Innovative Versicherungslösungen

1. Zukunft der deutschen Zweitmarktfonds LV nach Einführung der Abgeltungssteuer18. April 2008 Exklusivforum Geschlossene Fonds Innovative Versicherungslösungen

2. Volumen des Marktes „Zweitmarktpolicen“ deutscher Lebensversicherer Quelle: Unternehmen Seite 2 Innovative Versicherungslösungen

3. Verwertung / Absatzkanal von deutschen „Zweitmarktpolicen“ • Verwertung / Absatzkanal von deutschen „Zweitmarktpolicen“ • Bisher: • Eigenes Buch/direkter Handel • Geschlossene Fonds (Retail, Institutional) • Neu: • Verbriefung Kapitalmarkt • Offener Policen-Fonds mit LV-Mantel (Retail) Seite 3 Innovative Versicherungslösungen

4. Eigenes Buch (Policenaufkäufer) • Veränderte Rahmenbedingungen • Finanzmarktkrise hat sich weiter verschlimmert und hält länger an • Refinanzierung verteurt sich über höhere Liquiditäts- und Risikoprämien • Folgen: • Investorenanforderungen bezüglich der Policenrenditen steigen • Kostendruck auf gesamter Zweitmarkt-Wertschöpfungskette wächst • Die Erlösquellen bleiben tendenziell unter Druck Seite 4 Innovative Versicherungslösungen

5. Eigenes Buch (Policenaufkäufer) • Reaktion auf geänderte Rahmenbedingungen: • Qualität vor Volumen: Policenqualitätsteigern • Erweiterung der Produktpalette: • - neue Produkte (Ankauf geschlossene Fonds) • Weitere Kosten- und Strukturanpassungen • zusätzlich Absatzkanäle und Zielgruppen erschliessen Seite 5 Innovative Versicherungslösungen

6. Geschlossene Fonds Absatzkanal Quelle: Feri/Loipfinger/BVZL • Verwertung / Absatzkanal durch geschlossene Fonds: • Noch nicht MIFID, Gefahr vorhanden aufgrund zunehmender Handelbarkeit • Steuerliche Behandlung: persönliche Einkommenssteuer Seite 6 Innovative Versicherungslösungen

7. Verbriefung Kapitalmarkt neuer Absatzkanal Sicherheiten- Treuhänder Schuldverschreibung Portfolio SPV Policenaufkäufer Anleihe- emission Kaufpreis Kreditlinie Policenverwaltung Policenverkauf Cash Manager+ Account Bank Bank Policenaufkäufer Versicherungskunde Seite 7 Innovative Versicherungslösungen

8. Offener Policenfonds mit LV-Mantel neuer Absatzkanal Aufsetzen eines offenen Fonds, der ausschließlich in Zweitmarktpolicen investiert + Ummantelung mit LV = = 50% Steuerersparnis für Kunden plus Zinseszinseffekt, nachgelagerte Besteuerung Seite 8 Innovative Versicherungslösungen

9. Steuerliche Grundlage der LV-Ummantelung Während der Ansparphase: Keine Besteuerung auch bei positiver Entwicklung des Investmentfonds und/oder Wiederanlage auf Ebene des Investmentfonds. Vorteilhafte Auswirkungen auf die Rendite durch aufgeschobene Besteuerung. Am Ende der Ansparphase Bei Rentenzahlung: Ertragsanteilbesteuerung: Bei einmaliger Kapitalauszahlung: Bei einer Mindestlaufzeit der Versicherung von 12 Jahren und der Auszahlung nach dem 60. Lebensjahr bleiben 50% des Unterschiedsbetrages zwischen den eingezahlten Versicherungsprämien und der Versicherungsleistung steuerfrei. Seite 9 Innovative Versicherungslösungen

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