para aquisição de cotas deste fundo. Aplicações em fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Créditos – FGC. O investidor deve ler atentamente o regulamento e o prospecto do fundo antes de investir. Para avaliação da performance do fundo de investimento, é recomendável uma análise de período de, no mínimo, 12 (doze) meses, sendo que rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. Da rentabilidade já estão deduzidos a taxa de administração e demais custos do fundo.

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