MAEK1 – CVIČENÍ 4

1. MAEK1 – CVIČENÍ 4 PENÍZE Martina Hedvičáková 2. - 4. 3. 2009

2. Cíl cvičení Po procvičení této kapitoly bude znát: • Vývoj peněz a jejich formy • Nabídka peněz (CB) • Poptávka po penězích • Rovnováha na trhu peněz • Rozdíl mezi nominální a reálnou úrokovou mírou • Aktuální statistická data týkající se peněz

3. Pojmy k zapamatování • Peníze a jejich funkce • Peněžní agregáty • Centrální banka • Bilance centrální a komerční banky • Tvorba peněz • Multiplikace depozit • Transakční, opatrnostní a spekulační motiv • Nominální a reálná úroková míra

4. Doplňte tvrzení • K uskutečňování směny statků a služeb musí ekonomika bez peněžního systému používat …………. směnu. • Peníze fungují jako prostředek …………. , jako …………. jednotka, jako uchovatel …………. a jako prostředek pro vyjádření …………. …………. . • Koeficient, kterým násobíme počáteční přírůstek bankovních rezerv, abychom zjistili dopad na všechny bankovní vklady se nazývá jednoduchý …………. ………… . • Čím je pojetí peněz širší, tím …………. je likvidnost jejich jednotlivých forem. Znamená to, že jejich pohotovost k platebním operacím …………. . • Pod termín „transakční peníze“ zahrnujeme …………. a …………. …………. .

5. Pravda x nepravda • Penězi se může stát cokoliv, co je všeobecně přijímáno jako prostředek směny. • Termíny „vklady na požádanou“ a „šekovatelné účty“ znamenají jedno a to samé. • Jestliže si klient vybere vklad z banky, bankovní rezervní poměr klesne. • Papírové peníze mají hodnotu, protože za ně ručí vláda. • V současné době nemá zlato žádnou vazbu na soudobé peníze. • Hlavním úkolem centrální banky je péče o oběživo.

6. Otázky a příklady • Centrální banka bývá charakterizována jako „banka bank“. Proč? • Jaká bude přibližně reálná úroková míra, jestliže míra inflace činí 9%, míra nezaměstnanosti 11 % a nominální úroková míra je 15%? • Řešení: 6%

7. Příklad Jak se změní peněžní zásoba, jestliže centrální banka nakoupí vládní CP ve výši 3 mld. Kč. Při tom víme, že minimální rezervy komerčních bank = 24 mld. Kč Komerční banky drží pouze minimální povinné rezervy a neexistuje hotovost. Depozita u komerčních bank jsou ve výši 400 mld.Kč.

8. Řešení • 1. vypočítat sazbu povinných min.rezerv • = povinné rezervy / celková depozita • = 24 / 400 = 6 % (0,06) • 2. Jednoduchý depozitní multiplikátor je obrácenou hodnotou sazby povinných minimální rezerv (1 / 0,06), neboli 16,67. • Nákupem vládní CP centrální bankou dojde ke zvýšení depozit (a při neexistenci hotovosti i ke stejnému zvýšení množství peněz) o násobek velikosti nákupu vládních CP a jednoduchého depozitního multiplikátoru. V tomto příkladě: 16,67 * 3 = 50 mld. Kč.

9. Příklad • Víme, že na roční termínovaný vklad byl loni úročen jedním procentem. Meziroční míra inflace byla 2,2 %. Jak zhodnotíte tuto situaci? • Řešení: Uložení peněz na TV bylo nevýhodné. Reálná úroková míra byla záporná -1,2%. • Co ovlivňuje poptávku po penězích?

10. Příklady • Povinná míra rezerv je 7 %. Centrální banka prodá vládní cenné papíry v hodnotě 15 mil. Kč nebankovnímu subjektu, který vede účet u komerční banky. Neexistuje hotovost a komerční banky přesně dodržují povinnou míru rezerv. Vypočítejte: • A) jak se změnila peněžní zásoba • B) jak se změnil objem povinných minimálních rezerv u CB • Řešení: a) -214, b) -15

11. Grafy • Zakreslete trh peněz, popište osy, znázorněte a vysvětlete dopady následujících změn: • A) růst sazby povinných minimálních rezerv • B) prodej vládních cenných papírů centrální bankou • C) pokles důchodu • Řešení: a) MS doleva, b) MS doleva c) MD doleva

12. Testík • Která z následujících položek patří do pasiv v účetní bilanci komerční banky? A) depozita B) úvěry C) nakoupené vládní cenné papíry D) žádná položka • Povinné minimální rezervy komerčních bank nalezneme: A) A u CB + P u KB B) P u CB + P u KB C) P u CB + A u KB D) A u CB + A z KB

13. Příklady • Vzroste-li míra povinných rezerv na 20 %, k jaké multiplikativní tvorbě vkladů pravděpodobně dojde, vzrostou-li rezervy o 100 mil. Kč?

14. Test • Co z následujícího není funkcí peněz? • Prostředek směny • Míra likvidity • Zúčtovací jednotka • Uchovatel hodnoty • Oběživo spolu s rezervami v Centrální bance bývají označovány za: • Depozitní peníze • Peněžní zásobu • Peněžní základnu • Nabídku peněz

15. Test • Co z následujícího je součástí agregátu M2, ale není součástí M1? • Cestovní šeky • Vklady na požádanou • Úsporové účty • Jiné šekovatelné účty • Co z následujícího je součástí peněžního agregátu M1? • Šekovatelné účty • Čistý šek • Kreditní karty • Dlouhodobé termínované vklady

16. Test • Peněžní zásoba (nabídka peněz M1) v ekonomice tvoří: • Pasiva Centrální banky • Aktiva Centrální banky • Oběživo a depozitní peníze • Oběživo a rezervy • Diskontní sazba je úroková míra: • Kterou banky poskytují jejich nejlepším klientům • Kterou banky platí z certifikátů • Kterou centrální banka platí za rezervy držené bankami • Kterou centrální banka účtuje při půjčování rezerv ostatním bankám

17. Test • Rezervy komerčních bank jsou tvořeny mimo jiné: • Hotovostními penězi u obyvatelstva • Vklady komerčních bank u centrální banky • Peněžním agregátem M1 • Peněžním agregátem M2 • Akciemi v aktivech komerčních bank • Množství poptávaných reálných peněz se zvýší, jestliže vzroste jak reálný důchod anebo: • Diskontní sazba vzroste • Diskontní sazba klesne • Úroková míra vzroste • Úroková míra klesne

18. Příklady • Centrální banka prodá na otevřeném (volném) trhu vládní obligace za 6 mld. Kč podnikům a domácnostem prostřednictvím jejich šekových účtů u komerčních bank. Povinná míra rezerv, kterou banky přesně dodržují, je 15 %. Předpokládáme, že veškerý pohyb peněz probíhá v rámci bankovního systému. Vypočtěte: • Celkové změny v povinných minimálních rezervách KB • Změnu v aktivech centrální banky • Celkovou změnu v pasívech komerčních bank

19. Příklad • Centrální banka snížila sazbu povinných minimálních rezerv z 10% na 6 % při původní výši rezerv 120 mld. Kč. O kolik se změnila peněžní zásoba (předpokládáme neexistenci přebytečných rezerv a existenci pouze depozitních peněz).

20. Příklad • Na grafu trhu peněz vyjádřete změny vedoucí k poklesu transakční rychlosti oběhu peněz: • Při stabilní poptávce po penězích • Při stabilní nabídce peněz

21. Příklady • K pohybu po křivce poptávky po penězích (ke změně poptávaného množství peněz) dojde tehdy, změní-li se …… • Jestliže nominální úroková sazba činí 15 %, tempo růstu reálného produktu je mínus 3 % a roční míra inflace 17 %, pak roční reálná úroková sazba činí přibližně …..%

22. Příklady • Doplňte: je-li reálná úroková sazba stabilní a míra inflace roste, pak nominální úroková sazba ………… • Předpokládejme, že úroková sazba se tvoří na trhu peněz. Dojde-li k poklesu nominálního HDP, jak se bude vyvíjet: • Úroková sazba • Transakční rychlost oběhu peněz

23. Literatura: • Provazníková, R.-Volejníková, J.: Makroekonomie – cvičebnice (pro základní a středně pokročilý kurz). Slaný, Melandrium 1998 • Pavelka, T.: Makroekonomie – základní kurz, 2. aktualizované vydání, Vysoká škola ekonomie a managementu, 2007