Нижний Новгород Март 2010

Примеры инвестиционного венчурного финансированияИнвестиционное финансирование Региональным венчурным фондом • Закрытый паевой инвестиционный фонд • особо рисковых (венчурных) инвестиций • "Региональный венчурный фонд инвестиций • в малые предприятия в научно-технической сфере Нижегородской области" • (ЗПИФ "РВФНО")www.rvf.nnov.ru • Управляющая компания – ЗАО «ВТБ УА» • www.vtb-am.ru Нижний Новгород Март 2010

Стадии и Инвесторы Венчурные фонды Фонды прямого инвестирования Стратегические инвесторы Корпоративные инвесторы Бизнес-ангелы Посевные фонды 3 F Гранты Посев Старт Ранний рост …

ВФ и РВФ Венчурные фонды Главная цель всех участников: Очень высокая прибыль в результате инвестирования МИП Рынок: • Мировой • Российский • Региональный Региональные венчурные фонды Главная цель УК (частные пайщики): • Очень высокаяприбыль в результате «выхода» • Развитие экономики региона Рынок: • Мировой • Российский • Региональный Главные цели региона (Фонды содействия развитию ВИ): 1. Развитие экономики региона с участием МИП 2. Прибыль в результате «выхода» Рынок: • Региональный • Российский • Мировой

Региональные венчурные фонды Результат: За 2-3 года инвестировано 10-20% средств Региональных фондов Рынок проектов Региональных ВФ: • Мировой – 10% • Российский – 30% • Региональный – 60% Примеры проектов, проинвестированных Региональными ВФ: • «Интернет-сервис для расчета платежей за услуги ЖКХ» • «Продюсерская компания нового поколения» • «Мультимедийные решения и сервисы на базе мобильных технологий» • «Производство режущего инструмента» • «Системы автоматизации контроля и безопасности зданий и помещений» • «Производство металлопластиковых труб на базе автоматизированного комплекса» Где взять для частного инвестирования МИП с проектами «мирового уровня», если основная масса проектов на «Посевной» стадии и права на РИД принадлежат государству ??? Выход: • ?… • инвестировать МИП, у которых есть потенциал генерирования новых проектов.

Грезы инвестора (инвестиционная привлекательность) - весь мир в ожидании продукта, который всем нужен но никто не может догадаться, как его производить - потребителями неявляются: • Оборонная промышленность • НИИ и ВУЗы • Медицинские учреждения • Прочие государственные структуры - «высокие технологии» с частной собственностью на РИД - согласие инициатора на долю менее 50% - недосягаемый для конкурентов «барьер копирования» - очередь из инвесторов следующих стадий в ожидании «выхода» - норма доходности (IRR)должна соответствовать стадии «Посев» (Seed) при степени риска стадии «Расширение» (Expansion) Внутренняя норма доходности (IRR): 100% - «посев», 40-50% - «ранний рост» (еarly growth)

Инвестиционная инфраструктура Особенности РИС Нижегородской области - созданы звенья инвестиционной инфраструктуры: - Фонд содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере - Ассоциация бизнес – ангелов «Стартовые инвестиции» - Фонд посевных инвестиций ОАО «РВК» (Венчурный партнер – «Стартовые инвестиции») • РВФ НО под управлением УК «ВТБ УА» (-) Региональный Фонд посевных инвестиций

Организационная структура РВФНО Федеральный бюджет 70 млн. р. Региональный бюджет 70 млн. р. НКО «Фонд содействия развитию венчурных инвестиций в малые предприятия в НТС Нижегородской области» 140 млн.руб. Частные инвестиционные структуры, привлеченные ВТБ-УА 140 млн. руб. Попечительский совет Региональный венчурный фонд инвестиций в малые предприятия в НТС Нижегородской области 280 млн. р. И Н В Е С Т И Ц И И А к ц и и Управляющая компания ВТБ УА: отбор компаний, инвестирование, участие в управлении и развитии, выход из компаний Экспертный совет: глубокий анализ проектов (технология, экономика, право, стратегия управления) Малые инновационные предприятия ранних стадий развития

Основная деятельность РВФНО Предоставление инвестиций в виде вклада в акционерный или уставный капитал малых инновационных предприятий (МИП) ранних стадий развития: Старт(Start-up): есть – РИД и опытные образцы цель – мелкосерийное производство Раннийрост(Early growth): есть – мелкосерийное производство цель – рыноки прибыль Особенности инвестирования: • производство инновационной высокотехнологичной продукции или услуги в любой отрасли • инвестиции в одну компанию не более 42 млн. рублей (15% объема средств Фонда) • приобретаемая Фондом доля в ЗАО – более 25%

Структура акционерного капитала МИП Инициаторы: Интеллектуальная собственность Материальная собственность • Инвесторы: • Инвестиции % Стоимость активов % Инвестиции в МИП Инвестор – текущая прибыль Венчурный инвестор – стоимость своей доли при «выходе»

Критерии инвестиционной привлекательности Высокий потенциал: • рост стоимости компании в год более 100% • рост стоимости компании при выходе более 10 раз • быстрый, в рамках инвестиционного периода, выход на «точку безубыточности» • существование потенциальных покупателей компании при «выходе» Команда, способная реализовать проект: • лидер имеет опыт руководства компанией в данном секторе • лидер и команда имеют опыт успешной реализации проектов • лидер и команда вложили или готовы вложить в проект свои средства Интеллектуальная собственность: • компания обладает патентом и «ноу-хау» либо «исключительной» лицензией Конкурентные преимущества продукта: • новый продукт, цена, качество, высокий барьер при копировании Позиционирование на рынке: • определена география рынка и его идентификация • определен объем рынка, темп его роста не менее 10% в год • определены потребители • имеются заказы или предварительные договоренности на поставки • определены основные конкуренты и их место на рынке

Ключевые финансовые индикаторы

Источники поступления заявок на инвестирование • Информационные ресурсы: • объявления об открытии РВФ НО • размещение баннера РВФ НО на сайтах партнеров • рассылки материалов НИИ, ВУЗам и инновационным компаниям • публикации статей в тематических изданиях • www.rvf.nnov.ru • Круглые столы, обучающие программы, презентации, встречи • Инновационные форумы и ярмарки • База данных Ассоциации бизнес-ангелов «Стартовые Инвестиции» • Конкурсы: • конкурсный отбор в НИБИ • конкурс БИТ • конкурс «РОСТ» • конкурс ФСРМФПНТС (программа «СТАРТ»)

Инвестиционный процесс

поток ( с 04.2008) 173 отобрано для подготовки Резюме 33 Схема отбора компаний Изучение потока проектов (Deal flow) Отбор и подготовка проектов (pre-Due diligence) • презентация проектов УК ЗАО «ВТБ УА» 16 • Отклонено после презентации 2 • Инвестиции из других источников 2 • Отклонено при экспертизе 5 • На экспертизе в УК ЗАО «ВТБ УА» 4 Тщательное изучение (Due diligence) • подготовлено инвестиционных меморандумов 3 • инвестиционный комитет 3 • - Отклонено – 1 • - Одобрено – 2 ООО «НаноКорунд» ООО «Микрометан» • Планируется в 2010 году инвестировать 70% средств Фонда

Проекты РВФНО Рынок проектов РВФ НО: • Мировой – 50% • Российский – 50% • Региональный – 0% Примеры проектов, подготовленных РВФ НО: • ООО «НаноКорунд»-производство сверхчистого нано и субмикронного • порошка окиси алюминия(300 30 40 500) Инвестиции -40 млн. руб., IRR - 58%, Доля инвестора при «выходе» - 130 млн. рублей. - «Производство хитина, хитозана и продукции на их основе» Инвестиции - 30 млн. руб., IRR - 42%, Доля инвестора при «выходе» - 250 млн. рублей. - «Производство АГНКС для заправки автотранспорта сжатым метаном» Инвестиции -40 млн. руб., IRR - 53%, Доля инвестора при «выходе» - 240 млн. рублей. - «Производство неинвазивного прибора для мониторинга гликемии у больных сахарным диабетом» Инвестиции - 32 млн. руб., IRR - 64%, Доля инвестора при «выходе» - 158 млн. рублей. - «Безреагентный акустический анализатор крови» Инвестиции - 36 млн. руб., IRR - 43%, Доля инвестора при «выходе» - 130 млн. рублей.

Контакты: г.Нижний Новгород ул. Октябрьская, д.23В, оф.208 e-mail: info@rvf.nnov.ru Тел./факс: 419-80-02 www.rvf.nnov.ru Спасибо за внимание!

Нижний Новгород Март 2010