1 / 58

Aktuální otázky důchodové reformy

Aktuální otázky důchodové reformy. Jiří Rusnok. Prezident, APF ČR Předseda představenstva, ING Penzijní fond,a.s. Praha, 27. 6. 201 2. Obsah. Úvod – trocha definic Struktura a hlavní parametry důchodového systému dnes

chana
Download Presentation

Aktuální otázky důchodové reformy

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Aktuální otázky důchodové reformy Jiří Rusnok Prezident, APF ČR Předseda představenstva, ING Penzijní fond,a.s. Praha, 27. 6. 2012

  2. Obsah • Úvod – trocha definic • Struktura a hlavní parametry důchodového systému dnes • Mezinárodní srovnání (http://www.mpsv.cz/files/clanky/11969/Analyza.pdf) • Proč a jakou reformu potřebujeme • Jak se mění penzijní systém dnes a po roce 2012 • I.pilíř – parametrické úpravy • III.pilíř - transformace • II.pilíř – krok od zdanění ke spoření • Příloha Životní pojištění – Penze – Investice

  3. Průběžně financovaný x spoření na stáří • Spoření na stáří = FullyFunded (FF) Každý jednotlivec (resp. jeho zaměstnavatel spoří na individuálním účtu) – odložená spotřeba. Průběžně financovaný = Pay As You Go (PAYGO) Sociální příspěvky (daně) aktuálně pracujících generací financují aktuální výdaje na seniorské generace Životní pojištění – Penze – Investice

  4. Rozdílná terminologie v (nejen) EU (Povinné) důchodové spoření Státní důchod Soukromé (dobrovolné) důchody SVE, SWE, LA,.. EU–15, US, CAN, AUS, NZ, JAP,.. Soukromé (dobrovolné) důchody Státní důchod Zaměstnanecké důchody I.pilíř II.pilíř III.pilíř Životní pojištění – Penze – Investice 4

  5. Např.1,25 % z vyměřovacího základu (mzdy) za každý odpracovaný rok Důchod = 1,25x40 = 50 % mzdy Suma akumulovaných příspěvků vč. výnosů děleno počet let dožití ve specifickém věku Důchod =(W*k)/T Definováná dávka (DB) vs.Definovaný příspěvek (DC) DB DC příklad: PAYGO-I.Pilířnebo II.Pilířv EU 15 II.Pilíř v CEE nebo III.Pilíř v ČR Životní pojištění – Penze – Investice

  6. Struktura penzijního systému ČR dnes doplňkový = dobrovolný Všeobecný = povinný I.pilíř PAYG/DB/ ČSSZ 28% Výdaje cca 370 mld.Kč = 9,5% HDP (z toho asi 80 % starobní důchody) III.Pilíř Penzijní připojištění se státním příspěvkem FF (DC) PF x ,a.s. AuM cca 230 mld.Kč<6% HDP III.Pilíř Životní pojištění FF ŽP x ,a.s. Životní pojištění – Penze – Investice 6

  7. Demografie je klíčová: Populační strom ČR: 2010 vs. 2060 Source: EUROPOP2011, in http://www.mpsv.cz/files/clanky/11969/Analyza.pdf Životní pojištění – Penze – Investice

  8. Populační vývoj v hlavních věkových skupinách Source: EUROPOP2011, in http://www.mpsv.cz/files/clanky/11969/Analyza.pdf Životní pojištění – Penze – Investice

  9. Vývoj míry závislosti, popul.65+/popul.15-64 Source: EUROPOP2011, in http://www.mpsv.cz/files/clanky/11969/Analyza.pdf Životní pojištění – Penze – Investice

  10. Penzijní ekonomie – snadno a rychle 2012  28% HM :  Starobní důchod = cca 56 % bývalé čisté mzdy 2050  28% HM :  Starobní důchod = cca 28 % bývalé čisté mzdy????? Životní pojištění – Penze - Investice

  11. Co potřebujeme – opět ještě k cílům reformy • Zvýšit dlouhodobou udržitelnost • Diverzifikovat finanční zdroje • Snížit mezigenerační nespravedlnost • Zvýšit zásluhovost Životní pojištění – Penze - Investice

  12. Politický konsensus je klíčový • Důchody vyžadují relativní dlouhodobou stabilitu, zejména pak nesnášejí reverzní pohyby – vznik nových nespravedlností resp. posílení jejich relativní váhy. • DLOUHODOBÝ POLITICKÝ KONSENSUS JE PROTO KLÍČOVÝ • Neochota ke kompromisu se vymstí všem. Životní pojištění – Penze – Investice

  13. Velké nedorozumění • VLÁDNÍ KONCEPT (viz také doporučení dle I.varianty PES a NERV) • Opt-out (povinný FDC pilíř, secondbestoption - automaticenrollment) Návrh OPOZICE/ODBORY (viz. také II. Varianta PES – Samek) Posílit fiskální podporu III. dobrovolného FDC pilíře Z HLEDISKA BILANCE VEŘEJNÝ FINANCÍ (krátko a střednědobě) JSOU OBA PŘÍSTUPY V ZÁSADĚ ROVNOCENNÉ. Životní pojištění – Penze – Investice

  14. Finanční bilance systému po reformě Pramen: Závěrečná zpráva PES Bankovnictví – Investice – Životní pojištění – Penze 14 14

  15. Relace průměrného vypláceného důchodu k průměrné hrubé a čisté mzdě Pramen: http://www.czso.cz/cz/cr_1989_ts/1308.pdf Životní pojištění – Penze – Investice

  16. Relace nově přiznaného důchodu k předdůchodové mzdě, stav předzměnou 2011 De facto máme v ČR rovný důchod Pramen: MPSV ČR Životní pojištění – Penze – Investice 16

  17. „Malá“ důchodová reforma – přiměřenost • Změny výpočtového vzorce – redukčních hranic a zápočtů • Vyvolané Nálezem Ústavního soudu ČR Pramen: MPSV ČR

  18. Změny v 1. pilíři • Úprava výpočtového vzorce Životní pojištění – Penze – Investice

  19. Důchodový věk pro generace lidí narozených v daném roce http://www.mpsv.cz/files/clanky/11969/Analyza.pdf Pramen: MPSV Životní pojištění – Penze – Investice ING 19

  20. „Malá“ důchodová reforma – důchodový věk • Nárůst důchodového věku kopíruje přírůstky střední délky života • Doba strávená v důchodu zůstane zafixována na ~20 letech • V případě odlišného než očekávaného vývoje bude růst v budoucnu revidován Pramen: MPSV ČR

  21. Důchodový věk pro muže v EU a OECD (2010) Pension at a Glance, OECD 2011 Životní pojištění – Penze – Investice

  22. Rozdíl mezi důchodovým věkem mužů a žen v letech (2010) Pension at a Glance, OECD 2011 Životní pojištění – Penze – Investice

  23. Důchodový věk pro ženy v EU a OECD (2010) Pension at a Glance, OECD 2011 Životní pojištění – Penze – Investice

  24. Průměrný věk odchodu z trhu práce (2009) zdroj: EUROSTAT Životní pojištění – Penze – Investice

  25. Doba strávená v důchodu - muži (v letech) Pension at a Glance, OECD 2011 Životní pojištění – Penze – Investice

  26. Doba strávená v důchodu - ženy (v letech) Pension at a Glance, OECD 2011 Životní pojištění – Penze – Investice

  27. Rozdíl doby strávené v důchodu mezi muži a ženami Pension at a Glance, OECD 2011 Životní pojištění – Penze – Investice

  28. zdroj: EUROSTAT Celkový náhradový poměr1 Celkový náhradový poměr = poměr mezi příjmem z důchodu jedinců ve věku 65 – 74 let a příjmem pracujících jedinců ve věku 50 – 59 let Životní pojištění – Penze – Investice

  29. Giniho koeficient v zemích OECD • Míru přerozdělení v důchodovém systému je možné charakterizovat a kvantifikovat tzv. Giniho koeficientem. • Giniho koeficient nabývá hodnot od 0 % do 100 %, přičemž platí, že čím vyšší hodnota, tím vyšší je příjmová nerovnost v systému. • Hodnoty 0 % nabývá při dokonalé rovnosti příjmů (všichni mají stejný příjem) a 100 % představuje dokonalou nerovnost (jedna osoba je pobíratelem všech příjmů. • Hodnota 50 % odpovídá plně ekvivalentnímu systému. Pension at a Glance, OECD 2011 Životní pojištění – Penze – Investice

  30. Struktura penzijního systému ČR po roce 2012 doplňkový = dobrovolný Všeobecný = povinný Transformace II.Pilíř Důchodové spoření 2%+3% FF(DC) Admin = PS,a.s Start: leden 2013 NOVĚ III.Pilíř Doplňkové Penzijní spoření FF (DC) PF x ,a.s. Transf. f. Účastnické f. „Předdůchod“ I.pilíř PAYG ČSSZ 28% Výdaje cca 370 mld.Kč = 9,5% HDP (z toho asi 80 % starobní důchody) 30% 25% I.p. 5% II.p. III.Pilíř Životní pojištění FF ŽP x ,a.s. Životní pojištění – Penze – Investice 30

  31. Transformace stávájícího PF – III.pilíř Dnešní PF, (monofond) Penzijní společnost (právní subjektivita) rozdělení rozvahy Konservativní F. Ne-konservativní F.#1 Ne-konservativní F.#2 II.Pilíř (viz dále) Transformovaný Fond (pouze účetní a daňová jednotka) Bezgarance Garance Životní pojištění – Penze – Investice

  32. III. Pilíř – Změna schématu státního příspěvku Všechny další veřejné podpory jak pro jednotlivce tak i zaměstnavatele zůstávají zachovány beze změny. Životní pojištění – Penze – Investice

  33. Dávky z účastnických fondů (III.pilíř) DPS • starobní penze na určenou dobu, • invalidní penze na určenou dobu, • jednorázové vyrovnání, • odbytné, • úhrada jednorázového pojistného pro doživotní penzi, nebo • úhrada jednorázového pojistného pro penzi na přesně stanovenou dobu s přesně stanovenou výší důchodu. Penzijní společ. Životní pojišťovna Životní pojištění – Penze – Investice

  34. Struktura soukromých penzí po roce 2012 poplatky poplatky Penzjní společnost(PS,a.s.) Příspěvky: účastník + stát+ zaměstnavatel 2%+3%=5% II. pilíř III. pilíř Růst. F. Balanc.F. Konservat. F. St. Dluh. F. Transformovaný Fond Konservativní F. Ne-konservativní. F.I. Ne-konservativní. F.II. 34 Životní pojištění – Penze – Investice

  35. Nová architektura ve II. pilíři Penzjní společnost(PS,a.s.) 3%+2% = 5% vyměřovacího základu AuM fees and Performance fess Poplatek za správu aktiv + Poplatek za zhodnocení Vyvážený F. St.dluhopisů F. Konzervativní F. Růtový F. Performance Fee No Performance Fee Životní pojištění – Penze – Investice

  36. II.Pilíř/důchodové spoření – hlavní principy (1) Účast dobrovolná (opt-out); nicméně jakmile člověk vstoupí do II.pilíře bude pro něj povinný až do odchodu do důchodu. Osoby do 35 mohou vstoupit do II. pilíře kdykoliv do konce roku, v němž dosáhnou věk 35 let. Osoby nad 35 (bez omezení věku) budou moci vstoupit do II.pilíře za stejných podmínek jako lidé do 35 let věku v 1. polovině roku 2013, Ekonomicky neaktivní občané nad 35 let budou moci vstoupit do druhého pilíře do šesti měsíců od vzniku výdělečné činnosti. 3%+2% = 5% Účastníci II.pilíře - přesměrují 3% ze svého sociálního pojištění na jejich individuální účet ve II. pilíř. Současně budou povinni přispívat na tento individuální účet ve II. pilíř i jejich vlastní příspěvek (z jejich čistého disponibilního příjmu) ve výši 2% jejich vyměřovacího základu (hrubý mzda). Takže od této chvíle ti, kteří se zapojí do II.pilíře budou platit důchodové pojištění ve výši 30% vyměřovacího základu místo současných 28%. Příspěvky budou vybírat zaměstnavatelé z mezd svých zaměstnanců, stejně jako dnes. Životní pojištění – Penze – Investice

  37. Více o fondech v důchodovém spoření(II.pilíř) Ve fondech bude použit princip jednotek a čisté hodnoty aktiv (NAV). Oceňování jednotek nejméně 1x týdně (řada PS vč.ING - denně). Účastníci mohou kombinovat své investice napříč všemi 4 fondy. Penzijní společnost bude muset nabídnout v dynamickém a vyváženém fondu přístup životního cyklu. Pro osoby nad 55, které jsou v dynamickém fond bude uplatněn tzv. auto-pilot; cílem je ochránit jejich portfolio pro případnými dopady negativních šoků na trhu. V průběhu 5 let jejich majetek bude transferován k vyváženému fondu a v následujících dalších 5-ti letech automaticky do konzervativního fondu. Investiční strategie lze měnit jednou ročně bezplatně, častěji za poplatek Životní pojištění – Penze – Investice

  38. Výplata penzí z II.pilíře + dědictví • Formy výplaty penzí: • Doživotní penze • Doživotní penze s pozůstalostní penzí na tři roky po smrti účastníka • Penze na 20 let • V případě předčasné smrti se kapitálová hodnota pojištění plně dědí. • Sirotčí důchod na dobu 5 let. • Dědictví v průběhu spoření • V plném rozsahu se dědí. • dědic do 18 let – sirotčí důchod • dědic od 18 let, který je ve II.pilíři – převede se na jeho účet • dědic od 18 let, který není ve II.pilíři – převod na účet do 1 měs. od žádosti Životní pojištění – Penze – Investice

  39. Argumenty pro účast ve II.pilíři/DS • Reálné peníze přecházejí na můj individuální účet do sféry soukromého práva a jim dané ochrany vlastnictví. • V I.pilíři nemám žádnou reálnou garanci ohledně výše svého budoucího důchodu – jde o politickou deklaraci vtělenou do zákona a ten se může kdykoliv změnit. • Pokud mám vyšší než průměrný příjem, alespoň částečně (cca 11%) vystoupím z příjmové redistribuce (od bohatších k chudším) • Jednotlivec vstupem do II.pilíře de facto nic neriskuje – maximálně návrat do poměrů před zahájením reformy, tj. do r. 2012. • Plné dědictví ve II.pilíři proti de facto nulovému dědictví v I.pilíři. • Zaměstnanci versus OSVČ???? • http://duchodovakalkulacka.mpsv.cz/www/ Životní pojištění – Penze – Investice

  40. Harmonogram Září 2011 – Listopad 2011 Schváleno Parlamentem ČR 28. Prosince 2011, Kompletní nové právní předpisy zveřejněny ve Sbírce zákonů, částka 149, č.426 Zákon o důchodovém spoření č.427 Zákon o doplňkovém penzijním spoření č.428 Zákon kterým se mění některé zákony v souvislosti s přijetím zákona o důchodovém spoření a zákona o doplňkovém penzijním spoření. Rok 2012 přípravné období - zakládání nových penzijních společností - licencování Českou národní bankou, Technická novelizace výše uvedené legislativy Leden 2013 plný start nového systému. Životní pojištění – Penze – Investice

  41. Děkuji vám za pozornosta přeji vše dobré jiri.rusnok@ing.cz

  42. Příloha • http://www.youtube.com/watch?feature=player_embedded&v=m8BN67BK7Y4#! • http://www.youtube.com/watch?v=UA9lRUgSvfI&feature=relmfu • http://www.youtube.com/watch?v=iymfYCPXddE&feature=relmfu • http://www.youtube.com/watch?v=tAcbWA7ymek&feature=relmfu Životní pojištění – Penze – Investice

  43. Nové spořící/FF/ penzijní pilíře v EU 15 Pramen: Funded Pensionsin Western Europe 2008, Allianz Global Investors, 2009 Životní pojištění – Penze – Investice

  44. Jak funguje PF dnes? Výnosy = úrokové výnosy + zisky z realizace Aktiva Hrubý zisk -Minus náklady: Provize pro obchodní kanály, Administrativní nákl., Assets´ management Depository, custody,.... Provizní náklady cca 50% celkových nákladů Zhodnocení pro účastníky Rozdělení zisku – min. 85% pro účastníky Čistý zisk 44 Životní pojištění – Penze – Investice

  45. MercerGlobal Pension Index 2011 Pramen: 2011 Melbourne MercerGlobal Pension Index, http://www.mercer.com/articles/global-pension-index Životní pojištění – Penze – Investice

  46. Zisk podle sektorů finančního trhu Pramen: TOP finance, 2010, speciál čas.Bankovnictví a Ekonom; http://81.95.101.4/download/pdfhn/Top_finance_2011.pdf Životní pojištění – Penze – Investice

  47. Zhodnocení českých PF (1) Pramen: APF ČR a vlastní odhady pro 2011 Životní pojištění – Penze – Investice

  48. Zhodnocení českých PF (2) Pramen: APF ČR a vlastní odhady pro 2011 Životní pojištění – Penze – Investice

  49. Náklady příštích období k prostředkům účastníků v %, konec roku 2011 Pramen: APF ČR Životní pojištění – Penze – Investice

  50. Náklady PF Pramen: APF ČR www.produktovelisty.cz Životní pojištění – Penze – Investice

More Related